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• 天润乳业: 新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可逶迤公司债券召募说明书（注册稿）（2024年半年度财务数据更新版）


• 发布日期：2024-09-08 08:54    点击次数：176


• 股票简称：天润乳业                      股票代码：600419       新疆天润乳业股份有限公司    向不特定对象刊行可逶迤公司债券               召募说明书               （注册稿）  （注册地址：新疆乌鲁木王人市西山兵团乌鲁木王人工业园区丁香一街 9-181 号）             保荐东谈主（主承销商）               二〇二四年九月 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书                 声     明   中国证监会、交易所对本次刊行所作的任何决定或意见，均不表明其对苦求文献及 所暴露信息的真确性、准确性、圆善性作出保证，也不表明其对刊行东谈主的盈利才气、投 资价值或者对投资者的收益作出本色性判断或保证。任何与之相背的声明均属舛讹演叨 证明。   根据《证券法》的规章，证券照章刊行后，刊行东谈主计划与收益的变化，由刊行东谈主自 行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券照章发 行后因刊行东谈主计划与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书                要紧事项领导   本公司特别提醒投资者留神下列要紧事项或风险因素，并追究阅读本召募说明书相 关章节。 一、对于本次可逶迤公司债券适应刊行条件的说明   根据《证券法》《上市公司证券刊行注册管束办法》等干系法例规章，公司对苦求 向不特定对象刊行可逶迤公司债券的履历和条件进行了追究审查，合计本公司适应对于 向不特定对象刊行可逶迤公司债券的各项履历和条件。 二、对于公司本次刊行的可转债的信用评级   公司聘用中诚信国际为本次刊行的可转债进行信用评级。根据中诚信国际出具的信 用评级禀报，公司主体信用品级为 AA，评级预测为沉着，本期债券信用品级为 AA。 该级别响应了公司偿还债务的才气很强，受不利经济环境的影响不大，毁约风险很低。   在本次可转债存续期限内，中诚信国际将每年至少进行一次追踪评级。如果由于公 司外部计划环境、本身或评级模范变化等因素，导致本期可转债的信用评级级别发生不 利变化，将会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 三、公司本次刊行的可转债未提供担保   本次刊行的可转债未提供担保。如果本次可转债存续期间发生严重影响公司计划业 绩和偿债才气的事件，本次可转债可能因未提供担保而增大风险。 四、对于公司的股利分配政策和现款分成比例 （一）公司的股利分配政策   公司现行有用的《公司划定》对税后利润分配政策规章如下：   “第一百六十一条 公司分配当年税后利润时，应当索求利润的 10%列入公司法定 公积金。公司法定公积金累计额为公司注册老本的 50%以上的，不错不再索求。公司的 法定公积金不足以弥补以客岁度亏欠的，在依照前款规章索求法定公积金之前，应最初 用当年利润弥补亏欠。公司从税后利润中索求法定公积金后，经股东大会决议，还不错 从税后利润中索求即兴公积金。公司弥补亏欠和索求公积金后所余税后利润，按照股东 持有的股份比例分配，但本划定规章不按持股比例分配的除外。股东大会违犯前款规章， 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 在公司弥补亏欠和索求法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违犯规章分配的 利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。   第一百六十二条 公司的公积金用于弥补公司的亏欠、扩大公司生产计划或者转为 加多公司老本。但是，老本公积金将无须于弥补公司的亏欠。法定公积金转为老本时， 所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册老本的 25%。   第一百六十三条 公司股东大会对利润分配决议作出决议后，公司董事会须在股东 大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。   第一百六十四条 公司不错遴选现款或者股票形势分配股利。公司的利润分配应重 视对投资者的合理投资禀报。公司最近三年以现款形势累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。利润分配政接应当保持连气儿性和沉着性。公司董 事会未作念出现款利润分配预案的，应当在如期禀报中暴露原因，孤苦董事应当对此发表 孤苦意见。   第一百六十五条 公司的利润分配政策为：   （一）利润分配的原则   公司应可贵对投资者特别是中小投资者的合理禀报，制定延续、沉着的利润分配 政策，利润分配政策确定后，不得松懈养息而缩短对股东的禀报水平。   公司管束层、董事会应根据公司盈利状态和计划发展执行需要，结合资金需乞降 股东禀报接洽、社会资金成本和外部融资环境等因素制定利润分配决议。公司利润分 配不得超过累计可分配利润范围。   公司存在股东非法占用资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现款红利，以 偿还其所占用的资金。   （二）利润分配的体式和期间间隔   公司遴选现款、股票或者现款与股票相结合的形势进行利润分配。当公司适应本 划定中规章的现款分成的条件时，应当给与现款分成进行利润分配。公司原则上每年 度进行一次分成，公司不错进行中期现款分成。   （三）利润分配的条件和比例 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   公司实施现款分成应当至少同期得志以下条件：   （1）公司该年度实现盈利，且该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏欠、索求 公积金后的税后利润）为有时；   （2）审计机构对公司该年度财务禀报出具模范无保属意见的审计禀报；在上述条 件同期得志时，公司应遴选现款形势进行利润分配，公司单一年度以现款形势分配的 利润不少于当年实现的可分配利润的10%，且公司最近三年以现款形势累计分配的利 润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。   （3）公司董事会应当轮廓探究所处行业秉性、发展阶段、本身计划模式、盈利水 平以及是否有要紧资金支拨安排等因素，区分下列情形，并按照公司划定规章的程 序，建议差异化的现款分成政策：   ①公司发展阶段属熏陶期且无要紧资金支拨安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；   ②公司发展阶段属熏陶期且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；   ③公司发展阶段属成历久且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；   公司发展阶段不易区分但有要紧资金支拨安排的，不错按照前项规章处理。   在得志现款股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认 为公司股票价钱与公司股本范围不匹配时，不错在得志上述现款股利分配的同期，提 出股票股利分配预案。   （四）利润分配的决策规范和机制 审议通事后提交股东大会审议； 机、条件和最低比例、养息的条件过火决策规范要求等事宜，孤苦董事应当发表明确 意见； 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书 是中小股东进行调换和交流（包括但不限于电话、传真和邮件调换，谋略投资者招待 日或邀请中小股东参会等），充分听取中小股东的意见和诉求，并实时答复中小股东 温存的问题； 项进行专项说明：   （1）是否适应公司划定的规章或股东大会决议的要求；   （2）分成模范和比例是否明确和了了；   （3）干系的决策规范和机制是否完备；   （4）孤苦董事是否履职尽责并阐扬了应有的作用；   （5）中小股东是否有充分抒发意见和诉求的契机，中小股东的正当权益是否得到 了充分保护；   若公司在年度禀报所在年度内对现款分成政策进行养息或变更的，打发养息或变 更的条件及规范是否合规和透明进行说明。   （五）利润分配政策养息的具体条件、决策规范和机制   公司的利润分配政策不得松懈变更。如因生产计划情况、投资接洽、历久发展的需 要，或者外部计划环境发生变化，确需养息上述利润分配政策的，应由董事会以保护股 东利益为起点、在不违犯干系法律、法例、范例性文献规章的前提下，向股东大会提 出利润分配政策的修改决议，并详实说明修改的原因；孤苦董事打发利润分配政策修改 的合感性发表孤苦意见，监事会应当对董事会制订或修改利润分配政策进行审议；公司 利润分配政策的养息需经出席股东大会的股东（包括股东代理东谈主）所持表决权 2/3 以 上通事后奏效。” （二）最近三年公司利润分配情况   公司 2021 年、2022 年及 2023 年的利润分配情况如下：                                          单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书                               包摄于母公司整个者的            现款分成占当期包摄于母公司     年份         现款分成                                  净利润                  整个者的净利润的比例 注：2022 年度，公司现款分成所有这个词 12，030.32 万元，其中包括以股份总额 315，390，291 股为基数，向 全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元（含税），派发现款红利 5，897.80 万元（含税），以及当年公 司通过聚合竞价形势回购股份使用资金总额 6，132.52 万元（不含交易用度）视同现款分成。公司 2023 年度分成决议如故董事会审议通过，尚待股东大会进行审议，暂未实施。    刊行东谈主最近三年以现款形势预计分配的利润共计20，834.44万元，占最近三年实现的 年均可分配利润16，272.16万元的128.04%。 （三）未分配利润的使用情况    为保持公司的可延续发展，公司积年滚存的未分配利润主要用于与主营业务干系的 支拨，链接干涉公司生产计划，包括用于补充流动资金等。 五、特别风险领导    本公司提请投资者仔细阅读本召募说明书“风险因素”全文，并特别留神以下风险： （一）召募资金投资神气的风险    刊行东谈主本次召募资金拟投资神气的可行性分析是基于现时国际、国内宏不雅经济景观、 阛阓供求、产业政策和公司发展计谋等轮廓因素作念出的，神气的实施成心于增强公司盈 利才气和抗拒风险才气，对普及公司中枢竞争力及实施计谋转型具有关键兴致。诚然本 次募投神气经过了充分的可行性研究论证，预期省略产生精好意思的经济效益和社会效益， 但是，如果募投神气的实施程度延迟，或者受阛阓需求变动或者宏不雅经济景观变化的影 响，募投神气可能无法完全实现预期的经济效益。因此，如果本次召募资金投资神气不 能得以得手实施，将给公司带来较大的风险。    本次召募资金投资神气拟主要用于年产 20 万吨乳成品加工神气，跟着新建神气投 入使用，公司固定金钱范围将相应加多，金钱折旧摊销随之加大，将对公司事迹产生影 响。同期，本次募投神气新增金钱将大幅加多公司的非流动金钱，非流动金钱占金钱总 额的比例将提高，金钱举座流动性和变现才气将有所下降。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书   本次召募资金投资神气建成满产后将新增各种乳成品共 20 万吨/年的产能。公司已 经过充分的可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司产物翌日的竞争力、公司的 销售拓展才气以及行业的发展情况、阛阓需求情况等，具有一定不确定性。如果翌日市 场发生要紧不利变化，将使公司濒临新增产能不可完全消化的风险，进而影响召募资金 投资神气的收益实现。 （二）与本次可转债干系的风险   本次刊行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和终末一 年利息，如果在可转债存续期出现对公司计划管束和偿债才气有要紧负面影响的事件， 将有可能影响到债券利息和本金的兑付。   可转债是一种具有债券秉性且附有股票期权的搀杂型证券，其二级阛阓价钱受阛阓 利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股票价钱、赎回条件、回售条件和向下修正条件、 投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具备一定的专科常识。   可转债在上市交易、转股等过程中，可转债的价钱可能会出现特别波动或与其投资 价值严重偏离的气候，从而可能使投资者遭受损失。为此，公司提醒投资者必须充分认 识到债券阛阓和股票阛阓中可能碰到的风险，以便作出正确的投资决策。   股票价钱不仅受公司盈利水柔顺发展远景的影响，而且受国度宏不雅经济景观及政事、 经济政策、投资者的投资偏好、投资神气预期收益等因素的影响。如果因公司股票价钱 走势低迷或可转债持有东谈主的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股，公司必 须对未转股的可转债偿还本息，将会相应加多公司的财务用度背负和资金压力。   本期可转债召募资金投资神气将在可转债存续期内渐渐产生收益，可转债进入转股 期后，跟着投资者持有的可逶迤公司债券陆续转股，刊行东谈主总股本和净金钱将会有一定 幅度的加多，短期内将对刊行东谈主每股收益及净金钱收益率产生一定的摊薄作用，因此公 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 司在转股期内可能濒临每股收益和净金钱收益率被摊薄的风险。   进入可转债转股期后，可转债投资者将主要濒临以下与转股干系的风险：   （1）本次可转债设有有条件赎回条件，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有 权按照面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司诳骗有条 件赎回的条件，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者濒临可转债存续期缩 短、翌日利息收入减少的风险。   （2）公司本次可转债刊行决议规章，“在本次刊行的可逶迤公司债券存续期间， 当公司 A 股股票在职意连气儿三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价 格的 85%时，公司董事会有权建议转股价钱向下修正决议并提交公司股东大会表决。上 述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施”。公司董事会将 在本次可转债触及向下修正条件时，结合其时的阛阓状态等因素，分析并决定是否向股 东大会提交转股价钱向下修正决议，公司董事会并不势必向股东大会建议转股价钱向下 修正决议。因此，翌日在可转债达到转股价钱向下修正条件时，本次可转债的投资者可 能濒临公司董事会不足时建议或不建议转股价钱向下修正议案的风险。   （3）本次可转债设有转股价钱向下修正条件，在可转债存续期间，当公司股票价 格达到一定条件时，经股东大会批准后，公司可苦求向下修正转股价钱。但由于转股价 格向下修正可能对原股东持股比例、净金钱收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作用， 可能存在转股价钱向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。   中诚信国际对公司本次刊行可逶迤公司债券进行了评级，公司主体信用品级、本期 债券信用品级均为 AA。在本期债券存续期限内，中诚信国际将延续关注公司计划环境 的变化、计划或财务状态的要紧事项等因素，出具追踪评级禀报。如果由于公司外部经 营环境、本身或评级模范变化等因素，导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将 会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 （三）并购整合的风险   抑制 2024 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记，新 农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后成心于公司在巩固疆内行业上风地 位的基础上扩大疆外阛阓占有率，普及公司举座范围实力。2024 年 1-6 月，新农乳业 合并口径实现营业收入 18，203.62 万元，实现净利润-4，930.74 万元。公司对新农乳业 的整合效应清楚尚需一定时期，因并购整合导致的公司举座计划范围的增长将加多公 司管束及运作难度，对公司组织机构、管束层才气、职工教育等建议了更高要求。如果 公司干系整所有这个词划未能有用实施，或与之相匹配及顺应的管束轨制和协同运作机制无 法实时建立，可能存在本次收购整合效果未达预期的风险。如果公司翌日无法改善新农 乳业的计划状态，新农乳业延续亏欠将可能给公司带来财务风险。 （四）事迹下滑及出现亏欠的风险   跟着宏不雅经济景观的变化，乳成品行业的上游供应及卑劣需求的阛阓景气度可能存 在不沉着性。同期，乳成品行业仍将延续濒临竞争犀利、成本高位运行等计划风险。公 司 2023 年实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 27.71%；2024 年 1-6 月，公司实现包摄于上市公司股东的净利润-2，790.78 万元，同比下降 122.18%， 主要系公司牛群淘汰处置形成大额处置亏欠、计提金钱减值准备、合并新农乳业亏欠以 及收购新农乳业后财务用度加多所致。如果翌日公司出现牛群淘汰处置数目进一步扩 大、淘汰牛阛阓价钱延续走低、金钱减值准备金额延续扩大、公司无法实时消化计划扩 张所产生的成本和用度、阛阓竞争加重、财务用度延续增长等情形，或者公司针对事迹 下降遴选的措施未达到预期效果，公司翌日事迹可能出现进一步下滑，存在可能导致公 司在本次向不特定对象刊行可逶迤公司债券确当年营业利润下滑超过 50%及出现亏欠 的风险，提请投资东谈主关注。 （五）行业周期性波动的风险   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。同期为对峙自有及可控奶 源的计划方针、普及奶源品质、确保奶源安全。公司遴选自建牧场为主的计划模式，现 已领有 26 个范围化衍生牧场，牛只存栏约 5.73 万头，抑制 2023 年末，公司奶源自给 率已达到 92.36%。因此，公司计划事迹除受乳成品行业景气度影响外，受奶牛衍生行 业的波动影响也同样较大。我国奶牛衍生行业的周期性波动特征较为显豁，行业的产能 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募说明书 蔓延受到生物助长周期及周边饲草料供应的限制，价钱向供给量的传导机制存在一定 的滞后性。比年来，跟着奶牛衍生行业的里面整合和范围化发展以及大型乳企自建牧场 举措的加多，叠加衍生技能普及所带来的单产的增长，使得原料奶阛阓供应延续增长。 受卑劣消费需求放缓影响，原料奶价钱近期呈延续下降的趋势，导致巨额牧场亏欠和关 停，公司事迹也因此受到影响。若奶牛衍生行业周期性波动延续，原料奶价钱在翌日持 续着落，公司将可能濒临计划事迹进一步下滑的风险。 （六）金钱折旧、减值及处置亏欠加多影响公司计划事迹的风险    跟着公司计划范围的不停扩大，神气开荒及投资范围也不停加多。禀报期内，公司 固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2021 年末的 130，182.23 万元 加多至 2024 年 6 月末的 252，211.05 万元；生产性生物金钱中由 2021 年末的 53，567.10 万元加多至 2024 年 6 月末的 115，537.11 万元，金钱折旧范围也延续加多。翌日跟着 公司现存在建神气的陆续转固、幼畜成龄渐渐转入产畜以及本次募投神气实施后固定 金钱范围进一步加多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧加多。2023 年公 司收购新农乳业后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增 长至 90%以上。牛只总额及奶源自给率的普及，有助于公司对峙自有及可控奶源的计划 计谋，延续普及奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱延续位于 历史低位，将可能给公司的生物金钱带来较大的减值及处置压力，从而将对公司翌日经 营事迹产生不利影响。 （七）存货跌价的风险    公司乳成品加工场主要遴选以销定产的生产模式，期末存货主淌若原材料以及根 据客户订单或生产计划安排生产的库存商品以及滥用性生物金钱。禀报期各期末，跟着 乳成品制造范围和牧场衍生范围的扩大以及收购新农乳业的影响，公司存货账面价值 分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元、81，183.38 万元和 57，054.64 万元，在 2021- 来大包奶粉产物价钱延续着落，导致存货中大包奶粉产物的可变现净值低于账面价值。 基于严慎性原则，公司 2024 年上半年计提存货跌价准备 4，629.82 万元。但若翌日原 料奶及大包奶粉价钱延续下降，或库存延续攀升，可能出现需要进一步补充计提存货跌 价准备的风险，从而影响公司利润水平。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 （八）财务用度加多及偿债才气下降的风险 息支拨 1，286.81 万元增长 1，088.86 万元，增幅 84.62%。主要系刊行东谈主因收购新农乳 业新增并购贷款、合并新农乳业银行借款以及因生产计划及神气开荒需求加多银行借 款范围所致。如果翌日刊行东谈主无法通过其他融资形势或本身计划性现款流缩短欠债规 模，可能导致财务用度进一步加多进而对公司翌日计划事迹产生不利影响。此外，如果 翌日公司的金钱欠债率水平链接提高，或公司无法加强本身欠债和资金管束，公司将可 能濒临短期偿债才气下降带来的流动性风险。 六、公司持股 5%以上的股东、董事、监事与高等管束东谈主员对于本次可转债 刊行认购的干系承诺 （一）公司持股 5%以上的股东对于本次可转债刊行认购的干系承诺      新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司和新疆生产开荒兵 团乳业集团有限责任公司作为天润乳业持股 5%以上股东，作出承诺如下：      “1、若本公司在天润乳业本次向不特定对象刊行可转债刊行首日前六个月内存在 减持天润乳业股票的情形，本公司承诺将不参与本次可转债的认购，亦不会托福其他主 体参与本次可转债的认购。 减持天润乳业股票情形的，本公司将根据阛阓情况决定是否参与本次可转债认购。若认 购告成的，本公司承诺将严格征服《中华东谈主民共和国证券法》《可转债公司债券管束办 法》等法律法例对于股票及可逶迤公司债券交易的规章，自认购本次可转债之日起前六 个月至本次可转债刊行完成后六个月内，本公司不减持天润乳业股票及本次认购的可转 债。 诺减持天润乳业股份或本次认购的可转债，本公司因此赢得的收益全部弃世润乳业整个， 并照章承担由此产生的法律责任。若给天润乳业和其他投资者形成损失的，本公司将依 法承担抵偿责任。 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书 机构的要求发生变化的，本公司承诺将自动适用变更后的干系法律、法例、规章、范例 性文献、政策及证券监管机构的要求。” （二）公司董事、监事与高等管束东谈主员对于本次可转债刊行认购的干系承诺   公司董事、监事与高等管束东谈主员对于本次可转债刊行认购作出承诺如下：   “1、本东谈主及本东谈主浑家、父母、子女将不参与天润乳业本次可转债刊行认购，亦不 会托福其他主体参与天润乳业本次可转债刊行认购。 子女等至支属违犯上述承诺，由此所得收益弃世润乳业整个，本东谈主将照章承担由此产生 的法律责任。 机构的要求发生变化的，本东谈主承诺将自动适用变更后的干系法律、法例、规章、范例性 文献、政策及证券监管机构的要求。” 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                   可转债召募说明书                                                          目         录 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                  可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                             可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书                       第一节          释义   本召募说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义： 天润乳业/本公司/公司                指   新疆天润乳业股份有限公司 /刊行东谈主 保荐东谈主/保荐机构/中信                指   中信建投证券股份有限公司 建投证券 国务院国资委         指   国务院国有金钱监督管束委员会 兵团国资委          指   新疆生产开荒兵团国有金钱监督管束委员会 十二师国资委         指   新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱监督管束委员会 中国证监会/证监会      指   中国证券监督管束委员会 上交所            指   上海证券交易所 十二师国资公司、第                指   新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司 十二师国资公司 兵团乳业           指   新疆生产开荒兵团乳业集团有限责任公司 新疆天宏/天宏纸业      指   新疆天宏纸业股份有限公司 天润科技           指   新疆天润生物科技股份有限公司 沙湾天润           指   沙湾天润生物有限责任公司 沙湾盖瑞           指   沙湾盖瑞乳业有限责任公司 天澳牧业           指   新疆天澳牧业有限公司 天润烟火台          指   新疆天润烟火台奶牛衍生有限公司 芳草天润           指   新疆芳草天润牧业有限责任公司 天润北亭           指   新疆天润北亭牧业有限公司 天润优品           指   新疆天润优品贸易有限公司                    新疆天润沙河牧业有限公司（曾用名新疆天润建融牧业有限公 天润沙河           指                    司） 销售公司           指   新疆天润乳业销售有限公司 巴楚天润           指   巴楚天润牧业有限公司 天润唐王城          指   新疆天润唐王城乳品有限公司                    阿拉尔新农乳业有限责任公司（曾用名阿克苏新农金牛有限责任 新农乳业           指                   ，系公司 2023 年 5 月收购的                    公司、阿克苏新农乳业有限责任公司）                    全资子公司 冰川牧业           指   新疆托峰冰川牧业有限公司 新农生物           指   丽水山耕新农生物科技有限公司 库车乳业           指   库车新农乳业有限责任公司 新垦供应链          指   新疆新垦供应链管束有限责任公司 澳利亚乳业          指   新疆澳利亚乳业有限公司，兵团乳业之全资子公司 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 润达牧业           指   奎屯润达牧业有限公司，兵团乳业之全资子公司 双润草业           指   新疆奎屯双润草业有限责任公司，兵团乳业之全资子公司 爱科检测           指   乌鲁木王人天润爱科检测揣度有限公司，公司参股子公司 博润农牧           指   新疆博润农牧有限公司，公司参股子公司 奎屯博润祥          指   奎屯博润祥农牧有限公司，新疆博润农牧有限公司之全资子公司 优牧草业           指   铁门关市优牧草业有限公司，公司参股子公司 沙河建融           指   阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资计划有限责任公司 公司讼师/国枫律所      指   北京国枫讼师事务所 审计机构/希格玛       指   希格玛司帐师事务所（特殊普通合伙） 评级机构/中诚信国际     指   中诚信国际信用评级有限责任公司 本次刊行/可转债       指   天润乳业本次向不特定对象刊行可逶迤公司债券的行动                    新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可逶迤公司债券募 本召募说明书         指                    集说明书 《公司法》          指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》          指   《中华东谈主民共和国证券法》 《注册管束办法》       指   《上市公司证券刊行注册管束办法》 《上市规则》         指   《上海证券交易所股票上市规则》 《公司划定》         指   《新疆天润乳业股份有限公司公司划定》 《股东大会议事规                指   《新疆天润乳业股份有限公司股东大会议事规则》 则》 禀报期            指   2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月 禀报期各期末         指 股东大会           指   新疆天润乳业股份有限公司股东大会 董事会            指   新疆天润乳业股份有限公司董事会 监事会            指   新疆天润乳业股份有限公司监事会 “三会”           指   新疆天润乳业股份有限公司股东大会、董事会、监事会 东谈主民币普通股/A 股     指   用东谈主民币表明面值且以东谈主民币进行买卖的股票 交易日            指   上海证券交易所的正常营业日 元、万元、亿元        指   东谈主民币元、东谈主民币万元、东谈主民币亿元 kg             指   国际单元制中质地单元千克（或公斤）的缩写 m              指   国际单元制中长度单元米的缩写 km             指   国际单元制中长度单元千米（或公里）的缩写 m2             指   国际单元制中面积单元平方米（或平米）的缩写 ml             指   国际单元制中容积单元毫升的缩写 原料奶、原奶、生鲜      指   挤奶之后所收罗的未经杀菌消毒的生鲜乳，包括牛奶、水牛奶、 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 乳、生鲜牛乳             山羊奶、绵羊奶等                    属于乳成品的一类产物，包括巴氏杀菌奶、灭菌奶、调制奶、发 液体乳、液态奶        指                    酵奶等                    乳牛在产犊后乳腺分泌出的一种具有胶体秉性的生物学液体，含 牛乳、牛奶          指                    犊牛助长所需的各种养分因素和保护犊牛免受感染的抗体                    以乳或乳成品为原料，加入水及适量辅料经配制或发酵而成的饮 乳饮料            指                    料成品。还可称为乳（奶）饮料、乳（奶）饮品                    所以原料奶或奶粉为原料生产液体乳及含乳饮料的主要工艺过 杀菌             指   程，原料奶经过杀菌后，细菌含量如故达到适应东谈主类饮用的标                    准，根据温度不同，杀菌形势又分为巴氏杀菌和灭菌                    将乳加热到沸点以下的温度，以全部杀死致病菌及大幅度杀死微 巴氏杀菌           指   生物、延长货架期为目的的杀菌形势，有不同的温度时期组合，                    宽泛分为低温万古间或经高温短时期的处理形势                    英文Ultra Heat Treatment的缩写，将乳加热至沸点以上，温度在 超高温瞬时灭菌技                指   135-150℃，时期在0.5-5秒之间，经过超高温处理，可消逝乳中的 术、UHT 灭菌                    全部细菌和耐热芽孢，使乳达到交易无菌要求 UHT 奶          指   给与超高温瞬时灭菌技能处理后的常温纯牛奶                    由纸、铝、塑料（或多层塑料复合）组成的复合包装，省略梗阻 无菌包            指                    空气、色泽和细菌。包括砖包、枕包、袋包等多种包装体式 有益菌、发酵剂        指   在东谈主体肠胃助长的、对东谈主体健康起到正面作用的细菌或真菌                    借助微生物在有氧或无氧条件下的人命行动来制备微生物菌体本 发酵             指                    身、或者平直代谢产物或次级代谢产物的过程                    把牛奶浓缩、干燥成为浓缩乳或乳粉，再添加适量水，制成与原 规复乳            指                    乳中水、固体物比例绝顶的乳液 预包装食物          指   预先定量包装或者制作在包装材料和容器中的食物 氨基酸            指   有机分子，一类含有氨基和羧基的有机化合物的通称                    东谈主和动物为复古正常的生理功能而必须从食物中赢得的一类微量 维生素            指                    有机物资，在东谈主体助长、代谢、发育过程中阐扬看重要的作用                    某些食物原料、经过加工的食物或半成品、特殊的生物成品和药                    品在经过收购、加工、灭菌、灭活后，在产物加工、贮藏、运 冷链             指   输、分销和零卖、使用过程中，其各个要领恒久处于产物所必需                    的特定低温环境下，减少损耗，看重污辱和变质，以保证产物食                    品安全、生物安全、药品安全的特殊供应链系统 饱和水蒸气          指   饱和状态下的蒸汽，是由气体分子之间的热领略气候形成的 酶              指   具有生物催化功能的高分子物资 凝固型酸奶          指   发酵过程在包装容器中进行，使成品因发酵而保留了凝乳状态 存栏数            指   某一阶段的各种牲口的实少见                    Clean in Place 的缩写，不分解生产设备，又可用浅薄操作方法安 CIP 系统         指                    全自动的清洗系统 包材             指   包装材料 原辅料            指   生产过程中所需要的原料和辅助用料的总称 乳糖             指   哺乳动物乳汁中特有的一种双糖 色谱仪            指   为进行色谱分离分析用的安装 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书                    一套适用于制药、食物等行业的强制性模范，要求企业从原料、 精好意思生产范例认证       指   东谈主员、设施设备、生产过程、包装运载、质地抑制等方面按国度                    干系法例达到卫生质地要求                    Hazard Analysis and Critical Control Point的英文缩写，是一种抑制 关节抑制点（HACCP）                指   食物安全危害的防患性体系，用来使食物安全危害风险缩短到最 体系认证                    小或可接受的水平 USDA           指   好意思国农业部                    上市公司内蒙古伊利实业集团股份有限公司（600887.SH）的简 伊利股份           指                    称 光明乳业           指   上市公司光明乳业股份有限公司（600597.SH）的简称 三元股份           指   上市公司北京三元食物股份有限公司（600429.SH）的简称 新乳业            指   上市公司新但愿乳业股份有限公司（002946.SZ）的简称 庄园牧场           指   上市公司兰州庄园牧场股份有限公司（002910.SZ）的简称 皇氏集团           指   上市公司皇氏集团股份有限公司（002329.SZ）的简称 注：本召募说明书任何表格中若出现所有这个词数与各分项数值之和余数不符的情况，均为四舍五入原因 形成。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书                  第二节            本次刊行概况 一、公司基本情况 华文称号           新疆天润乳业股份有限公司 英文称号           Xinjiang Tianrun Dairy Co.， Ltd. 法定代表东谈主          刘让 注册老本（股本）       320，190，246 元东谈主民币 注册地址           新疆乌鲁木王人市西山兵团乌鲁木王人工业园区丁香一街 9-181 号 股票简称           天润乳业 股票代码           600419 股票上市地          上海证券交易所 二、本次刊行基本情况 （一）本次刊行的布景和目的   奶业是当代农业和食物工业的关键组成部分，对于改善住户膳食结构、增强国民体 质、加多农牧民收入具有关键兴致。   一方面，乳成品富含东谈主体助长发育所必需的各种氨基酸和微量元素，世界卫生组织 把东谈主均乳成品消费量列为权衡一个国度东谈主民生流水平的主要方针之一，世界列国都绝顶 可贵通过乳成品消费来增强我方民族的体质。加速乳成品行业发展，加多乳成品供应， 对于改善国民的养分状态，提高国民教育具有关键兴致。2021 年我国住户东谈主均奶类消 费量为 14.4kg，同比增长 10.6%，但与世界平均水平存在较大差距。我国政府亦大肆宣 传乳成品对健康的关键性，命令住户加多对牛奶的摄入，2022 年 4 月中国养分学会发 布《中国住户膳食指南（2022）》，建议奶及奶成品每天摄入量从此前的 300 克提高至   另一方面，通过乳成品工业的带动，作为乳成品行业上游产业链的奶牛衍生和牧草 莳植业也得到了大肆发展，对拓宽农民增收渠谈、提高农民生流水平、开荒当代化农业 阐扬了关键的作用，同期对于带动畜牧业和食物机械、包装、当代物流等干系产业发展 也具有关键兴致。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书   （1）国度援救政策   比年来，国务院办公厅、农业部、发改委等多部门先后颁布和印发《国民养分计划 （2017—2030 年）》              《对于鼓吹奶业振兴保障乳品质地安全的意见》                                  《对于进一步促进奶 业振兴的多少意见》《乳成品质地安全普及行动决议》等文献，援救乳成品生产企业产 品研发才气进一步增强，产物结构进一步优化，生产工艺进一步改进；作念强作念优乳成品 加工业，提振乳成品消费信心，力求到 2025 年世界奶类产量达到 4，500 万吨，切实提 升我国奶业发展质地、效益和竞争力。由此可见，在现存利好政策延续推动下，我国乳 成品阛阓翌日发展后劲巨大，远景宽广。   （2）地方援救政策   新疆领有 8.6 亿亩优质草场，聚合在天山南北地区，有巨额优良奶牛和世界最大的 入口良种牛中枢群，奶源品质在世界名列三甲。因此在地方政策方面：2019 年，自治区 农业农村厅、自治区发展革新委等 9 个部门和单元联合印发《新疆奶业振兴行动决议 （2019—2025 年）》，建议到 2025 年，全区牛奶产量达到 270 万吨，新增牛奶产量 80 万 吨，把新疆建成世界奶业大区，积极融入和服务国度奶业振兴计谋大局，助力乡村产业 振兴。要加速培育“疆字号”乳品品牌，以新疆之外的阛阓作为消费主要增长点，饱读舞 企业积极拓展阛阓；2021 年，                《新疆生产开荒兵团“十四五”当代畜牧业发展接洽（2021—      《对于促进兵团畜牧业高质地发展的意见》明确“重点援救龙头企业开展乳成品 翻新研发，优化加工工艺和产物结构，完善冷链运载体系和质地安全体系。加速鼓吹龙 头企业品牌培育和优质乳品外售、拓展等，内延外扩阛阓，大幅提高乳成品阛阓竞争力， 把兵团建成世界关键的商品乳成品基地”。乳成品加工业是兵团“十四五”高质地发展 的主要内容之一。   跟着政策辅导与普及优化乳成品生产效率的需要，我国正推动乳成品生产的转型升 级。公司连气儿多年被多部委联合评定为农业产业化国度重点龙头企业，本次向不特定对 象刊行可转债召募资金投资神气响应了国度与地方政策法例的发展要求，适应乳成品行 业发展趋势。 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 （二）本次刊行基本条件   本次刊行证券的种类为可逶迤为公司 A 股股票的可逶迤公司债券。该可逶迤公司 债券及翌日逶迤的 A 股股票将在上海证券交易所上市。   根据干系法律法例的规章并结合公司财务状态和投资计划，本次拟刊行可逶迤公司 债券召募资金总额不超过东谈主民币 99，000.00 万元（含 99，000.00 万元），具体召募资金数 额由公司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内确定。   本次刊行的可逶迤公司债券按面值刊行，每张面值为东谈主民币 100 元。   本次刊行的可逶迤公司债券的期限为自觉行之日起 6 年。   本次刊行的可逶迤公司债券票面利率委果定形势及每一计息年度的最终利率水平， 提请公司股东大会授权公司董事会在刊行前根据国度政策、阛阓状态和公司具体情况与 保荐东谈主（主承销商）协商确定。   （1）年利息算计   年利息指可逶迤公司债券持有东谈主按持有的可逶迤公司债券票面总金额自可逶迤公 司债券刊行首日起每满一年可享受确当期利息。年利息的算计公式为：   I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次刊行的可逶迤公司债券持有东谈主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”） 付息债权登记日持有的可逶迤公司债券票面总金额；   i：可逶迤公司债券确当年票面利率。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   （2）付息形势   ①本次刊行的可逶迤公司债券给与每年付息一次的付息形势，计息肇始日为可逶迤 公司债券刊行首日。   ②付息日：每年的付息日为本次刊行的可转债刊行首日起每满一年确当日，如该日 为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺展期间不另付息。每相邻的两个付 息日之间为一个计息年度。   ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在 每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登 记日）苦求逶迤成公司 A 股股票的可转债，公司不再向其持有东谈主支付本计息年度及以 后计息年度的利息。   ④可转债持有东谈主所赢得利息收入的应付税项由持有东谈主承担。   本次可转债转股期自可转债刊行结尾之日满六个月后的第一个交易日起至可转债 到期日止。   （1）驱动转股价钱委果定依据   本次刊行可转债的驱动转股价钱不低于召募说明书公告日前二十个交易日公司A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价养息的情形， 则对养息前交易日的交易均价按经过相应除权、除息养息后的价钱算计）和前一个交 易日公司A股股票交易均价，具体驱动转股价钱提请公司股东大会授权公司董事会或 董事会授权东谈主士在刊行前根据阛阓状态与保荐东谈主（主承销商）协商确定。   前二十个交易日公司A股股票交易均价=前二十个交易日公司A股股票交易总额/该 二十个交易日公司A股股票交易总量；前一个交易日公司A股股票交易均价=前一个交 易日公司A股股票交易总额/该日公司A股股票交易总量。 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书   （2）转股价钱的养息   在本次刊行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现 金股利等情况（不包括因本次刊行的可转债转股而加多的股本）使公司股份发生变化 时，将按下述公式进行转股价钱的养息（保留一丝点后两位，终末一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。   其中：P0为养息前转股价，n为派送股票股利或转增股本率，k为增发新股或配股 率，A为增发新股价或配股价，D为每股派送现款股利，P1为养息后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将轮换进行转股价钱养息，并在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和中国证监会指定的上市公司信息暴露媒体 上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价钱养息日、养息办法及暂停转股时期 （如需）。当转股价钱养息日为本次刊行的可转债持有东谈主转股苦求日或之后，逶迤股 份登记日之前，则该持有东谈主的转股苦求按公司养息后的转股价钱执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数目和/ 或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可转债持有东谈主的债权柄益或转股衍生权 益时，公司将视具体情况按照平正、平正、公允的原则以及充分保护本次刊行的可转 债持有东谈主权益的原则养息转股价钱。干系转股价钱养息内容及操作办法将依据届时国 家干系法律法例及证券监管部门的干系规章来制订。   根据《可逶迤公司债券管束办法》，本次刊行的可转债的转股价钱不得进取修正。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   （1）修正权限与修正幅度   在本次刊行的可转债存续期间，当公司A股股票在职意连气儿三十个交易日中有十 五个交易日的收盘价低于当期转股价钱的85%时，公司董事会有权建议转股价钱向下 修正决议并提交公司股东大会审议表决。   上述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大 会进行表决时，持有本次刊行的可转债的股东应当苦衷。修正后的转股价钱应不低于 前述的股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股 股票交易均价。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱养息的情形，则在转股价钱养息日前的 交易日按养息前的转股价钱和收盘价算计，在转股价钱养息日及之后的交易日按养息 后的转股价钱和收盘价算计。   （2）修正规范   如公司决定向下修正转股价钱，公司将在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 和中国证监会指定的上市公司信息暴露媒体上刊登干系公告，公告修正幅度和暂停转股 期间等干系信息。从转股价钱修正日起，开首回应转股苦求并执行修正后的转股价钱。 若转股价钱修正日为转股苦求日或之后，逶迤股份登记日之前，该类转股苦求应按修正 后的转股价钱执行。   本次刊行的可转债持有东谈主在转股期内苦求转股时，转股数目的算计形势为：   Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。   其中：V为可转债持有东谈主苦求转股的可转债票面总金额；P为苦求转股当日有用的 转股价钱。   转股时不足逶迤为一股的可转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的干系 规章，在可转债持有东谈主转股当日后的五个交易日内以现款兑付该可转债余额及该余额 所对应确当期应计利息（当期应计利息的算计形势参见第十一条赎回条件的干系内 容）。 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书      （1）到期赎回条件      在本次刊行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转债，具体赎 回价钱由股东大会授权董事会或董事会授权东谈主士根据刊行时阛阓情况与保荐东谈主（主承 销商）协商确定。      （2）有条件赎回条件      在本次刊行的可转债转股期内，如果公司A股股票连气儿三十个交易日中至少有十 五个交易日的收盘价不低于当期转股价钱的130%（含130%），或本次刊行的可转债 未转股余额不足东谈主民币3，000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价钱赎 回全部或部分未转股的可转债。      当期应计利息的算计公式为：IA=B×i×t/365      IA：指当期应计利息；      B：指本次刊行的可转债持有东谈主理有的可转债票面总金额；      i：指可转债当年票面利率；      t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的执行日期天数（算 头不算尾）。      若在前述三十个交易日内发生过转股价钱养息的情形，则在养息前的交易日按调 整前的转股价钱和收盘价算计，在养息后的交易日按养息后的转股价钱和收盘价计 算。      （1）有条件回售条件      在本次刊行的可逶迤公司债券终末两个计息年度，如果公司股票在职何连气儿三十 个交易日的收盘价钱低于当期转股价的70%时，可逶迤公司债券持有东谈主有权将其持有 的可逶迤公司债券全部或部分按面值加受骗期应计利息的价钱回售给公司。若在上述 交易日内发生过转股价钱因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次刊行的 可逶迤公司债券转股而加多的股本）、配股以及派发现款股利等情况而养息的情形， 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书 则在养息前的交易日按养息前的转股价钱和收盘价钱算计，在养息后的交易日按养息 后的转股价钱和收盘价钱算计。如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“连气儿三 十个交易日”须从转股价钱养息之后的第一个交易日起再行算计。   终末两个计息年度可逶迤公司债券持有东谈主在每年回售条件初度得志后可按上述约 定条件诳骗回售权一次，若在初度得志回售条件而可逶迤公司债券持有东谈主未在公司届 时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不可再诳骗回售权，可逶迤公 司债券持有东谈主不可屡次诳骗部分回售权。   （2）附加回售条件   若公司本次刊行的可逶迤公司债券召募资金投资神气的实施情况与公司在召募说 明书中的承诺情况比较出现要紧变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金用 途的，可逶迤公司债券持有东谈主享有一次回售的权柄。可逶迤公司债券持有东谈主有权将其 持有的可逶迤公司债券全部或部分按债券面值加受骗期应计利息（当期应计利息的计 算形势参见第十一条赎回条件的干系内容）价钱回售给公司。持有东谈主在附加回售条件 得志后，不错在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不 实施回售的，不应再诳骗附加回售权。   因本次刊行的可逶迤公司债券转股而加多的本公司股票享有与原股票同等的权 益，在股利披发的股权登记日当日登记在册的整个普通股股东（含因可逶迤公司债券 转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。   本次可转债的具体刊行形势由股东大会授权董事会或董事会授权东谈主士与保荐东谈主 （主承销商）协商确定。本次可转债的刊行对象为持有中国证券登记结算有限责任公 司上海分公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投资基金、适应法律规章的其他投资者 等（国度法律、法例梗阻者除外）。   本次刊行的可转债给予原A股股东优先配售权。具体优先配售数目提请股东大会 授权董事会或董事会授权东谈主士在刊行前根据阛阓情况确定，并在本次刊行的可转债的 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 刊行公告中赐与暴露。原A股股东优先配售之外的余额和原A股股东甩手优先配售后的 部分给与网下对机构投资者发售和通过上海证券交易所交易系统网上订价刊行相结合 的形势进行，余额由主承销商包销。   公司本次向不特定对象刊行可逶迤公司债券拟召募资金总额不超过 99，000.00 万元 （含 99，000.00 万元），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下神气的投资：                                                    单元：万元   序号            神气              投资总额          拟干涉召募资金            所有这个词                    113，020.00       99，000.00   若本次扣除刊行用度后的执行召募资金少于上述神气召募资金拟干涉金额，召募资 金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资形势惩处。   在本次刊行召募资金到位之前，如果公司根据计划状态和发展接洽，对召募资金投 资神气以自筹资金先行干涉的，对先行干涉部分，在本次刊行召募资金到位之后赐与全 额置换。在干系法律法例许可及股东大会决议授权范围内，公司董事会有权对召募资金 投资神气及所需金额等具体安排进行养息或确定。 （三）预计召募资金量和召募资金专项存储账户   本次可转债刊行预计召募资金总额为 99，000.00 万元（含刊行用度）。   公司如故制定了召募资金管束的干系轨制。本次刊行可转债的召募资金将存放于 公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会或董事会授权东谈主 士确定。 （四）债券评级及担保情况   本次刊行的可转债未提供担保。   公司聘用中诚信国际为本次刊行的可转债进行信用评级。根据中诚信国际出具的信 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 用评级禀报，公司主体信用品级为 AA，评级预测为沉着，本期债券信用品级为 AA。 该级别响应了公司偿还债务的才气很强，受不利经济环境的影响不大，毁约风险很低。 在本次可转债存续期限内，中诚信国际将进行追踪评级，每年至少公告一次追踪评级报 告。 （五）债券持有东谈主会议干系事项      （1）依照其所持有的可逶迤公司债券数额享有商定利息；      （2）根据商定条件将所持有的可逶迤公司债券转为公司股份；      （3）根据商定的条件诳骗回售权；      （4）依照法律、行政法例及公司划定的规章转让、赠与或质押其所持有的可逶迤 公司债券；      （5）依照法律、公司划定的规章赢得干系信息；      （6）按商定的期限和形势要求公司偿付可逶迤公司债券本息；      （7）依照法律、行政法例等干系规章参与或托福代理东谈主参与债券持有东谈主会议并行 使表决权；      （8）法律、行政法例及公司划定所赋予的其作为公司债权东谈主的其他权柄。      （1）征服公司刊行可逶迤公司债券条件的干系规章；      （2）依其所认购的可逶迤公司债券数额交纳认购资金；      （3）征服债券持有东谈主会议形成的有用决议；      （4）除法律、法例规章及可逶迤公司债券召募说明书商定之外，不得要求公司提 前偿付可逶迤公司债券的本金和利息；      （5）法律、行政法例及公司划定规章应当由可逶迤公司债券持有东谈主承担的其他义 务。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书   （1）拟变更债券召募说明书的关键商定：   ①变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率养息机制等）；   ②变更增信或其他偿债保障措施过火执行安排（如有）；   ③变更债券投资者保护措施过火执行安排；   ④变更召募说明书商定的召募资金用途；   ⑤其他波及债券本息偿付安排及与偿债才气密切干系的要紧事项变更。   （2）拟修改债券持有东谈主会议规则；   （3）拟解聘、变更债券受托管束东谈主或者变更债券受托管束公约的主要内容（包括 但不限于受托管束事项授权范围、利益冲突风险堤防惩处机制、与债券持有东谈主权益密 切干系的毁约责任等商定）；   （4）发生下列事项之一，需要决定或授权遴选相应措施（包括但不限于与刊行东谈主 等干系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼规范，处置担保物或者其他成心于投 资者权益保护的措施等）的：   ①刊行东谈主如故或预计不可按期支付本期债券的本金或者利息；   ②刊行东谈主如故或预计不可按期支付除本期债券之外的其他有息欠债，未偿金额超 过5，000万元且达到刊行东谈主母公司最近一期经审计净金钱10%以上，且可能导致本期债 券发生毁约的；   ③刊行东谈主合并报表范围内的关键子公司（指最近一期经审计的总金钱、净金钱或 营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目30%以上的子公司）如故或预计不可按期支付有 息欠债，未偿金额超过5，000万元且达到刊行东谈主合并报表最近一期经审计净金钱10%以 上，且可能导致本期债券发生毁约的；   ④刊行东谈主过火合并报表范围内的关键子公司（指最近一期经审计的总金钱、净资 产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目30%以上的子公司）发生减资（因股权激励 回购股份、过往收购交易对应的交易对方事迹承诺事项回购股份、公司照章回购股份 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 导致的减资除外）、合并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者清除许可证、被托 管、结果、苦求破产或者照章进入破产规范的；   ⑤刊行东谈主管束层不可正常履行职责，导致刊行东谈主偿债才气濒临严重不确定性的；   ⑥刊行东谈主或其控股股东、执行抑制东谈主因无偿或以显豁分歧理对价转让金钱或甩手 债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债才气濒临严重不确定性的；   ⑦增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生要紧不利变化的（如有）；   ⑧发生其他对债券持有东谈主权益有要紧不利影响的事项。   （5）刊行东谈主建议要紧债务重组决议的；   （6）法律、行政法例、部门规章、范例性文献规章或者本期债券召募说明书、本 期债券持有东谈主会议规则商定的应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   （1）债券持有东谈主会议主要由受托管束东谈主负责召集；   （2）刊行东谈主、单独或者所有这个词持有本期债券未偿还份额10%以上的债券持有东谈主有权 提议受托管束东谈主召集债券持有东谈主会议；   （3）受托管束东谈主不同意召蚁集议或者应当召集而未召蚁集议的，刊行东谈主、单独或 者所有这个词持有本期债券未偿还份额10%以上的债券持有东谈主有权自行召集债券持有东谈主会 议，受托管束东谈主应当为召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括：协助暴露债券持有 东谈主会议文书及会议结果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名册并提供筹商形势、协助 召集东谈主筹商应当列席会议的干系机构或东谈主员等。 （六）本次可转债受托管束事项   公司已与中信建投证券坚硬了《新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转 换公司债券之受托管束公约》（以下简称“《受托管束公约》”），中信建投证券将作为本 次可转债的受托管束东谈主。 （七）毁约责任及争议惩处机制   （1）在本期可转债到期、加速归赵（如适用）时，公司未能偿付到期应付本金和/ 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 或利息；      （2）公司不履行或违犯本公约项下的任何承诺或义务（第（1）项所述毁约情形除 外）且将对公司履行本期可转债的还本付息产生要紧不利影响，在接收托管束东谈主书面通 知，或经单独或合并持有本期可转债未偿还面值总额百分之十以上的可转债持有东谈主书面 文书，该毁约在上述文书所要求的合理期限内仍未予纠正；      （3）公司在其金钱、财产或股份上设定担保致使对公司就本期可转债的还本付息 才气产生本色不利影响，或出售其要紧金钱等情形致使对公司就本期可转债的还本付息 才气产生要紧本色性不利影响；      （4）在债券存续期间内，公司发生结果、刊出、清除、歇业、计帐、丧失归赵能 力、被法院指定接管东谈主或已开首干系的法律规范；      （5）任何适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决，或政府、监管、立法或 司法机构或权力部门的指示、国法或命令，或上述规章的解释的变更导致公司在本公约 或本期可转债项下义务的履行变得分歧法；      （6）在债券存续期间，公司发生其他对本期可转债的按期兑付产生要紧不利影响 的情形。      上述毁约事件发生时，公司应当承担相应的毁约责任，包括但不限于按照召募说明 书的商定向可转债持有东谈主实时、足额支付本金及/或利息以及阻误支付本金及/或利息产 生的罚息、毁约金等，并就受托管束东谈主因公司毁约事件承担干系责任形成的损失赐与赔 偿。      本债券刊行争议的惩处应适用中国法律。本期债券刊行和存续期间所产生的争议， 起始应在争议各方之间协商惩处；协商不成的，应在债券受托管束东谈主住所所在地有统率 权的东谈主民法院通过诉讼惩处。当产生任何争议及任何争议正按前条商定进行惩处时，除 争议事项外，各方有权链接诳骗受托管束公约项下的其他权柄，并应履行其他义务。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 （八）承销形势及承销期   本次刊行由保荐机构（主承销商）中信建投证券以余额包销形势承销。   本次可转债刊行的承销期为自【 】至【 】。 （九）刊行用度概算           神气                     金额（万元、不含税） 承销及保荐用度                              【 】 刊行东谈主讼师用度                              【 】 司帐师用度                                【 】 资信评级用度                               【 】 信息暴露及刊行手续费等用度                        【 】           所有这个词                         【 】   以上刊行用度可能会根据本次刊行的执行情况而发生增减。 （十）本次刊行时期安排及上市畅通   交易日                           事项    T-2    刊登《召募说明书》《刊行公告》《网出发演公告》           网出发演    T-1           原股东优先配售股权登记日           刊登《可转债刊行领导性公告》           原股东优先配售（缴付足额资金）    T           网上申购（无需缴付申购资金）           确定网上申购摇号中签率           刊登《网上中签率及优先配售结果公告》    T+1           根据中签率进行网上申购的摇号抽签           刊登《网上中签结果公告》    T+2           网上投资者根据中签号码阐明认购数目并交纳认购款    T+3    保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额    T+4    刊登《刊行结果公告》   上述日期均为交易日，如干系监管部门要求对上述日程安排进行养息或遇要紧突发 事件影响本次可转债刊行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改刊行日程并实时 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书 公告。   本次刊行的可转债不设持有期限制。刊行结尾后，公司将尽快进取海证券交易所申 请上市交易，具体上市时期将另行公告。   经公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过，本次刊行决议有用期自原有用期届 满之日起延长 12 个月，即延长至 2025 年 3 月 27 日。 三、本次刊行的干系机构 （一）刊行东谈主   称号：新疆天润乳业股份有限公司   法定代表东谈主：刘让   董事会秘书：冯育菠   办公地址：新疆乌鲁木王人市经济技能开发区（头屯河区）乌昌公路 2702 号   筹商电话：0991-3960621   传真：0991-3930013 （二）保荐东谈主（主承销商）   称号：中信建投证券股份有限公司   法定代表东谈主：王常青   保荐代表东谈主：吴小鹏、甘伟良   神气协办东谈主：刘怡鸿   承办东谈主员：王松朝、熊君佩、黄建、代文操   办公地址：四川省成都市高新区天府正途中段 588 号通威国际中心 20 层   筹商电话：028-68850835   传真：028-68850834 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 （三）讼师事务所   称号：北京国枫讼师事务所   事务所负责东谈主：张利国   承办讼师：刘斯亮、李鲲宇   办公地址：北京市东城区开国门内大街 26 号新闻大厦 7 层   筹商电话：010-88004488   传真：010-66090016 （四）司帐师事务所   称号：希格玛司帐师事务所（特殊普通合伙）   事务所负责东谈主：曹爱民   承办司帐师：杨树杰、骆虹宇   办公地址：陕西省西安市浐灞生态区浐灞正途一番外事大厦 6 层   筹商电话：029-88275903   传真：029-83621820 （五）资信评级机构   称号：中诚信国际信用评级有限责任公司   法定代表东谈主：岳志岗   承办东谈主员：肖瀚、梁子秋   办公地址：北京市东城区向阳门内大街南竹竿巷子 2 号星河 SOHO5 号楼   筹商电话：010-66428877   传真：010-66426100 （六）苦求上市的证券交易所   称号：上海证券交易所   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 388 号 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   筹商电话：021-68808888   传真：021-68804868 （七）登记结算公司   称号：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 188 号   筹商电话：021-58708888   传真：021-58899400 （八）收款银行   户名：中信建投证券股份有限公司   账号：8110701013302370405   开户行：中信银行北京京城大厦支行 （九）受托管束东谈主   称号：中信建投证券股份有限公司   法定代表东谈主：王常青   筹商东谈主：甘伟良   办公地址：四川省成都市高新区天府正途中段 588 号通威国际中心 20 层   筹商电话：028-68850835   传真：028-68850834 四、刊行东谈主与本次刊行干系东谈主员之间的关系   公司与本次刊行干系的保荐东谈主、承销机构、证券服务机构过火负责东谈主、高等管束东谈主 员、承办东谈主员之间不存在职何平直或转折的股权关系或其他利益关系。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书                第三节      风险因素   公司刊行的可转债可能波及一系列风险，投资者在评价公司这次刊行的可转债时， 除本召募说明书提供的其他贵寓外，应特别追究地探究下述各项风险因素。 一、与刊行东谈主干系的风险 （一）原材料供应不足和阛阓价钱波动风险   现在，公司通过自有牧场以及向第三方采购的形势，有用得志了公司对原料奶的需 求，并积极通过增建或扩建自有牧场的形势，提高奶源自给率，以更有用地保证原料奶 的供应。但是，如果乳企对原料奶的需求超过原料奶的有用供应量较多，或入口的主要 原材料受国际阛阓供需关系及政府干系相差口政策的影响而出现供应不足的情况，公司 将濒临原材料供应不足的风险。同样，若阛阓原料奶供应量超过需求，导致原料奶价钱 延续走低，而刊行东谈主无法实时养息自有牧场衍生成本和牛群结构，将导致刊行东谈主无法充 分受益原料奶价钱下降所带来的成本压减，从而影响刊行东谈主事迹表现。   此外，如翌日主要原材料价钱出现大幅高潮或特别波动，而公司采购不可有用把捏 主要原材料价钱变动趋势或作出的打发决策过时于阛阓变化，将对公司的生产计划产生 不利影响。 （二）产物质地抑制的风险   一直以来，公司高度可贵产物质地，不停加大产物质地隐患排查和技能设施改造力 度，普及产物质地检测和风险评估才气，加大实验检测仪器设备和东谈主员的干涉，积极建 立产物质地事前防患、事中管控的有用防患体系，不停完善企业的产物质地体系。禀报 期内，公司未出现过要紧食物安全责任事故。但探究到公司生产的产物属于日常消费品， 平直面对末端消费者，产物质地和食物安全情况平直关系着普通消费者的个东谈主健康。同 时，由于食物畅通过程中需经历较多中间要领，且刊行东谈主的主要产物低温乳成品更需要 从生产、出厂、运载到货架储存的全程冷链保存，一朝公司因东谈主员操作顽强、不可有用 抑制供应商行动、质地抑制措施不够完善等原因，出现产物质地或食物安全问题，将可 能使公司遭受产物责任索偿、负面宣传、政府处罚或品牌形象受损，进而对公司的声誉、 阛阓销售和计划事迹产生要紧不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书 （三）管束风险    公司范围的不停扩大，在计谋定位、计划管束、科学决策、资源整合、里面抑制、 阛阓开拓等诸多方面都对公司的管束建议了更高要求，公司在计划管束方面所濒临的挑 战与风险也在加多。面对复杂多变的计划环境和日趋犀利的阛阓环境，如果公司不可有 效普及管束水柔顺阛阓应变才气，将对公司的轮廓竞争才气和计划效益形成一定的不利 影响。 （四）环保风险    乳成品生产企业在生产过程中会产生污辱性排放物，如果处理不当或未实时处理将 产生环境污辱问题。公司已严格按照干系环保法例及相应模范加大环保干涉力度、加强 东谈主员教育和培训、积极与干系部门调换交流，不停完善工场排污、衍生场粪污处理和资 源化利用等措施。但住户和社会环境保护意志的不停增强，国度及地方政府可能在将来 颁布新的法律法例，提高环保模范，推升企业环保支拨，那么公司的计划事迹可能受到 一定的影响。此外，若公司职工未严格执行公司的管束轨制，导致公司的污辱物排放未 达到国度规章的模范，可能导致公司濒临被环保部门处罚而影响公司正常计划的风险。 （五）金钱折旧、减值及处置亏欠加多影响公司计划事迹的风险    跟着公司计划范围的不停扩大，神气开荒及投资范围也不停加多。禀报期内，公司 固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2021 年末的 130，182.23 万元增 加至 2024 年 6 月末的 252，211.05 万元；生产性生物金钱中由 2021 年末的 53，567.10 万 元加多至 2024 年 6 月末的 115，537.11 万元，金钱折旧范围也延续加多。翌日跟着公司 现存在建神气的陆续转固、幼畜成龄渐渐转入产畜以及本次募投神气实施后固定金钱规 模进一步加多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧加多。2023 年公司收购 新农乳业后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增长至 90% 以上。牛只总额及奶源自给率的普及，有助于公司对峙自有及可控奶源的计划计谋，持 续普及奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱延续位于历史低位， 将可能给公司的生物金钱带来较大的减值及处置压力，从而将对公司翌日计划事迹产生 不利影响。 （六）税收优惠政策风险    禀报期内，根据《中华东谈主民共和国升值税暂行条例》（国务院令第 691 号）第十五 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 条等规章，刊行东谈主从事农牧业行动的部分子公司销售的自产农产物收入免征升值税。      依据《中华东谈主民共和国企业所得税法》第二十七条文章，从事农、林、牧、渔神气 及农产物的初加工神气的行业，经税务主管部门批准，享受免征所得税的优惠政策。发 行东谈主部分子公司在禀报期享受免征企业所得税的优惠政策。      依据财政部、国度税务总局[2019]13 号文献《对于实施小微企业普惠性税收减免政 策的文书》，对袖珍微利企业年应征税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应 征税所得额，按 20%的税率交纳企业所得税，天润优品适用此优惠政策。 法律法例、政策文献的规章以及高新技能企业资质，公司还享有相应所得税税收优惠政 策。      翌日如果政府对于公司享受的上述税收优惠政策发生变化或被取消，可能对公司的 净利润产生不利影响。 （七）销售区域阛阓依赖的风险      作为新疆地区领先的区域性乳成品企业，公司凭借较强的轮廓竞争才气在疆内阛阓 建立了较高的阛阓面位，阛阓份额领先。比年来公司加速了疆外阛阓开拓，渐渐进驻华 东地区和华北地区的全家、盒马鲜生、罗森等连锁超市，以及广州华南地区大型连锁超 市。同期，公司借助麇集平台等新媒膂力量实行全场所营销。公司疆外阛阓的销售范围 逐年上升。但是，疆内阛阓依赖度较高仍可能给公司计划带来一定风险，如果公司乳制 品所覆盖的区域阛阓情况发生不利变化而公司未能实时作念出相应养息，公司在短期内将 濒临一定的计划风险。 （八）疆外阛阓开拓的风险      翌日，公司将紧抓我国乳成品行业快速发展的历史机遇，链接存身以低温酸奶为核 心，确立领先低温、作念强常温、打破乳饮的产物发展想路，整合养息营销系统，以疆内 阛阓为中枢，向疆外阛阓蔓延。      但现在我国乳成品行业如故形成了世界一线品牌阛阓份额领先，区域龙头品牌不停 发展壮大的竞争形状。跟着国度对乳成品行业监管链接趋严，行业整协力度加大，翌日， 世界一线品牌可能更多的通过并购的形势收购区域阛阓范围乳企，并通过抑制上游奶源、 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 投资扩产等形势，链接蔓延其品牌驰名度和阛阓影响力，从而加重阛阓竞争。如公司未 能遴选有用措施打发疆外阛阓开拓过程中濒临的竞争，则有可能导致公司疆外阛阓开拓 受阻。 （九）并购整合的风险   抑制 2024 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记，新 农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后成心于公司在巩固疆内行业上风地 位的基础上扩大疆外阛阓占有率，普及公司举座范围实力。2024 年 1-6 月，新农乳业 合并口径实现营业收入 18，203.62 万元，实现净利润-4，930.74 万元。公司对新农乳业 的整合效应清楚尚需一定时期，因并购整合导致的公司举座计划范围的增长将加多公 司管束及运作难度，对公司组织机构、管束层才气、职工教育等建议了更高要求。如果 公司干系整所有这个词划未能有用实施，或与之相匹配及顺应的管束轨制和协同运作机制无 法实时建立，可能存在本次收购整合效果未达预期的风险。如果公司翌日无法改善新农 乳业的计划状态，新农乳业延续亏欠将可能给公司带来财务风险。 （十）事迹下滑及出现亏欠的风险   跟着宏不雅经济景观的变化，乳成品行业的上游供应及卑劣需求的阛阓景气度可能存 在不沉着性。同期，乳成品行业仍将延续濒临竞争犀利、成本高位运行等计划风险。公 司 2023 年实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 27.71%；2024 年 1-6 月，公司实现包摄于上市公司股东的净利润-2，790.78 万元，同比下降 122.18%， 主要系公司牛群淘汰处置形成大额处置亏欠、计提金钱减值准备、合并新农乳业亏欠以 及收购新农乳业后财务用度加多所致。如果翌日公司出现牛群淘汰处置数目进一步扩 大、淘汰牛阛阓价钱延续走低、金钱减值准备金额延续扩大、公司无法实时消化计划扩 张所产生的成本和用度、阛阓竞争加重、财务用度延续增长等情形，或者公司针对事迹 下降遴选的措施未达到预期效果，公司翌日事迹可能出现进一步下滑，存在可能导致公 司在本次向不特定对象刊行可逶迤公司债券确当年营业利润下滑超过 50%及出现亏欠 的风险。 （十一）存货跌价的风险   公司乳成品加工场主要遴选以销定产的生产模式，期末存货主淌若原材料以及根 据客户订单或生产计划安排生产的库存商品以及滥用性生物金钱。禀报期各期末，跟着 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募说明书 乳成品制造范围和牧场衍生范围的扩大以及收购新农乳业的影响，公司存货账面价值 分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元、81，183.38 万元和 57，054.64 万元，在 2021- 来大包奶粉产物价钱延续着落，导致存货中大包奶粉产物的可变现净值低于账面价值。 基于严慎性原则，公司 2024 年上半年计提存货跌价准备 4，629.82 万元。但若翌日原 料奶及大包奶粉价钱延续下降，或库存延续攀升，可能出现需要进一步补充计提存货跌 价准备的风险，从而影响公司利润水平。 （十二）财务用度加多及偿债才气下降的风险 息支拨 1，286.81 万元增长 1，088.86 万元，增幅 84.62%。主要系刊行东谈主因收购新农乳 业新增并购贷款、合并新农乳业银行借款以及因生产计划及神气开荒需求加多银行借 款范围所致。如果翌日刊行东谈主无法通过其他融资形势或本身计划性现款流缩短欠债规 模，可能导致财务用度进一步加多进而对公司翌日计划事迹产生不利影响。此外，如果 翌日公司的金钱欠债率水平链接提高，或公司无法加强本身欠债和资金管束，公司将可 能濒临短期偿债才气下降带来的流动性风险。 二、与行业干系的风险 （一）行业潜在负面新闻影响阛阓需求的风险 的负面新闻更为明锐，乳成品行业及陡立游行业潜在的负面新闻岂论是否属实，都对可 能对行业和行业内企业带来一定程度的不利影响。如翌日乳成品行业再次发生肖似“三 聚氰胺事件”的负面事件，将严重影响行业内企业声誉，动摇消费者信心，导致行业需 求端的飞速萎缩。公司作为乳成品行业企业，将濒临此类行业潜在负面新闻形成的不利 影响和引致的计划风险。 （二）行业监管趋严导致成本升高的风险    在“三聚氰胺”事件等一系列食物安全事件爆发后，乳成品行业的日常监管不停加 强，法律法例监管体系开荒不停完善，行业干系监管部门先后出台了《乳品质地安全监 督管束条例》      《企业生产乳成品许可条件审查确定（2010 版）》等规章轨制，乳成品行业 的质地监管要乞降行业准初学槛进一步提高。乳成品行业生产企业为越过志不停提高的 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 质地监管要求需要在干系质地安全抑制和检测设备、东谈主员等方面延续进行巨额干涉。企 业在质地抑制等方面用度和干涉的短期延续加多，可能对乳成品行业内企业的计划事迹 和利润空间产生一定程度的影响，使企业濒临成本升高和短期内利润受限的风险。 （三）上游畜牧衍生业发生要紧疫病的风险   畜牧衍生过程中可能爆发的口蹄疫、流感、乳房炎、子宫炎等多种疫病将对奶源的 产量和质地带来要紧的不利影响。若翌日上游畜牧衍生业爆发大范围奶牛疫病，不仅会 严重影响原料奶的供应，还会加多消费者的火暴激情，影响乳成品阛阓举座消费。因此， 乳成品行业企业均濒临上游畜牧衍生业爆发要紧疫病而影响生鲜乳供应和消费者需求 的风险。 （四）阛阓竞争环境加重的风险   跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费俗例的养成，乳成品行业迎 来了精好意思的发展机遇。领有质地安全且供应沉着的奶源基地、销售半径覆盖合理、产物 质地优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋显豁，其区域阛阓份额渐渐提高。但是， 跟着乳成品行业的快速发展，如果世界性乳企加速在区域性阛阓以及低温乳成品范围的 蔓延要领而公司未能遴选有用打发措施，那么公司有可能濒临阛阓份额下降、计划事迹 下滑、发展速率放缓的风险。   此外，作为快消品，乳成品的产物多元化和口感各种化，越来越成为消费者关注的 重点。跟着乳成品行业阛阓竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中有用实现范围普及、 产物翻新、技能升级和阛阓开拓，未能提高消费者粘性和品牌阛阓面位及占有率，从长 期来看可能会对公司翌日的盈利才气和延续增长后劲带来不利影响。 （五）行业周期性波动的风险   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。同期为对峙自有及可控奶 源的计划方针、普及奶源品质、确保奶源安全。公司遴选自建牧场为主的计划模式，现 已领有 26 个范围化衍生牧场，牛只存栏约 5.73 万头，抑制 2023 年末，公司奶源自给 率已达到 92.36%。因此，公司计划事迹除受乳成品行业景气度影响外，受奶牛衍生行 业的波动影响也同样较大。我国奶牛衍生行业的周期性波动特征较为显豁，行业的产能 蔓延受到生物助长周期及周边饲草料供应的限制，价钱向供给量的传导机制存在一定 的滞后性。比年来，跟着奶牛衍生行业的里面整合和范围化发展以及大型乳企自建牧场 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 举措的加多，叠加衍生技能普及所带来的单产的增长，使得原料奶阛阓供应延续增长。 受卑劣消费需求放缓影响，原料奶价钱近期呈延续下降的趋势，导致巨额牧场亏欠和关 停，公司事迹也因此受到影响。若奶牛衍生行业周期性波动延续，原料奶价钱在翌日持 续着落，公司将可能濒临计划事迹进一步下滑的风险。 三、其他风险 （一）召募资金投资神气的风险   刊行东谈主本次召募资金拟投资神气的可行性分析是基于现时国际、国内宏不雅经济景观、 阛阓供求、产业政策和公司发展计谋等轮廓因素作念出的，神气的实施成心于增强公司盈 利才气和抗拒风险才气，对普及公司中枢竞争力及实施计谋转型具有关键兴致。诚然本 次募投神气经过了充分的可行性研究论证，预期省略产生精好意思的经济效益和社会效益， 但是，如果募投神气的实施程度延迟，或者受阛阓需求变动或者宏不雅经济景观变化的影 响，募投神气可能无法完全实现预期的经济效益。因此，如果本次召募资金投资神气不 能得以得手实施，将给公司带来较大的风险。   本次召募资金投资神气拟主要用于年产 20 万吨乳成品加工神气，跟着新建神气投 入使用，公司固定金钱范围将相应加多，金钱折旧摊销随之加大，将对公司事迹产生影 响。同期，本次募投神气新增金钱将大幅加多公司的非流动金钱，非流动金钱占金钱总 额的比例将提高，金钱举座流动性和变现才气将有所下降。   本次召募资金投资神气建成满产后将新增各种乳成品共 20 万吨/年的产能。公司已 经过充分的可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司产物翌日的竞争力、公司的 销售拓展才气以及行业的发展情况、阛阓需求情况等，具有一定不确定性。如果翌日市 场发生要紧不利变化，将使公司濒临新增产能不可完全消化的风险，进而影响召募资金 投资神气的收益实现。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 （二）与本次可转债干系的风险   本次刊行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和终末一 年利息，如果在可转债存续期出现对公司计划管束和偿债才气有要紧负面影响的事件， 将有可能影响到债券利息和本金的兑付。   公司本次刊行可转债，按干系规章适应不设担保的条件，因而未提供担保措施。如 果可转债存续期间出现对公司计划管束和偿债才气有要紧负面影响的事件，可转债可能 因未提供担保而加多风险。   可转债是一种具有债券秉性且附有股票期权的搀杂型证券，其二级阛阓价钱受阛阓 利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股票价钱、赎回条件、回售条件和向下修正条件、 投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具   股票价钱不仅受公司盈利水柔顺发展远景的影响，而且受国度宏不雅经济景观及政事、 经济政策、投资者的投资偏好、投资神气预期收益等因素的影响。如果因公司股票价钱 走势低迷或可转债持有东谈主的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股，公司必 须对未转股的可转债偿还本息，将会相应加多公司的财务用度背负和资金压力。   本期可转债召募资金投资神气将在可转债存续期内渐渐产生收益，可转债进入转股 期后，跟着投资者持有的可逶迤公司债券陆续转股，刊行东谈主总股本和净金钱将会有一定 幅度的加多，短期内将对刊行东谈主每股收益及净金钱收益率产生一定的摊薄作用，因此公 司在转股期内可能濒临每股收益和净金钱收益率被摊薄的风险。   进入可转债转股期后，可转债投资者将主要濒临以下与转股干系的风险：   （1）本次可转债设有有条件赎回条件，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 权按照面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司诳骗有条 件赎回的条件，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者濒临可转债存续期缩 短、翌日利息收入减少的风险。   （2）公司本次可转债刊行决议规章，“在本次刊行的可逶迤公司债券存续期间， 当公司 A 股股票在职意连气儿三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价 格的 85%时，公司董事会有权建议转股价钱向下修正决议并提交公司股东大会表决。上 述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施”。公司董事会将 在本次可转债触及向下修正条件时，结合其时的阛阓状态等因素，分析并决定是否向股 东大会提交转股价钱向下修正决议，公司董事会并不势必向股东大会建议转股价钱向下 修正决议。因此，翌日在可转债达到转股价钱向下修正条件时，本次可转债的投资者可 能濒临公司董事会不足时建议或不建议转股价钱向下修正议案的风险。   （3）本次可转债设有转股价钱向下修正条件，在可转债存续期间，当公司股票价 格达到一定条件时，经股东大会批准后，公司可苦求向下修正转股价钱。但由于转股价 格向下修正可能对原股东持股比例、净金钱收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作用， 可能存在转股价钱向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。   中诚信国际对公司本次刊行可逶迤公司债券进行了评级，公司主体信用品级、本期 债券信用品级均为 AA。在本期债券存续期限内，中诚信国际将延续关注公司计划环境 的变化、计划或财务状态的要紧事项等因素，出具追踪评级禀报。如果由于公司外部经 营环境、本身或评级模范变化等因素，导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将 会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书                  第四节    刊行东谈主基本情况 一、公司刊行前股本总额及前十名股东持股情况   抑制 2024 年 6 月 30 日，公司股本总额为 320，190，246 股，股本结构如下：           股份性质             持股数目（股）                           持股比例 一、有限售条件股份                                           -                   - 二、无尽售条件畅通股份                               320，190，246            100.00% 三、股份总额                                    320，190，246            100.00%   抑制 2024 年 6 月 30 日，公司股本总额 320，190，246 股，公司前十名股东持股情况 如下：                                                              持有有限售条件        股东称号      股人道质     持股比例            持股总额（股）                                                              股份数（股） 十二师国资公司          国有法东谈主        31.10%             99，577，302              - 兵团乳业             国有法东谈主         5.75%             18，411，532     10，188，419 世界社保基金六零四组合       其他          2.82%              9，016，019              - 中国工商银行股份有限公 司－正派富邦天睿生动配       其他              0.81%         2，588，100               - 置搀杂型证券投资基金 中国开荒银行股份有限公 司－招商 3 年闭塞运作瑞                   其他              0.78%         2，500，000               - 利生动配置搀杂型证券投 资基金 珠海立本私募基金管束合 伙企业（有限合伙）－立本                   其他              0.70%         2，238，000               - 成长 2 号私募证券投资基 金 国联证券股份有限公司        其他              0.54%         1，731，800               - 富国基金－工银安盛东谈主寿       其他              0.44%         1，401，500               - 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书                                                       持有有限售条件       股东称号     股人道质    持股比例            持股总额（股）                                                       股份数（股） 保障有限公司－富国基金 －工银安盛东谈主寿单一金钱 管束计划 曹俊义             其他             0.40%     1，290，000           - 肖国              其他             0.33%     1，069，400           -        所有这个词       -          43.67%       139，823，653          - 二、公司组织结构图   公司建立了完善的公司治理结构及里面组织机构，形成了科学的决策机制、执行机 制和监督机制，以保证公司计划管束意见的实现。刊行东谈主的里面组织结构图如下：   根据《公司法》《证券法》等干系法律、法例及范例性文献的要求，公司如故建立 了由股东大会、董事会、监事会和计划管束层组成的治理结构。   公司组织机构树立合理、各部门之间职能单干明确，股东大会、董事会、监事会和 管束层之间权责分明、相互制衡、运作精好意思，形成了一套合理、圆善、有用的公司治理 与计划管束框架。 三、刊行东谈主对外投资情况   抑制 2024 年 6 月 30 日，公司及公司控股子公司股权结构关系如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书      抑制 2024 年 6 月 30 日，公司共有控股子公司 18 家，具体情况如下：                                                                          单元：万元                                                              投资比例            主要 序号    公司称号     成立地间    主要业务        注册老本         实收老本                                                             平直      转折      计划地      新疆天润生                           生产、加工、                                            新疆乌鲁                           销售                                                木王人      有限公司      沙湾天润生                                                                             新疆沙湾                                                                             市      公司      沙湾盖瑞乳                           生产、加工、                                            新疆沙湾                           销售                                                市      公司      新疆天澳牧                                                                  新疆伊犁      业有限公司                                                                  州奎屯市      新疆天润烽                                                                             新疆乌鲁                                                                             木王人      殖有限公司      新疆芳草天                                                                             新疆五家                                                                             渠      责任公司      新疆天润优                                                                             新疆乌鲁                                                                             木王人      公司      新疆天润北                                                                             新疆昌吉                                                                             州      公司      新疆天润乳                           批发和零卖                                             新疆乌鲁                           业                                                 木王人      公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书     新疆天润沙                                                                                 新疆阿拉                                                                                 尔市     公司     新疆天润唐                         生产、加工、                                                  新疆图木                         销售                                                      舒克市     限公司                                                                               新疆喀什       巴楚天润牧       业有限公司                                                                               县       天润王人源乳                生产、加工、       品有限公司                销售       阿拉尔新农                乳成品，饮                                                                                 新疆阿拉                                                                                 尔市       任公司                  发，食物       新疆托峰冰                            牛的饲养，销                                               新疆阿拉                            售，鲜奶销售                                               尔市       公司       库车新农乳                乳成品，饮                                                                                 新疆阿克                                                                                 苏库车县       公司                   发，食物       丽水山耕新                乳成品，饮                                                                                 浙江省丽                                                                                 水市       有限公司                 发，食物                            农牧业的生       新疆新垦供                            产、销售、加                                               新疆阿拉                            工、运载、贮                                               尔市       限责任公司                            藏       公司控股子公司最近一年的简要财务数据如下：                                                                               单元：万元 序号          公司称号                             总金钱              净金钱              营业收入          净利润        新疆天润生物科技股份        有限公司        沙湾天润生物有限责任        公司        沙湾盖瑞乳业有限责任        公司        新疆天润烟火台奶牛养        殖有限公司        新疆芳草天润牧业有限        责任公司        新疆天润优品贸易有限        公司        新疆天润北亭牧业有限        公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                              可转债召募说明书        新疆天润乳业销售有限        公司        新疆天润沙河牧业有限        公司        新疆天润唐王城乳品有        限公司        阿拉尔新农乳业有限责        任公司        新疆托峰冰川牧业有限        公司        库车新农乳业有限责任        公司        丽水山耕新农生物科技        有限公司        新疆新垦供应链管束有        限责任公司 注：以上数据未经审计。      抑制 2024 年 6 月 30 日，公司参股子公司基本情况如下：                                                                               单元：万元                                                                   投资比例             主要 序号     公司称号    成立地间     主要业务         注册老本          实收老本                                                                  平直      转折       计划地       新疆博润农               饲草料生产、                                                  新疆图木       牧有限公司               销售                                                      舒克市       铁门关市优                           饲草料生产、                                                  新疆铁门                           销售                                                      关市       公司 四、控股股东和执行抑制东谈主基本情况 （一）刊行东谈主控股股东及执行抑制东谈主      抑制 2024 年 6 月 30 日，十二师国资公司持有刊行东谈主 99，577，302 股股份，占刊行东谈主 股份总额的 31.10%，为刊行东谈主的控股股东。十二师国资公司基本情况如下： 公司称号               新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司 长入社会信用代码           9165010073839494X8 法定代表东谈主              许明元 成立日期               2002 年 7 月 24 日 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书 注册老本            128，140.17 万元东谈主民币 注册地点            新疆乌鲁木王人市（第十二师）新市区 104 团百园路附 7 号                 经授权的国有金钱的计划管束和托管；金钱收购、金钱处置及干系的                 产业投资；房屋租出；地皮租出；农业技能服务与揣度；投资与金钱 计划范围                 管束；为企业提供财务顾问人；商务信息揣度。（照章须经批准的神气，                 经干系部门批准后方可开展计划行动）   抑制 2024 年 6 月 30 日，十二师国资公司的股权结构如下：  序号              股东称号                出资额（万元）          出资比例                所有这个词                      128，140.17          100.00%   十二师国资公司最近一年财务报表的主要财务数据如下：                                                          单元：万元            神气                           2023年12月31日 金钱总额                                                  3，518，953.91 欠债总额                                                  2，399，850.29 净金钱                                                   1，119，103.62            神气                              2023年度 营业收入                                                    971，128.02 净利润                                                     16，655.28 注：以上数据业经大华司帐师事务所（特殊普通合伙）审计。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书   抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主股权抑制情况如下：   十二师国资委通过持有十二师国资公司 94.49%的股权转折抑制刊行东谈主 99，577，302 股股份表决权，占刊行东谈主股份总额的 31.10%；通过持有兵团乳业 51%的股权转折抑制 刊行东谈主 18，411，532 股股份表决权，占刊行东谈主股份总额的 5.75%，即十二师国资委所有这个词控 制刊行东谈主 36.85%的股份表决权，为刊行东谈主的执行抑制东谈主。 （二）控股股东和执行抑制东谈主最近三年的变化情况   禀报期内，公司控股股东、执行抑制东谈主未发生变更。 （三）控股股东、执行抑制东谈主所持股份质押情况   抑制本召募说明书签署日，刊行东谈主控股股东、执行抑制东谈主所持股份无质押情况。 团第七师国有老本投资运营集团有限公司、新疆锦晟胡杨金钱管束有限公司向法院苦求 财产保全，请求冻合髻行东谈主执行抑制东谈主抑制下的股东兵团乳业（抑制本承诺函签署日， 兵团乳业持有刊行东谈主 5.75%股份）的银行入款共计 107，141，174.20 元或冻结、查封兵团 乳业持有刊行东谈主等价值的股票。2024 年 3 月 25 日，新疆生产开荒兵团奎屯垦区东谈主民法 院出具《民事裁定书》，裁定冻结兵团乳业持有天润乳业的股份共计 10，188，419 股，冻 结股份占天润乳业总股本的 3.18%。2024 年 4 月 25 日，新疆生产开荒兵团第七师国有 老本投资运营集团有限公司向法院苦求财产保全，请求冻合髻行东谈主股东兵团乳业持有发 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 行东谈主价值 80，000，000 元的股票。同日，新疆生产开荒兵团奎屯垦区东谈主民法院出具《民事 裁定书》，裁定冻结兵团乳业持有天润乳业价值 80，000，000 元的股票。2024 年 5 月 31 日，刊行东谈主收到兵团乳业《对于持有的部分新疆天润乳业股份有限公司股票被消灭冻结 的文书函》，因其与第七师国有老本投资运营集团有限公司达成息争，此前该公司苦求 司法冻结兵团乳业持有刊行东谈主 8，223，213 股股份已于 2024 年 5 月 29 日消灭冻结。至 此，兵团乳业持有天润乳业 10，188，419 股股份被冻结，冻结的股份占天润乳业总股本 的 3.18%。    该股份冻结事项预计不会导致刊行东谈主抑制权发生变更，不会对本次刊行组成本色性 劳苦，不会导致刊行东谈主不适应《上市公司证券刊行注册管束办法》规章的向不特定对象 刊行可转债的情形。 新疆天润乳业股份有限公司                                                       可转债召募说明书 五、关键承诺及承诺的履行情况 （一）禀报期内，公司、控股股东、执行抑制东谈主以及公司董事、监事、高等管束东谈主员所作念出的关键承诺及履行情况 承诺   承诺                                                        是否有履   是否实时             承诺方                  承诺内容                承诺时期及期限 布景   类型                                                         行期限   严格履行                      第十二师国资公司出具《对于保持上市公司孤苦性的承诺                      函》，主要内容如下：“1、第十二师国资公司将不利用对天润                      乳业的控股或抑制关系进行损伤天润乳业及天润乳业中除第十                      二师国资公司及执行抑制东谈主所抑制股东外的其他股东利益的经                      营行动，在遇有与第十二师国资公司本身利益干系的事项时，                      将遴选必要的苦衷措施。2、第十二师国资公司过火抑制的其                      他子企业的高等管束东谈主员除担任董事、监事之外，不兼任天润                      乳业之高等管束东谈主员。3、本次要紧金钱置换及刊行股份购买                      金钱完成后，第十二师国资公司过火所抑制的其他子企业与天 与重                   润乳业之间将链接保持相互间的东谈主员孤苦、机构孤苦、金钱完 大资                   整孤苦、财务孤苦、业务孤苦，本次要紧金钱置换及刊行股份 产重                   购买金钱完成后，天润乳业仍将具备圆善的业务体系和平直面      其他   第十二师国资公司                                  历久         否      是 组相                   向阛阓孤苦计划的才气，且在孤苦性方面不存在其他颓势。此 关的                   外，本次要紧金钱置换及刊行股份购买金钱完成后，第十二师 承诺                   国资公司过火所抑制的其他子公司将征服中国证监会干系规                      定，不利用上市公司非法提供担保，不占用上市公司资金，并                      范例关联交易，幸免同行竞争。为保证关联交易的公允性，确                      保第十二师国资公司过火所抑制的子企业与天润乳业之间的关                      联交易不损伤天润乳业过火非关联股东的正当权益，第十二师                      国资公司承诺本身并保证将利用控股股东地位，通过平直或间                      接诳骗股东权柄，促使第十二师国资公司所抑制的其他子企                      业，严格征服天润乳业公司划定过火《关联交易管束轨制》中                      的干系规章，在平正原则的基础上保证与天润乳业之间的关联                      交易平正合理。” 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书 承诺   承诺                                                         是否有履   是否实时             承诺方                  承诺内容                 承诺时期及期限 布景   类型                                                          行期限   严格履行                      为幸免翌日可能产生的同行竞争，第十二师国资公司承诺如                      下：“1、第十二师国资公司过火他子企业将不从事其他任何与                      天润乳业现在或翌日从事的业务相竞争的业务。若天润乳业未                      来新拓展的某项业务为第十二师国资公司过火他子企业已从事                      的业务，则第十二师国资公司过火他子企业将遴选切实可行的                      措施，在该等业务范围内给予天润乳业优先发展的权柄。2、                      不管是由第十二师国资公司过火他子企业本身研究开发的、或                      从海外引进或与他东谈主合作开发的与股份公司生产、计划干系的                      新技能、新产物，天润乳业有优先受让、生产的权柄。3、第                      十二师国资公司过火他子企业如拟出售与天润乳业生产、计划      惩处              干系的任何金钱、业务或权益，天润乳业均有优先购买的权      同行   第十二师国资公司   利；第十二师国资公司保证本身、并保证将促使第十二师国资     历久         否      是 其他      竞争              公司之其他子企业在出售或转让干系金钱或业务时给予天润乳 对公                      业的条件不逊于向任何孤苦第三方提供的条件。4、若发生前 司中                      述第 2、3 项所述情况，第十二师国资公司承诺本身、并保证 小股                      将促使第十二师国资公司之其他子企业尽快将干系新技能、新 东所                      产物、欲出售或转让的金钱或业务的情况以书面体式文书天润 作承                      乳业，并尽快提供天润乳业合理要求的贵寓；天润乳业可在接 诺                      到第十二师国资公司文书后三十天内决定是否诳骗干系优先生                      产或购买权。终末，第十二师国资公司阐明，本承诺书乃是旨                      在保障天润乳业全体股东之权益而作出，且本承诺所载的每一                      项承诺均为可孤苦执行之承诺。任何一项承诺若被视为无效或                      阻隔将不影响其他各项承诺的有用性。”                      为了范例和减少关联交易，悭吝上市公司及中小股东的正当权      范例              益，第十二师国资公司承诺如下：“1、第十二师国资公司将诚      和减              信仁爱意履行作为天润乳业控股股东的义务，尽量幸免和范例      少关   第十二师国资公司   与天润乳业（包括其抑制的企业）之间的关联交易；对于无法     历久         否      是      联交              幸免或有合理原理存在的关联交易，将与天润乳业照章坚硬规      易               范的关联交易公约，并按照干系法律、法例、规章、其他范例                      性文献和公司划定的规章履行批准规范；关联交易价钱依照与 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书 承诺   承诺                                                             是否有履   是否实时             承诺方                  承诺内容                     承诺时期及期限 布景   类型                                                              行期限   严格履行                   无关联关系的孤苦第三方进行同样或相似交易时的价钱确定，                   保证关联交易价钱具有公允性；保证按照干系法律、法例和公                   司划定的规章履行关联交易的信息暴露义务；保证不利用关联                   交易作恶挪动上市公司的资金、利润，不利用关联交易损伤上                   市公司及非关联股东的利益。2、第十二师国资公司承诺在天                   润乳业股东大会对涉登第十二师国资公司过火抑制的其他企业                   的干系关联交易事项进行表决时，履行苦衷表决的义务。3、                   第十二师国资公司将不会要乞降接受天润乳业给予的与其在职                   何一项阛阓平正交易中给予孤苦第三方的条件比较更为优惠的                   条件。4、第十二师国资公司保证将依照天润乳业的划定规章                   参加股东大会，对等地诳骗股东权柄并承担股东义务，不利用                   控股股东地位谋取不正派利益，不损伤天润乳业过火他股东的                   正当权益。除非第十二师国资公司不再为天润乳业之控股股                   东，本承诺恒久有用。若第十二师国资公司违犯上述承诺给天                   润乳业过火他股东形成损失，一切损失将由第十二师国资公司                   承担。                   “1、本次收购完成后，对于本公司仍保留的乳业金钱[具体包                   括银桥国际控股(新疆奎屯市)乳业有限公司等]，本公司将链接                   利用本身品牌、资源、财务等上风按照阛阓原则进行培育，使                   之范例运作并具备精好意思的盈利才气，并在不晚于 2017 年 12 月                   置决议。决议包括：（1）对于培育熏陶、天润乳业欢畅接受的      惩处 收购                金钱，遴选包括但不限于金钱重组、股权置换等多种形势整合      同行   兵团乳业                                           历久         否      是 禀报                进入天润乳业；（2）到 2017 年 12 月 31 日依然未培育熏陶或      竞争                   天润乳业明确断绝接受的金钱，本公司将在收到上市公司的书                   面文书后选拔其他合理形势对该等金钱进行安排，以幸免因与                   天润乳业业务相竞争而给上市公司股东形成损失，形势包括在                   上市公司履行里面决策规范后与本公司服务务培育事宜进一步                   赐与商定、托管给上市公司或无关联第三方、出售给无关联第                   三方等。2、本次收购期间及/或前述培育劳动完成前，为惩处 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 承诺   承诺                                                      是否有履   是否实时             承诺方               承诺内容                 承诺时期及期限 布景   类型                                                       行期限   严格履行                   及/或幸免因本公司认购天润乳业股份而成为其股东所导致的                   潜在业务竞争事宜，保护上市公司股东、特别是非关联股东的                   正当权益，经天润乳业、本公司履行里面决策规范后本公司可                   以将该等相竞争金钱或业务托管给上市公司，并由本公司按照                   承诺第 1 项内容尽快将托管金钱以正当及适当形势整合进入上                   市公司。”                   “1、本公司将诚信仁爱意履行作为天润乳业持股 5%以上股东                   的义务，尽量幸免和范例与天润乳业（包括其抑制的企业）之                   间的关联交易；对于无法幸免或有合理原理存在的关联交易，                   将与天润乳业照章坚硬范例的关联交易公约，并按照干系法                   律、法例、规章、其他范例性文献和公司划定的规章履行批准                   规范；关联交易价钱依照与无关联关系的孤苦第三方进行同样                   或相似交易时的价钱确定，保证关联交易价钱具有公允性；保                   证按照干系法律、法例和公司划定的规章履行关联交易的信息                   暴露义务；保证不利用关联交易作恶挪动上市公司的资金、利      惩处                   润，不利用关联交易损伤上市公司及非关联股东的利益。2、      关联   兵团乳业                                    历久         否      是                   本公司承诺在天润乳业股东大会对波及本公司及本公司抑制的      交易                   其他企业的干系关联交易事项进行表决时，履行苦衷表决的义                   务。3、本公司将不会要乞降接受天润乳业给予的与其在职何                   一项阛阓平正交易中给予孤苦第三方的条件比较更为优惠的条                   件。4、本公司保证将依照天润乳业的划定规章参加股东大                   会，对等地诳骗股东权柄并承担股东义务，不利用主要股东地                   位谋取不正派利益，不损伤天润乳业过火他股东的正当权益。                   除非本公司不再为天润乳业之主要股东，本承诺恒久有用。若                   本公司违犯上述承诺给天润乳业过火他股东形成损失，一切损                   失将由本公司承担。” 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 （二）本次刊行干系的承诺事项   （1）为使刊行东谈主填补禀报措施省略得到切实履行，悭吝刊行东谈主和其全体股东的合 法权益，十二师国资公司作为刊行东谈主的控股股东，根据中国证监会、上海证券交易所相 关规章，对刊行东谈主填补即期禀报措施省略得到切实履行作出如下承诺：   “1、不越权过问公司计划管束行动，不侵占新疆天润乳业股份有限公司利益； 中国证券监督管束委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补禀报措施过火承诺的其他新的监管规章，且本承诺干系内容不可得志中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等规章时，本公司承诺届时将按照中国 证监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新规章出具补充承诺； 作出的任何干系填补禀报措施的承诺，若本公司违犯该等承诺并给新疆天润乳业股份有 限公司或者投资者形成损失的，本公司欢畅照章承担对新疆天润乳业股份有限公司或者 投资者的补偿责任。   本公司作为填补禀报措施干系责任主体之一，若违犯上述承诺或拒不履行上述承诺， 本公司同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的干系规章、 规则，接受干系处罚或监管措施。”   （2）公司董事、高等管束东谈主员根据中国证监会及上海证券交易所干系规章，对公 司填补禀报措施省略得到切实履行作出如下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不服正条件向其他单元或者个东谈主运送利益，也不给与其 他形势损伤公司利益； 执行情况相挂钩； 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书 的执行情况相挂钩； 中国证券监督管束委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补禀报措施过火承诺的其他新的监管规章，且本承诺干系内容不可得志中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等规章时，本东谈主承诺届时将按照中国证 监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新规章出具补充承诺； 填补禀报措施的承诺，若本东谈主违犯该等承诺并给公司或者投资者形成损失的，本东谈主欢畅 照章承担对公司或者投资者的补偿责任。       本东谈主作为填补禀报措施干系责任主体之一，若违犯上述承诺或拒不履行上述承诺， 本东谈主同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的干系规章、规 则，对本东谈主作出干系处罚或遴选干系管束措施。” 况及干系承诺       公司持股 5%以上股东及董事、监事、高等管束东谈主员出具了对于是否参与本次可转 债认购的干系承诺，具体内容参见本召募说明书“要紧事项领导”之“六、公司持股 5% 以上的股东、董事、监事与高等管束东谈主员对于本次可转债刊行认购的干系承诺”。 六、刊行东谈主董事、监事、高等管束东谈主员情况 （一）董事、监事和高等管束东谈主员任职情况及任职履历       公司董事会由 9 名董事组成，其中孤苦董事 3 名。现任董事基本情况如下表：  序号      姓名        职务         性别     任职肇始日期      任期阻隔日期                 董事、副总司理、财                    务总监 新疆天润乳业股份有限公司                                       可转债召募说明书  序号      姓名        职务         性别     任职肇始日期        任期阻隔日期                 董事、副总司理、董                   事会秘书       公司监事会由 3 名成员组成，其中职工代表监事 1 名。现任监事基本情况如下表：  序号      姓名        职务         性别     任职肇始日期        任期阻隔日期       公司高等管束层由 7 名成员组成，包括公司总司理、副总司理、财务总监、董事会 秘书、总工程师，公司现任高等管束东谈主员如下：  序号      姓名        职务         性别     任职肇始日期        任期阻隔日期                  董事、副总司理、                    财务总监                  董事、副总司理、                    董事会秘书 （二）董事、监事和高等管束东谈主员简历       （1）刘让       刘让先生，1964 年 10 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委秘书、 董事长，新疆天润生物科技股份有限公司董事；曾任新疆生产开荒兵团乳业集团有限责 任公司董事长。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   （2）胡刚   胡刚先生，1968 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委副秘书、 董事、总司理，新疆天润生物科技股份有限公司董事，新疆芳草天润牧业有限责任公司 董事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司总司理，沙湾盖瑞乳业有限责任公司及沙湾 天润生物有限责任公司董事长、总司理，新疆天润生物科技股份有限公司董事长。   （3）邵惠玲   邵惠玲女士，1972 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事，新 疆天融通投资管束有限公司董事长、总司理。新疆昌九矿业有限公司董事、新疆五联玻 璃成品有限公司监事、新疆中瑞恒远商贸集团有限公司董事；曾任十二师国资公司党委 委员、董事、财务总监、副总司理，新疆昌平矿业有限责任公司党委委员、副总司理， 新疆国运天成金钱管束有限公司监事。   （4）曹旭   曹旭先生，1971 年 6 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司董事，十二师 国资公司董事、财务总监，新疆绿洲国民村镇银行有限责任公司董事；曾任新疆生产建 设兵团投资有限责任公司外派财务总监、纪委办公室负责东谈主、财务部副总司理。   （5）王慧玲   王慧玲女士，1972 年 12 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事、副 总司理、财务总监，新疆天润生物科技股份有限公司董事，新疆芳草天润牧业有限责任 公司董事，沙湾盖瑞乳业有限责任公司董事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司财务 总监、新疆天润建融牧业有限公司董事。   （6）冯育菠   冯育菠先生，1987 年 5 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事、董事 会秘书、副总司理；曾任广汇能源股份有限公司信息暴露主管，公司职工代表监事，公 司证券投资部副部长、证券事务代表。   （7）张列兵   张列兵先生，1965 年 7 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司孤苦董事、 宁夏塞尚乳业有限公司董事、中国农业大学食物科学与养分工程学院副教养。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   （8）康莹   康莹女士，1973 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司孤苦董事，新 疆浩源自然气股份有限公司董事长、北京松鼠乐居酒店管束有限公司董事、青岛港纸浆 物流有限公司监事、福海县合洋矿冶有限责任公司监事。曾任新疆库尔勒香梨股份有限 公司董事、总司理、副总司理、董事会秘书，新疆合金投资股份有限公司董事长、总裁、 计谋委员会主任委员，新疆合金睿信股权投资管束有限公司执行董事兼总司理。   （9）龚巧莉   龚巧莉女士，1964 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司孤苦董事， 新疆财经大学司帐学院司帐学教养，新疆振坤物流股份有限公司董事，青海大通农村商 业银行股份有限公司外部监事，青海湟中农村交易银行股份有限公司外部董事，新疆生 产开荒兵团开荒工程（集团）有限责任公司董事，图木舒克城市投资集团有限公司董事， 新疆九鼎农业发展投资集团有限责任公司董事，新疆九鼎农业股份有限公司董事，新疆 兵团勘测遐想院集团股份有限公司董事，新疆兵团建材（集团）有限公司董事，新疆机 械研究院股份有限公司孤苦董事，德蓝水技能股份有限公司孤苦董事，新疆浩源自然气 股份有限公司孤苦董事、恒升医学科技股份有限公司孤苦董事。曾任新疆库尔勒香梨股 份有限公司孤苦董事，新疆交通开荒集团股份有限公司孤苦董事，新疆合金投资股份有 限公司孤苦董事，新疆赛里木当代农业股份有限公司孤苦董事。   （1）李强   李强先生，1971 年 10 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司监事会主席， 新疆润丰供销合作社联合社有限公司董事长兼总司理；曾任十二师国资公司党委副秘书、 纪委秘书、监事会主席，新疆九鼎农业集团有限公司党委副秘书、总司理、副董事长、 党委秘书、董事长。   （2）王强   王强先生，1973 年 4 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司监事，新疆天 润生物科技股份有限公司董事长、总司理、党支部秘书，沙湾盖瑞乳业有限责任公司董 事；曾任沙湾盖瑞乳业有限责任公司总司理。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   （3）易志红   易志红女士，1974 年 10 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司职工监事、 财务管束部总账司帐；曾任深圳康佳通讯科技有限公司乌鲁木王人分公司财务司理，广东 冠豪高新技能股份有限公司乌鲁木王人分公司财务负责东谈主，康佳集团股份有限公司乌鲁木 王人分公司财务司理。   （1）胡刚   胡刚先生简历见本节“二、董事、监事和高等管束东谈主员简历”之“（一）董事会成 员”。   （2）王慧玲   王慧玲女士简历见本节“二、董事、监事和高等管束东谈主员简历”之“（一）董事会 成员”。   （3）冯育菠   冯育菠先生简历见本节“二、董事、监事和高等管束东谈主员简历”之“（一）董事会 成员”。   （4）周开国   周开国先生，1965 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委委员、 副总司理，新疆芳草天润牧业有限责任公司董事长，新疆天润生物科技股份有限公司董 事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司党委委员、副总司理。   （5）王军   王军先生，1968 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委委员、副 总司理，铁门关市优牧草业有限公司董事；曾任新疆天澳牧业有限公司总司理，新疆天 润建融牧业有限公司董事长，新疆生产开荒兵团乳业集团有限责任公司董事。   （6）尤宏   尤宏先生，1970 年 7 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司副总司理，新 疆天润生物科技股份有限公司董事；曾任新疆天润乳业销售有限公司执行董事，新疆南 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 达乳业公司副总司理，新疆天润生物科技股份有限公司总司理，沙湾盖瑞乳业有限责任 公司董事长，新疆天润唐王城乳品有限公司执行董事。      （7）刘一又龙      刘一又龙先生，1975 年 4 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司总工程师， 天润王人源乳品有限公司董事；曾任乌鲁木王人天润爱科检测揣度有限公司监事会主席，新 疆天润生物科技股份有限公司总司理助理、神气部部长、总工程师，新疆天润乳业生物 成品股份有限公司开发部主任，新疆天润烟火台奶牛衍生有限公司董事。 （三）董事、监事、高等管束东谈主员过火至支属持股情况      （1）平直持股及变动情况      抑制 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高等管束东谈主员无平直持有公司股份情 形。      （2）转折持股情况      抑制 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高等管束东谈主员无转折持有公司股份情 形。      （3）公司董事、监事、高等管束东谈主员的至支属持有公司股份的情况      抑制 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高等管束东谈主员的至支属不存在持有公司 股份的情况。      抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主董事、监事、高等管束东谈主员未持有公司股份，不存 在股份质押或冻结情况。 （四）董事、监事、高等管束东谈主员对外投资情况      抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主董事、监事、高等管束东谈主员不存在自营或为他东谈主经 营与刊行东谈主同类业务的情况，不存在与公司利益发生冲突的对外投资。 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书 （五）董事、监事、高等管束东谈主员薪酬及兼职情况                                                      抑制本召募说明书   姓名              公司职务                               签署日，是否在关                                      税前薪酬（万元）                                                       联企业领取薪酬   刘让              董事长                        75.86       否   胡刚            董事、总司理                       81.86       否   邵惠玲              董事                            -       是   曹旭               董事                            -       是   王慧玲      董事、副总司理、财务总监                      64.88       否   冯育菠     董事、副总司理、董事会秘书                      65.46       否   张列兵             孤苦董事                        6.00       否   康莹              孤苦董事                        6.00       否   龚巧莉             孤苦董事                        6.00       否   李强            监事会主席                            -       是   王强               监事                        58.40       否   易志红           职工代表监事                       28.35       否   周开国             副总司理                       60.52       否   王军              副总司理                       60.94       否   尤宏              副总司理                       63.81       否   刘一又龙             总工程师                       63.78       否   抑制 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事及高管东谈主员在公司过火关联方之外的单元 兼职情况如下表所示：  姓名     在刊行东谈主处任职               兼职单元                     职务                           新疆昌九矿业有限公司                   董事                         新疆中瑞恒远商贸集团有限公司                 董事  邵惠玲      董事                          新疆五联玻璃成品有限公司                  监事                         新疆天融通投资管束有限公司                董事长、总司理                    中国农业大学食物科学与养分工程学院                   副教养  张列兵     孤苦董事                           宁夏塞尚乳业有限公司                   董事                         北京松鼠乐居酒店管束有限公司                 董事 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书  姓名    在刊行东谈主处任职            兼职单元              职务                      青岛港纸浆物流有限公司            监事  康莹      孤苦董事       福海县合洋矿冶有限责任公司           监事                     新疆浩源自然气股份有限公司           董事长                       新疆财经大学司帐学院            教养                  新疆生产开荒兵团开荒工程（集团）有                                             董事                        限责任公司                    图木舒克城市投资集团有限公司           董事                  新疆九鼎农业发展投资集团有限责任公                                             董事                          司                     新疆九鼎农业股份有限公司            董事                     新疆振坤物流股份有限公司            董事  龚巧莉     孤苦董事     青海大通农村交易银行股份有限公司         外部监事                   青海湟中农村交易银行股份有限公司         外部董事                     新疆机械研究院股份有限公司          孤苦董事                      德蓝水技能股份有限公司           孤苦董事                     新疆浩源自然气股份有限公司          孤苦董事                     恒升医学科技股份有限公司           孤苦董事                  新疆兵团勘测遐想院集团股份有限公司          董事                    新疆兵团建材（集团）有限公司           董事  曹旭       董事      新疆绿洲国民村镇银行有限责任公司          董事 注：康莹、龚巧莉已分別向北京松鼠乐居酒店管束有限公司、青海大通农村交易银行股份有限公司 提交离职苦求，工商暂未变更。 （六）近三年董事、监事、高等管束东谈主员变动情况 动情况如下： 董事。   因第七届董事会届满，刊行东谈主于 2023 年 2 月 14 日召开 2023 年第一次临时股东大 会，以累积投票制选举刘让、胡刚、曹旭、邵慧玲、王慧玲、冯育菠 6 东谈主为刊行东谈主第八 届董事会非孤苦董事，以累积投票制选举龚巧莉、康莹、张列兵 3 东谈主为刊行东谈主第八届董 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 事会孤苦董事。2023 年 2 月 14 日召开第八届董事会第一次会议，选举刘让为第八届董 事会董事长。   因第七届监事会届满，刊行东谈主于 2023 年 2 月 14 日召开 2023 年第一次临时股东大 会，以累积投票制选举李强、王强 2 东谈主为刊行东谈主第八届监事会非职工监事。2023 年 2 月   刊行东谈主于 2023 年 2 月 9 日召开第二届五次职工代表大会，选举易志红为第八届监 事会职工代表监事。   刊行东谈主于 2023 年 2 月 14 日召开第八届董事会第一次会议，聘任胡刚为总司理，聘 任王慧玲、周开国、王军、冯育菠、尤宏为副总司理，聘任王慧玲为财务总监，聘任冯 育菠为董事会秘书；聘任刘一又龙为总工程师。 （七）董事、高等管束东谈主员过火他职工的激励情况   公司董事、高等管束东谈主员无正在实施的股权激励计划、职工持股计划或其他职工激 励措施过火实施情况。 七、刊行东谈主所处行业的基本情况 （一）公司所处行业的分类   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》                        （分类代码 C14），所属细分行业为“乳 （2017 年版），公司所属行业为“食物制造业” 成品制造”（分类代码 C144）。 （二）行业主管部门、监管体制、主要法律法例及政策   我国乳成品行业的监管体系不错分为强制监管和自律监管两个部分，各个监管部门 根据各自职责范围分别进行行业管束。 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书   （1）强制监管体系   国度发改委、工信部、农业农村部、生态环境部等政府职能部门负责制定行业发展 接洽和具体乳成品神气投资开荒的审批。国务院食物安全委员会负责研究部署和统筹指 导食物安全劳动，推出食物安全监管的要紧政策措施，督促和落实食物安全监管举措。 国务院食物药品监督管束部门负责监督管束食物生产的计划行动。国务院卫生行政部门 负责食物安全的轮廓谐和、食物安全风险的监测与评估、食物安全要紧事故的组织查处、 要紧食物安全信息的发布、食物安全模范的制定和改良、新产物的许可和历练范例的制 定等。国务院质地监督、工商行政管束和国度食物药品监督管束部门依照《中华东谈主民共 和国食物安全法》和各自职责单干，分别对食物生产和畅通、餐饮服务行动实施监督管 理。各级地方东谈主民政府对本行政区域内的乳品质地安全监督管束劳动负责，组织指导和 谐和开展本行政区域的食物安全监督管束劳动以及打发食物安全突发事件，建立健全食 品安全全程监督管束劳动机制和信息分享机制。   畜牧兽医行政主管部门、生态环境部门和农业农村部门等政府职能部门负责奶畜饲 养、生鲜乳生产收购、衍生场开荒等的监督管束。   （2）自律监管体系   中国乳成品工业协会、中国食物工业协会、中国奶业协会、国际乳品联合会中国国 家委员会等各级行业协会是自律监管体系的主要组成单元。上述单元主要负责制订、修 改和监督执行行规行约、国度模范及行业模范，参与行业干系法律、法例及规章等文献 的制定，受政府托福开展行业质地历练和评价以及产物认证、质地管束和监督，健全行 业范例，收罗并发布行业信息，加强行业自律等劳动。其中，中国乳成品工业协会主要 侧重于管束乳成品加工企业；中国奶业协会主要侧重于管束奶牛衍生基地过火干系的乳 成品加工企业。   （1）主要法律法例   我国政府干系部门制定并颁布实施了一系列的法律法例，对乳成品加工行业和畜牧 业的监管体制不停范例、健全和完善，渐渐建立了多档次的法律法例体系。比年来，我 国乳成品加工行业和畜牧业的主要法律法例和行业模范如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书 序号      颁布时期             颁布单元                      称号                    国度卫生健康委、国度阛阓          《食物微生物学历练乳酸菌历练》《乳成品                    监督管束总局                精好意思生产范例》（改良）                                          《阛阓监管总局对于加强冷藏冷冻食物质地                                          安全管束的公告》                                          《对于作念好畜禽范围衍生神气环境影响评价                                          管束劳动的文书》                                          《畜禽范围衍生场粪污资源化利用设施开荒                                          范例（试行）》                                          《对于贯彻实施有                                          关问题的文书》                                          《对于食物生产计划企业建立食物安全回想                                          体系的多少规章》                                          《食物生产计划风险分级管束办法（试                                          行）》                                          《食物安世界度模范：预包装食物养分标签                                          通则》 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 序号       颁布时期              颁布单元                    称号                                            《国务院办公厅对于进一步加强乳品质地安                                            全劳动的文书》                                            卫生部食物安世界度模范：《含乳饮料》                                            《生乳》《巴氏杀菌乳》《灭菌乳》《调制                                            乳》《发酵乳》《乳粉》《食物生产通用卫                                            生范例》《乳成品精好意思生产范例》等                                            《乳成品生产企业落本色量安全主体责任监                                            督查验规章》       （2）行业主要产业政策       比年来，乳成品加工行业和畜牧业的主要产业政策如下： 序号       发布时期          政策称号                     主要内容                   《对于落实党中央                   国务院 2023 年全                                 建议"兴奶业”“加强奶源基地开荒”，助力奶业高质                                 量发展                   点劳动部署的实施                   意见》                   《畜牧业“三品一      鼓吹畜牧业品种培优、品质普及、品牌打造和模范化生                   决议》           种业发展实现全面普及，畜禽中枢种源自给率达到 78%                                 通过援救奶业大县发展草畜配套、抑制范围衍生，促进                                 奶业一二三产业融会，提效率、降成本，力求用 3—4                   《对于实施奶业生                                 年时期进一步普及奶业大县饲草料供应水柔顺衍生设施                                 装备水平，奶牛年均单产水平达到 9 吨以上，进一步提                   进神气的文书》                                 高奶业生产效率和奶农自我发展才气，完善区域化全产                                 业链奶业生产计划模式，增强奶源供给保障才气                                 收拢重点区域、凸起重点要领，援救主产省加强优质奶                                 源基地开荒。到 2025 年，世界奶类产量达到 4，100 万                                 吨傍边，百头以上范围衍生比重达到 75%傍边。范围养                   《“十四五”奶业                                 殖场草畜配套、种养结合生产比例提高 5 个百分点左                                 右，饲草料干涉成本进一步缩短，衍生场当代化设施装                   案》                                 备水平大幅普及，奶牛年均单产达到 9 吨傍边。衍生加                                 工利益勾通愈加紧密、体式愈加各种，国产奶业竞争力                                 进一步普及                                 为深入鼓吹奶业振兴劳动，普及乳成品质地安全水平，                      《乳成品质地安全   围绕落实国务院对于鼓吹奶业振兴保障乳品质地安全的                      普及行动决议》    干系要求，积极推动改良《乳品质地安全监督管束条                                 例》，构建愈加科学、合理的监管法例体系 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 序号     发布时期          政策称号                   主要内容                                 建议阛阓主导、防疫优先、绿色发展和政策辅导的基本                                 原则，加速构建当代衍生体系，建立健全动物防疫体                  《国务院办公厅关                                 系，加速构建当代加工畅通体系，延续推动畜牧业绿色                                 轮回发展。实现畜牧业举座竞争力稳步提高，动物疫病                  量发展的意见》                                 防控才气显豁增强，绿色发展水平显耀提高，畜禽产物                                 供应安全保障才气大幅普及的发展意见                                 旨在宣传、推广和实践奶及奶成品的消费指导，不停推                    《中国住户奶及奶                    成品消费指导》                                 的科学消费                                 大肆实施国产婴幼儿配方乳粉“品质普及、产业升级、                  《国产婴幼儿配方       品牌培育”三大行动计划，力求婴幼儿配方乳粉自供水                  案》             升，消费者信心和酣畅度显豁提高；产业结构进一步优                                 化，行业聚合度和技能装备水平链接普及                                 力求到 2025 年，我国奶业品牌化水平显耀提高，品牌                    《奶业品牌普及实                    施决议》                                 展和效益普及作用显豁增强                                 以实现奶业全面振兴为意见，优化奶业生产布局，翻新                   《对于进一步促进      奶业发展形势，建立完善以奶农范围化衍生为基础的生                   见》            消费信心，力求到 2025 年世界奶类产量达到 4500 万                                 吨，切实普及我国奶业发展质地、效益和竞争力                                 到 2020 年，奶业供给侧结构性革新取得本色性成效，                                 奶业当代化开荒取得显豁进展。奶业轮廓生产才气大幅                                 普及，100 头以上范围衍生比重超过 65%，奶源自给率                                 保持在 70%以上。产业结构和产物结构进一步优化，婴                  《国务院办公厅关                                 幼儿配方乳粉的品质、竞争力和好意思誉度显耀普及，乳制                  于鼓吹奶业振兴保                  障乳品质地安全的                                 高，产物监督抽检及格率达到 99%以上，消费信心显耀                  意见》                                 增强。奶业生产与生态协同发展，衍生废除物轮廓利用                                 率达到 75%以上。到 2025 年，奶业实现全面振兴，基                                 本实现当代化，奶源基地、产物加工、乳品质地和产业                                 竞争力举座水平进入世界先进行列                                 到 2020 年，食物工业范围化、智能化、集约化、绿色                                 化发展水平显豁普及，供给质地和效率显耀提高。产业                                 范围不停壮大，产业结构延续优化，范围以上食物工业                  《对于促进食物工                                 企业主营业务收入预期年均增长 7%傍边；翻新才气显                                 著增强，“两化”融会水平显耀普及，新技能、新产物、                  意见》                                 新模式、新业态不停涌现；食物安全保障水巩固步提                                 升，模范体系进一步完善；资源利用和节能减排取得突                                 出成效，能耗、水耗和主要污辱物排放进一步下降                                 要把乳品质地安全劳动作为抓好我国食物质地安全劳动                                 和食物产业升级的打破口，以《接洽》为政策指引，进                   《世界奶业发展规      一步普及乳品质地安全水平，深入鼓吹行业供给侧结构                   年）》           优化，提高阛阓聚合度和中枢竞争力，确立产物品牌和                                 消费信心，促进行业健康有序发展，得志大众需乞降有                                 效供给，实现我国乳业当代化 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 序号      发布时期    政策称号               主要内容                            把整顿和振兴奶业作为实践科学发展不雅的具体行动，作                            为确保东谈主民大众健康安全和保持现时经济社会沉着发展                   《奶业整顿和振兴 的关键任务，以开荒当代奶业为总意见，以全面加强质                   接洽撮要》    量管束和轨制开荒为中枢，以整顿乳成品生产企业和奶                            站、范例衍生为重点，奋发始创奶业发展新局面，并推                            动食物行业的质地安全和监管水平的全面普及 （三）乳成品行业发展概况       乳成品属于大众日常消费品，行业周期性特征不显豁。乳成品通盘产业链主要涵盖 牧草饲料、奶牛衍生、乳成品加工、末端销售等各个生产要领。其中，奶牛衍生和乳制 品加工的关联尤为紧密。       乳成品产业链的暗示图如下：       牧草饲料对乳成品行业生产力有看重要影响，牧草饲料的质地不仅与原奶产量和质 量平直干系，还会影响到奶牛的健康与寿命，是乳成品行业可延续发展的关键影响因素。 奶牛衍生是乳成品加工行业的上游要领，为乳成品加工要领提供原奶供应。       乳成品加工上接奶牛衍生，下连消费阛阓，是通盘乳成品产业链的中枢要领。根据 《乳成品工业产业政策》           （2009 年改良）及《企业生产乳成品许可条件审查确定》                                      （2010 版），并结合干系食物安世界度模范，乳成品的界说和分类如下：乳成品所以生鲜牛（羊） 乳过火成品为主要原料，经加工制成的产物。乳成品包括：液体乳（包括：巴氏杀菌乳、 灭菌乳、调制乳、发酵乳），乳粉（包括：全脂乳粉、脱脂乳粉、部分脱脂乳粉、调制 乳粉、牛初乳粉）和其他乳成品（包括：真金不怕火乳、奶油、干酪等）。 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书            分类                     界说             巴氏杀菌乳   仅以生牛（羊）乳为原料，经巴氏杀菌等工序制得的液体产物                     以生牛（羊）乳为原料，添加或不添加规复乳，在连气儿流动的             灭菌乳     状态下，加热到至少 132℃并保持很短时期的灭菌，再经无菌                     灌装等工序制成的液体产物   液体乳               以不低于 80%的生牛（羊）乳或规复乳为主要原料，添加其他             调制乳     原料或食物添加剂或养分强化剂，给与适当的杀菌或灭菌等工                     艺制成的液体产物                     以生牛（羊）乳或乳粉为原料，经杀菌、发酵后制成的 pH 值             发酵乳                     缩短的产物。包括酸乳、风仪发酵乳、风仪酸乳       乳粉    以生牛（羊）乳为原料，经加工制成的粉状产物             以生牛（羊）乳或规复乳为主要原料，添加或不添加辅料，经杀菌、浓缩，制成       真金不怕火乳             的粘稠态产物             以生牛（羊）乳或脱脂乳、稀奶油为原料，经杀菌、添加发酵剂和凝乳酶，使蛋       干酪             白质凝固，排出乳清，制成的固态产物 贵寓来源：《乳成品工业产业政策》（2009 年改良）和《企业生产乳成品许可条件审查确定》（2010 版）。   （1）全球乳成品行业的生产情况   比年来，全球乳成品行业的生产延续增长。根据《中国奶业统计贵寓（2022 年）》 的数据骄横，全球原料奶（包括牛奶、水牛奶、山羊奶和绵羊奶等）产量由 2010 年的 乳产量中牛奶产量为 7.18 亿吨，占比超过 80%。   从牛奶产地的漫衍情况看，全球牛奶的生产呈现较为显豁的区域性特征，其中，亚 洲、欧洲和北好意思系主要的牛奶产区。伴跟着牛奶产量的稳步普及，全球乳成品产量也呈 现同步上升趋势。以液态奶产物为例，比年来，全球液态奶产量总体呈延续沉着增长态 势。根据智研揣度和好意思国农业部（USDA）的统计数据骄横，2014 年-2020 年，全球液 态奶产量由 5.65 亿吨增长至 6.42 亿吨，其中，2020 年同比增长 4.19%。   （2）全球乳成品行业的消费情况   牛奶的养分价值在全球范围内均受到宽泛认同和可贵，在大多数东谈主群的各个年事阶 段渐渐形成了相对固定的饮用俗例，乳成品成为了东谈主们膳食结构的关键组成部分。受消 费和饮食俗例等因素的影响，液态奶产物在我国乳成品阛阓份额中占据关键地位，奶粉、 黄油和奶油等其他乳成品在我国乳成品阛阓份额较小，国内的乳成品企业也多以液态奶 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 为主要品类。在液态奶消费量方面，西方发达国度消费者具有饮奶传统，东谈主均液态奶消 耗量如故达到较高的水平。    （1）乳成品行业在我国国民经济中的地位 一类饱读舞类”之“一、农林类”之“26、农林牧渔产物储运、保鲜、加工与轮廓利用”， 乳成品加工属于牧产物加工行业，属于国度饱读舞类行业，是我国革新盛开以来增长最快 的关键产业之一。        《世界奶业发展接洽（2016—2020 年）》建议乳成品工业是我国革新开 放以来增长最快的产业之一，亦然推动一、二、三产业谐和发展的关键赞助产业。发展 乳成品工业对于改善城乡住户膳食结构，提高国民体格教育，丰富城乡阛阓，提妙手民 生流水平，优化农村产业结构，加多农民收入，促进社会主义新农村开荒具有很大推动 作用；对于带动畜牧业和食物机械、包装、当代物流等干系产业发展也具有关键兴致。    跟着经济的不停快速发展以及东谈主们生流水平的渐渐提高，越来越多的东谈主把乳成品特 别是液态奶作为日常生活中的一种必需品。因此，乳成品行业的工业总产值不停加多， 在国民经济中的地位也不停提高。与此同期，乳成品行业的快速发展，带动了上游奶牛 衍生、繁育和牧草莳植业，对“三农”开荒阐扬了关键的作用。    比年来，国内乳成品行业取得了延续沉着的增长，乳成品行业销售收入范围不停扩 大。根据国度统计局和《中国奶业经济月报》《中国奶业质地禀报》的统计数据骄横， 入由 2，465.36 亿元增长至 4，717.30 亿元，年复合增长率达到 6.70%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                            可转债召募说明书                                                                                                                   单元：亿元   数据来源：国度统计局、             《中国奶业经济月报》《中国奶业质地禀报》。    （2）乳成品行业的生产情况    《中国奶业质地禀报》数据骄横，2022 年，世界存栏 100 头以上范围衍生比重达 到 72%，同比加多 2.00%。奶牛年均单产进一步普及至 9.2 吨，较 2021 年同期加多 500 千克，奶牛衍奏效益延续普及。我国奶业主产省生乳收购平均价 4.16 元/千克，较近四 年高点略有下滑。根据国度统计局和《中国奶业经济月报》的统计数据骄横，2021 年我 国牛奶产量为 3，683.00 万吨，2022 年产量为 3，932.00 万吨，分别同比增长 7.06%和 6.76%。 根据国度统计局的统计数据骄横，2012 年-2020 年间，我国乳成品产量在经历了 2018 年的回落之后，国内乳成品产量进入了企稳回升阶段。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                              可转债召募说明书                                                                                                                单元：万吨 数据来源：国度统计局、中商产业研究院、《中国奶业质地禀报》。    液态奶作为我国乳成品的主要消费产物类型，保持了总体增长态势。根据国度统计 局、《中国奶业统计摘记》和《中国奶业经济月报》的统计数据骄横，2012 年-2016 年， 我国液态奶产量保持逐年稳步普及的态势；2019 年以来，我国液态奶产量在经历了两 年的回落养息期后步入了新的增长阶段。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                    可转债召募说明书                                                                                                         单元：万吨 数据来源：国度统计局、           《中国奶业统计摘记》《中国奶业经济月报》、中国奶业协会。   乳成品行业作为国度饱读舞类发展行业，发展较快，生产企业数目较多。农业部、国 家发展和革新委员会、工业和信息化部、商务部和国度食物药品监督管束总局联合印发 的《世界奶业发展接洽（2016—2020 年）》，建议要合理布局加工企业，照章依规淘汰 过时产能，因此，跟着乳成品行业供给侧结构性革新的不停深化和行业聚合度的不停提 升，优质重点企业也将迎来发展壮大的关键机遇。比年来，跟着乳成品行业供给侧革新 的不停深化，我国乳成品行业的聚合度不停提高。根据国度统计局和中国乳成品工业协 会的干系信息骄横，2019 年，世界范围以上乳成品加工企业（年销售额 2000 万元以上） 的数目为 565 家，较 2018 年末减少 22 家。2020 年及 2021 年，世界范围以上乳成品加 工企业（年销售额 2000 万元以上）的数目分别为 572 家和 589 家，呈沉着增长趋势。   （3）乳成品行业的消费情况   跟着我国国民经济的不停发展、城乡住户收入水平的提高、二胎政策的实施、家庭 膳食结构的辽远改善，东谈主们对乳成品消费的不雅念也在不停发生变化，乳成品的消费需求 量呈显豁上升趋势，乳成品已渐渐成为东谈主们日常消费不可短少的食物。2015 年-2023 年， 受益于中国经济刚劲增长，世界住户东谈主均可把握收入稳步上升，从 2015 年的 21，966 元 提高到 2023 年的 39，218 元，住户可把握收入的不停普及为翌日乳成品行业的阛阓空间 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                            可转债召募说明书 提供了有劲保障。                                                                                                                    单元：元              世界住户东谈主均可把握收入                      城镇住户东谈主均可把握收入                         农村住户东谈主均可把握收入 数据来源：国度统计局。   中国东谈主均乳成品消费量呈现逐年高潮态势，但仍远低于世界平均水平。根据农业农 村部统计数据，现在我国东谈主均乳成品消费量仅为世界平均水平的 1/3，是发展中国度的 翌日消费的增长后劲较大。   （1）新疆是我国乳成品行业优质生鲜乳的关键原产地   新疆是我国三大牧区之一，自然形成了“三山夹两盆”特殊地形，具有发展乳成品 行业上游畜牧业后天不良的区位上风。新疆领有大片优良的牧场，充足的日照时期使得 新疆的牧草具有后天不良的助长环境。全疆自然草原毛面积 5，725.88 万公顷，居世界第 三位，占世界草场总面积的六分之一，占新疆总面积的 34.40%。其中可用草场面积 资源丰富，世界驰名的优良牧草，在新疆均有大面积野生漫衍，领有各种牧草植物 108 科、687 属、3，270 种（包括亚种和变种），分别占世界植物区系总科数的 30.50%、属 数的 21.60%、种数的 12.10%。其中，新疆天山北坡是业内公认的世界最优质自然牧场 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书 之一。   新疆是我国的乳成品行业发展大省，乳成品行业在比年来保持沉着发展，奶牛存栏 数一直稳居世界前哨。根据《中国奶业统计贵寓（2022 年）》的统计信息骄横，2005 年 于今，新疆地区的奶牛存栏量均位列世界前三位。比年来，奶源愈发成为乳成品生产的 第一车间，亦然通盘乳成品行业良性延续发展的人命线。新疆作为我国五大牧区之一， 为新疆地区的乳成品行业发展提供了强有劲的上游优质生鲜乳供应保障。   （2）新疆地区的生鲜乳质地较高 个五年接洽撮要》和《“十三五”时期兵团农业当代化发展接洽》，接洽及撮要强调在 十三五期间，兵团要着力作念强当代畜牧业，积极发展奶牛，沉着奶牛产业上风区产能， 发展模范化范围衍生开荒，加速提高模范化范围衍生水平，援救龙头企业参与衍生基地 开荒，以及团场围绕龙头建基地等优惠政策。   比年来，新疆地区的生鲜乳品质和质地安全水平不停普及。根据《中国奶业年鉴 年的 25.40kg，测定日平均体细胞数由 2013 年的 41.60 万个/毫升下降到 36.80 万个/毫 升；乳脂率、乳卵白率、体细胞数、细菌总额等生鲜乳方针均显耀优于现行国度模范。 根据中国奶业协会 2022 年 3 月发布的《2021 年度奶牛生产性能测定情况》，新疆所处 的西北产区的参测奶牛测定日平均产奶量为 33.4kg，日平均乳脂率为 3.91%，平均乳蛋 白率为 3.33%，体细胞数为 23.0 万个/mL，均优于世界平均水平。   （3）新疆地区的乳成品加工才气沉着   根据《中国奶业统计贵寓（2022 年）》的统计信息骄横，2019 年-2021 年，新疆地 区的牛奶产量分别为 204.4 万吨、200.0 万吨和 211.5 万吨，总体呈稳步上升态势。比年 来，新疆地区培养出了天润乳业、麦趣尔、西域春、西部牧业、新农开发等区域性乳品 企业，为新疆地区乳成品的产能提供了有劲保障。   比年来，我国奶牛衍生业和乳成品工业发展飞速，奶类产量、乳成品产量不停增长， 乳成品消费稳步提高，已渐渐成为我国东谈主民生活的必需食物。跟着行业里面整合，阛阓 资源渐渐向范围大、阛阓广的乳成品企业聚合，大型乳成品企业阛阓占有率不停普及已 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 经成为行业发展的趋势。   公司在新疆地区具备较强资金和范围竞争力，且终年深耕区域阛阓、具备较高的品 牌领略度，翌日有望顺应行业发展趋势，进一步普及阛阓份额。 （四）行业发展趋势 等五部委联合印发《世界奶业发展接洽（2016-2020 年）》，明确建议，大肆鼓吹奶业 供给侧结构性革新，加速改换奶业生产形势，普及奶业范围化、组织化、模范化、品牌 化、一体化水平，到 2020 年，奶业当代化开荒取得显豁进展，举座进入世界先进行列。 以实现奶业全面振兴为意见，优化奶业生产布局，建立完善以奶农范围化衍生为基础的 生产计划体系，提振乳成品消费信心，奶业轮廓生产才气大幅普及，到 2025 年，奶业 实现全面振兴，基本实现当代化，奶源基地、产物加工、乳品质地和产业竞争力举座水 平进入世界先进行列。   从东谈主均液体乳消费量来看，我国与世界平均水平仍然存在较大差距，与好意思国等发达 国度比较差距更大，亦低于日本、韩国等饮食、生活俗例相似的国度。因此，跟着我国 经济的发展、东谈主民生流水平的进一步提高，国内乳成品阛阓翌日的发展具有充分的后劲 和宽广的远景。             《新疆生产开荒兵团国民经济和社会发展第十三个五年接洽撮要》和 《“十三五”时期兵团农业当代化发展接洽》强调着力作念强当代畜牧业，积极发展奶牛， 沉着奶牛产业上风区产能，发展模范化范围衍生开荒，加速提高模范化范围衍生水平， 援救龙头企业参与衍生基地开荒。 食物安全标志性产业，当代化农业代表性产业等。2018 年，《国务院办公厅对于鼓吹奶 业振兴保障乳品质地安全的意见》和《对于进一步促进奶业振兴的多少意见》等文献提 出要在政策方面辅导企业养息并积极布局奶源，缩短衍生成本，促进国内奶业健康成长， 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 加大政策援救力度，促进奶业振兴发展，到 2020 年国内奶源自给率保持在 70%以上， 破解困扰中国乳业历久存在的各个痛点。 施奶业振兴行动，加强优质奶源基地开荒，升级改造中小奶牛衍生场。2020 年 12 月， 《乳成品质地安全普及行动决议》建议要严厉打击使用分歧格原辅料、作恶添加非食用 物资、滥用食物添加剂、舛讹夸大宣传、生产假冒伪劣乳成品等违警行动。加大正面宣 传辅导力度，积极宣传乳成品生产加工和质地安全监管成效，积极鼓吹社会共治。   我国乳成品行业在发展初期，经历了“先阛阓后奶源”的发展阶段。跟着住户消费 模式的改变，消费需求的各种化，乳成品企业越来越注重奶源开荒、产物研发、营销渠 谈开荒。乳成品企业如故进入奶源、产物、渠谈全产业链竞争的时期。比年来，加强奶 源基地开荒保证乳成品前端质地抑制和得志乳成品加工的生鲜乳供应，是我国乳成品加 工企业关注的焦点。现在，大型乳企加速了对上风奶源地的布局，而区域性乳成品企业 则利用本身在当地的资源，不停加强对上游奶源的有用抑制。   国内品牌以技能翻新为中枢的新产物加速推出，向高端阛阓延续蔓延；海外品牌凭 借熏陶的产物力，与超强的品牌上风，链接冲击国内一二线阛阓，并向三四线阛阓浸透， 国表里品牌竞争犀利。   传统乳品增长趋缓，阛阓处于存量竞争阶段。龙头企业一方面凭借更强的资源上风 与范围效益，进一步普及阛阓份额。另一方面，为寻求新增长，龙头企业纷纷切入细分 阛阓，与网红、中小品牌霸占阛阓份额，使细分阛阓竞争愈演愈烈，加速盈利欠安中小 乳企的退出进程。 含量更高、养分物资更丰富、奶源更优质的高端产物，迎合消费者需求。如推出有机、 A2 卵白、高端低温酸奶等，并加多了更多属性和口味得志不同消费者的需求，同期切 入具体消费场景，打开阛阓空间。   跟着消费者个性化需求的加多，阛阓渐渐进入细分消费范围发展阶段，乳企针对特 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 定东谈主群进一步细分，通过配方、工艺的升级，向意见阛阓提供更多功能性产物。如为减 肥群体提供具有瘦身功效的代餐奶昔，为顺应儿童、老东谈主肠胃与体质提供的助消化乳品 等，均是体现了个性化需求。跟着传统乳品进入增长瓶颈期，高端化、功能化将成为行 业关键翻新点与增长点。 （五）进入乳成品行业的主要壁垒   乳成品行业经过多年的发展，如故形成以伊利、蒙牛为世界阛阓份额领军企业，以 及各区域龙头企业在各自计划的区域领先的行业形状。新的行业进入者需要濒临政策准 入、老本范围、营销渠谈、品牌影响力、奶源抑制、技能水对等六个方面的壁垒。   现在我国对乳成品行业的审核模范从严，设立了一系列的行业准入条件。2009 年 工信部与发改委颁布的《乳成品产业政策（2009 年改良版）》对乳成品生产企业的出资 东谈主在资质、生产范围、奶源要求、漫衍密度及选址等方面均作出了详实和严格的规章， 大幅提高了行业进初学槛。文献规章：“神气开荒实行核准制，按照《政府核准的投资 抗风险才气强，管束劝诫丰富，信誉好，社会责任感强；乳成品工业发展要实现范围经 济，凸起肇始范围。”   进入乳成品制造行业，起始需要在奶源基地开荒、设备和厂房干涉以及销售渠谈物 发配送体系开荒等方面的干涉巨额资金，对新进入者的老本实力建议了更高的要求。新 进入者的投资回收期较长，风险也较大。在正经投产后，企业还需要在产物宣传、阛阓 开拓和产物的研发等各方面进行巨额资金干涉。   现在，国内大型乳企已基本搭建完成了本身的营销麇集，世界一线品牌利用资金和 品牌上风通过经销商、大型超市等渠谈在世界范围内建立了较为宽泛的营销网点，区域 性龙头乳企则在区域阛阓建立了相对孤苦和闭塞的营销麇集系统。新进入者除了推分娩 品，还需要构建本身联络消费者的渠谈。在这方面，新进入者频频存在一定劣势，比如 最初很难赢得经销商的信任，必须支付更渊博的代价；进入商超的货架必须以打折、促 销等形势才可能赢得允许。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   乳成品行业的产物种类繁密、同质化严重，消费者对阛阓中已有的品牌形成了认同 感，新进入者需要进行巨额干涉以普及新品牌的消费者领略度。此外，为巩固品牌形象， 厂商需要不停进行差异化翻新，以博取消费者的怜爱。品牌影响力的塑造过程需要较长 时期的阛阓培育，且存在较高的阛阓风险。因此，消费者对新品牌的领略度组成了行业 新进入者不得不面对的品牌影响力壁垒。   生鲜乳是乳成品企业生产的主要原材料，沉着优质的奶源供应是乳成品企业生产的 前提条件。奶源的抑制才气对企业的乳成品质地的可靠性有着要紧影响。加强奶源基地 开荒以得志乳成品加工的生鲜乳供应，并进一步保证乳成品前端质地抑制，是我国乳制 品加工企业关注的焦点。我国乳成品行业在发展初期，经历了“先阛阓后奶源”的发展阶 段，暴虐了对奶源地的开荒，转折导致产物质地事件的爆发。现在，大型乳企加速了对 上风奶源地的布局，而区域型乳成品企业则利用本身在当地的资源，对当地的奶源实施 有用抑制。同期，基于我国农村地区衍生行业的秉性，奶源基地的开荒、管束，与当地 的农户的合作关系频频是通过历久累积形成的，行业外的企业难以在短期内仅凭资金优 势赢得。   跟着国内乳成品阛阓的发展，行业的同质化产物越来越多，阛阓竞争特别犀利。乳 成品企业必须进行巨额的技能研发干涉，开发新技能、新工艺、新原料，形成企业本身 特有或私有的中枢技能及专利产物。而公司中枢技能的打造需要延续性的干涉，从东谈主员、 装备、体制等方面不停加强公司实力，也给潜在进入者形成了进入本行业的技能壁垒。 （六）影响乳成品行业发展的成心和不利因素   （1）政府延续高度可贵，政策援救力度大   “三农”问题一直是我国政府高度可贵的发展问题，比年来各级政府都将“三农问 题”作为首要关注的焦点问题。乳成品行业的发展不错有用带动奶牛衍生、牧草莳植等 行业发展，对促进“三农”发展具有关键兴致。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书   此外，政府不停加大干系政策援救力度，促进乳成品行业过火陡立游延续健康发展。 比年来为保证食物安全、加多农民收入、推动产业升级，我国针对乳成品行业出台了一 系列干系政策，包括《对于对峙农业农村优先发展作念好“三农”劳动的多少意见》《对于 进一步促进奶业振兴的多少意见》《国务院办公厅对于鼓吹奶业振兴保障乳品质地安全 的意见》    《世界当代农业发展接洽（2016-2020 年）》                            《世界奶业发展接洽（2016-2020 年）》 《乳成品工业产业政策（2009 年改良）》                     《奶业整顿和振兴接洽撮要》                                 《国务院对于促进 奶业延续健康发展的意见》等。   （2）行业发展环境不停优化 家发展革新委和工信部于 2009 年 7 月 17 日联合发布了《乳成品工业产业政策（2009 年改良）》，对乳成品原料采购、生产和销售各个要领质地管束建议了更高的要求，将与 新建乳成品加工神气相匹配的沉着可控的奶源基地产生鲜乳的才气由 30%提高到 40%， 扩建乳成品加工神气相匹配的沉着可控的奶源基地产生鲜乳的才气保持在 75%不变。 神气（企业）审核清理劳动的文书》，组织开展乳品行业神气（企业）审核清理劳动。 在完成审核清理劳动的基础上，质检总局组织对乳成品生产许可证进行再行审查。   通过实施加强乳成品质地监管，提高乳成品行业准初学槛，看重盲目投资和重迭建 设的产业政策，整顿行业、完善乳品安世界度模范等一系列整改范例措施，我国乳成品 行业发展模式得以改进，阛阓竞争环境渐渐范例。   （3）乳成品消费阛阓后劲巨大   根据农业农村部统计数据骄横，我国东谈主均乳成品消费量仅为世界平均水平的 1/3， 是发展中国度的 1/2，奶业发达国度的 1/7。跟着东谈主口十够数目的当然增长、城乡住户收 入水平提高、城镇化鼓吹、住户消费俗例养成和二胎政策的实施，乳成品消费仍有较大 增长的后劲。   （1）住户乳成品消费俗例还有待培育完善   现在我国东谈主均乳成品消费量远低于发达国度水平，消费者对乳成品的消费不雅念过时 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 成为乳成品行业发展濒临的关键客不雅问题。伴跟着消费升级的不停深入和东谈主均可把握收 入的不停提高、干系部门和乳成品企业对膳食养分的不停宣传，消费者对乳成品的接受 和可贵程度正在不停提高，消费俗例渐渐改变，翌日对乳成品的消费倾向有望进一步增 强。      （2）企业发展的资金需求不停提高      乳成品行业全产业链布局的趋势不停深化，乳成品企业需要更多的资金投资于包括 上游牧场资源在内的全产业链体系内，乳成品企业的资金压力不停提高。同期，跟着行 业监管模范和质地要求的不停提高，企业需要投资更多先进的生产设备，完善高教育研 发东谈主才和质地管束东谈主才军队，以保证产物质地、适应监管要求。上述情况均对乳成品企 业的发展建议了越来越高的资金要求，也成为制约大多数乳成品企业发展的关键因素。 （七）乳成品行业的技能水平及特有的计划模式      经过多年的发展，现在我国乳成品行业的技能水平已基本熏陶，行业中枢技能包括 生产加工技能、包装技能、产物研发技能、奶牛饲养技能和牲口东谈主工授精技能等。      （1）生产加工技能      乳成品的生产加工技能漫衍在生产工艺的各个要领，行业相对较先进工艺技能包括 闪蒸技能、巴氏鲜奶优质乳加工技能、褐色饮料生产技能。      闪蒸技能：配备闪蒸、浓缩脱气设备，牛奶进入抽真空的容器后，通过压力的变化 和加热使其中的部分饱和水蒸气挥发出来，不阻扰牛奶任何因素，起到提高牛奶干物资、 脱去牛奶中不良气息的作用。      巴氏鲜奶优质乳加工技能：经过对奶源质地普及、杀菌设备的沉着性测试及生产工 艺的优化，缩短杀菌温度，使得牛奶中生物活性物资得以最大保留、糠氨酸含量远低于 国度模范。      褐色饮料生产技能：给与先将基料褐变，再进行低温万古间发酵、调配制作而成的 乳酸菌饮料。      （2）包装技能      在国内的液态乳成品阛阓上，现在的包装主淌若利乐包、百利包为主的常温灭菌包 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 装和屋顶包、爱克林包、玻璃瓶为主的低温杀菌包装。无菌包装技能指将已杀菌的产物 在无菌状态下，装入预先杀过菌的容器中，产物经无菌灌装后不需要添加防腐剂，省略 看重细菌或微生物的二次入侵，其特殊保护性更能有用减缓产物因与空气、其它气体、 异味及光相互作用而产生的产物品质的变化，因此产物能保存较万古间。   （3）产物研发技能   乳成品产物研发中枢关节在于在保持牛乳风仪沉着性的前提下，最大程度保留牛乳 中有养分的物资，并去除不利于东谈主体健康需求的物资。   跟着乳成品行业消费升级以及东谈主民大众健康不雅念的不停提高，自然食材、自然甜味 剂、维生素、矿物资等新原料的应用成为乳成品行业新的趋势；零添加、高卵白、零脂 肪、抑制体重、低糖、低卡路里、益生菌等功能性产物越来越受到消费者的宽贷。   （4）奶牛饲养技能   饲料是奶牛生产的物资基础，占生鲜乳生产成本的 70%以上，而养分调控技能是提 高饲料利用效率、缩短奶牛衍生成本的关节。比年来，奶牛饲养技能在奶牛小肠可接纳 卵白质需要量、遐想氨基酸模子、饲料养分评价体系、瘤胃发酵调控等范围取得最新进 展，并开发了阶段饲养、高产奶牛特殊饲养、牛犊培育、抗应激、饲料加工、全搀杂日 粮饲养等新技能，这些新效果、新技能的应用提高了奶牛饲养效率。   （5）牲口东谈主工授精技能   东谈主工授精技能于 20 世纪 40 年代问世并起始在奶牛繁育中得到应用，最初给与的是 崭新精液，1950 年 Smith 和 Polge 在英国的瑞丁东谈主工授精中心初度利用冷冻精液繁育获 得了牛犊。精液低温冷冻保存技能对东谈主工授精的发展产生了潜入的影响，飞速得到推广 普及，成为迄今为止奶牛育种中最关键的生物技能。在奶牛育种中应用东谈主工授精技能， 可使优秀种公牛赢得更多的后代，飞速扩大其高产秉性在群体中的影响；通过精液低温 冷冻保存，使种公牛精液的使用基本不受时期和地域的限制，可最大限定地扩大优秀种 公牛在奶牛遗传改良中的作用。20 世纪 60 年代，具有精子冻后活力好、易模范化、卫 生状态好、使用方便等秉性的细管冻精技能渐渐替代了本来的颗粒冻精技能，使东谈主工授 精的应用效果得到进一步提高。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   （1）奶源抑制不停加强   乳成品行业内不同企业之间计划行动一个显耀的区别是生鲜乳采购抑制形势。行业 里面分企业给与生鲜乳外购模式、部分企业给与自有自控奶源基地模式。   具体而言，我国朔方和南边在原料奶供应模式上因奶牛资源漫衍不均、范围化衍生 程度不同而存在差异。朔方地区奶牛资源丰富，但范围化衍生程度较低，乳企获取原料 奶辽远给与“公司＋奶站（基地）＋农户”的采购模式，即乳企通过奶站（基地）再与 农户建立合作关系。而南边地区奶牛衍生以牧场衍生为主，范围化衍生程度高，一般都 高于国度规章的最低范围化衍生水平。乳企赢得原料奶主要给与“公司＋牧场”的采购模 式，即由乳企与牧场建立历久沉着的合作关系，通过坚硬终年供奶公约的形势获取奶源， 这种模式不错更有用地保证原料奶供应的质地和数目。   比年来，跟着奶源质地安全和充足供给越来越成为关系到乳企生涯和发展的关键因 素，各地政府和乳企日益可贵奶源开荒，龙头乳企纷纷通过增扩建牧场、加强与牧场合 作等形势来实现对奶源的抑制，使得我国部分龙头乳企原料奶自给比重得到渐渐提高。 翌日，跟着乳企延续加大自有牧场的投资和开荒力度，自有原料奶的比重将会延续提高。   （2）区域内订送业务模式   根植区域阛阓的乳成品生产企业辽远给与自有或者加盟模式提供“送奶到户”的服 务，以得志区域内消费者对崭新牛奶的需求。即消费者向商家预订付费，商家如期为消 费者上门提供崭新的乳成品。   “送奶到户”模式属于区域型城市乳企私有的计划模式，这种模式不错有用保证客 户的沉着性、遏抑外来品牌深入，对城市型乳企沉着已有阛阓消费客户、开发新客户等 方面均起到了积极的推动作用。 （八）乳成品行业的周期性、区域性和季节性特征   我国乳成品行业诚然经过十多年的快速发展，如故成为国民经济的关键行业，但是 乳成品东谈主均消费量与发达国度仍存在较大差距。跟着东谈主们生流水平的不停提高、饮用乳 成品的不雅念渐渐增强，乳成品行业翌日的发展在周期性、区域性和季节性方面仍具有自 己的行业特征。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书   乳成品属于日常消费品，行业周期性特征不显豁。与发达国度比较，我国乳成品行 业发展历史较短，诚然经历畴前十多年的快速发展，但我国乳成品东谈主均消费量与发达国 家比较仍存在较大差距。跟着东谈主们生流水平的不停提高和饮奶不雅念的不停加强，乳成品 的消费需求量将会不停增长，行业现在处于稳步增长阶段。   由于我国的奶牛衍生多聚合在朔方，乳成品企业多选拔聚合奶源地建厂，因此漫衍 也显豁呈现北多南少的秉性。其原因主淌若：我国辽远饲养的高产荷斯坦奶牛品种属于 高纬度品种，耐寒不耐热，而南边奶牛品种单产较低；朔方地势平坦，聚合了我国饲草 和食粮的主产区，提供了优厚的地舆条件和充足的饲料供应。此外，低温产物的保质期 限较短且需要低温保存、冷链运载，受运载半径影响，低温产物的销售存在较强的区域 性秉性。   跟着我国城乡住户生流水平的不停提高，乳成品的消费量也将保持历久上升的趋势， 行业处于延续增长的周期中。诚然对于酸奶、乳饮料等即饮型产物，销量存在一定的季 节性波动，夏日天气炎暑销量较高、冬季天气风凉销量较低，同期销售范围也受到生鲜 乳季节性供求关系波动的影响。但总体而言，乳成品作为日常消费品，莫得显豁的季节 性特征。 （九）刊行东谈主所处行业与陡立游行业之间的关联性及陡立游行业发展状态   奶牛衍生作为乳成品制造业的上游行业，为其提供生鲜乳。而饲料（饲草）在奶牛 衍生成本中占比最高。因此，乳成品生产与上游的饲料供应、生鲜乳供应方具有较强的 关联性，产物的利润水平受饲料和原料奶的价钱影响较大。受饲草饲料价钱高潮影响， 生鲜乳价钱也会高潮，并导致乳品企业相应调高乳成品销售价钱。   我国奶牛衍生业畴前几年一直处于较为低迷的状态，生鲜乳价钱延续着落、衍生企 业辽远亏欠，      “杀牛倒奶”气候频频发生，影响了对卑劣奶源的供给数目和质地。但是， 进入 2016 年以来，跟着不具备阛阓竞争力的散养户基本退出阛阓竞争，生鲜乳收购价 格开首渐渐回升，上游衍生企业将有望迎来扭亏为盈的精好意思局面，中大范围、集团化、 当代化的衍生场延续发展壮大，上游产业链将渐渐向健康、可延续的标的发展。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   我国乳成品行业发展初期，中国存在巨额的散户衍生、手工挤奶的情况，生鲜乳的 质地可控性存在较大风险；通过近几年的发展，奶牛衍生业举座正在渐渐向模范化、规 模化、集约化发展，原奶质地安全风险的可控性也因此大幅度改善与普及。其中，新疆、 内蒙古、河北、黑龙江、山东等省市是我国奶牛存栏较为聚合的主要区域。   乳成品销售作为乳成品制造业的卑劣行业，为其提供销售渠谈。乳成品的销售渠主 要有便利店（含奶亭、杂货店）、连锁超市以及大卖场。灭菌奶主要依托连锁超市和便 利店。巴氏杀菌乳、酸奶和奶酪由于必须依托冷链的援救，主要在有冷链的连锁超市、 大卖场以及便利店销售。因此，乳成品销售渠谈的丰富以及冷链技能的发展将为乳成品 制造业的发展提供渠谈和物流援救。同期，跟着我国国民经济的高速发展，东谈主民生流水 平延续提高，翌日乳成品行业的卑劣需求将延续繁荣，乳成品行业的发展也有望延续。 八、刊行东谈主在行业中的竞争情况 （一）公司在行业中的竞争地位   公司是国内较早从事乳业生产的公司之一，是农业产业化国度重点龙头企业，子公 司天润科技系国度高新技能企业。作为新疆乳成品行业龙头企业，天润乳业依托天山南 北地区丰富的草场资源和公司的管束、技能上风，以老本阛阓为平台，通过行业整合和 技能翻新，渐渐扩大乳成品产能，提高产物附加值和品牌价值，渐渐发展成为产业链基 本圆善、产物结构合理，具备研发翻新、制造、品牌营销等轮廓才气的“乳业一体化” 产业集团。   公司是中国乳成品工业协会常务理事单元、中国奶业协会常务理事单元、中国奶业 管束运营劝诫丰富。2016 年，中华世界总工会授予公司“世界五一劳动奖”的荣誉； 安全管束优秀企业”，第二届新疆国际畜牧业展览会组委会和新疆维吾尔自治区奶业协 会授予公司“最具翻新力研发企业”，中国奶业协会授予公司“最具影响力品牌企业”； 源管束示范企业”；2020 年，中国乳成品工业协会授予公司“2019 年度中国乳业社会责 任典范企业”，中国奶业协会授予公司“大爱无疆—2020 年抗疫捐赠奶业企业”；2022 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 年，中国奶业协会授予公司“2022 年度优秀乳品加工企业”等荣誉。2024 年，公司继 续入选国务院“科改示范企业”并被评为“优秀”品级。 （二）公司的竞争上风   北纬 45 度近邻，处于公认的黄金奶源带上。新疆领有 8.6 亿亩优质草场，聚合在 天山南北地区，有巨额优良奶牛和世界最大的入口良种牛中枢群，奶源品质在世界名列 前茅。公司牧场与生产基地位于草场资源丰富的地区，较长的日照时期及较大的日夜使 牧场具有了罕见的品质，这为公司奶源的品质提供了后天不良的当然条件。   同期，新疆是国度“一带沿途”及西部翻开发计谋的关键区域，公司毗邻乌鲁木王人 机场，周边公路交通系统发达方便，且确立了较为牢固的品牌效应，领有着沉着的消费 阛阓与消费群体，为公司提供了精好意思的发展环境。   公司是农业产业化国度重点龙头企业，十分可贵奶源基地开荒，信托对行业历久而 言，得奶源者得天下。公司原奶采购主要来自自有牧场和可控奶源，供应量与质地沉着， 不错有用地保证了公司原料奶供应。抑制 2024 年 6 月 30 日，公司共领有漫衍在新疆昌 吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西山农场、芳草湖农场等地区的 26 个牛场，牛只总存栏数 约 5.73 万头，同期公司对自有奶源基地进行技能升级改造，使其达到模范化的衍生水 平。公司领有 9 个学生饮用奶奶源基地、8 个乌鲁木王人市民生开荒“捕鱼工程”及格奶 源基地。经过多年发展，公司对峙自有及可控奶源的计划计谋，与公司的产物计谋相辅 相成，延续提高公司生鲜乳自给率、普及奶源品质，确保奶源安全，进一步巩固了在区 域乳成品阛阓的领先地位。   经过 20 余年的发展，天润乳业培养了一巨额行业内优秀东谈主才，领有一支与时俱进 的管束团队和一批资深的行业大众，公司董事长刘让先生为享受国务院津贴的畜牧行业 大众；同期为了更好开展科研翻新劳动，天润先后聘用多位国内大众进行指导与合作。   天润乳业在疆内率先建立了先进、完善、专科的生产和设备管束轨制，同期具有完 整开荒与运营环保、智能、当代化牧场与生产车间的劝诫。经过多年发展，在牧场运营 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 方面，公司掌捏了奶牛范围化散栏饲养、自动化环境抑制、数字化精确饲喂管束、粪污 无害化处理等当代奶牛饲养先进技能；在生产工场管束方面，严格执行国度 ISO9001、 HACCP22000 管束体系，并通过 FOSS 乳因素分析仪、体细胞仪、沃特世液绝顶世界先 进仪器，全程把控和监督生产的各个要领；同期公司给与定制的 ERP 进行细密化管束， 普及了管束效率，告成打造了全面覆盖生产、销售、供应、财务、东谈主力资源、办公自动 化等各要领的 ERP 信息系统，提高了公司各项行动管束的细密化水平。以上因素使得 公司牧场与生产管束、运营在疆内处于领先地位，同期为公司计划范围再迈上新的台阶 奠定了基础。   公司可贵技能研发和翻新，子公司天润科技是乳成品行业高新技能企业，公司将不 断研发顺应阛阓需要的新产物作为保持公司中枢竞争力的关键技能。公司对峙以阛阓为 导向，以原始翻新为主体，延续加大新产物科技研发干涉，增强公司软实力。比年来， 公司先后推出卡拉苏提纯牛奶、奶皮子酸奶、草莓真金不怕火乳冰淇淋酸奶、奶皮子鲜奶和零蔗 糖阿尔泰酸奶等口味差异的新产物，同期不停探索，储备了批量新产物，以差异化优良 口感、健康的理念、新颖的包装延续增强阛阓占有率。   公司董事长刘让先生在兵团畜牧系统劳动多年，是享受国务院特殊津贴的大众；公 司可贵研发翻新精神，将实验室建立到大学，历久同中国农业大学、新疆大学等高校开 展产学研合作，公司建立了博士后科研劳动站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实 验室，参与了中德牛业发展合作神气等；公司自主研发的奶啤领有国度专利，使用了独 特采集的菌种当然发酵，在不给与注入二氧化碳气体情况下，使得乳酸菌饮料兼顾牛奶 与啤酒的口感；2022 年公司的科技神气《新疆传统发酵成品中菌种收罗、微生物各种性 分析及产物开发应用》赢得第十一届中国技能阛阓协会金桥奖神气奖。2023 年，公司获 批农业农村部奶业产业翻新重点实验室，通过引进先进设备、东谈主才王人集和机制翻新，促 进公司成为兵团乳成品产业技能翻新主体。现在公司获国度授权专利 71 项，其中，发 明专利 9 项，公司技能翻新才气和翻新效果在疆内起到领军示范作用。   公司建立健全了行业内先进熏陶的产物质地抑制体系，公司从起源上确保原料奶质 量，成立特意的饲草料收购质地督导组，严格收购模范；公司深化牧场防疫劳动，原料 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 奶质地及格率 100%，公司牧业板块所属牧场得手通过国度级学生奶奶源基地验收；公 司通过新的设备工艺，有用抑制了原料奶的菌落总额，况且优化乳成品加工工艺，提高 设备利用率。   对峙从牧场原奶端开首到消费末端的全程质地监控，并配有先进、王人全的历练检测 设备，领有一批劝诫丰富的质检东谈主员，充分保证了公司产物的优质质地。公司先后建立 了 ISO9001 质地管束体系、危害分析和关节抑制点（HACCP）、食物安全管束体系 （GB/T22000）和食物工业企业诚信管束体系，得手通过四大管束体系的认证劳动与年 度监督审核劳动。公司品牌和产物质地赢得了广大消费者的招供，牢固确立了企业的绿 色环保形象。   天润乳业深耕乳业主业 20 余年，在公司以客户为中心、以阛阓为导向发展计谋下， 对峙产物、渠谈、阛阓差异化原则，延续整合优化营销系统。比年来，公司进一步秉持 “传统渠谈为骨干、线上渠谈为重点、疆内疆外并举”的阛阓方针，不停翻新阛阓渠谈 推广形势，延续加大疆外阛阓干涉。2020 年，公司进行疆外阛阓革新，一方面将疆外市 场再行永别为重点、培育和后劲阛阓，聚焦资源于重点及培育阛阓，单独派驻销售团队， 因城施策拓展各区域销售渠谈；另一方面，公司成立专卖店神气组，进一步鼓吹专有渠 谈开荒。革新实施后，公司疆外重点产物推广和渠谈拓展成效显耀。2020 年至 2023 年， 公司疆外阛阓销售收入的年均复合增长率达到 24.89%，2023 年公司举座疆外售售收入 占比如故普及至 46.27%，初步构建起了线上线下双渠谈、疆内疆外双轮回的阛阓体系。 九、公司从事的主要业务、主要产物及用途 （一）主要业务   公司属于乳成品加工行业，主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。   公司是农业产业化国度重点龙头企业、中国奶业 20 强（D20）成员单元，存身于新 疆天山南北地区的北纬 45 度黄金奶源带，公司不停深化奶源开荒，对峙自有及可控奶 源的计划方针，延续提高公司生鲜乳自给率、普及奶源品质、确保奶源安全。抑制 2024 年 6 月 30 日，公司已领有 26 个范围化衍生牧场，牛只存栏约 5.73 万头。公司承袭“用 新疆资源，作念世界阛阓”的发展计谋，经过 20 多年的发展，已发展为集奶牛衍生、乳 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 品研发、生产、销售为一体，具有圆善产业链的品牌乳企，阛阓麇集体系漫衍于北京、 上海、广东等世界 31 个省市地区。   禀报期内，公司主营业务未发生要紧变化。 （二）主要产物、服务及用途   公司主要产物分为低温煦常温两大系列，主要为低温酸奶、低温鲜牛奶、常温纯牛 奶以及乳饮料（奶啤）等。具体产物品种及产物描摹如下图所示：  产物或服务称号               产物描摹            产物图片             以牛奶为原料，经过巴氏杀菌后再向牛奶中添        低温酸奶 加有益菌（发酵剂），发酵后冷却灌装的乳制             品，公司酸奶主要为爱克林花色系列 低温系列                给与巴氏杀菌法加工而成的牛奶，需低温保        低温鲜牛奶                存，一般保质期较短                给与超高温瞬时灭菌技能（UHT）生产加工，        常温纯牛奶                并灌装入无菌包装内的牛奶 常温系列              以鲜乳或乳成品为原料，加入水、白砂糖、甜        乳饮料系列 味剂等辅料，给与高温灭菌技能调制而成的乳              成品饮料 （三）现存业务发展安排及翌日发展计谋   翌日，公司一方面将竭力于巩固疆内阛阓面位，链接普及疆内阛阓占有率；另一方 面，公司也将延续加大疆外阛阓主动开拓力度，加多疆外阛阓销售孝顺度。公司将链接 对峙“围绕阛阓建工场，围绕工场建牧场”的产业融会发展计谋，链接加多世界范围内 的告白宣传干涉以拉动阛阓销售，加大对中枢阛阓援救力度，构建疆内疆外双轮回、线 上线下双运行的阛阓发展形状。   公司把科技翻新作为推动经济发展的引擎，以传统乳成品为基础，实现销量打破， 提高阛阓占有率；以产物翻新为重点，对峙差异化原则，延续鼓吹产物升级换代，养息、 优化产物结构。公司将加大科技翻新力度，既要学习鉴戒国表里先进的技能和劝诫，使 产物翻新由集成翻新向原始翻新改换，更要阐扬本身上风，引进高端东谈主才和新技能，打 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 造新品类，凸起阛阓需求导向，加速技能升级和设备更新。此外，公司还将聚焦强化市 场研究与消费者研究，普及品牌领略，以阛阓推动产物研发和销售。   公司将贯彻落实《中华东谈主民共和国农产物质地安全法》，增强全员质地安全红线意 识、责即兴志，以食物安全风险管控为重点，建立奶源基地、产物生产、物流运载、销 售阛阓四轻佻领食物安全全程品控轨制和质地标志轨制，完善质地检测、监控和管束体 系，建立产物质地回想追责机制，建立奖罚机制，落实责任致密，为企业作念优作念强作念大、 产业转型升级、经济稳步增长提供质地保障。   公司以产业协同发展为基本想路，对峙产业联动、融会发展的原则，带动了莳植养 殖、乳品生产、阛阓服务三大产业结构的养息，实施板块化管控，注重细密化管束，调 整产物结构，长入模范决议，鼓吹绩效革新，提质降本增效，防控风险，为企业发展保 驾护航。通过建立以工哺牧的机制，形成了衍生、加工两大产业与阛阓相互匹配协同发 展，实现从田间-餐桌的有机改换，从绿色-健康的无尽轮回。   公司以普及营销才气为中枢，深化体制机制革新，建强军队，一方面积极巩固疆内 阛阓面位，普及疆内阛阓占有率；另一方面，将加大疆外阛阓主动开拓力度，加多疆外 阛阓销售孝顺度。以内地阛阓为打破口，聚合东谈主财物资源，聚焦中枢阛阓，打造优质、 上风阛阓集群，对万米深产物作念优、对千米深产物作念强、对百米深产物作念大，拓展阛阓 深度和宽度，纵向到底，横向到边，打造天润多元化、差异化明星产物，增强阛阓竞争 力和抗御风险的才气。   公司把融会发展作为资源配置和资源整合的有用门路，重点在兵地融会、师域融会 等范围寻求新的发展谈路，加强与国表里科研院校和企业的合作与交流，建立资源分享、 上风互补、互利共赢的新式机制，为实施走出去计谋作念好铺垫。作念到莳植衍生、乳品加 工和阛阓服务三大产业谐和、融会发展。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   公司注重“并购+投资”双轮驱动发展计谋的实施，以老本阛阓为平台，阐扬老本 阛阓的融资功能，加速培育孵化标的企业，聚焦产业，精确发力，实施资源整合，加速 增长形势改换。   公司按照完善当代企业轨制的要求，以提高国有企业运行质地和经济效益为意见， 以管束翻新为基础，以兵团技能中心为平台，以特聘大众过火团队为骨干，以博士后工 作站为载体，以公司科技军队为重点，通过“外引内培”引智聚力，建立一支具有较强 翻新才气的科研军队和骨干力量，以东谈主才上风鼓吹企业的发展，实现国有老本保值升值。 作念好特聘大众的劳动对接，完成博士后劳动站和技能中心专科技能东谈主员的选配，打造公 司专科化科技翻新团队；加强与国表里科研院校的合作交流，建立和完善考核激励机制， 制定科技翻新奖励办法，建立一支技能过硬、能出效果的东谈主才军队，为经济高质地发展 提供强有劲的才略保障。   公司对峙不忘初心，紧记劳动，打造一支执行力较强、工作创业、担行动为的管束 团队，用具有天润特色的企业文化，营造和谐、担当、进取、健康的发展环境和氛围。   公司以阿米巴平台为旅途，不停对信息化系统进行升级改造，买通产业链信息联络， 强化细密化管束，翻新机制、历程，实现生产管束从自动化向数据化、智能化升级转型， 搭建产业升级、产物翻新平台，借助“大数据”打造智能化工场，从集成“制造”向创 新式“智造、创造”标的发展。   （1）鼓吹智能化、信息化，强化细密化管束   公司将加强内功修王人，开展细密化管束行动，以模范化、细密化、常态化管束技能， 向管束要效益，实现节本降耗意见，提高经济发展的质地。   借助信息化平台的搭建，要全面运行牧场信息化管束和乳品生产智能化管束体系， 打造智能化管束的工场、智能化管束的牧场，建立衍生、加工、物流、销售等数据库， 把企业生产、计划、财务、销售、管束等数据，通过阿米巴实现存效利用和价值体现， 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 实现企业生产计划管束平台化、细密化、数据化，普及企业信息化、数据化管束水平。 通过对企业的计划管束进行历程再造，促进企业计划管束系统化、范例化，加速实现信 息化的进程，松开与行业内驰名企业的差距，提高企业的发展档次。   （2）优化阛阓体系，实现阛阓开荒新打破   比年来线上消费如故成为新常态。翌日，公司将区分重点阛阓和培育阛阓对疆外市 场架构进行养息，落实中枢阛阓、重点区域的扶持政策，强化线上业务拓展。按照“线 上解围、线下承载”的营销策略，在巩固发展传统渠谈的基础上，制定线上销售业务的 总体接洽，加强对各电商平台的长入运营管束，量化意见和任务，实现线上渠谈增量， 提高产物竞争力。强化渠谈开荒，建立大品类专科化营销团队，搭建专营渠谈和借力社 区和社群等新兴渠谈拓展阛阓销售业务，加多销量。强化品牌开荒，落实专卖店模范化 管束，作念好产物陈设，扩大品牌影响力，渐渐建立完善的销售服务体系，实现阛阓开荒 新打破。   疆内要在增强北疆阛阓有用性的基础上，以乌昌为中枢、以南疆为重点，在巩固强 城市型阛阓发展效果的同期，把阛阓的要点向州里、团场挪动，扩大阛阓共给面，普及 阛阓占有率，巩固新疆阛阓基础地位和主体地位。   疆外阛阓是公司保持经济高速增长的关键因素。通过建立奶啤、爱克林和常温奶专 业化销售渠谈，打造国内占据上风的差异化中枢产物集群，聚合政策援救，倾力打造不 同量级的样板销售阛阓和优秀经销商，培育中枢阛阓集群，实现阛阓销售延续增长。   （3）注重产物翻新，加大研发干涉   公司将通过产物翻新延续优化产物结构，增强企业中枢竞争力，提高品牌影响力。 公司将多场所挖掘生产研发过程中新方法、新工艺、新技能、新神气、新产物，加强与 科研院校的深度合作，阐扬好博士后劳动站的平台作用，落实东谈主才进站，开展课题神气 研究，普及公司科技翻新才气和要紧科技神气的申报水平，为建立公司“大研发”平台奠 定基础，加多具有自主常识产权的专利产物研发干涉，为科研东谈主员搭建翻新平台，建立 翻新激励机制，根据阛阓销量情况进行翻新效果激励的终了，充分调遣科研东谈主员翻新的 积极性。   （4）提高牧场管束水平，壮大衍生产业   牧业板块是公司的基础产业，牧场是公司生产的第一车间。公司将充分阐扬牧业作 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书 为公司双引擎驱动之一的作用，按照扁平化管束的原则，通过牧业职业部，对权属衍生 企业进行长入管束，使牧场得以专注于奶牛衍生劳动，构建衍生业品种优良化、饲喂标 准化、生产范围化、防疫轨制化、环境生态化体系。通过节本降耗、增收节支、提高产 量，把牧业板块开荒成为公司高品质原料奶生产保供基地，发展壮大衍生产业。重点抓 实生息育种劳动，筑牢牧业的“人命线”，不停扩大中枢群、养健康奶牛，不停普及奶 牛衍生水平，将优质奶源变成公司的上风计谋资源。   （5）完善轨制体系开荒，鼓吹管束转型升级   公司将以“效率优先、兼顾平正、充分竞争、强化责任”为指导想想，全面革新东谈主 事轨制、薪酬轨制和用工轨制，完善并形成用东谈主科学、用工正当合理、激励平正高效的 三项轨制体系，不停革新现存管束中的各种问题，健全岗亭、才气、绩效管束体系，着 力鼓吹管束东谈主员能伸能缩、职工能进能出、收入能增能减轨制革新，构建阛阓化东谈主事劳 动分配机制，实现东谈主力资源管束的科学化、专科化和信息化。进一步优化完善里面阛阓 链公约，全面干涉运行，实现公司生产计划管束平台化、细密化、数据化，普及企业管 理水平，鼓吹管束转型升级。 新疆天润乳业股份有限公司                可转债召募说明书 十、刊行东谈主主要业务的具体情况 （一）业务历程图 新疆天润乳业股份有限公司                可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司               可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司               可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 （二）计划模式   公司根据本身的计划计谋需求制定采购计谋接洽，开发、考核供应商，进行采购物 料分类、价钱核算、材料成本抑制、商务谈判、合同坚硬、采购历程优化等。采购计划 是根据公司各部门及生产车间上报的对原材料需求情况，先进行询价，并分部门整理汇 总，由主管指导、财务及总司理审批，通过已审批的采购计永别批采购、物料追踪等。 同期按年度预算、月采购需求计划，对采购苦求、订单下达、入库、发票核销及付款申 请等各个采购要领进行管控，为公司采购决策提供依据。   公司采购的主要原料为原料奶和其他原材料采购两大类。   原料奶采购模式：公司原料奶主要来源于自有牧场和第三方大型牧场等，公司的原 料奶供应在数目和质地上均有充分的保证。对于第三方牧场，公司与生鲜乳供应方坚硬 了生鲜乳购销合同，执行采购数目和价钱根据其时生鲜乳的质地和阛阓均价来决定。公 司会根据牧场衍生范围等方针，对原料奶供应商的设施设备、衍生数目、牛群结构和生 产管束水平、环保检疫进行检会，并对生产的生鲜乳实行现场取样与送检，现场检会及 原料检测均及格后，建立及格供应商名单。根据原料奶的执行需求量与第三方牧场坚硬 年度供奶合同。   其他原材料采购模式：除原料奶外，公司采购的物资主要包括原辅料（包括白糖等）、 包装物等。公司将上述物资纳入聚合采购范围。聚合采购成心于抑制关键原料的质地， 增强采购谈判的议价才气。纳入聚合采购范围的物资，在采购部门与供应商达成意向， 经采购司理、财务司理、摊派采购指导、总司理及董事长共同审批后，采购部门与供应 商坚硬采购合同。公司可贵起源采购的质地安全，对新供应商奉行严格的准入模范，采 购部每年年底对列入《聚合供应物资名录》的供应商进行评审，对于采购供应商管束、 验收模范、库房管束等制定了相应采购轨制赐与范例。   公司乳成品生产主要通过下属的子公司天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城和新农乳 业实施，公司的乳成品加工场给与“以销定产”的生产形势，销售部根据年度预算和产 品执行销售情况，制定滚动的月度需求计划。当月的生产订单根据月度销售订单在前一 个月 25 日之前下达，月度生产计划下达后，由生产单元制定具体的生产计划（包括产     新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书     能、规格、质地方针等）和每天的生产程度安排，将生产任务落实到责任东谈主。计划运营     部根据销售部的需求计划制定月度的采购计划及每周或逐日的生产计划，奶源部和采购     计划部根据生产计划安排原料奶、其他原材料的采购供应计划。         公司遴选“以客户为中心、以阛阓为导向”的销售原则，针对不同阛阓遴选不同策     略，建立宽泛的营销麇集和较为完善的售后服务体系。公司总辖下设销售子公司，负责     客户悭吝、产物需求分析及订单追踪，同期通过详实的里面抑制轨制把控通盘销售历程。     公司注重对客户的悭吝，通过不停推出阛阓宽贷的产物、本身品牌影响力的普及，提高     合作粘性。         针对不同的区域客户与产物，公司分别遴选末端直供模式和经销模式两种销售形势。         末端直供模式：比年来，公司加强对快消品主渠谈大型连锁商超的布局，通过营销     军队开荒加强对渠谈的布局，对快消品主渠谈平直销售。公司与大客户建立历久合作关     系，坚硬框架合同，客户如期下订单，确定下一月的销售价钱和数目。此外，公司为顺     应线上营销渠谈的快速发展，在抖音、快手和有赞商城等平台设立了自营旗舰店铺进行     产物直销。直销的主要秉性是企业孤苦开拓和悭吝末端销售渠谈，并自主复古与客户之     间的关系；直销模式的主要优点在于省去中间商要领赢得更高利润率、本身品牌形象建     设与价值普及以及减少外部销售渠谈带来的不确定性风险。         经销模式：通过实地检会和轮廓比较，在主要塞区选拔经销商，由经销商负责相应     区域的销售。经销模式主淌若通过经销商转折地将公司产物销售给末端客户。     （三）刊行东谈主的销售情况         禀报期内，公司主营业务收入的产物组成情况如下：                                                                                  单元：万元      神气                 金额        比例       金额         比例       金额         比例          金额            比例     新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书        神气                    金额        比例        金额         比例       金额            比例        金额            比例        所有这个词       142，278.07   100.00% 270，003.64 100.00% 240，207.49 100.00%        210，238.37 100.00%         禀报期内，公司上前五名客户的销售情况如下：                                                                                       单元：万元         年度                     客户称号                          销售收入                  收入占比                 上海树品贸易有限公司                                       8，290.65                 5.74%                 广东宏图纯乳供应链有限公司                                    6，344.24                 4.40%                 深圳青丛生物科技有限公司                                     2，161.57                 1.50%                                   所有这个词                            21，816.21                15.12%                 上海树品贸易有限公司                                       16，077.64                5.92%                 广东宏图纯乳供应链有限公司                                    12，072.38                4.45%                 阿克苏硕邦商贸有限公司                                           6，061.91            2.23%                 和田鑫博雅商贸有限公司                                           4，237.75            1.56%                 新疆迟早八点半贸易有限公司                                         3，412.66            1.26%                                   所有这个词                             41，862.34              15.42%                 上海树品贸易有限公司                                       13，622.99                5.65%                 广东宏图纯乳供应链有限公司                                         9，973.82            4.14%                 和田鑫博雅商贸有限公司                                           4，756.85            1.97%                 阿克苏硕邦商贸有限公司                                           4，398.21            1.83%                 乌鲁木王人天雨露水商贸有限公司                                        3，121.34            1.30%                                   所有这个词                             35，873.21              14.89%  新疆天润乳业股份有限公司                                                                       可转债召募说明书        年度                        客户称号                            销售收入                 收入占比                  上海树品贸易有限公司                                              9，750.86                4.62%                  广东宏图纯乳供应链有限公司                                           7，468.70                3.54%                  阿克苏硕邦商贸有限公司                                             3，512.08                1.67%                  和田鑫博雅商贸有限公司                                             3，080.88                1.46%                  新疆迟早八点半贸易有限公司                                           2，711.60                1.29%                                   所有这个词                                    26，524.12            12.58%  注：消逝抑制下客户的销售金额合并算计。        禀报期内，公司客户较为分散，不存在向单个客户的销售比例超过总额的 50%或严  重依赖于少数客户的情况。公司董事、监事、高等管束东谈主员和其他中枢东谈主员、主要关联  方或持有公司 5%以上股份的股东未在上述客户中占有权益。        禀报期内，公司主营业务按照销售模式的分类统计的收入情况如下所示：                                                                                          单元：万元 销售模式                金额        占比         金额           占比          金额            占比          金额            占比 经销模式     125，086.10     87.92% 240，137.75      88.94%      215，939.34      89.90%    187，380.12     89.13% 直销模式      17，191.97     12.08%    29，865.89    11.06%       24，268.15      10.10%     22，858.25     10.87%  所有这个词      142，278.07    100.00% 270，003.64 100.00%          240，207.49 100.00%        210，238.37 100.00%        公司主要以经销模式为主，直销模式占比相对较低，禀报期内公司销售模式未发生  要紧变化。        公司产物的主要销售区域不错永别为疆内和疆外地区，并已在这些地区奠定了较为  塌实的阛阓基础。禀报期内，受益于疆外阛阓的延续蔓延，公司疆外阛阓收入占比由  务收入的区域组成情况如下：                                                                                           单元：万元 神气             金额         比例         金额           比例          金额             比例          金额            比例 疆内       72，606.23     51.03%    145，076.89    53.73%    136，824.51       56.96%    128，791.61      61.26% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募说明书 疆外    69，671.84   48.97%     124，926.75      46.27%    103，382.98       43.04%         81，446.77        38.74% 所有这个词    142，278.07 100.00%     270，003.64 100.00%        240，207.49      100.00%        210，238.37      100.00% （四）刊行东谈主的采购情况      公司平直对外采购的主要原材料为原料奶、饲草料、包材过火他辅料等，禀报期内 主要原材料采购情况如下表所示：                                                                                              单元：万元        神气          2024 年 1-6 月               2023 年                2022 年                 2021 年      外购原料奶                 6，771.34             25，366.00              42，577.78                 38，717.77        饲草                  6，350.41             51，048.09              28，675.61                 24，001.92        饲料              23，585.10                44，827.88              30，102.48                 25，168.44        包材              10，888.22                20，656.25              19，906.04                 15，252.87      辅料（糖）                 3，687.75              5，950.75               5，715.34                  5，425.43 注：包材为公司产物所使用的主要四类包材（爱克林、康好意思包、易拉罐、利乐）的所有这个词采购金 额。跟着公司自有牧场牛只存栏数的不停增长，公司奶源自给率延续普及，使得公司 2023 年外购 原料奶需求下降，同期饲草及饲料采购需求相应上升。2024 年 1-6 月，饲草尚未至主要收成季， 因此采购金额相对较小。           采购均价             2024 年 1-6 月           2023 年               2022 年               2021 年      外购原料奶（元/吨）                   3，255.46             3，843.36            4，573.96               4，998.29       饲草（元/吨）                     1，640.64              741.93               884.38                680.84       饲料（元/吨）                     3，386.48             3，607.92            3，534.91               3，406.43       包材（元/个）                         0.29                0.30                 0.29                   0.28      辅料（糖）（元/吨）                   6，760.25             5，664.93            5，656.09               5，194.16 注：包材均价为公司产物所使用的主要四类包材（爱克林、康好意思包、易拉罐、利乐）的所有这个词采购 金额/所有这个词采购数目。2024 年 1-6 月公司饲草采购均价较高主要系当季采购品类以单价较高的苜蓿 为主，单价较低的青贮饲草一般于下半年熏陶，因此上半年采购均价一般高于全年采购均价。                                           单元：万度、万立方米、吨、元/度、元/立方米、元/吨      神气              滥用量       单价          滥用量          单价        滥用量           单价          滥用量            单价      电力     5，203.45       0.39    8，333.37        0.40     7，110.58         0.40     6，292.99         0.39 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书   神气           滥用量      单价       滥用量         单价         滥用量         单价          滥用量         单价   气       468.88     2.37     816.75        2.29    725.44         2.20     694.14        2.16   煤       589.28   496.18   13，887.84     368.02   8，977.13     589.32     3，509.30     414.70 注：公司煤的滥用主要系牧场冬季取暖使用，用量受当地季节和天气气温影响较大。由于上半年 低温天数相对较少且存在春节等节沐日，因此煤滥用量宽泛显耀低于下半年。   禀报期内，公司上前五名供应商的采购情况如下表所示：                                                                                   单元：万元                                                                            占当期采购总额  年度                  供应商称号                               采购金额                                                                              的比例          新疆博润农牧有限公司                                           13，513.02               15.27%          新疆天康饲料有限公司                                            5，864.22                6.62%          中粮糖业控股股份有限公司                                          3，219.29                3.64%                          所有这个词                                   31，534.26               35.62%          新疆博润农牧有限公司                                            24，764.30              11.11%          新疆天康饲料有限公司                                             9，940.04               4.46%          康好意思包（苏州）有限公司                                            8，717.00               3.91%          浙江冯泰科技股份有限公司                                           6，320.43               2.84%          中粮糖业控股股份有限公司                                           5，266.15               2.36%                          所有这个词                                    55，007.92              24.68%          新疆博润农牧有限公司                                            15，874.33               8.17%          康好意思包（苏州）有限公司                                            8，160.96               4.20%          内蒙古昊大牧业有限公司                                            6，093.88               3.14%          光明牧业有限公司                                               6，045.54               3.11%          土默特左旗福腾牧业有限责任公司                                        5，110.65               2.63%                          所有这个词                                    41，285.36              21.26%          新疆博润农牧有限公司                                            12，219.47               6.95%          新疆石河子娃哈哈启力生物技能有限公司西营          分公司          光明牧业有限公司                                               5，427.25               3.09%          甘肃前进牧业科技有限责任公司                                         5，101.32               2.90% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书                                                                             占当期采购总额  年度                 供应商称号                                 采购金额                                                                               的比例                       所有这个词                                   35，363.54             20.11% 注：消逝抑制下供应商的采购金额合并算计；奎屯博润祥农牧有限公司系新疆博润农牧有限公司之 全资子公司，阿克苏天康畜牧有限责任公司系新疆天康饲料有限公司之全资子公司，已于上表中进 行合并暴露。   禀报期内，公司不存在向单个供应商的采购占比超过 50%或严重依赖于少数供应 商的情况。公司平直持有博润农牧 8%股权，博润农牧持有奎屯博润祥 100%股权，除此 之外，公司董事、监事、高等管束东谈主员和其他中枢东谈主员，主要关联方或持有刊行东谈主 5% 以上股份的股东不存在在上述供应商中领有权益的情况。 十一、公司中枢技能及研发情况 （一）公司的研发用度情况   禀报期内，公司研发干涉的情况如下：                                                                                单元：万元    神气        2024 年 1-6 月      2023 年度                2022 年度                2021 年度 研发用度              1，094.87             2，479.34             1，025.17              649.90 营业收入            144，316.11           271，400.00           240，978.47           210，925.81 研发干涉占比               0.76%               0.91%                0.43%                0.31% （二）公司研发形成的关键专利及非专利技能以过火应用情况   禀报期内，公司研发形成的专利及非专利技能主要应用于乳成品业务，具体参见本 节“六、主要固定金钱及无形金钱”之“（二）主要无形金钱情况”。 （三）公司的研发东谈主员情况   禀报期各期末，公司研发东谈主员占职工总额的比例情况如下：         神气             2024/6/30         2023/12/31        2022/12/31        2021/12/31   研发东谈主员数目（东谈主）                     19                   19                17              18    职工总额（东谈主）                   3，199                3，505           2，509            2，391       研发东谈主员占比                 0.59%                0.54%          0.68%             0.75% （四）中枢技能来源过火对公司影响   公司的中枢技能均为自主研发取得，对刊行东谈主生产计划和孤苦性不组成不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 十二、安全生产情况及环境保护情况 （一）安全生产情况   公司为保证安全生产，制定了《安全生产管束轨制汇编》，建立并完善了安全管束 轨制体系，严格执行公司里面安全管束规章。   禀报期内，公司全面落实安全生产教育培训劳动，延续加大监督查验力度，加大了 隐患排查力度，实行了踪影管束和闭环管束，以生产计划的权属企业为重点，组织开展 如期与不如期的安全隐患排查。   禀报期内，刊行东谈主严格按照干系安全生产管束轨制执行，不存在要紧违警非法行动。 禀报期内，刊行东谈主未发生要紧安全事故，也莫得因违犯干系安全生产监督管束法律法例 而受到处罚的记录。 （二）环境保护情况   公司所处行业会存在一定的废气、废水、固废排放等污辱，主要来源于乳成品生产 工场及公司自有牧场计划过程中。针对干系情况，公司已按照国度干系模范端淑施工， 加强环保措施，遴选严格的抑制和治理措施，严格落实环境保护干系法律、法例，环保 设施的开荒和运行省略得志环守护束的要求，保证污辱物达标排放。   （1）乳成品生产工场污辱物排放及处理情况   禀报期内，刊行东谈主生产过程中产生的废气主要为厂区内的燃煤汽锅所产生的废气。 公司高度可贵所购原料煤的品质模范，并建立了严格的废气自检体系，以确保公司排放 的废气适应环境空气质地模范。   禀报期内，公司的废水主要系产物生产过程中的冷却排水、洗涤设备、CIP 清洗废 水、汽锅冷却水和生活浑水，公司已建立废水处理系统，生产废水经厂区浑水处理站处 理后，经过当地环保局监测和监控，达到国度规章的排放模范后进行排放。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书      公司的固体废除物排放执行《中华东谈主民共和国固体废除物污辱环境防治法》《工业 “三废”排放试行模范》中的干系规章，对生产过程中产生的固体废料进行分类收罗、 包装，将其定点堆放于范例的固体废料堆放场，生活垃圾由环卫部门树立垃圾箱定点收 集，如期排入城市垃圾场。      （2）衍生牧场污辱物排放及处理情况      衍生牧场的污辱物主要为奶牛饲养所产生的粪便及浑水，公司对上述污辱物给与干 湿分离设备进行粪污处理，干湿分离出的固态粪经过发酵后用于牛床垫料，液体部分用 于粪沟粪污冲洗，实足部分进入氧化塘存储发酵，无害化处理后可作为液态肥料消纳到 农田，不会对环境形成污辱。      刊行东谈主禀报期各期间环保干涉情况如下：                                                             单元：万元      神气    2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度         2021 年度  环保设备采购           761.65         624.07        505.60         3，613.24  环保用度支拨         1，030.39       1，755.03       1，129.32         996.64  环保干涉所有这个词         1，792.04       2，379.10       1，634.92        4，609.88 注：环保干涉主要包括环保设备日常运行用度支拨和环保设备采购支拨两大部分。      跟着公司牧场的环保设施开荒渐渐完成，公司在禀报期内的环保设备采购范围相应 减少。2021 年，公司牧业板块因购进更新了牧场的刮粪板和环控设备等环保设备以及 禀报期内，公司环保干涉中的环保用度支拨分别为 996.64 万元、1，129.32 万元、1，755.03 万元和 1，030.39 万元，跟着生产范围的扩大，公司日常环保用度的支拨呈渐渐高潮态 势。      （1）乳成品加工板块的排污许可证苦求及办理情况      刊行东谈主乳成品加工板块的计划主体为天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城和新农乳业。 其中，天润科技持有新疆生产开荒兵团第十二师环境保护局印发的《排污许可证》（证 书编号：916500007344597423001Q），有用期至2027年12月26日；沙湾盖瑞持有塔城地 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书 区生态环境局印发的《排污许可证》                （文凭编号：91654223754558668P001C），有用期至 证》（文凭编号：91659003MA78EGRQ18001U），有用期至2029年2月7日；新农乳业持 有 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 一 师 生 态 环 境 局 印 发 的 《 排 污 许 可 证 》（ 证 书 编 号 ： 局印发的《排污许可证》（文凭编号：91371425MA7FC2H10Y001U），有用期至2028年      （2）牧业板块的排污许可证苦求及办理情况      刊行东谈主牧业板块的计划主体为天澳牧业、天润烟火台、沙湾天润、芳草天润、天润 北亭、巴楚天润、天润沙河、新农乳业和冰川牧业等9家子公司的26个牧场。上述牧场 所取得的《固定污辱源排污登记登记回执》的具体情况如下： 序号             单元称号                       登记编号             有用期截止日 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募说明书 序号             单元称号                             登记编号               有用期截止日      新疆托峰冰川牧业有限公司（十二团一牧      场）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生一牧场      （五团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生二牧场      （五团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生三牧场      （五团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生四团万头      牛场      禀报期内，刊行东谈主严格按照干系环境保护管束轨制执行，不存在要紧违警非法行动， 也莫得因违犯干系环境保护监督管束法律法例而受到处罚的记录。 十三、主要固定金钱及无形金钱 （一）主要固定金钱情况      公司的固定金钱包括房屋及建筑物、机器设备、运载设备、电子设备过火他五类， 现在使用状态精好意思。      抑制 2024 年 6 月 30 日，公司主要固定金钱具体情况如下：                                                                      单元：万元  金钱类别         原值         累计折旧             减值准备         净值            成新率 房屋及建筑物      195，273.60   25，106.92         4，487.84   165，678.83         84.84% 机器设备        125，079.02   43，361.65         1，011.71    80，705.66         64.52% 运载设备          2，769.75    1，308.39            15.08     1，446.28         52.22% 电子设备          5，364.70    3，316.64             6.00     2，042.06         38.06% 其他            4，684.15    2，331.74            14.19     2，338.21         49.92%      所有这个词     333，171.22   75，425.35         5，534.83   252，211.05         75.70%      抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主过火控股子公司持有的净值 500.00 万元以上的主 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 要机器设备如下：                                                            单元：万元  序               称号     数目     原值         净值        所属公司       成新率  号      收奶、冷却及储存系统 、酸 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书       抑制 2024 年 6 月 30 日，公司过火子公司领有的房产情况如下：  序                                              建筑面积       遐想用   他项        整个权东谈主       文凭号码                座落  号                                               （㎡）        途    权柄               乌房权证沙依巴克                                沙依巴克区揽秀园西街               号               兵（2019）第十二       乌鲁木王人市经济技能开                                乌鲁木王人市经济技能开               兵房字 SRS-工 2013               第 001 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济技能开               兵房字 SRS-工 2013               第 002 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济技能开               兵房字 SRS-工 2013                               生产车               第 003 号                                       间                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济技能开               兵房字 SRS-工 2013               第 004 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济技能开               兵房字 SRS-工 2013               第 005 号                                公路 2702 号        天润科技                                乌鲁木王人市经济技能开               兵房字 SRS-工 2013               第 006 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济技能开               兵房字 SRS-工 2013               第 007 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济技能开                  辅助用               兵房字 SRS-工 2013               第 008 号                                公路 2702 号                   （一）                                乌鲁木王人市经济技能开                  辅助用               兵房字 SRS-工 2013               第 009 号                                公路 2702 号                   （二）                                乌鲁木王人市经济技能开               兵房字 SRS-工 2013               第 010 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市头屯河区乌               兵（2019）第十二               师不动产权第                                乌鲁木王人市头屯河区乌 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募说明书  序                                         建筑面积        遐想用   他项       整个权东谈主      文凭号码             座落  号                                          （㎡）         途    权柄                           乌鲁木王人市头屯河区乌           其他                           昌公路 2702 号        1，916.88                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌              兵（2019）第十二                                工业、              师不动产权第                                     仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌           其他      工业、                           昌公路 2702 号        3，966.93    仓储                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人经济技能开发              兵（2022）第十二                           区（头屯河区）乌昌公                           路 2702 号煤改气工程                           开荒神气汽锅房 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书  序                                            建筑面积        遐想用   他项       整个权东谈主      文凭号码                座落  号                                             （㎡）         途    权柄                              乌鲁木王人经济技能开发              兵（2022）第十二                              区（头屯河区）乌昌公                              路 2702 号煤改气工程                              开荒神气辅助用房                              乌鲁木王人经济技能开发              兵（2023）第十二                              区（头屯河区）乌昌公                   工业、                              路 2702 号库房开荒项                 仓储                              目仓储 201 室                              乌鲁木王人经济技能开发              兵（2024）第十二      区（头屯河区）乌昌公                              轮廓楼 301 室                              乌鲁木王人经济技能开发              兵（2024）第十二      区（头屯河区）乌昌公                              室                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030576 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030575 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030574 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030573 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030572 号       沙湾盖瑞                   1-1                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030571 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030570 号              沙湾县房权证沙政        沙湾县三谈河子镇六十                   办公用              字第 00011250 号   一区交通东路                        房              沙湾县房权证沙政        沙湾县三谈河子镇六十              字第 00011249 号   一区交通东路              沙湾县房权证沙政        沙湾县三谈河子镇六十              字第 00011248 号   一区交通东路              沙湾县房权证沙政        沙湾县三谈河子镇六十              字第 00011247 号   一区交通东路              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029865 号   个泉子基地 1 栋 1 层 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书  序                                              建筑面积       遐想用   他项       整个权东谈主      文凭号码                座落  号                                               （㎡）        途    权柄              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029851 号   个泉子基地 2 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029855 号   个泉子基地 3 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029852 号   个泉子基地 4 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029858 号   个泉子基地 5 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029866 号   个泉子基地 6 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029856 号   个泉子基地 7 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029857 号   个泉子基地 8 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029854 号   个泉子基地 9 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029853 号   个泉子基地 10 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029863 号   个泉子基地 11 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029864 号   个泉子基地 12 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029861 号   个泉子基地 13 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029862 号   个泉子基地 14 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029859 号   个泉子基地 15 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029860 号   个泉子基地 16 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031662 号   路 17 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031661 号   路 18 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031660 号   路 19 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031659 号   路 20 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031658 号   路 21 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036080 号   路 22 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036079 号   路 23 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036078 号   路 24 栋 1 层 1-1 室 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书  序                                              建筑面积        遐想用   他项       整个权东谈主      文凭号码                座落  号                                               （㎡）         途    权柄              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036077 号   路 25 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036076 号   路 26 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036075 号   路 27 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036074 号   路 28 栋 1 层 1-1 室                              新疆维吾尔自治区乌鲁                              木王人市经济技能开发区              新（2020）乌鲁木                              （头屯河区）彭湖路                              （新疆北新集团大厦）                              第 12 层办公 1              新（2021）第三师       天润唐王                   图木舒克市华阳路 8 号       城                      倒班楼 101 室等 28 处              号                              乌鲁木王人市沙依巴克区              兵（2022）第十二                              通坪路 360 号西山农牧                              场二连配套服务设施                              乌鲁木王人市沙依巴克区              兵（2022）第十二       天润烟火                   通坪路 360 号西山农牧       台                      场二连配套服务设施                              乌鲁木王人市沙依巴克区              兵（2022）第十二                              通坪路 360 号西山农牧                              场二连配套服务设施                                                             （房              兵房字 105 第              N0005 号                                                             年牛舍                                                             （房              兵房字 105 第              N0004 号                                                             奶厅                                                             （房       阿克苏新   兵房字 105 第       农金牛有   N0006 号                                                             年牛舍       限责任公                                                             （房       司（新农   兵房字 105 第       乳业曾用   N0008 号                                                             年牛舍       名）                                                             （房              兵房字 105 第              N0007 号                                                             年牛舍                                                             （房              兵房字 105 第                                      屋）产              N0001 号                                        房犊牛                                                             舍 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书  序                                    建筑面积       遐想用     他项        整个权东谈主      文凭号码            座落  号                                     （㎡）        途      权柄                                                  （房               兵房字 105 第               N0003 号                                                  合楼                                                  （房               兵房字 105 第               N0009 号                                                  料库                                                  （房               兵房字 105 第               N0002 号                                                  验室               兵房字 105 第               N0010 号               兵房字 105 第               N0017 号               兵房字 105 第               N0016 号               兵房字 105 第               N0019 号               兵房字 105 第               N0018 号               兵房字 105 第               N0021 号               兵房字 105 第               N0020 号               兵房字 105 第               N0027 号               兵房字 105 第               N0026 号               兵房字 105 第               N0025 号               兵房字 105 第               N0022 号               兵房字 105 第               N0023 号               兵房字 105 第               N0024 号               兵房字 105 第               N004507 号                                                   （房               兵房字 105 第      阿克苏新     N004503 号                                                   炉房      农乳业有               兵房字 105 第               N004602 号      司（新农               兵房字 105 第                          变压器               N004606 号                           房      名）               兵房字 105 第               N004704 号               兵房字 105 第               N004702 号 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书  序                                    建筑面积      遐想用    他项        整个权东谈主      文凭号码            座落  号                                     （㎡）       途     权柄               兵房字 105 第               N004502 号                                                 一场草               兵房字 105 第               N004505 号                                                  室               兵房字 105 第               N004506 号                                                  （房               兵房字 105 第               N004504 号                                                  医室               兵房字 105 第                         一场职               N004501 号                         工食堂               兵房字 105 第                         大门值               N004605 号                          班室                                                 二场草               兵房字 105 第               N004601 号                                                  室                                                  办公               兵房字 105 第               N004607 号                                                  堂               兵房字 105 第               N004603 号               兵房字 105 第               N004604 号               兵房字 105 第               N004608 号               兵房字 105 第               N004609 号               兵房字 105 第               N004705 号                                                  办公               兵房字 105 第               N004706 号                                                  堂               兵房字 105 第                         大门值               N004708 号                          班室               兵房字 105 第               N004703 号               兵房字 105 第               N004707 号               兵房字 105 第               N004709 号               兵房字 105 第               N004710 号                                                 三场草               兵房字 105 第               N004701 号                                                  室        阿克苏新   兵房字 105 第        农乳成品   N004301 号 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书  序                                           建筑面积        遐想用   他项        整个权东谈主      文凭号码             座落  号                                            （㎡）         途    权柄        有限责任   兵房字 105 第        公司     N004201 号               兵房字 105 第                                  变压器               N004202 号                                   房               兵房字 105 第                                  品控中               N004203 号                                   心               兵房字 105 第               N004206 号               新（2019）阿拉尔   阿拉尔市金银川北路新               新（2019）阿拉尔   阿拉尔市金银川北路新               新（2023）阿拉尔                            新疆一师五团生态园区                            等2处               新（2023）阿拉尔                            新疆一师五团生态园区                            等3处               新（2023）阿拉尔                            五团新农乳业有限责任                            公司衍生二、三场间               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济技能开发区               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济技能开发区               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济技能开发区               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济技能开发区 注 1：阿克苏新农乳成品有限责任公司也曾为新疆塔里木农业轮廓开发股份有限公司的全资子公司， 于控股子公司接纳合并事项的议案》       ，接纳合并完成后，阿克苏新农乳成品有限责任公司法东谈主地位注 销，新农乳业存续计划，接纳合并到新农乳业的金钱尚未改名。 注 2：上述未改名房产，系由于历史原因在办理产权证时期别登记于阿克苏新农金牛有限责任公司、 阿克苏新农乳业有限责任公司、阿克苏新农乳成品有限责任公司名下。根据 2023 年 4 月 11 日新疆 生产开荒兵团第一师国土资源局五团分局出具的《说明》，新农乳业的五团一、二、三牧场面皮使用 形势属于设施农用地范围，根据设施农用地管束规章，地上建筑物和构筑物不是永久性建筑物，土 地使用期满需进行地皮复垦，因此暂时无法进行改名。      抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主尚有部分房屋建筑物未取得房屋整个权权属文凭， 具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书                   建筑面积                             建筑结构（房 序号         称号                     坐落                         手续办理进展                    （㎡）                              屋用途）                              王人市头屯河区乌昌                        临时建筑      上述房产系临时性建筑物，不波及主要生产车间。刊行东谈主如故出具承诺：      “（1）本次刊行召募资金拟实施神气将不在未取得房屋整个权文凭之房屋建筑物范 围内实施。      （2）本公司及子公司未取得房屋整个权之房屋建筑物主要系辅助用房、车库，不 波及主要生产车间。      （3）本公司承诺将督促并协助子公司办理房屋建筑物之开荒/施工许可及干系权属 讲明。如无法取得，则主管部门在职何时候要求本公司拆除干系房屋建筑物，本公司将 按照主管部门要求拆除该等房屋建筑物，并实时租出其他房屋赐与替代，幸免影响本公 司正常生产计划。”      综上，刊行东谈主过火子公司领有的房屋建筑物中，前述第 4-7 项房屋为临时建筑物且 未办理临时建筑物报建手续，但该等房屋占刊行东谈主房屋建筑物总面积比例较小，且均系 辅助用房、车库，不波及主要生产车间。针对上述情况，刊行东谈主已承诺如主管机关要求 拆除该等建筑，出入金将另行租出房屋替代。因此，刊行东谈主之子公司未办理房屋整个权文凭之 房屋不对刊行东谈主理续计划形成要紧不利影响。      此外，刊行东谈主子公司新农乳业、库车乳业以下房屋建筑物的权属文凭尚在办理之中， 具体情况如下：                                                    建筑结构（房屋    手续办理进 序号     整个权东谈主      坐落位置        建筑面积（㎡）                                                      用途）        展                                                               工许可证、工                                                               程接洽许可                 阿拉尔中小企业                 创业园                                                               许可证，现在                                                               正处于验收                 库车县东城工业                            库车乳业生产车    正在办理相                 园区                                 间及办公楼      关手续 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书                                                        建筑结构（房屋            手续办理进 序号         整个权东谈主         坐落位置        建筑面积（㎡）                                                          用途）                展 （二）主要无形金钱情况         公司的无形金钱主要包括地皮使用权、专利、商标及软件著述权等，具体情况如下：         抑制 2024 年 6 月 30 日，公司过火子公司领有的地皮使用权情况如下：                        地皮 序       地皮使用权证号                          使用权面         使用权                      他项                        使用      坐落                            阻隔日期         用途 号       /不动产权证号                          积（㎡）          类型                      权柄                        权东谈主                             乌鲁木王人市         农十二师国用                        天润   头屯河区乌                        科技   昌公路 2702                             号         沙国用（2004）           三谈河子镇                        沙湾                        盖瑞         号                   路 09-05                             图木舒克市         新（2021）第三      天润                             华阳路 8 号                             倒班楼 101                             室等 28 处                             乌鲁木王人市                             沙依巴克区                             通坪路 360         兵（2022）第十      天润                             号西山农牧                                         科教                             场二连配套                                         用地                             服务设施                             室                             乌鲁木王人市                             沙依巴克区                             通坪路 360         兵（2022）第十      天润                             号西山农牧                                         科教                             场二连配套                                         用地                             服务设施                             室                             乌鲁木王人市                             沙依巴克区         兵（2022）第十      天润   通坪路 360                                                                           科教                                                                           用地                             服务设施 新疆天润乳业股份有限公司                                                                     可转债召募说明书                         地皮 序    地皮使用权证号                              使用权面             使用权                          他项                         使用      坐落                                      阻隔日期      用途 号    /不动产权证号                              积（㎡）              类型                          权柄                         权东谈主                              开发区，纬      鲁（2022）王人河               二路以南，                         天润                         王人源                              路以东      新（2020）阿拉                              阿拉尔市新                              越路 168 号      新（2023）阿拉                              五团生态园                              区                         新农      新（2023）阿拉                         乳业   五团生态园                              区                              五团新农乳      新（2023）阿拉                              业有限责任                              公司衍生                              二、三场间                         德隆                         库车                         乳制      库国用 2004 字              库车县东城      第 027-0633 号            疆南路东面                         限责                         任公                         司 注：第 12 项地皮使用权东谈主德隆库车乳成品有限责任公司为库车乳业的曾用名，该地皮证尚未完成 改名。      抑制 2024 年 6 月 30 日，公司过火子公司领有的地皮使用权均不存在权柄限制。      抑制 2024 年 6 月 30 日，公司过火子公司领有的专利情况如下： 序                       专利                                专利                            他项           专利号                     专利称号                           有用期限            取得形势 号                       权东谈主                                类型                            权柄                         天润    一种优质酵母菌过火                         2010.08.17-                         科技    奶啤饮料的制备                           2030.08.16                               防治奶啤产粘污辱的                         天润                                      2017.11.08-                         科技                                      2037.11.07                               方法过火应用                               一种马克斯克鲁维酵                         天润                                      2017.05.19-                         科技                                      2037.05.18                               方法过火用途                               一种复配型奶啤冻干                         天润                                      2018.03.07-                         科技                                      2038.03.06                               过火应用 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书 序                      专利                            专利                        他项          专利号                      专利称号                     有用期限         取得形势 号                      权东谈主                            类型                        权柄                             一种酿酒酵母菌菌株                        天润   过火培养基、培养方                     2018.02.12-                        科技   法、冻干菌粉的制备                     2038.02.11                             方法和应用                             Preparation method for                             compound milk-beer                        天润   lyophilized                   2018.07.26-                        科技   fermentation                  2026.07.25                             microorganism agent                             and use of same                        天润   一种马克想克鲁维酵                     2020.10.15-                        科技   母菌菌株的培养方法                     2030.10.14                        天澳   一种牛奶预制冷设备                发明   2022.08.26-                        牧业   过火预制冷方法                  专利   2042.08.25                        新农   一种制备乳成品风仪                发明   2022.05.20-                        乳业   发酵酸奶的发酵安装                专利   2042.05.19                        天润                            实用   2017.10.19-                        科技                            新式   2027.10.18                        天润   一种省略幸免鲜奶溢                实用   2023.08.09-                        科技   出的乳成品用灌装机                新式   2033.08.08                        天澳   一种速冷牛奶清洗系                实用   2020.08.27-                        牧业   统                        新式   2030.08.26                        天澳                            实用   2020.08.27-                        牧业                            新式   2030.08.26                        天澳   一种便于使用的奶牛                实用   2023.05.05-                        牧业   颈夹                       新式   2033.05.04                        天澳   一种牛粪发酵装备的                实用   2023.04.24-                        牧业   安装                       新式   2033.04.23                        天润                            外不雅   2015.04.22-                        科技                            遐想   2025.04.21                        天润                            外不雅   2015.04.22-                        科技                            遐想   2025.04.21                        天润   包装盒（凝固型原味                外不雅   2015.04.22-                        科技   酸奶）                      遐想   2025.04.21                        天润   包装盒（全脂风仪发                外不雅   2015.04.22-                        科技   酵乳）                      遐想   2025.04.21                        天润                            外不雅   2015.04.22-                        科技                            遐想   2025.04.21                        天润   包装盒（发酵型乳酸                外不雅   2015.04.22-                        科技   菌饮品）                     遐想   2025.04.21                        天润   包装瓶（凝固型原味                外不雅   2015.04.22-                        科技   酸奶）                      遐想   2025.04.21                        天润                            外不雅   2015.07.15-                        科技                            遐想   2025.07.14                        天润                            外不雅   2015.07.15-                        科技                            遐想   2025.07.14                        天润                            外不雅   2015.07.15-                        科技                            遐想   2025.07.14 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 序                     专利                  专利                        他项         专利号                  专利称号               有用期限         取得形势 号                     权东谈主                  类型                        权柄                       天润                  外不雅   2015.07.15-                       科技                  遐想   2025.07.14                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润   包装盒（巧克力碎       外不雅   2017.06.02-                       科技   了）             遐想   2027.06.01                       天润                  外不雅   2017.06.02-                       科技                  遐想   2027.06.01                       天润                  外不雅   2017.06.02-                       科技                  遐想   2027.06.01                       天润   包装袋（巧克力碎       外不雅   2017.06.02-                       科技   了）             遐想   2027.06.01                       天润                  外不雅   2019.09.30-                       科技                  遐想   2029.09.29                       天润                  外不雅   2019.09.30-                       科技                  遐想   2029.09.29                       天润   牛奶包装箱（牵挂里      外不雅   2019.09.30-                       科技   的香甜）           遐想   2029.09.29                       天润                  外不雅   2019.09.30-                       科技                  遐想   2029.09.29                       天润   包装套件（有机纯牛      外不雅   2023.05.17-                       科技   奶）             遐想   2033.05.16                       天润                  外不雅   2023.05.05-                       科技                  遐想   2033.05.04                       天润                  外不雅   2023.05.05-                       科技                  遐想   2033.05.04 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 序                     专利                     专利                        他项         专利号                   专利称号                 有用期限         取得形势 号                     权东谈主                     类型                        权柄                       新农   一种牛奶生产用胶体         实用   2022.09.08-                       乳业   磨                 新式   2032.09.07                       新农   一种便于清洗的牛奶         实用   2022.06.06-                       乳业   生产用发酵罐            新式   2032.06.05                       新农   一种液态酸奶加工用         实用   2022.05.23-                       乳业   杀菌安装              新式   2032.05.22                       新农   一种酸奶加工用冷却         实用   2022.05.23-                       乳业   降温安装              新式   2032.05.22                       新农   一种用于酸奶加工的         实用   2022.05.20-                       乳业   浓浆配料安装            新式   2032.05.19                       新农                     外不雅   2021.08.23-                       乳业                     遐想   2031.08.22                       新农   一种新式乳成品灌装         实用   2021.06.07-                       乳业   安装                新式   2031.06.06                       新农   一种用于乳成品的冷         实用   2021.06.07-                       乳业   却安装               新式   2031.06.06                       新农                     实用   2021.06.04-                       乳业                     新式   2031.06.03                       新农   一种乳成品加工用杂         实用   2021.06.04-                       乳业   质过滤安装             新式   2031.06.03                       新农   一种益生乳成品发酵         实用   2021.06.04-                       乳业   用生产设备             新式   2031.06.03                       新农   一种冷藏式乳成品运         实用   2020.12.09-                       乳业   输安装               新式   2030.12.08                       新农   一种具有集热功能的         实用   2020.11.11-                       乳业   微生物发酵反应器          新式   2030.11.10                       新农   一种方便取样的食物         实用   2020.10.12-                       乳业   检测安装              新式   2030.10.11                       新农   一种自动搅动的食物         实用   2020.09.29-                       乳业   检测安装              新式   2030.09.28                       新农   奶粉罐（359 旅荣誉       外不雅   2020.09.14-                       乳业   装奶粉）              遐想   2030.09.13                       新农   奶粉袋（359 旅荣誉       外不雅   2020.09.14-                       乳业   装奶粉）              遐想   2030.09.13                       新农   一种用于食物生产的         实用   2020.08.28-                       乳业   无菌灌装设备            新式   2030.08.27                       新农   一种食物因素检测用         实用   2020.08.19-                       乳业   搀杂设备              新式   2030.08.18                       新农   一种具有固液分离功         实用   2020.08.15-                       乳业   能的食物发酵罐           新式   2030.08.14                       新农   一种食物安全用保鲜         实用   2020.07.31-                       乳业   抑菌存储安装            新式   2030.07.30                       新农   一种牛奶、牛奶生产         发明   2020.07.20-                       乳业   设备及生产工艺           专利   2030.07.19                       新农   一种生物发酵用发酵         实用   2020.06.17-                       乳业   罐                 新式   2030.06.16 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募说明书 序                     专利                         专利                          他项         专利号                    专利称号                      有用期限         取得形势 号                     权东谈主                         类型                          权柄                             一种便于计量的液体                       新农                         实用    2019.12.24-                       乳业                         新式    2029.12.23                             自动灌装机                       新农    包装杯（有机原生酸            外不雅    2019.06.06-                       乳业    奶）                   遐想    2029.06.05                       新农    包装箱（新疆·托木尔           外不雅    2019.06.06-                       乳业    峰冰川带牧场）              遐想    2029.06.05                       新农    一种复合发酵菌种及            发明    2016.01.05-                       乳业    其制备方法和应用             专利    2036.01.04                       天澳                         实用    2023.02.28-                       牧业                         新式    2033.02.27                       新农    一种有机全脂奶粉生            实用    2023.06.28-                       乳业    产的高效振动筛              新式    2033.06.27                       新农    一种有机纯牛奶加工            实用    2023.06.28-                       乳业    的原奶取样器               新式    2033.06.27                       新农    一种具有自清理功能            实用    2023.06.28-                       乳业    的硬质乳酪加工机             新式    2033.06.27                             一种具有温度抑制的                       新农                         实用    2023.06.28-                       乳业                         新式    2033.06.27                             成品保存柜                       新农    一种具备泄压功能的            实用    2023.06.28-                       乳业    乳清酒搀杂发酵罐             新式    2033.06.27     刊行东谈主领有的上述专利均为原始取得及继受取得，不存在他项权柄的情形。     抑制 2024 年 6 月 30 日，公司过火子公司领有的商标情况如下：                               国际 序                                                                           他项权          商标           权柄东谈主     分类      注册号          有用期限              取得形势 号                                                                            利                               号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权柄东谈主    分类      注册号          有用期限        取得形势 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募说明书                            国际 序                                                                            他项权            商标      权柄东谈主     分类         注册号          有用期限          取得形势 号                                                                             利                            号         抑制 2024 年 6 月 30 日，公司过火子公司领有的算计机软件著述权情况如下： 序                         著述                       初度发表          取得   保护      他项             软件称号                     登象征 号                         权东谈主                        日期           形势    期      权柄         牛奶变频快速制冷抑制系       天澳                                     原始         统                 牧业                                     取得         农药残留检测数据禀报查       天润                                     原始         询管束系统             科技                                     取得         食物质地安全检测管束系       天润                                     原始         统                 科技                                     取得         食物农药残留历练试剂生       天润                                     原始         产线管束系统            科技                                     取得         车间食物历练员协同办公       天润                                     原始         平台                科技                                     取得         食物生产车间产物 QC 质     天润                                     原始         量监管平台             科技                                     取得         精密农产物农药残留因素       天润                                     原始         检测仪器测试服务系统        科技                                     取得 （三）金钱租出情况         抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主过火子公司的地皮和房产租出情况如下： 序号           出租东谈主         承租东谈主           地址               租出期限             租出头积          阜康市新丝路国有资                                     地              2025.09.30          公司          兵团第六师芳草湖农                  六师芳草湖农         2017.09.01-          场                          场丹社区七连         2032.08.31                                     五团原衍生一                                     场              2020.09.20-          第一师五团          天润沙河                                     原五团衍生二         2035.09.19                                     场 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 序号       出租东谈主      承租东谈主         地址            租出期限          租出头积                          原五团衍生三                          场                          七师 123 团 17   2014.08.01-    173，143 平方                          连             2034.07.31     米                          七师 125 团 13   2014.08.01-    118，316.11                          连             2034.07.31     平方米                          七师 126 团 9    2014.08.01-    205，813.09                          连             2034.07.31     平方米                          七师 127 团 3    2014.08.01-    203，526.63                          连             2034.07.31     平方米                          七师 128 团 20   2014.08.01-    192，563.38                          连             2034.07.31     平方米                          七师 125 团 21   2014.08.01-    124，676.04                          连             2034.07.31     平方米                          七师 129 团 2    2014.08.01-    299，178.03                          连             2034.07.31     平方米                          七师 129 团 11   2014.08.01-    192，557.94                          连             2034.07.31     平方米                          七师 130 团 26   2014.08.01-    417，099.85                          连             2034.07.31     平方米       新疆生产开荒兵团第   天润烟火   西山农牧场二       十二师西山农牧场    台      连                          沙海县三个泉        2013.07.23-                          子             2043.07.22       阿拉尔市惠丰投资有                        2022.01.01-    64，282 平方       限责任公司                            2024.05.31     米                          二牛场、三牛       新农发产业投资管束          场固定金钱及        2023.01.01-       有限公司               牧场面皮（四        2024.05.31                          团）                          原十二团奶牛       阿拉尔市融鑫投资有                        2022.01.01-    133，200 平方       限责任公司                            2024.05.31     米                          房、设备                          五团 1 连和 9     2023.12.22-                          连             2033.12.21                   阿克苏新       新疆生产开荒兵团农   农金牛有   五团（二牧         2004.01.01-       一师地皮管束局     限责任公   场）            2024.12.31                   司                   阿克苏新       新疆生产开荒兵团农   农金牛有   五团（三牧         2004.01.01-       一师地皮管束局     限责任公   场）            2024.12.31                   司 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 序号          出租东谈主       承租东谈主        地址                   租出期限          租出头积                      阿克苏新        新疆生产开荒兵团农     农金牛有                     2004.08.15-          10，214 平方        一师国土资源管束局     限责任公                     2024.08.15           米                      司 注 1：根据《中华东谈主民共和国民法典》第七百零五条的规章，租出期限不得超过二十年。超过二十 年的，超过部分无效。租出期间届满，当事东谈主不错续订租出合同，但商定的租出期限自续订之日 起不得超过二十年。上述第 1 项地皮租出超过二十年，超过部分无效，但不影响两边自 2017 年 4 月 6 日起前二十年地皮租出公约的有用性； 注 2：上述第 17 项租出地皮系新疆分解金钱管束有限公司依据两边签署的《乌鲁木王人天润牧业示 范不雅光牧场神气合作框架公约》谐和其控股股东新疆生产开荒兵团第十二师西山农牧场提供，具 体用地事项天润烟火台尚待与其签署正经公约； 注 3：就上述第 18 项地皮，沙湾天润将部分用于牧草莳植的地皮转租给农户。沙湾天润与李长胜 分别于 2010 年 11 月 24 日和 2014 年 3 月 1 日签署《里面承包莳植合同》和《对于地皮里面承包合 同的补充公约》，沙湾天润将 3，500 亩地皮租出给李长胜，地皮租出期限为 2010 年 10 月 1 日至 部承包莳植合同》和《对于地皮里面承包合同的补充公约》                ，沙湾天润将 1，000 亩地皮租出给崔延 俊，地皮租出期限为 2010 年 10 月 1 日至 2033 年 10 月 1 日阻隔。2011 年 3 月 24 日，崔延俊将前 述 1，000 亩地皮转租给宫辉。沙湾天润与徐海斌、田兴龙于 2010 年 10 月 1 日签署《里面承包莳植 合同》，沙湾天润将 500 亩地皮租出给徐海斌、田兴龙，地皮租出期限为 2010 年 10 月 1 日至 2033 年 10 月 1 日阻隔； 注 4：就上述第 19-21 项以登第 27 项地皮，新公约现在正在续签中。 序              承租                                              房屋面积      租出        出租东谈主               地址                  租出期限 号               东谈主                                               （㎡）      用途                     阿拉尔市五团沙河镇                天润                       2023.12.20-                沙河                       2024.12.19                     单元 502 室                     苏州市相城区元和街       苏州助澜孵                销售   谈聚茂街 185 号活力                公司   商务广场 C 幢 4 层       公司       重庆北新宜         新疆维吾尔自治区乌       邦物业服务    销售   鲁木王人市经济技能开       有限公司新    公司   发区彭湖路 33 号北新       疆分公司          大厦负四层                     昌吉市长宁南路 111                销售                       2024.6.19-                公司                       2025.6.18                销售   杭州市江于区中盛府                公司   13 幢 1206       重庆北新宜                     鲁木王人市经济技能开       邦物业服务    销售       有限公司新    公司                     大厦负二层       疆分公司       济南融信商         济南市槐荫区青岛路                销售                公司       公司            2001-2002 室 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书 序                承租                                                   房屋面积         租出        出租东谈主                     地址                  租出期限 号                 东谈主                                                    （㎡）         用途                           丽水市莲都区碧湖镇      丽水山耕梦                  新农       九龙街 815 号厂房一                  生物       至二楼、办公寝室楼      技有限公司                           一至四层                  销售                  公司      阿拉尔天野                  新农                  乳业      司 注 1：巴楚天润与巴楚县畜牧兽医局分别于 2022 年 8 月 20 日、2022 年 8 月 25 日，签署《巴楚县 奶牛产业园开荒神气租出合同》，巴楚县畜牧兽医局将奶牛产业园固定金钱及附庸设施举座租出给 巴楚天润，租出期限为 2022 年 8 月 30 日至 2032 年 8 月 29 日。 注 2：就上表中第 6 和 10 项相近到期的租出房产，刊行东谈主及子公司正在与出租方续签租出公约。      刊行东谈主上述租出房产未办理房屋租出登记备案手续，不适应《商品房屋租出管束办 法》的规章。但是根据《中华东谈主民共和国民法典》第七百零六条的规章，“当事东谈主未依 照法律、行政法例规章办理租出合同登记备案手续的，不影响合同的效用”。因此，上 述租出合同未办理备案不影响两边签署的房屋租出公约的有用性。上述租出房产并非发 行东谈主主要生产用房，不波及公司主要生产计划要领，可替代性较强。综上，上述租出房 产存在的不范例情形不会对刊行东谈主的生产计划组成要紧不利影响，不会组成本次刊行的 本色性法律劳苦。 十四、刊行东谈主领有的特准计划权过火他资质情况 （一）特准计划权      抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主无特准计划权。 （二）主要计划资质      抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主及子公司领有的主要计划资质情况如下： 序      持证主体        文凭号码            文凭称号               登记信息                   有用期 号                                对外贸易计划者                                备案登记表                                中华东谈主民共和国           企业计划类      天润科技                      册登记文凭             物收发货东谈主                                中国粹生饮用奶           中国粹生饮用             2024.04.03-                                文凭                奶生产企业              2027.04.02              SC1056501060005                     食物类别：乳 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 序      持证主体      文凭号码            文凭称号         登记信息           有用期 号             SC1056542230001                食物类别：乳             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）001         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）002         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）003         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）004         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）005         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）006         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）007         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）008         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）009         证            类：牛乳     2025.05.04             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      计划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      计划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      计划范围：奶                               格证           牛饲养             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      计划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      计划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      计划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      计划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      计划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      计划范围：奶                               格证           牛衍生             号 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书 序      持证主体       文凭号码            文凭称号         登记信息           有用期 号             （第一师）动防合           动物防疫条件合      计划范围：奶             字第 20220001 号      格证           牛衍生             （第一师）动防合           动物防疫条件合      计划范围：奶             字第 20220002 号      格证           牛衍生             （第一师）动防合           动物防疫条件合      计划范围：奶             字第 20220003 号      格证           牛衍生      天润沙河             新 652901           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.01.02-             （2024）054          证            类：牛乳     2026.01.01             新 652901           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.01.02-             （2024）055          证            类：牛乳     2026.01.01             新 652901           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.01.02-             （2024）056          证            类：牛乳     2026.01.01             （沙）动防合字第           动物防疫条件合      计划范围：奶      沙湾天润             新 654223           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2022）003          证            类：牛乳                                             奶牛衍生、产             （十二师）动防合           动物防疫条件合      品收购、销      天润烟火   字第 20220001 号      格证           售、技能推广      台                                      服务             新兵 650104          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2023）004          证            类：牛乳             新 659004           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2021）061          证            类：牛鲜乳      芳草天润             （芳）动防合字第           动物防疫条件合      计划范围：奶                                             计划神气：预                                             包装食物（含                                             冷藏冷冻食                                             品）销售                                             计划神气：预                                             包装食物（不                                             含冷藏冷冻食                                             品）销售             新兵 650104          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.06.05-             （2024）002          证            类：牛乳     2026.06.04             新兵 650104          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2023）003          证            类：牛乳      天润北亭             （十二师）动防合           动物防疫条件合      计划范围：奶             字第 20220002 号      格证           牛衍生             （十二师）动防合           动物防疫条件合      计划范围：奶             字第 20230002 号      格证           牛衍生      天润唐王   SC1056590030109                 食物类别：乳      城      6                               成品、饮料             新 653130           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2023）001          证            类：牛乳 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 序      持证主体       文凭号码            文凭称号            登记信息          有用期 号                                             计划范围：牲                                             畜饲养、畜禽             （巴楚）动防合字           动物防疫条件合             第 230003 号         格证                                             售、生鲜乳收                                             购                                有机产物认证证      生产（畜禽养                                书（生产）        殖）                                有机产物认证证                                书（加工）             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种      新农乳业             SC1066590020026                            有用期至 2026 年 11                                             热食类食物制     有用期至 2028 年 1 月                                             售              2日                                对外贸易计划者                                备案登记表             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 有用期至 2026 年 9 月             字第 20230014 号      格证                           5日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 有用期至 2026 年 9 月             字第 20230015 号      格证                           5日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 有用期至 2026 年 9 月             字第 20230016 号      格证                           5日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 有用期至 2025 年 7 月             字第 20220011 号      格证                          26 日             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 有用期至 2025 年 11             字第 20220017 号      格证                         月9日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 有用期至 2026 年 2 月             字第 20230004 号      格证                          28 日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 有用期至 2024 年 12             字第 20210012 号      格证                         月 19 日 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 序      持证主体       文凭号码            文凭称号         登记信息         有用期 号             （第一师）动防合           动物防疫条件合               有用期至 2024 年 12             字第 20210013 号      格证                       月 19 日                                             预包装食物                                             （含冷藏冷冻                                             食物）销售；                                                      有用期至 2027 年 8 月      新农生物                                   藏冷冻食物）                                             销售；保健食                                             品销售                                                      有用期至 2027 年 5 月             SC1053714250124                          有用期至 2028 年 9 月 十五、禀报期内的要紧金钱重组情况      禀报期内，公司不存在中国证监会《上市公司要紧金钱重组管束办法》规章的要紧 金钱重组情形。 十六、刊行东谈主境外计划情况      抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主不存在境外计划的情况。 十七、禀报期内的分成情况 （一）利润分配政策      为了完善和健全天润乳业延续沉着的分成政策和监督机制，给予投资者合理的投资 禀报，公司已根据中国证券监督管束委员会《对于进一步落实上市公司现款分成干系事 项的文书》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现款分成》的文献要求，并结合公 司执行计划发展情况、翌日发展需要等因素，对公司划定中对于利润分配的条件进行了 改良完善。本次刊行完成后，上市公司分成政策安排将链接按现行公司划定执行，具体 内容如下：      “第一百六十一条 公司分配当年税后利润时，应当索求利润的 10%列入公司法定 公积金。公司法定公积金累计额为公司注册老本的 50%以上的，不错不再索求。公司的 法定公积金不足以弥补以客岁度亏欠的，在依照前款规章索求法定公积金之前，应最初 用当年利润弥补亏欠。公司从税后利润中索求法定公积金后，经股东大会决议，还不错 从税后利润中索求即兴公积金。公司弥补亏欠和索求公积金后所余税后利润，按照股东 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 持有的股份比例分配，但本划定规章不按持股比例分配的除外。股东大会违犯前款规章， 在公司弥补亏欠和索求法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违犯规章分配的 利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。   第一百六十二条 公司的公积金用于弥补公司的亏欠、扩大公司生产计划或者转为 加多公司老本。但是，老本公积金将无须于弥补公司的亏欠。法定公积金转为老本时， 所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册老本的 25%。   第一百六十三条 公司股东大会对利润分配决议作出决议后，公司董事会须在股东 大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。   第一百六十四条 公司不错遴选现款或者股票形势分配股利。公司的利润分配应重 视对投资者的合理投资禀报。公司最近三年以现款形势累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。利润分配政接应当保持连气儿性和沉着性。公司董 事会未作念出现款利润分配预案的，应当在如期禀报中暴露原因，孤苦董事应当对此发表 孤苦意见。   第一百六十五条 公司的利润分配政策为：   （一）利润分配的原则   公司应可贵对投资者特别是中小投资者的合理禀报，制定延续、沉着的利润分配 政策，利润分配政策确定后，不得松懈养息而缩短对股东的禀报水平。   公司管束层、董事会应根据公司盈利状态和计划发展执行需要，结合资金需乞降 股东禀报接洽、社会资金成本和外部融资环境等因素制定利润分配决议。公司利润分 配不得超过累计可分配利润范围。   公司存在股东非法占用资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现款红利，以 偿还其所占用的资金。   （二）利润分配的体式和期间间隔   公司遴选现款、股票或者现款与股票相结合的形势进行利润分配。当公司适应本 划定中规章的现款分成的条件时，应当给与现款分成进行利润分配。公司原则上每年 度进行一次分成，公司不错进行中期现款分成。   （三）利润分配的条件和比例 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   公司实施现款分成应当至少同期得志以下条件：   （1）公司该年度实现盈利，且该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏欠、索求 公积金后的税后利润）为有时；   （2）审计机构对公司该年度财务禀报出具模范无保属意见的审计禀报；在上述条 件同期得志时，公司应遴选现款形势进行利润分配，公司单一年度以现款形势分配的 利润不少于当年实现的可分配利润的 10%，且公司最近三年以现款形势累计分配的利 润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。   （3）公司董事会应当轮廓探究所处行业秉性、发展阶段、本身计划模式、盈利水 平以及是否有要紧资金支拨安排等因素，区分下列情形，并按照公司划定规章的程 序，建议差异化的现款分成政策：   ①公司发展阶段属熏陶期且无要紧资金支拨安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   ②公司发展阶段属熏陶期且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   ③公司发展阶段属成历久且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；   公司发展阶段不易区分但有要紧资金支拨安排的，不错按照前项规章处理。   在得志现款股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认 为公司股票价钱与公司股本范围不匹配时，不错在得志上述现款股利分配的同期，提 出股票股利分配预案。   （四）利润分配的决策规范和机制 审议通事后提交股东大会审议； 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 机、条件和最低比例、养息的条件过火决策规范要求等事宜，孤苦董事应当发表明确 意见； 是中小股东进行调换和交流（包括但不限于电话、传真和邮件调换，谋略投资者招待 日或邀请中小股东参会等），充分听取中小股东的意见和诉求，并实时答复中小股东 温存的问题； 项进行专项说明：   （1）是否适应公司划定的规章或股东大会决议的要求；   （2）分成模范和比例是否明确和了了；   （3）干系的决策规范和机制是否完备；   （4）孤苦董事是否履职尽责并阐扬了应有的作用；   （5）中小股东是否有充分抒发意见和诉求的契机，中小股东的正当权益是否得到 了充分保护；   若公司在年度禀报所在年度内对现款分成政策进行养息或变更的，打发养息或变 更的条件及规范是否合规和透明进行说明。   （五）利润分配政策养息的具体条件、决策规范和机制   公司的利润分配政策不得松懈变更。如因生产计划情况、投资接洽、历久发展的需 要，或者外部计划环境发生变化，确需养息上述利润分配政策的，应由董事会以保护股 东利益为起点、在不违犯干系法律、法例、范例性文献规章的前提下，向股东大会提 出利润分配政策的修改决议，并详实说明修改的原因；孤苦董事打发利润分配政策修改 的合感性发表孤苦意见，监事会应当对董事会制订或修改利润分配政策进行审议；公司 利润分配政策的养息需经出席股东大会的股东（包括股东代理东谈主）所持表决权 2/3 以 上通事后奏效。” （二）公司翌日三年（2023-2025 年）股东分成禀报接洽 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 业股份有限公司翌日三年股东禀报接洽（2023 年—2025 年）>的议案》，具体如下：   “为进一步完善和健全新疆天润乳业股份有限公司（以下简称“公司”）分成决策 和监督机制，积极禀报投资者，切实保护全体股东的正当权益，根据《中华东谈主民共和国 公司法》                      《上市公司监管指引第 3    《对于进一步落实上市公司现款分成干系事项的文书》 号——上市公司现款分成》《上海证券交易所上市公司现款分成指引》以及《新疆天润 乳业股份有限公司划定》           （以下简称“《公司划定》”）的干系规章，公司制定了《新疆天 润乳业股份有限公司翌日三年股东禀报接洽（2023 年-2025 年）》                                   （以下简称“本接洽”）， 具体内容如下：   公司着眼于永久和可延续的发展，以股东利益为起点，注重对投资者利益的保护， 并给予投资者沉着禀报。轮廓探究公司计划发展近况、发展意见、股东意愿、现时及未 来盈利模式、现款流量状态、外部融资成本和融资环境等因素，结合公司所处行业的特 点、发展趋势等情况，建立对投资者延续、沉着、科学的禀报接洽与机制，对公司利润 分配作出明确的轨制性安排，以保证利润分配政策的连气儿性和沉着性。   在适应国度干系法律法例及公司划定的前提下，公司的利润分配政接应可贵对投资 者的合理投资禀报并兼顾公司的可延续发展，并充分听取股东特别是中小股东的意见和 诉求，并结合孤苦董事、监事的意见， 实施连气儿、沉着的利润分配政策，在得志公司 正常生产计划的资金需求情况下，公司将积极遴选现款形势分配利润。   （1）公司翌日三年的利润分配政策   公司不错给与现款、股票、现款与股票相结合或者法律、法例允许的其他形势分配 利润。利润分配中，现款分成优先于股票股利。公司披发股票股利应注重股本蔓延与业 绩增长保持同步，应当具有公司成长性、每股净金钱的摊薄等真确合理因素。   在适应现款分成条件情况下，公司原则上每年进行一次现款分成。在有条件情况下， 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 公司董事会不错根据公司的资金状态提议公司进行中期现款分成，由股东大会批准。   ①当期实现的可供分配利润（即公司弥补亏欠、索求公积金后所余的税后利润）为 有时；   ②审计机构对公司的该年度财务禀报出具模范无保属意见的审计禀报；   ③公司无要紧投资计划或无要紧现款支拨等事项发生（召募资金神气除外）；   ④公司盈利水柔顺现款流量省略得志公司的延续计划和永久发展。   在适应上述现款分成条件下，最近三年以现款形势累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。   在执行分成时，公司董事会应当轮廓探究公司所处行业秉性、发展阶段、本身计划 模式、盈利水平以及是否有要紧资金支拨安排等因素，区分下列情形，按照公司划定的 规章，拟定差异化的利润分配决议：   ①公司发展阶段属熏陶期且无要紧资金支拨安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   ②公司发展阶段属熏陶期且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   ③公司发展阶段属成历久且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。   公司在执行分成时具体所处阶段，由公司董事会根据具体情形确定。现款分成在本 次利润分配中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利之和。   在公司计划情况精好意思、未分配利润为正且当期可分配利润为正，披发股票股利成心 于公司全体股东举座利益时，在得志上述现款分成的条件下，公司不错建议股票股利分 配决议。给与股票形势进行利润分配的，应当探究公司的成长性、每股净金钱的摊薄等 真确合理因素。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书   （2）利润分配的决策规范和机制 大会进行审议。 条件和最低比例、养息的条件过火决策规范要求等事宜，孤苦董事应当发表明确意见。 孤苦董事不错征聚合小股东的意见，建议分成提案，并平直提交董事会审议。 话、传真、董秘信箱、互动平台及邀请中小投资者参会等）主动与股东特别是中小股东 进行调换和交流，充分听取中小股东诉求，并实时答复中小股东温存的问题。 并由孤苦董事对利润分配预案发表孤苦意见并实时暴露；董事会审议通事后提交股东大 融会过现场和麇集投票的形势审议，并由董事会向股东大会作出说明。 但未建议现款分成，公司应在年度禀报中详实说明未建议现款分成的原因、未用于现款 分成的资金留存公司的用途和使用计划。 化、投资接洽和历久发展的需要等原因，确有必要养息利润分配政策的，应当得志公司 划定规章的条件，经过详实论证后，由公司董事会根据执行情况建议利润分配政策养息 议案，履行相应的决策规范。养息后的利润分配政接应以股东权益保护为起点，且不 得违犯中国证监会和上海证券交易所的干系规章。孤苦董事、监事会应当对养息利润分 配政策发表审核意见，并由出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。   （1）公司至少每三年审议一次股东禀报接洽，根据公司预计计划状态、股东（特 别是中小股东）、孤苦董事和监事的意见，以确定该时段的股东禀报接洽。   （2）在充分探究公司盈利范围、现款流量状态、发展阶段及当期资金需求，并结 结伴东（特别是中小股东）和孤苦董事的意见的基础上，由董事会制定《翌日三年股东 禀报接洽》，并经孤苦董事招供后提交股东大会审议，孤苦董事应当对禀报接洽发表意 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 见。      本接洽自公司股东大会审议通过之日起奏效。” （三）最近三年利润分配及未分配利润使用情况      （1）2021 年度分成      根据 2022 年 4 月 26 日召开的第七届董事会第十九次会议、第七届监事会第十三次 会议以及 2022 年 5 月 18 日召开的 2021 年度股东大会审议通过的 2021 年度利润分配 预案，公司以抑制权益分拨股权登记日，剔除公司回购专用账户中的公司股份后的执行 享成心润分配权柄的公司总股本 315，390，291 股为基数，向全体股东每 10 股派发现款股 利 1.4315 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。      （2）2022 年度分成      根据 2023 年 3 月 30 日召开的第八届董事会第三次会议、第八届监事会第三次会议 以及 2023 年 4 月 20 日召开的 2022 年度股东大会审议通过的 2022 年度利润分配预案， 公司以抑制 2023 年 3 月 30 日剔除公司回购专用账户中的 4，799，955 股后执行享成心润 分配权柄的股份总额 315，390，291 股为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元 （含税），不送红股，不以公积金转增股本。      （3）2023 年度分成      根据 2024 年 4 月 16 日召开的第八届董事会第十次会议、第八届监事会第九次会议 审议通过的 2023 年度利润分配预案，公司以抑制 2024 年 4 月 15 日剔除公司回购专用 账户中的 4，799，955 股后执行享成心润分配权柄的股份总额 315，390，291 股为基数，向全 体股东每 10 股派发现款红利 1.36 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。      公司 2021 年、2022 年及 2023 年的利润分配情况如下：                                                                单元：万元                                 包摄于母公司整个者的             现款分成占当期包摄于母公司      年份        现款分成                                    净利润                   整个者的净利润的比例 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书                              包摄于母公司整个者的             现款分成占当期包摄于母公司     年份         现款分成                                 净利润                   整个者的净利润的比例 注：2022 年度，公司现款分成所有这个词 12，030.32 万元，其中包括以股份总额 315，390，291 股为基数，向 全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元（含税），派发现款红利 5，897.80 万元（含税），以及当年公 司通过聚合竞价形势回购股份使用资金总额 6，132.52 万元（不含交易用度）视同现款分成。公司 2023 年度分成决议如故董事会审议通过，尚待股东大会进行审议，暂未实施。    刊行东谈主最近三年以现款形势预计分配的利润共计20，834.44万元，占最近三年实现的 年均可分配利润16，272.16万元的128.04%。    为保持公司的可延续发展，公司积年滚存的未分配利润主要用于与主营业务干系的 支拨，链接干涉公司生产计划，包括用于补充流动资金等。 十八、刊行东谈主的最近三年刊行的债券情况    公司最近三年内未公开刊行公司债券，也不存在债务毁约或者延迟支付本息的情况。 抑制 2024 年 6 月 30 日，公司不存在职何体式的公司债券。    抑制 2024 年 6 月 30 日，公司整个者权益为 256，764.83 万元，本次刊行 99，000.00 万元可转债后，累计公司债券余额不超过最近一期末净金钱额的 50%，公司有足够现款 流支付公司债券的本息。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书               第五节    财务司帐信息与管束层分析      本节的财务司帐数据响应了公司最近三年的财务状态、计划事迹与现款流量；如无 特别说明，本节援用的财务报表数据均引自公司经审计的 2021 年度、2022 年度、2023 年度审计禀报及 2024 年 1-6 月财务报表，其中 2024 年 1-6 月财务报表数据未经审计。 公司领导投资者关注本召募说明书所附财务禀报和审计禀报全文，以获取全部的财务资 料。 一、司帐师事务所的审计意见类型及关键性水平 （一）审计意见类型      希格玛司帐师事务所（特殊普通合伙）接受刊行东谈主托福，对刊行东谈主 2021-2023 年财 务禀报进行了审计，并分别出具了希会审字（2022）3674 号、希会审字（2023）2428 号、 希会审字（2024）3604 号《审计禀报》。审计机构对刊行东谈主畴前三年的财务禀报均出具 了模范无保属意见的审计禀报。 （二）与财务司帐信息干系的要紧事项或关键性水平的判断模范      公司根据本身所处行业和发展阶段及业务秉性，从神气性质和金额两方面判断与财 务司帐信息干系的要紧事项或关键性水平。在判断神气性质的关键性时，公司主要探究 该神气在性质上是否属于日常行动、是否显耀影响公司的财务状态、计划效果和现款流 量等因素；在此基础上，公司进一步判断神气金额的关键性。      本节暴露的与财务司帐信息干系要紧事项模范为当年净利润的 5%，或金额虽未达 到当年净利润的 5%但公司合计关键的干系事项。 二、最近三年及一期财务报表 （一）合并财务报表                                                                  单元：万元          神气         2024.6.30       2023.12.31   2022.12.31    2021.12.31 流动金钱： 新疆天润乳业股份有限公司                                                       可转债召募说明书         神气     2024.6.30       2023.12.31         2022.12.31        2021.12.31 货币资金             66，790.12            51，075.07       70，434.05         90，072.00 应收账款             15，782.93            14，314.03        9，780.39          6，708.43 预支款项              2，523.64             2，117.56        3，141.70          1，290.43 其他应收款             2，783.35             2，110.92        1，410.35          1，044.47 其中：应收利息                    -                  -                -                 - 应收股利                       -                  -                -                 - 存货               57，054.64            81，183.38       50，155.06         40，111.57 其他流动金钱            5，531.62             4，780.61        1，020.28          1，701.59 流动金钱所有这个词          150，466.30           155，581.57      135，941.83        140，928.49 非流动金钱： 历久股权投资            1，961.37             1，941.00         347.18            268.65 固定金钱            252，211.05           223，850.95      131，368.42        130，182.23 在建工程             33，822.11            50，992.44       38，932.61         11，757.91 生产性生物金钱         115，537.11           115，191.37       66，969.47         53，567.10 使用权金钱            16，346.33            13，539.99       13，010.16          4，629.60 无形金钱             11，438.54             6，221.55        4，242.64          3，819.19 商誉                  199.64              199.64          199.64            199.64 历久待摊用度              574.02              666.61          376.64            399.04 递延所得税金钱           1，544.21              567.05          461.85            185.67 其他非流动金钱           1，919.43             1，264.11        1，750.42          1，277.42 非流动金钱所有这个词         435，553.81           414，434.71      257，659.03        206，286.46 金钱所有这个词            586，020.11           570，016.28      393，600.86        347，214.95 流动欠债： 短期借款             66，496.83            47，566.82       26，917.64         13，800.00 应付单据              2，460.00                    -                -                 - 应付账款             80，090.12            86，766.93       40，012.47         45，041.43 合同欠债              3，783.74             5，129.33        5，510.39          4，558.36 应付职工薪酬            6，187.83             6，437.63        6，336.23          4，955.95 应交税费                912.35              578.47          646.83            310.54 其他应付款            24，894.52            21，115.83       14，360.34         12，288.74 其中：应付利息                    -                  -                -                 - 应付股利              5，160.50             1，824.20        2，407.85          2，038.05 一年内到期的非流动欠债       4，855.89             4，376.09       10，926.17           695.48 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书         神气        2024.6.30       2023.12.31         2022.12.31            2021.12.31 其他流动欠债                 426.76              492.58             616.14             526.88 流动欠债所有这个词             190，108.04           172，463.68       105，326.21            82，177.38 非流动欠债： 历久借款                90，606.78            84，239.22                  -          10，000.00 租出欠债                11，219.92            10，014.33          10，299.95           2，719.97 历久应付款                   58.02               58.02              58.02               58.02 递延收益                36，789.34            37，580.02          23，795.81          22，051.10 递延所得税欠债                473.18              373.02             368.93                      - 非流动欠债所有这个词            139，147.24           132，264.61          34，522.71          34，829.09 欠债所有这个词               329，255.28           304，728.29       139，848.92           117，006.48 整个者权益： 股本                  32，019.02            32，019.02          32，019.02          32，019.02 老本公积               137，223.64           137，223.64       137，223.64           137，232.51 减：库存股                6，132.52             6，132.52           6，132.52                     - 盈余公积                 9，617.19             9，617.19           7，465.87           5，907.35 未分配利润               59，279.57            66，359.66          60，205.95          46，735.42 包摄于母公司整个者权益合 计 少数股东权益              24，757.92            26，201.00          22，969.97           8，314.18 整个者权益所有这个词            256，764.83           265，287.99       253，751.94           230，208.48 欠债和整个者权益所有这个词         586，020.11           570，016.28       393，600.86           347，214.95                                                                              单元：万元              神气                                2023 年度        2022 年度        2021 年度                                   月 一、营业总收入                       144，316.11       271，400.00     240，978.47     210，925.81 其中：营业收入                       144，316.11       271，400.00     240，978.47     210，925.81 二、营业总成本                       136，769.61       249，508.65     220，188.45     193，717.90 其中：营业成本                       119，354.23       219，524.29     197，870.12     176，443.91 税金及附加                              766.00        1，320.95       1，259.17       1，008.83 销售用度                            8，617.88        14，669.24      12，460.14       9，654.08 管束用度                            5，100.13         9，689.25       8，076.74       6，472.82 研发用度                            1，094.87         2，479.34       1，025.17         649.90 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书            神气                            2023 年度      2022 年度      2021 年度                             月 财务用度                      1，836.50        1，825.58      -502.89      -511.63 其中：利息用度                   2，375.67        3，204.00     1，355.57       724.40 利息收入                         531.62       1，412.88     1，867.63     1，245.61 加：其他收益                    1，874.37        8，005.58     3，850.23     2，419.31 投资收益（损失以“－”号填列）               20.36          72.52        78.53        10.45 其中：对子营企业和相助企业的投资收益            20.36          72.52        78.53        10.45 信用减值损失（损失以“-”号填列）            -98.18        -438.29      -175.85       131.85 金钱减值损失（损失以“-”号填列）        -5，658.95        -4，930.30    -1，330.29    -1，222.84 金钱处置收益（损失以“-”号填列）                 2.63      -95.37        18.17        65.95 三、营业利润（亏欠以“－”号填列）         3，686.74       24，505.51    23，230.82    18，612.63 加：营业外收入                      103.73         279.21       255.32       311.59 减：营业外支拨                   8，195.21        7，480.32     1，944.25       937.82 四、利润总额（亏欠总额以“－”号填列）      -4，404.74       17，304.40    21，541.88    17，986.40 减：所得税用度                    -170.88        3，295.14     1，472.31     1，890.49 五、净利润（净亏欠以“－”号填列）        -4，233.86       14，009.26    20，069.57    16，095.91 （一）按计划延续性分类                          -            -            -            - （二）按整个权包摄分类                          -            -            -            - 六、其他轮廓收益的税后净额                        -            -            -            - 七、轮廓收益总额                             -   14，009.26    20，069.57    16，095.91 包摄于母公司整个者的轮廓收益总额         -2，790.78       14，202.83    19，646.59    14，967.07 包摄于少数股东的轮廓收益总额           -1，443.08         -193.57       422.97     1，128.84 八、每股收益： （一）基本每股收益（元/股）                -0.09           0.45         0.62         0.56 （二）稀释每股收益（元/股）                -0.09           0.45         0.62         0.56                                                                    单元：万元    新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书           神气         2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度       2021 年度 一、计划行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款         154，168.57     287，770.07     264，044.79    225，716.33 收到的税费返还                    276.24         632.67       1，345.05             - 收到其他与计划行动干系的现款           6，622.09      23，548.49      13，058.95     15，997.61 计划行动现款流入小计             161，066.90     311，951.22     278，448.79    241，713.94 购买商品、接受劳务支付的现款         101，545.03     207，883.84     203，714.09    163，081.47 支付给职工以及为职工支付的现款         21，198.82      31，445.61      25，871.04     26，935.95 支付的各项税费                  3，271.74        8，348.25      6，644.45      6，813.67 支付其他与计划行动干系的现款          10，377.86      29，840.00      12，123.80      9，004.92 计划行动现款流出小计             136，393.45     277，517.69     248，353.38    205，836.01 计划行动产生的现款流量净额           24，673.45      34，433.53      30，095.41     35，877.92 二、投资行动产生的现款流量： 取得投资收益收到的现款                     -         130.57              -        16.00 处置固定金钱、无形金钱和其他历久金钱 收回的现款净额 投资行动现款流入小计               8，150.75      12，976.99       8，449.68      7，492.42 购建固定金钱、无形金钱和其他历久金钱 支付的现款 投资支付的现款                         -        1，650.00             -      8，695.69 取得子公司过火他营业单元支付的现款净                                 -      26，453.55              -             - 额 投资行动现款流出小计              39，418.96     119，860.54      72，740.90     54，869.51 投资行动产生的现款流量净额          -31，268.21     -106，883.56    -64，291.23    -47，377.09 三、筹资行动产生的现款流量： 接纳投资收到的现款                       -               -     14，700.00     55，616.10 其中：子公司接纳少数股东投资收到的现                                 -               -             -             - 金 取得借款收到的现款               58，409.16     113，436.46      26，900.00     23，800.00 收到其他与筹资行动干系的现款                  -               -             -             - 筹资行动现款流入小计              58，409.16     113，436.46      41，600.00     79，416.10 偿还债务支付的现款               34，111.79      51，730.65      13，800.00     10，000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现款        3，182.42        8，089.67      5，747.47      4，860.37 其中：子公司支付给少数股东的股利、利                                 -         969.82              -             - 润 支付其他与筹资行动干系的现款           1，265.14         525.09       7，494.65             - 筹资行动现款流出小计              38，559.35      60，345.42      27，042.12     14，860.37    新疆天润乳业股份有限公司                                                           可转债召募说明书           神气           2024 年 1-6 月            2023 年度            2022 年度             2021 年度 筹资行动产生的现款流量净额              19，849.81              53，091.04           14，557.88          64，555.73 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                    -                   -                   -                  - 五、现款及现款等价物净加多额             13，255.05             -19，358.98         -19，637.94           53，056.56 加：期初现款及现款等价物余额             51，075.07              70，434.05           90，072.00          37，015.43 六、期末现款及现款等价物余额             64，330.12              51，075.07           70，434.05          90，072.00    （二）母公司财务报表                                                                              单元：万元            神气        2024.6.30        2023.12.31         2022.12.31        2021.12.31    流动金钱：    货币资金               47，593.79             32，604.16         35，172.42       49，118.76    应收账款               11，434.40              8，624.43         10，147.32       10，985.03    预支款项                   33.75               154.67             43.59             181.15    其他应收款              78，503.53             88，586.40         48，337.03       66，986.26    其中：应收利息             2，945.14              2，725.57          2，124.13           1，501.94    应收股利                  531.29               531.29            224.74        12，301.16    其他流动金钱                549.49               344.45                  -            103.83    流动金钱所有这个词            138，114.96            130，314.10         93，700.37      127，375.03    非流动金钱：    历久股权投资            227，937.32            227，916.96     185，133.45         162，754.92    固定金钱                2，088.81              2，165.17          2，189.24           2，236.19    在建工程                          -                  -                 -                  -    无形金钱                   46.04                56.87             78.54             100.21    历久待摊用度                  6.55                  7.85            10.47                   -    递延所得税金钱                 5.18                  0.07              3.16                  -    非流动金钱所有这个词           230，083.90            230，146.94     187，414.86         165，091.33    金钱所有这个词              368，198.85            360，461.04      281，115.23        292，466.36    流动欠债：    短期借款                          -           8，513.76                 -                  -    应付单据                          -                  -                 -                  -    应付账款               12，700.56             13，901.43         11，898.25       10，468.87    新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书            神气      2024.6.30           2023.12.31        2022.12.31           2021.12.31    合同欠债                  3.22               730.28              3，234.16               6.76    应付职工薪酬              818.34               945.77              1，144.70             512.28    应交税费                 19.51                47.71               235.66               42.06    其他应付款            74，968.52             52，024.83            50，666.55         68，864.86    一年内到期的非流动欠债         400.00               400.00             10，000.00                   -    其他流动欠债                0.29                66.46               285.86             3，850.45    流动欠债所有这个词           88，910.43             76，630.24            77，465.18         83，745.27    非流动欠债：    历久借款             64，327.51             64，565.28                    -         10，000.00    递延收益                        -                    -                  -                   -    非流动欠债所有这个词          64，327.51             64，565.28                    -         10，000.00    欠债所有这个词            153，237.95            141，195.52            77，465.18         93，745.27    整个者权益：    股本               32，019.02             32，019.02            32，019.02         32，019.02    老本公积            137，369.98            137，369.98           137，369.98       137，378.85    减：库存股             6，132.52              6，132.52             6，132.52                   -    盈余公积              9，617.19              9，617.19             7，465.87            5，907.35    未分配利润            42，087.23             46，391.85            32，927.71         23，415.86    整个者权益所有这个词         214，960.90            219，265.52           203，650.06       198，721.09    欠债和整个者权益所有这个词      368，198.85            360，461.04           281，115.23       292，466.36                                                                                单元：万元           神气        2024 年 1-6 月            2023 年度               2022 年度               2021 年度 一、营业收入                  52，237.61             109，896.77              97，801.33            92，086.89 减：营业成本                  50，834.69             103，792.98              95，365.96            92，739.23 税金及附加                          47.37                109.44                  99.10                 93.17 销售用度                               -                      -                     -                      - 管束用度                     1，136.45               2，374.23               2，393.40                1，623.20 研发用度                               -                      -                     -                      - 财务用度                       228.57                   -775.98           -2，156.67                -1，526.41 其中：利息用度                    872.08               1，178.83                   325.18                325.24    新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书           神气          2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 利息收入                       -645.39        1，955.88          2，482.16       1，851.96 加：其他收益                        9.29            2.94             25.18          63.05 投资收益（损失以“－”号填列）              20.36       18，166.10         13，603.33      12，311.62 其中：对子营企业和相助企业的投资收益           20.36           72.52             78.53          10.45 信用减值损失（损失以“-”号填列）            -0.06           12.35             -8.73           9.76 金钱处置收益（损失以“-”号填列）                -               -                 -           6.45 二、营业利润（亏欠以“－”号填列）            20.13       22，577.49         15，719.34      11，548.56 加：营业外收入                          -           18.15             25.91          46.23 减：营业外支拨                          -            7.92             10.00          76.44 三、利润总额（亏欠总额以“－”号填列）          20.13       22，587.72         15，735.25      11，518.36 减：所得税用度                      35.44        1，074.46            150.08              - 四、净利润（净亏欠以“－”号填列）           -15.31       21，513.26         15，585.17      11，518.36 （一）延续计划净利润（净亏欠以“－”号                             -15.31       21，513.26         15，585.17      11，518.36 填列） （二）阻隔计划净利润（净亏欠以“－”号                                  -               -                 -              - 填列） 五、其他轮廓收益的税后净额                    -               -                 -              - 六、轮廓收益总额                    -15.31       21，513.26         15，585.17      11，518.36                                                                    单元：万元            神气         2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 一、计划行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款            53，335.80      118，634.36        107，097.72     101，643.57 收到的税费返还                       34.70                  -              -              - 收到其他与计划行动干系的现款           349，331.34       22，830.97         24，156.09      39，179.51 计划行动现款流入小计               402，701.85      141，465.34        131，253.81     140，823.08 购买商品、接受劳务支付的现款            56，930.71      111，886.88        102，429.47      99，629.34 支付给职工以及为职工支付的现款              985.87        1，765.63          1，305.13       1，477.14 支付的各项税费                       77.35        1，653.68           233.43          81.51 支付其他与计划行动干系的现款           320，089.41       63，175.02         33，596.50      18，625.41 计划行动现款流出小计               378，083.34      178，481.21        137，564.54     119，813.40 计划行动产生的现款流量净额             24，618.51      -37，015.88         -6，310.73      21，009.68 二、投资行动产生的现款流量：    新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书           神气         2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度        2021 年度 收回投资                            -         130.57               -              - 取得投资收益收到的现款                     -      17，787.03      25，601.23          16.00 处置固定金钱、无形金钱和其他历久金钱                                 -               -              -          9.81 收回的现款净额 投资行动现款流入小计                      -      17，917.61      25，601.23          25.81 购建固定金钱、无形金钱和其他历久金钱 支付的现款 投资支付的现款                         -      11，450.00      22，300.00      58，420.69 取得子公司过火他营业单元支付的现款净                                 -      28，244.55               -              - 额 投资行动现款流出小计                   5.27      39，776.60      22，363.88      58，469.07 投资行动产生的现款流量净额               -5.27      -21，858.99      3，237.35      -58，443.26 三、筹资行动产生的现款流量： 接纳投资收到的现款                       -               -              -     55，616.10 取得借款收到的现款                       -      73，614.27               -     10，000.00 筹资行动现款流入小计                      -      73，614.27               -     65，616.10 偿还债务支付的现款                8，700.26      10，186.50               -     10，000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现款          923.35       7，121.17       4，731.26       4，747.57 支付其他与筹资行动干系的现款                  -               -      6，141.70               - 筹资行动现款流出小计               9，623.61      17，307.67      10，872.97      14，747.57 筹资行动产生的现款流量净额           -9，623.61      56，306.60      -10，872.97     50，868.53 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响              -               -              -              - 五、现款及现款等价物净加多额          14，989.63       -2，568.26     -13，946.34     13，434.95 加：期初现款及现款等价物余额          32，604.16      35，172.42      49，118.76      35，683.82 六、期末现款及现款等价物余额          47，593.79      32，604.16      35，172.42      49，118.76    三、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况    （一）合并财务报表的编制基础        公司以延续计划为基础，根据执行发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会    计准则——基本准则》和具体企业司帐准则、企业司帐准则应用指南、企业司帐准则解    释过火他干系规章（以下合称“企业司帐准则”）进行阐明和计量，在此基础上，结合    中国证监会《公开刊行证券的公司信息暴露编报规则第 15 号——财务禀报的一般规章》    （2014 年改良）的规章，编制财务报表。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书 （二）合并财务报表的范围   公司合并财务报表的合并范围以抑制为基础确定，整个受抑制的子公司均纳入合并 财务报表的合并范围。抑制 2024 年 6 月 30 日，纳入公司合并财务报表范围的子公司情 况如下：                                          持股比例（%）  子公司称号   主要计划地     注册地          业务性质                                         平直           转折 新疆天润生物                               生产、加工、销 科技股份有限   新疆乌鲁木王人   新疆乌鲁木王人                  96.80            -                               售 公司 沙湾天润生物          新疆沙湾市    新疆沙湾市       畜牧业         40.00        60.00 有限责任公司 沙湾盖瑞乳业                        生产、加工、销          新疆沙湾市    新疆沙湾市                       -        65.00 有限责任公司                        售 新疆天润优品          新疆乌鲁木王人   新疆乌鲁木王人      零卖业             -       100.00 贸易有限公司 新疆天润烟火 台奶牛衍生有   新疆乌鲁木王人   新疆乌鲁木王人      畜牧业        100.00            - 限公司 新疆天澳牧业   新疆伊犁州奎   新疆伊犁州奎                               畜牧业        100.00            - 有限公司     屯市       屯市 新疆芳草天润 牧业有限责任   新疆五家渠    新疆五家渠       畜牧业         51.00            - 公司 新疆天润北亭          新疆昌吉州    新疆昌吉州       畜牧业        100.00            - 牧业有限公司 新疆天润乳业          新疆乌鲁木王人   新疆乌鲁木王人      批发和零卖业     100.00            - 销售有限公司 新疆天润沙河          新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市      畜牧业        100.00            - 牧业有限公司 新疆天润唐王                               生产、加工、销 城乳品有限公   图木舒克市    图木舒克市                  100.00            -                               售 司 巴楚天润牧业   喀什地区巴楚   喀什地区巴楚                               畜牧业        100.00            - 有限公司     县        县 天润王人源乳品                        生产、加工、销          山东德州     山东德州                    51.00            - 有限公司                          售 阿拉尔新农乳                               生产、加工、销 业有限责任公   新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市                 100.00            -                               售 司 新疆托峰冰川          新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市      畜牧业             -        64.52 牧业有限公司 库车新农乳业   新疆阿克苏库   新疆阿克苏库      生产、加工、销                                               -        51.00 有限责任公司   车        车           售 丽水山耕新农                        生产、加工、销          浙江省丽水市   浙江省丽水市                      -        42.50 生物科技有限                        售 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 公司 新疆新垦供应                                 生产、加工、销 链管束有限责    新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市                                   -          51.00                                 售 任公司 （三）合并财务报表范围的变化情况 比较新增 1 家。具体如下：公司于 2021 年 3 月 12 日成立全资子公司巴楚天润牧业有限 公司，持股占比 100%，纳入合并范围。 比较新增 1 家。具体如下：公司于 2022 年 1 月 7 日投资设立控股子公司天润王人源乳品 有限公司，持股占比 51%，纳入合并范围。 比较新增 5 家。具体情况如下：公司于 2023 年 5 月 23 日召开 2023 年第三次临时股东 大会，审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于现款收购金钱的议案》。2023 年 5 月 24 日，新农乳业变更股东信息赢得核准，并取得新疆生产开荒兵团第一师阛阓监督 管束局换发的《营业牌照》，新农乳业过火下属子公司纳入合并范围。 四、最近三年及一期主要财务方针以及非频频性损益明细表 （一）公司最近三年一期的主要财务方针       财务方针         2024/6/30     2023/12/31    2022/12/31        2021/12/31 流动比率（倍）                  0.79           0.90          1.29              1.71 速动比率（倍）                  0.49           0.43          0.81              1.23 金钱欠债率（母公司）             41.62%        39.17%        27.56%            32.05% 金钱欠债率（合并）              56.19%        53.46%        35.53%            33.70% 应收账款盘活率（次）               9.59          22.53         29.23             29.17 存货盘活率（次）                 1.73           3.34          4.38              5.15 每股计划行动现款流量（元/股）          0.77           1.08          0.94              1.12 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募说明书 每股净现款流量（元/股）               0.41           -0.60           -0.61               1.66 注：上述方针中除母公司金钱欠债率外，其他均依据合并报表口径算计。除另有说明，上述各方针 的具体算计方法如下： 流动比率=流动金钱/流动欠债； 速动比率=（流动金钱–存货）/流动欠债； 金钱欠债率=欠债总额/金钱总额； 应收账款盘活率=营业收入×2/（应收账款及合同金钱当期期末账面价值+应收账款及合同金钱上期 期末账面价值）； 存货盘活率=营业成本×2/（存货当期期末账面价值+存货上期期末账面价值）； 每股计划行动现款流量=计划行动产生的现款流量净额/期末普通股股份总额； 每股净现款流量=现款及现款等价物净加多额/期末普通股股份总额。 （二）禀报期加权平均净金钱收益率和每股收益     公司按照中国证监会《公开刊行证券的公司信息暴露编报规则第 9 号—净金钱收益 率和每股收益的算计及暴露（2010 年改良）》《公开刊行证券的公司信息暴露解释性公 告第 1 号—非频频性损益（2008）》要求算计的净金钱收益率和每股收益如下：                                                     加权平      每股收益（元/股）                                                     均净资                    禀报期利润                                     基本每           稀释每股                                                     产收益                                                      率       股收益            收益              包摄于公司普通股股东的净利润                         -1.18%        -0.09      -0.09     月        扣除非频频性损益后包摄于公司普通股股东的净利              润              包摄于公司普通股股东的净利润                         6.07%          0.45        0.45              扣除非频频性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                5.99%          0.44        0.44              包摄于公司普通股股东的净利润                         8.56%          0.62        0.62              扣除非频频性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                7.79%          0.56        0.56              包摄于公司普通股股东的净利润                         9.02%          0.56        0.56              扣除非频频性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                8.04%          0.50        0.50 （三）禀报期非频频性损益明细表     公司根据《公开刊行证券的公司信息暴露解释性公告第 1 号——非频频性损益 （2008 改良）》的要求编制了禀报期内的非频频性损益明细表，具体如下：                                                                           单元：万元              非频频性损益神气                      2023 年        2022 年           2021 年 非流动金钱处置损益                     -8，144.38      -7，558.55    -1，861.96           65.95 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书           非频频性损益神气                               2023 年        2022 年      2021 年 计入当期损益的政府补助，但与公司正常计划 业务密切干系，适应国度政策规章、按照一定                  2，443.93    8，009.86      3，850.23     2，439.46 模范定额或定量延续享受的政府补助除外 除上述各项之外的其他营业外收入和支拨                       55.53      257.81        191.19      -646.38 减：所得税影响额                                114.03      670.73        318.57      210.52   少数股东权益影响额（税后）                        -573.41     -146.99         78.50       14.91              所有这个词                      -5，185.54      185.37      1，782.39     1，633.60 五、司帐政策、司帐推测变更及司帐差错更正 （一）司帐政策变更  司帐政策变更的内容和原因            审批规范                             说明                                        对于初度执行日前已存在的合同，本公司选拔不 依据财政部于 2018 年 12 月发布                                        再行评估其是否为租出或者包含租出。本公司根 改良后的《企业司帐准则第 21                              -         据初度执行的累计影响数，养息初度执行当年年 号——租出》。本公司自 2021                                        初留存收益及财务报表其他干系神气金额，不调 年 1 月 1 日起执行。                                        整可比期间信息                                                                            单元：万元      神气                                新租出准则养息影响                     （养息前）                                          （养息后）  固定金钱                   106，012.22                 -1，838.32               104，173.90  使用权金钱                           -                  3，012.06                 3，012.06  一年内到期的非  流动欠债  租出欠债                            -                  2，071.54                 2，071.54  历久应付款                    1，240.55                 -1，182.52                   58.02  司帐政策变更的内容和原因            审批规范                             说明 财政部发布《准则解释第 16 号》，           -         对于因适用解释 16 号的单项交易而阐明的租出  新疆天润乳业股份有限公司                                                                     可转债召募说明书    司帐政策变更的内容和原因                   审批规范                                   说明  规章“对于单项交易产生的金钱                                  欠债和使用权金钱，产生应征税暂时性差异和可  和欠债干系的递延所得税不适用                                  抵扣暂时性差异的，本公司按照解释 16 号和《企  驱动阐明豁免的司帐处理”，本公                                 业司帐准则第 18 号--所得税》的规章进行回想调  司自 2023 年 1 月 1 日起实行。                           整  下：                                                                                        单元：万元          神气                                     养息前金额                                     养息后金额   递延所得税金钱                                              208.86                              461.85   递延所得税欠债                                                    -                             368.93   未分配利润                                           60，318.19                             60，205.95   少数股东权益                                          22，973.69                             22，969.97   所得税用度                                               1，462.50                            1，472.31  （二）司帐推测变更       禀报期内，公司不存在司帐推测变更。  （三）要紧司帐差错更正       禀报期内，公司不存在要紧司帐差错更正。  六、财务状态分析  （一）金钱结构分析       禀报期各期末，公司金钱总体组成情况如下表所示：                                                                                        单元：万元  神气           金额          占比         金额           占比            金额           占比         金额          占比 流动金钱    150，466.30    25.68%   155，581.57     27.29%     135，941.83      34.54%   140，928.49    40.59% 非流动资 产 金钱所有这个词    586，020.11   100.00%   570，016.28   100.00%      393，600.86    100.00%    347，214.95   100.00%       禀报期各期末，公司总金钱范围分别为 347，214.95 万元、393，600.86 万元、570，016.28  万元和 586，020.11 万元，呈增长趋势。2022 年，公司非流动金钱增长较大，主要原因  新疆天润乳业股份有限公司                                                                        可转债召募说明书  系 2022 年子公司新建神气加多、天润科技租出康好意思包灌装机以及巴楚天润租出牛场所  致。2023 年金钱总额较 2022 年末增长 44.91%，主要原因系公司合并新农乳业导致应收  账款、生产性生物金钱等金钱科目增长所致。       禀报期各期末，公司流动金钱组成情况如下：                                                                                         单元：万元      神气                  金额         比例           金额          比例          金额         比例        金额           比例 货币资金           66，790.12   44.39%       51，075.07    32.83%     70，434.05   51.81%   90，072.00     63.91% 应收账款           15，782.93   10.49%       14，314.03     9.20%      9，780.39   7.19%     6，708.43     4.76% 预支款项            2，523.64       1.68%     2，117.56     1.36%      3，141.70   2.31%     1，290.43     0.92% 其他应收款           2，783.35       1.85%     2，110.92     1.36%      1，410.35   1.04%     1，044.47     0.74% 存货             57，054.64   37.92%       81，183.38    52.18%     50，155.06   36.89%   40，111.57     28.46% 其他流动金钱          5，531.62       3.68%     4，780.61     3.07%      1，020.28   0.75%     1，701.59     1.21% 流动金钱所有这个词     150，466.30      100.00%     155，581.57   100.00% 135，941.83 100.00% 140，928.49 100.00%       （1）货币资金       禀报期各期末，公司货币资金余额如下：                                                                                         单元：万元           神气               2024/6/30           2023/12/31          2022/12/31         2021/12/31  银行入款                           64，330.12           51，075.07          70，434.05          90，072.00  其他货币资金                          2，460.00                   -                   -                  -           所有这个词                    66，790.12           51，075.07          70，434.05          90，072.00       禀报期各期末，公司的货币资金分别为 90，072.00 万元、70，434.05 万元、51，075.07  万元和 66，790.12 万元，占流动金钱的比例分别为 63.91%、51.81%、32.83%和 44.39%。  万元，且资金到账时期（2021 年 12 月）距离金钱欠债表日较短。禀报期内，公司对峙  稳健的资金管束策略，在保证正常生产计划所需资金的基础上，合理安排现款流，以满  足股东禀报和老本支拨需求，提高资金利用效率。       （2）应收账款                                                                                         单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募说明书            神气               2024/6/30        2023/12/31       2022/12/31        2021/12/31 其中：按单项计提坏账准备                   1，758.54          1，758.54             574.11          574.11     按组所有这个词提坏账准备                 16，613.44         15，066.81        10，201.49          6，983.77 其中：按单项计提坏账准备                   1，758.54          1，758.54             574.11          574.11     按组所有这个词提坏账准备                    830.51              752.78           421.10          275.34    禀报期各期末，公司的应收账款分别为 6，708.43 万元、9，780.39 万元、14，314.03 万 元和 15，782.93 万元，占流动金钱的比例分别为 4.76%、7.19%、9.20%和 10.49%。    禀报期内，公司应收账款账面价值 2022 年末较 2021 年末增长 45.79%，主要原因 系 2022 年学生奶、捕鱼工程奶销售欠款加多，而当年的应收账款回款较少所致。2023 年末较 2022 年末增长 46.35%，主要原因系公司学生奶、捕鱼工程奶销售收入增长，应 收账款相应加多以及公司合并新农乳业所致。    公司对于存在客不雅凭据表明存在减值，以过火他适用于单项评估的应收账款等单独 进行减值测试，阐明预期信用损失，计栈单项减值准备。对于不存在减值客不雅凭据的应 收账款或当单项金融金钱无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风 险特征将应收账款永别为多少组合，在组合基础上算计预期信用损失。禀报期内，公司 坏账准备计提充分，与金钱执行情况相符。    （3）预支款项                                                                                   单元：万元     神气          2024/6/30        2023/12/31              2022/12/31            2021/12/31 预支款项               2，523.64               2，117.56            3，141.70              1，290.43     所有这个词             2，523.64               2，117.56            3，141.70              1，290.43    公司预支款项主要包括预支原材料款、预支奶牛购买款和预支设备购买款。禀报期 各期末，公司的预支款项分别为 1，290.43 万元、3，141.70 万元、2，117.56 万元和 2，523.64 万元，占流动金钱的比例分别为 0.92%、2.31%、1.36%和 1.68%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募说明书   禀报期内，公司预支款项 2022 年末较 2021 年末增长 143.46%，主要原因系公司存 栏牛只数加多导致饲草料等原材料需求加多，因此预支原材料款项加多所致。禀报期内， 预支款项账龄主要为 1 年以内（含 1 年）。   （4）其他应收款                                                                                       单元：万元       神气       2024/6/30             2023/12/31            2022/12/31            2021/12/31 其他应收款               2，783.35              2，110.92              1，410.35               1，044.47       所有这个词            2，783.35              2，110.92              1，410.35               1，044.47   禀报期各期末，公司的其他应收款分别为 1，044.47 万元、1，410.35 万元、2，110.92 万元和 2，783.35 万元，占流动金钱的比例分别为 0.74%、1.04%、1.36%和 1.85%。   禀报期各期末，公司其他应收款余额按性质列示如下：                                                                                       单元：万元       款项性质          2024/6/30           2023/12/31           2022/12/31            2021/12/31 备用金及职工欠款                   199.24               190.68                 80.93             103.44 保证金及押金                     122.25               100.97                 31.94             114.01 来往款                      1，231.32               986.95                839.24             861.08 其他                       1，996.44              1，577.78               978.47             456.02        所有这个词                3，549.26              2，856.38           1，930.58             1，534.55 司运脚补贴加多所致；2023 年末，公司其他应收款余额较 2022 年末增长 47.95%，主要 原因系合并新农乳业以及公司业务增长导致预支职工备用金增长所致；2024 年 6 月末， 公司其他应收款余额较 2023 年末增长 24.26%，主要系当期向经销商投放的告白宣传物 料加多，相应来往款余额增长所致。   （5）存货                                                                                       单元：万元       神气       账面                         账面              账面                            账面                           跌价准备                                         跌价准备                余额                         价值              余额                            价值 原材料          56，606.61     4，997.66     51，608.94         72，575.94       1，377.91     71，198.02 库存商品          2，273.50          5.03     2，268.47          2，895.03            5.03     2，890.00 新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募说明书       神气       账面                          账面             账面                            账面                            跌价准备                                       跌价准备                余额                          价值             余额                            价值 盘活材料             40.88                -         40.88        49.63                 -      49.63 滥用性生物金钱         709.84           161.88      547.95        7，236.27      1，509.60       5，726.67 低值易耗品         2，588.39                -    2，588.39        1，319.06                -    1，319.06       所有这个词     62，219.22      5，164.58      57，054.64       84，075.93      2，892.55      81，183.38    （续表）                                                                                        单元：万元        神气         账面             跌价准        账面               账面          跌价准           账面                   余额              备         价值               余额           备            价值 原材料               41，474.16           -     41，474.16        34，951.51         -       34，951.51 库存商品                2，727.66          -      2，727.66         2，268.39         -        2，268.39 盘活材料                     18.53        -           18.53          61.26         -          61.26 滥用性生物金钱             4，878.56 750.85          4，127.71         2，078.32         -        2，078.32 低值易耗品               1，807.01          -      1，807.01           752.10         -         752.10       所有这个词          50，905.91 750.85          50，155.06        40，111.57         -       40，111.57    禀报期各期末，公司存货账面价值分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元、81，183.38 万元和 57，054.64 万元，占流动金钱的比例分别为 28.46%、36.89%、52.18%和 37.92%。 公司存货主要由原材料、库存商品、滥用性生物金钱等组成，跟着公司业务范围的扩大， 相应原材料采购范围、库存商品和滥用性生物金钱范围保持增长。2022 年末，公司存货 账面价值较 2021 年末增长 25.04%，主要原因系饲草料和乳成品包材采购加多，以及公 犊牛产量加多所致；2023 年末，公司存货账面价值较 2022 年末增长 61.86%，主要原因 系合并新农乳业，新农乳业原材料并入刊行东谈主以及公司合并新农乳业后，新增牧场较多 导致饲草料备料加多所致；2024 年 6 月末，公司存货账面价值较 2023 年末减少 29.72%， 主要原因系原材料中饲草料宽泛于每年下半年进行收储，待次年使用，2024 年 1-6 月 饲草延续消化所致。 犊牛阛阓行情低垂，账面价值大于阛阓价值所致。2023 年末，公司存货华夏材料计提跌 价准备 1，377.91 万元，主要原因系原材料奶粉阛阓行情下行，其账面价值大于阛阓价值 所致，库存商品计提 5.03 万元，主要原因系公管库存商品中奶粉账面价值大于阛阓价        新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募说明书        值所致，滥用性生物金钱计提跌价准备 1，509.60 万元，主要原因系公犊牛阛阓行情低        落，账面价值大于阛阓价值所致。2024 年 6 月末，公司存货华夏材料计提 4，997.66 万        元存货跌价准备，主要原因系大包奶粉阛阓价钱下行，导致存货中大包奶粉可变现净值        低于账面价值，基于严慎性原则，刊行东谈主对大包奶粉计提减值准备。            （6）其他流动金钱                                                                                                     单元：万元                      神气                    2024/6/30         2023/12/31          2022/12/31        2021/12/31           待抵扣税金                              5，531.62           4，714.62              865.00          1，546.75           预缴所得税                                        -            65.99             155.28             84.79           入款利息                                         -                  -                   -          70.05                      所有这个词                      5，531.62           4，780.61            1，020.28          1，701.59            禀报期各期末，公司其他流动金钱分别为 1，701.59 万元、1，020.28 万元、4，780.61        万元和 5，531.62 万元，占流动金钱的比例分别为 1.21%、0.75%、3.07%和 3.68%。            禀报期内，公司其他流动金钱主要系待抵扣税金、预交所得税和入款利息。2022 年        末，公司其他流动金钱较 2021 年末减少 40.04%，主要原因系公司子公司天润唐王城收        到留抵退税所致；2023 年末，公司其他流动金钱较 2022 年末增长 3，760.33 万元，主要        原因系待抵扣税金加多所致。            禀报期各期末，公司非流动金钱组成情况如下：                                                                                                     单元：万元      神气                   金额         比例           金额               比例         金额               比例              金额          比例 历久股权投资            1，961.37       0.45%     1，941.00        0.47%          347.18           0.13%         268.65       0.13% 固定金钱         252，211.05      57.91%      223，850.95        54.01%    131，368.42        50.99%        130，182.23    63.11% 在建工程             33，822.11       7.77%    50，992.44        12.30%     38，932.61        15.11%          11，757.91      5.70% 生产性生物金钱      115，537.11      26.53%      115，191.37        27.79%     66，969.47        25.99%          53，567.10   25.97% 使用权金钱            16，346.33       3.75%    13，539.99        3.27%      13，010.16            5.05%        4，629.60      2.24% 无形金钱             11，438.54       2.63%     6，221.55        1.50%       4，242.64            1.65%        3，819.19      1.85% 商誉                  199.64       0.05%      199.64         0.05%          199.64           0.08%         199.64       0.10% 历久待摊用度              574.02       0.13%      666.61         0.16%          376.64           0.15%         399.04       0.19%     新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募说明书    神气                金额          比例             金额             比例           金额               比例             金额           比例 递延所得税金钱        1，544.21       0.35%         567.05        0.14%          461.85          0.18%          185.67      0.09% 其他非流动金钱        1，919.43       0.44%        1，264.11       0.31%        1，750.42          0.68%        1，277.42      0.62% 非流动金钱所有这个词      435，553.81   100.00%        414，434.71    100.00%       257，659.03       100.00%       206，286.46 100.00%         （1）历久股权投资                                                                                                   单元：万元                     神气                        2024/6/30         2023/12/31       2022/12/31       2021/12/31     （1）相助企业                                                -                 -                -                -     铁门关市优牧草业有限公司                                 1，604.65          1，623.56                   -                -                     小计                           1，604.65          1，623.56                   -                -     （2）联营企业                                                -                 -                -                -     乌鲁木王人天润爱科检测揣度有限公司                                       -                 -           32.70          34.81     新疆博润农牧有限公司                                        356.71         317.44            314.48          233.84                     小计                                356.71         317.44            347.18          268.65                     所有这个词                           1，961.37          1，941.00            347.18          268.65         禀报期各期末，公司历久股权投资账面价值分别为 268.65 万元、347.18 万元、                             占流动金钱的比例分别为 0.13%、0.13%、0.47%和 0.45%，     占比较小。2023 年，刊行东谈主历久股权投资较 2022 年末增长 1，593.82 万元，主要原因系         （2）固定金钱                                                                                                   单元：万元         神气                     金额          比例         金额           比例         金额            比例        金额          比例     房屋及建筑物 165，689.26           65.69% 151，101.75      67.50% 87，348.43          66.49% 84，195.17 64.67%     机器设备          80，734.67     32.01% 66，505.58       29.71% 40，046.57          30.48% 42，209.39 32.42%     运载用具           1，406.21      0.56%     1，529.20     0.68%     1，269.14       0.97%     1，219.66    0.94%     电子设备           2，043.52      0.81%     2，122.17     0.95%     1，444.23       1.10%     1，381.94    1.06%     其他固定金钱         2，337.39      0.93%     2，592.24     1.16%     1，260.05       0.96%     1，176.06    0.90%         所有这个词       252，211.05 100.00% 223，850.95 100.00% 131，368.42 100.00% 130，182.23 100.00%         禀报期各期末，公司固定金钱账面价值分别为 130，182.23 万元、131，368.42 万元、 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书 期末该两项所有这个词占比超过固定金钱所有这个词的 96%。 司固定金钱账面价值较 2022 年末增长 70.40%，主要原因系合并新农乳业所致；2024 年 有限公司年产 15 万吨液态奶神气转固所致。   （3）在建工程   禀报期各期末，公司在建工程的明细情况如下：                                                                       单元：万元            神气           2024/6/30   2023/12/31       2022/12/31       2021/12/31 麇集化协同制造神气                       -                -                -       429.76 唐王城年产 3 万吨乳成品加工神气               -                -                -       451.44 唐王城二期扩建神气                  896.92       380.81          2，430.98                   - 牛场改造神气                     307.06                -        28.97           203.94 南京丰顿牧场管控平台                      -                -                -        91.80 巴楚天润 5000 头奶牛开荒神气               -                -                -        79.33 机器设备                            -                -      1，327.43         1，570.21 “丝路云表”牧场科普示范配套设施开荒                                 -                -                -       423.57 神气 天润王人源乳品有限公司年产 15 万吨液态                                 -     29，754.49        11，662.04                   - 奶神气 年产 20 万吨乳成品加工神气         24，880.73     16，643.01           35.40                    - 四团野外特色小镇万头奶源基地开荒项 目 新农乳业兵地融会发展沙雅产业园 5000 头生态奶牛牧场神气 其他神气                       523.65       438.66           639.56           467.83 天润科技乳成品加工普及改造神气                 -      1，461.84           65.59                    - 新农乳业公司托峰冰川牧业四团 5000 头 牧场扩建神气           所有这个词            33，822.11     50，992.44        38，932.61        11，757.91 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书    禀报期各期末，公司在建工程账面价值分别为 11，757.91 万元、38，932.61 万元、 和 7.77%。 开荒神气，在建工程账面价值大幅上升；2023 年末，公司在建工程账面价值大幅高潮， 主要原因系天润王人源神气及年产 20 万吨乳成品加工神气干涉加多及合并新农乳业所致； 限公司年产 15 万吨液态奶神气转固所致。    （4）生产性生物金钱                                                                      单元：万元      神气        2024/6/30        2023/12/31      2022/12/31        2021/12/31 生产性生物金钱         115，537.11         115，191.37        66，969.47        53，567.10      所有这个词         115，537.11         115，191.37        66，969.47        53，567.10    禀报期各期末，公司生产性生物金钱账面价值分别为 53，567.10 万元、66，969.47 万 元、115，191.37 万元和 115，537.11 万元，占非流动金钱的比例分别为 25.97%、25.99%、 产性生物金钱范围渐渐加多。    抑制 2024 年 6 月 30 日，公司生产性生物金钱的明细组成情况如下：                                                                      单元：万元                                  畜牧衍生业       神气                                                             所有这个词                        产畜                       幼畜 一、账面原值 二、累计折旧 新疆天润乳业股份有限公司                                                                    可转债召募说明书                                            畜牧衍生业        神气                                                                            所有这个词                                 产畜                         幼畜 三、减值准备 四、账面价值      （5）使用权金钱                                                                                      单元：万元   神气              金额        比例       金额           比例       金额         比例            金额           比例 地皮          3，552.55   21.73%   2，736.45     20.21%   1，473.49    11.33%       1，855.86     40.09% 房屋建筑物       4，071.25   24.91%   4，305.27     31.80%   4，398.61    33.81%              -      0.00% 机器设备        8，722.53   53.36%   6，498.27     47.99%   7，138.06    54.87%       2，773.74     59.91%   所有这个词     16，346.33     100.00% 13，539.99 100.00% 13，010.16 100.00%             4，629.60 100.00%      公司自 2021 年 1 月 1 日起执行财政部于 2018 年 12 月发布改良后的《企业司帐准 则第 21 号——租出》。对于初度执行日前已存在的合同，公司选拔不再行评估其是否为 租出或者包含租出。公司仅根据初度执行的累计影响数，养息初度执行当年岁首留存收 益及财务报表其他干系神气金额，不养息可比期间信息。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书      禀报期各期末，公司使用权账面价值分别为 4，629.60 万元、13，010.16 万元、13，539.99 万元和 16，346.33 万元，占非流动金钱的比例分别为 2.24%、5.05%、3.27%和 3.75%。 公司使用权金钱主要由地皮、房屋建筑物和机器设备组成。 年度公司子公司巴楚天润租出牛场以及子公司天润科技租出灌装机，导致租出的房屋及 机器设备加多所致；2023 年末，公司使用权金钱账面价值较 2022 年末变化不大；2024 半年度末，公司使用权金钱账面价值较 2023 年末增长 20.73%，主要原因系王人源工场新 增融资租出设备所致。      （6）无形金钱                                                                                      单元：万元   神气             金额         比例       金额          比例        金额           比例        金额         比例 地皮使用权      9，018.36    78.84%   3，854.22     61.95%    3，143.5     74.09%   3，202.58     83.85% 专利权          999.48     8.74%   1，059.15     17.02%      150.4      3.54%     180.83      4.73% 软件         1，420.71    12.42%   1，308.18     21.03%     948.74     22.36%     435.79     11.41%   所有这个词      11，438.54   100.00%   6，221.55 100.00%      4，242.64 100.00%      3，819.19 100.00%      禀报期各期末，公司无形金钱账面价值分别为 3，819.19 万元、4，242.64 万元、6，221.55 万元和 11，438.54 万元，占非流动金钱的比例分别为 1.85%、1.65%、1.50%和 2.63%。      公司的无形金钱主要由地皮使用权、专利权和软件组成。禀报期内，公司无形金钱 呈现增长趋势。2024 年 6 月末，公司无形金钱账面价值较 2023 年末增长 83.85%，主要 原因系天润王人源乳品有限公司年产 15 万吨液态奶神气转固，地皮使用权加多所致。      （7）商誉                                                                                      单元：万元      神气              金额        比例       金额          比例        金额          比例        金额          比例 沙湾盖瑞          78.69    39.42%    78.69      39.42%     78.69      39.42%     78.69      39.42% 沙湾天润         120.96    60.59%   120.96      60.59%    120.96      60.59%    120.96      60.59%      所有这个词      199.64   100.00%   199.64     100.00%    199.64     100.00%    199.64     100.00%      禀报期各期末，公司商誉账面价值均为 199.64 万元，占非流动金钱的比例分别为 新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募说明书      禀报期各期末沙湾天润商誉复古在相对沉着水平，不存在减值情况；沙湾盖瑞经      （8）历久待摊用度                                                                                             单元：万元           神气                           金额       比例         金额          比例       金额          比例      金额        比例 景不雅造型                      5.49       0.96%         6.63   0.99%       8.90     2.36%     11.17   2.80% 临时设施                  273.52       47.65%     319.35 47.91%        205.20 54.48%       238.80 59.84% 装修费                       61.92    10.79%         62.24   9.34%     47.41 12.59%         10.51   2.63% 房屋维修费                 157.84       27.50%     170.01 25.50%         14.22      3.78%     22.57   5.66% 烟火台牛场粪污还田管谈               10.47      1.82%        12.98   1.95%     18.01      4.78%     23.04   5.77% 其他                        64.77    11.28%         95.40 14.31%      82.89 22.01%         92.97 23.30%           所有这个词          574.02      100.00%     666.61 100.00%       376.63 100.00%      399.04 100.00%      禀报期各期末，公司历久待摊用度账面价值分别为 399.04 万元、376.63 万元、666.61 万元和 574.02 万元，占非流动金钱的比例分别为 0.19%、0.15%、0.16%和 0.13%，占 比较小。2023 年末，公司历久待摊用度账面价值较 2022 年末增长 76.99%，主要原因系 公司牧场维修费加多及合并新农乳业所致。      （9）递延所得税金钱                                                                                             单元：万元      神气                 金额          比例          金额          比例         金额        比例            金额        比例 金钱减值准备           446.55     28.92%      244.87      43.18%     208.86    45.22%        185.67 100.00% 租出欠债             385.02     24.93%      322.18      56.82%     252.99    54.78%             -    0.00% 可抵扣亏欠            712.64     46.14%            -           -          -            -         -         -      所有这个词        1，544.21    100.00%      567.05 100.00%         461.85 100.00%          185.67 100.00%      公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部发布的《准则解释第 16 号》，对于因适用解 释 16 号的单项交易而阐明的租出欠债和使用权金钱，产生应征税暂时性差异和可抵扣 暂时性差异的，本公司按照解释 16 号和《企业司帐准则第 18 号--所得税》的规章进行 回想养息。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书    禀报期各期末，公司递延所得税金钱账面价值分别为 185.67 万元、461.85 万元、    （10）其他非流动金钱                                                                                  单元：万元     神气                  金额           比例       金额          比例    金额         比例      金额       比例 预支工程及设备款 1，919.43           100.00%    1，264.11 100.00% 1，750.42 100.00% 1，277.42 100.00%     所有这个词         1，919.43     100.00%    1，264.11 100.00% 1，750.42 100.00% 1，277.42 100.00%    禀报期各期末，公司其他非流动金钱账面价值分别为 1，277.42 万元、1，750.42 万元、 （二）欠债结构分析    禀报期各期末，刊行东谈主欠债总体组成情况如下表所示：                                                                                  单元：万元  神气             金额           比例        金额        比例         金额        比例       金额        比例 流动欠债     190，108.04     57.74% 172，463.68     56.605，326.21    75.31% 82，177.38   70.23% 非流动负 债  所有这个词      329，255.28    100.00% 304，728.29 100.009，848.92 100.00% 117，006.48 100.00%    禀报期各期末，公司总欠债范围分别为 117，006.48 万元、139，479.99 万元、304，728.29 万元和 329，255.28 万元，呈增长趋势。比年来，跟着计划范围的扩大，公司积极利用 债务融资筹措资金，欠债范围保持增长。从欠债结构看，公司以流动欠债为主。2023 年 末，公司总欠债范围较 2022 年末增长 117.90%，主要原因系合并新农乳业所致。    禀报期各期末，公司流动欠债组成情况如下：                                                                                  单元：万元        新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募说明书        神气                       金额         比例           金额          比例         金额          比例         金额        比例 短期借款               66，496.83     34.98%      47，566.82    27.58%    26，917.64    25.56% 13，800.00     16.79% 应付单据                 2，460.00       1.29%           -      0.00%           -      0.00%          -     0.00% 应付账款               80，090.12     42.13%      86，766.93    50.31%    40，012.47    37.99% 45，041.43     54.81% 合同欠债                 3，783.74       1.99%     5，129.33     2.97%     5，510.39     5.23%    4，558.36   5.55% 应付职工薪酬               6，187.83       3.25%     6，437.63     3.73%     6，336.23     6.02%    4，955.95   6.03% 应交税费                   912.35       0.48%      578.47      0.34%      646.83      0.61%     310.54    0.38% 其他应付款              24，894.52     13.09%      21，115.83    12.24%    14，360.34    13.63% 12，288.74     14.95%  其中：应付利息                    -       0.00%            -     0.00%            -     0.00%           -   0.00%        应付股利          5，160.50       2.71%     1，824.20     1.06%     2，407.85     2.29%    2，038.05   2.48% 一年内到期的非流动欠债          4，855.89       2.55%     4，376.09     2.54%    10，926.17    10.37%     695.48    0.85% 其他流动欠债                 426.76       0.22%      492.58      0.29%      616.14      0.58%     526.88    0.64%   流动欠债所有这个词           190，108.04   100.00%     172，463.68   100.00%   105，326.21   100.00% 82，177.38 100.00%           （1）短期借款           禀报期各期末，公司短期借款账面价值分别为 13，800.00 万元、26，917.64 万元、        和 34.98%。        度，公司根据计划资金需要加多银行借款所致。2023 年末，公司短期借款账面价值较        要链接加多银行借款所致。           抑制 2024 年 6 月 30 日，公司短期借款明细如下：                                                                                           单元：万元                    神气                                         2024 年 6 月 30 日        质押借款                                                                                      -        典质借款                                                                                      -        保证借款                                                                            17，393.66        信用借款                                                                            49，103.18                    所有这个词                                                                  66，496.83           禀报期内，公司严格按照借款合同还款付息，莫得出现延迟还款、延迟付息等毁约 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 情况。    （2）应付单据    禀报期各期末，公司应付单据账面价值分别为 0 万元、0 万元、0 万元和 2，460.00 万元。禀报期内，公司 2024 年 6 月末新增应付单据 2，460.00 万元，主要原因系使用 银行承兑汇票支付工程施工用度所致。    （3）应付账款    禀报期各期末，公司应付账款账面价值分别为 45，041.43 万元、40，012.47 万元、 和 42.13%。    禀报期内，公司 2022 年末应付账款较 2021 年末减少 11.17%，主要原因系公司支 付天润北亭神气开荒应付施工用度以及支付上期应付包材用度等款项所致。2023 年末， 公司应付账款较 2022 年末增长 116.85%，主要原因系公司合并新农乳业所致。    （4）合同欠债    禀报期各期末，公司合同欠债账面价值分别为 4，558.36 万元、5，510.39 万元、5，129.33 万元和 3，783.74 万元，占流动欠债的比例分别为 5.55%、5.23%、2.97%和 1.99%，总 体保持沉着。    禀报期内，公司对多数经销商均遴选“先款后货”的销售模式，预收各经销商的提 货款形成公司禀报期各期末的合同欠债，主要为一年内到期的合同欠债。    （5）应付职工薪酬    禀报期各期末，公司应付职工薪酬分别为 4，955.95 万元、6，336.23 万元、6，437.63 万元和 6，187.83 万元，占流动金钱的比例分别为 6.03%、6.02%、3.73%和 3.25%。    禀报期内，公司应付职工薪酬主要为尚未披发的职工工资、奖金以及职工教育经费 和工会经费等。2022 年末，公司应付职工薪酬较 2021 年末增长 27.85%，主要原因系公 司 2022 年度职工东谈主数加多导致尚未披发的职工工资加多所致。    （6）应交税费    禀报期各期末，公司应交税费的账面价值为 310.54 万元、646.83 万元、578.47 万 新疆天润乳业股份有限公司                                                                    可转债召募说明书 元和 912.35 万元，占流动欠债的比例分别为 0.38%、0.61%、0.34%和 0.48%，占比较 小。 绩增长，升值税和企业所得税加多所致；2024 年 6 月末，公司应交税费较 2023 年末增 长 57.72%，主要原因系禀报期内计提的房产税和地皮使用税尚未交纳所致。      （7）其他应付款      禀报期各期末，其他应付款科目组成如下：                                                                                     单元：万元      科目       2024/6/30              2023/12/31              2022/12/31         2021/12/31 应付股利              5，160.50                1，824.20                2，407.85            2，038.05 其他应付款            19，734.01               19，291.63               11，952.49           10，250.69      所有这个词          24，894.52               21，115.83               14，360.34           12，288.74      禀报期各期末，公司其他应付款余额分别 10，250.69 万元、11，952.49 万元、19，291.63 万元和 19，734.01 万元，2023 年度公司其他应付款余额较 2022 年度增长 61.40%，主 要原因系合并新农乳业，其原有其他应付款并入公司所致。禀报期内，公司其他应付款 余额主要由销售保证金、押金、来往款、运脚、促销费等组成，具体明细如下：                                                                                     单元：万元        神气          2024/6/30             2023/12/31             2022/12/31       2021/12/31 销售保证金、押金                  4，530.43                5，422.07           3，227.43         3，075.44 来往款                       6，598.96                8，754.81           1，858.38         2，379.44 运脚                               -                       -           2，013.99         1，841.67 促销费                       4，336.36                2，473.23           2，446.45         1，191.10 其他                        4，268.26                2，641.53           2，406.24         1，763.04        所有这个词              19，734.01              19，291.63             11，952.49        10，250.69      （8）一年内到期的非流动欠债      禀报期各期末，公司一年内到期的非流动欠债账面价值分别为 695.48 万元、 新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募说明书 因系 2022 年度，公司将一年内到期的历久借款养息以及执行租出准则，将一年内到期 的租出业务养息加多所致。    （9）其他流动欠债    禀报期各期末，公司其他流动欠债账面价值分别为 526.88 万元、616.14 万元、492.58 万元和 426.76 万元，占流动欠债的比例分别为 0.64%、0.58%、0.29%和 0.22%，占比 较小。公司其他流动负借主要为合同欠债对应的销项税金。                                                                                     单元：万元    神气               金额           比例         金额          比例        金额       比例        金额       比例 历久借款        90，606.78     65.12%    84，239.22    63.69%          -    0.00% 10，000.00   28.71% 租出欠债        11，219.92       8.06%   10，014.33      7.57% 10，299.95   29.84% 2，719.97    7.81% 历久应付款           58.02       0.04%      58.02       0.04%     58.02    0.17%     58.02   0.17% 递延收益        36，789.34     26.44%    37，580.02    28.41% 23，795.81    68.93% 22，051.10   63.31% 递延所得税欠债        473.18       0.34%     373.02       0.28%    368.93    1.07%         -   0.00% 非流动欠债所有这个词 139，147.24       100.00% 132，264.61 100.00% 34，522.71 100.00% 34，829.09 100.00%    （1）历久借款                                                                                     单元：万元        神气               2024/6/30        2023/12/31           2022/12/31        2021/12/31 保证借款                      54，006.78             47，510.52                  -                 - 信用借款                      36，600.00             36，728.70                  -        10，000.00        所有这个词                 90，606.78             84，239.22                  -        10，000.00    禀报期各期末，公司的历久借款分别为 10，000.00 万元、0 万元、84，239.22 万元和 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书    禀报期内，公司 2021 年末历久借款余额为 10，000.00 万元，主要系 2021 年 2 月 24 日，公司因日常计划需要，向中国相差口银行新疆维吾尔自治区分行借款，借款期限为 收购新农乳业使用并购贷款，以及合并新农乳业存量贷款所致。    （2）租出欠债    禀报期各期末，公司租出欠债账面价值分别为 2，719.97 万元、10，299.95 万元、 和 8.06%。 租出业务加多所致。    （3）历久应付款                                                                             单元：万元        神气          2024/6/30           2023/12/31       2022/12/31        2021/12/31 历久应付款                          -                    -                -                 - 专项应付款                   58.02                 58.02            58.02             58.02 其中：财政专项资金               58.02                 58.02            58.02             58.02        所有这个词               58.02                 58.02            58.02             58.02    禀报期各期末，公司历久应付款分别为 58.02 万元、58.02 万元、58.02 万元和 58.02 万元，占非流动欠债的比例分别为 0.17%、0.17%、0.04%和 0.04%。    （4）递延收益    禀报期各期末，公司的递延收益分别为 22，051.10 万元、23，795.81 万元、37，580.02 万元和 36，789.34 万元，占非流动欠债的比例分别为 63.31%、68.93%、28.41%和 26.44%。    禀报期内，公司的递延收益主要系与金钱干系的政府补助。2022 年末，公司递延收 益较 2021 年末增长 7.91%，主要原因系公司子公司天润唐王城收到图木舒克经济技能 开发区管束委员会厂房装修及齐备补贴所致。2023 年末，公司递延收益较 2022 年末增 长 57.93%，主要原因系公司合并新农乳业以及收到政府补助加多所致。    （5）递延所得税欠债    公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部发布的《准则解释第 16 号》，对于因适用解 新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募说明书 释 16 号的单项交易而阐明的租出欠债和使用权金钱，产生应征税暂时性差异和可抵扣 暂时性差异的，公司按照解释 16 号和《企业司帐准则第 18 号--所得税》的规章进行追 溯养息。    禀报期各期末，公司的递延所得税欠债分别为 0.00 万元、368.93 万元、373.02 万 元和 473.18 万元，占非流动欠债的比例分别为 0.00%、1.07%和 0.28%和 0.34%，占比 较小。 （三）偿债才气分析    禀报期内，公司主要偿债才气方针如下表所示：         神气               2024/6/30        2023/12/31        2022/12/31        2021/12/31 流动比率（倍）                         0.79                 0.90             1.29              1.71 速动比率（倍）                         0.49                 0.43             0.81              1.23 金钱欠债率（合并）                     56.19%             53.46%           35.53%            33.70% 金钱欠债率（母公司）                    41.62%             39.17%           27.56%            32.05%         神气           2024 年 1-6 月           2023 年           2022 年            2021 年 利息保障倍数（倍）                      -0.85                 6.40           16.89             25.83 注：流动比率=流动金钱/流动欠债； 速动比率=（流动金钱–存货）/流动欠债； 金钱欠债率=总欠债/总金钱； 利息保障倍数=（利润总额+计入财务用度的利息支拨）/计入财务用度的利息支拨。    （1）流动比率、速动比率    禀报期各期末，公司流动比率分别为 1.71、1.29、0.90 和 0.79，速动比率分别为    禀报期内，公司流动比率、速动比率举座呈现下降趋势。主要原因系公司上次非公 开刊行召募资金净额 55，616.10 万元于 2021 年底到账，导致 2021 年底公司货币资金余 额较大，2022 年度跟着上次非公开刊行募投神气的实施，公司货币资金余额减少，在建 工程和固定金钱账面价值增长，2023 年度公司合并新农乳业导致应付账款加多所致。    （2）金钱欠债率    禀报期各期末，公司金钱欠债率（合并）分别为 33.70%、35.53%、53.46%和 56.19%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 禀报期内，公司举座财务状态稳健，禀报期内未始出现毁约或不可按时偿还债务的情况， 具有较好的偿付才气，资信状态精好意思。2023 年末，公司金钱欠债率较 2022 年末增长 除此之外，禀报期内公司金钱欠债率举座保持沉着。同期，公司积极优化融资形势，不 断改善金钱欠债结构。2021 年，公司完成非公开刊行股票，执行召募资金净额 55，616.10 万元，干系召募资金已于 2021 年底到账。   （3）利息保障倍数   禀报期各期，公司利息保障倍数分别为 25.83、16.89、6.40 和-0.85，跟着公司实现 的利润总额以及利息支拨水平的变动在合理水平内波动。2022 年度利息保障倍数大幅 下降，主要原因系 2022 年度，公司根据计划资金需要加多银行借款，利息支拨加多所 致。2023 年度利息保障倍数大幅下降，主要原因系 2023 年度，公司根据计划资金需要 加多银行借款以及合并新农乳业银行借款，利息支拨加多所致。2024 年 1-6 月利息保 障倍数为负，主要原因系牛群淘汰处置形成大额处置亏欠、存货计提跌价准备等原因导 致当期净利润为负数所致。   禀报期各期末，公司与同行业可比上市公司主要偿债才气财务方针对比情况如下：  可比上市公司        2024/6/30       2023/12/31        2022/12/31      2021/12/31                               流动比率（倍）   皇氏集团                 1.06               0.99            0.75            0.85    新乳业                 0.54               0.50            0.50            0.48   庄园牧场                 0.52               0.52            0.68            0.86   三元股份                 0.71               0.74            0.98            0.93   光明乳业                 0.95               0.95            0.92            1.06   伊利股份                 0.86               0.90            0.99            1.16   西部牧业                 1.46               1.60            1.51            1.44    平均值                 0.87               0.89            0.91            0.97    中位数                 0.86               0.90            0.92            0.93   天润乳业                 0.79               0.90            1.29            1.71                               速动比率（倍）   皇氏集团                 0.94               0.88            0.59            0.68 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募说明书  可比上市公司        2024/6/30        2023/12/31        2022/12/31      2021/12/31    新乳业                 0.41                0.32            0.32            0.32   庄园牧场                 0.34                0.30            0.41            0.62   三元股份                 0.55                0.53            0.59            0.75   光明乳业                 0.63                0.60            0.53            0.70   伊利股份                 0.72                0.74            0.75            0.95   西部牧业                 1.20                1.36            1.18            1.13    平均值                 0.68                0.68            0.62            0.74    中位数                 0.63                0.60            0.59            0.70   天润乳业                 0.49                0.43            0.81            1.23                               金钱欠债率（合并）   皇氏集团               65.02%           66.46%            67.15%          65.94%    新乳业               69.59%           70.47%            71.91%          69.81%   庄园牧场               52.18%           49.99%            49.43%          41.62%   三元股份               43.68%           43.10%            56.50%          51.97%   光明乳业               50.99%           52.85%            56.86%          55.86%   伊利股份               62.13%           62.19%            58.66%          52.15%   西部牧业               44.93%           43.74%            38.68%          37.09%    平均值               55.50%           55.54%            57.03%          53.49%    中位数               52.18%           52.85%            56.86%          52.15%   天润乳业               56.19%           53.46%            35.53%          33.70% 数据来源：Wind、各公司如期禀报。   禀报期内，除 2021 年外，公司流动比率、速动比率与同行业可比上市公司平均值 基本保持一致，不存在显耀差异。2021 年度，公司流动比率、速动比率高于同行业可比 上市公司平均值，主要原因系公司上次非公开刊行召募资金净额 55，616.10 万元于 2021 年底到账，导致公司货币资金增长较大所致。   禀报期内，公司金钱欠债率（合并）低于同行业可比上市公司平均值，公司具有合 理的金钱欠债结构。   说七说八，禀报期内，公司流动比率、速动比率与同行业可比上市公司平均水平不 存在显耀差异，金钱欠债率低于同行业可比上市公司平均水平。公司计划情况精好意思，偿 债才气较强，金钱结构具有合感性。 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书 （四）营运才气分析   禀报期内，公司金钱运营才气干系方针如下表所示：       神气          2024 年 1-6 月     2023 年度               2022 年度          2021 年度 应收账款盘活率（次）                 9.59                22.53             29.23         29.17 存货盘活率（次）                   1.73                 3.34              4.38             5.15 注：应收账款盘活率=营业收入×2/（应收账款及合同金钱当期期末账面价值+应收账款及合同金钱 上期期末账面价值）； 存货盘活率=营业成本×2/（存货当期期末账面价值+存货上期期末账面价值）。   禀报期各期，公司应收账款盘活率分别为 29.17、29.23、22.53 和 9.59，举座保持 沉着。2023 年度，公司应收账款盘活率略有下降，主要原因系合并新农乳业所致。举座 来看，公司应收账款盘活率保持在较高水平。主要原因系一方面，禀报期内公司 85%以 上的收入来源于经销模式，而公司与经销商给与先款后货的结算形势，应收账款较少； 另一方面，跟着公司近几年的产物翻新和业务拓展，在陡立游的上风地位亦渐渐体现， 相应的营业收入延续增长。   禀报期各期，公司存货盘活率分别为 5.15、4.38、3.34 和 1.73，总体呈下降趋势， 主要原因系公司存货中饲草占比较大，饲草为牧场业务中饲养牛只所需，由于饲草莳植 季节性因素影响，公司需要提前备料。跟着禀报期公司牛只存栏量的增长，饲草备料量 逐年增大，拉低了存货盘活率。   禀报期内，公司与同行业可比上市公司主要营运才气方针对比情况如下：  可比上市公司    2024 年 1-6 月       2023 年                   2022 年             2021 年                            应收账款盘活率   皇氏集团              2.11                5.80                    6.23               5.70    新乳业              8.32            18.63                   16.78              15.59   庄园牧场              9.16            17.44                   20.09              25.36   三元股份              4.58            11.86                   10.94                  9.69   光明乳业              6.17            12.69                   13.49              15.66   伊利股份             18.17            40.70                   48.62              61.61   西部牧业              2.06                7.67                16.41              16.94 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书  可比上市公司    2024 年 1-6 月    2023 年           2022 年           2021 年    平均值              7.22         16.40           18.94            21.51    中位数              6.17         12.69           16.41            15.66   天润乳业              9.59         22.53           29.23            29.17                            存货盘活率   皇氏集团              2.90             6.30            5.55             6.15    新乳业              6.04         10.63           10.23            11.75   庄园牧场              2.04             3.56            4.24             5.37   三元股份              4.05             4.58            5.00         11.49   光明乳业              3.12             5.48            6.28             7.98   伊利股份              3.28             6.20            7.00             9.28   西部牧业              3.66             7.70            8.50             8.14    平均值              3.59             6.35            6.69             8.59    中位数              3.28             6.20            6.28             8.14   天润乳业              1.73             3.34            4.38             5.15 数据来源：Wind、各公司如期禀报。   禀报期内，公司应收账款盘活率高于同行业可比上市公司平均值，主要原因系禀报 期内公司 85%以上的收入来源于经销模式，而公司与经销商给与先款后货的结算形势， 应收账款较少。   禀报期内，公司存货盘活率低于同行业可比上市公司平均值，主要原因系公司存货 中饲草占比较大，饲草为牧场业务中饲养牛只所需，由于饲草莳植季节性因素影响，公 司需要提前备料，拉低了存货盘活率，同期公司滥用性生物金钱占存货比例较同行业其 他上市公司更高，该类存货持有时期较长，也一定程度拉低了公司存货盘活率。   总体而言，公司应收账款盘活率、存货盘活率与同行业可比上市公司平均水平差异 具有合感性，公司营运才气精好意思。 （五）财务性投资情况   抑制 2024 年 6 月 30 日，公司其他流动金钱、历久股权投资、其他非流动金钱的构 成情况如下所示。                                                               单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书    司帐科目               内容                                    金额                    待抵扣税金                                            5，531.62  其他流动金钱                    预缴所得税                                                    -                 新疆博润农牧有限公司                                            356.71  历久股权投资                铁门关市优牧草业有限公司                                         1，604.65  其他非流动金钱         预支工程及设备款                                           1，919.43   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》建议的对于财务性投资的如下适宅心见： “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包 括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投 资；投金钱业基金、并购基金；拆借资金；托福贷款；购买收益波动大且风险较高的金 融产物等。”   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》规章，刊行东谈主其他流动金钱、其他非流动 金钱均不属于财务性投资；新疆博润农牧有限公司主营业务为饲草料生产销售，铁门关 市优牧草业有限公司主营业务为饲草料衍生生产业务，上述两家公司所从职业务与刊行 东谈主主营业务干系，因此刊行东谈主对上述公司的历久股权投资属于与公司主营业务干系的股 权投资，不属于财务性投资。   说七说八，抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主不存在财务性投资。 七、计划效果分析   刊行东谈主 2024 年 1-6 月、2023 年度、2022 年度、2021 年度利润表的主要神气情况 如下：                                                                    单元：万元          神气                         2023 年度       2022 年度         2021 年度                       月 营业收入               144，316.11        271，400.00    240，978.47      210，925.81 营业利润                 3，686.74         24，505.51     23，230.82       18，612.63 利润总额                -4，404.74         17，304.40     21，541.88       17，986.40 净利润                 -4，233.86         14，009.26     20，069.57       16，095.91 包摄于母公司整个者的净利润       -2，790.78         14，202.83     19，646.59       14，967.07          新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募说明书          （一）营业收入分析             禀报期内，公司分别实现营业收入 210，925.81 万元、240，978.47 万元、271，400.00          万元和 144，316.11 万元，呈现延续上升趋势。             禀报期内，公司营业收入的组成情况如下：                                                                                            单元：万元             神气                      金额        比例       金额          比例          金额        比例         金额         比例          主营业务收          入          其他业务收          入             所有这个词    144，316.11 100.00% 271，400.00 100.00% 240，978.47 100.00% 210，925.81 100.00%             禀报期内，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为 99.67%、99.68%、99.49%          和 98.59%，主营业务凸起。             禀报期内，公司主营业务收入的分产物组成情况如下：                                                                                            单元：万元        神气                    金额         比例         金额           比例          金额           比例           金额           比例        所有这个词        142，278.07   100.00% 270，003.64     100.00% 240，207.49        100.00% 210，238.37        100.00%             禀报期内，公司充分阐扬以销售为主体、乳品加工和牧业衍生为两翼的“一体两翼” 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书 作用，阛阓面位渐渐提高，主营业务收入延续增长。禀报期内，公司营业收入主要来自 于 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列，三类产物所有这个词占同期主营业务收入的比例分 别为 94.12%、92.00%、91.57%和 89.66%。      禀报期内，公司 UHT 奶系列产物实现营业收入 89，794.41 万元、111，031.54 万元、 比例分别为 42.71%、46.22%、48.07%和 45.47%。禀报期公司 UHT 奶系列产物营业收 入呈增长趋势，主要原因系消费者群体对 UHT 奶系列产物的领略度提高，UHT 奶系列 产物的举座阛阓范围扩大，营业收入相应加多所致。      公司酸奶系列产物实现营业收入 88，363.14 万元、92，290.73 万元、98，373.59 万元和 主要原因系禀报期内公司 UHT 奶系列产物营业收入逐年增长，酸奶系列产物营业收入 基本保持不变，致使产物结构占比发生变化所致。      公司乳饮料系列产物实现营业收入 19，726.15 万元、17，673.86 万元、19，068.87 万元 和 9，627.50 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 9.38%、7.36%、7.06%和 6.77%， 禀报期内乳饮料系列产物营业收入基本沉着。      禀报期内，公司营业收入地域漫衍情况如下：                                                                               单元：万元   地域              金额        比例       金额         比例       金额         比例       金额         比例 疆内         72，606.23   51.03% 145，076.89   53.73% 136，824.51   56.96% 128，791.61   61.26% 疆外         69，671.84   48.97% 124，926.75   46.27% 103，382.98   43.04% 81，446.77    38.74%   所有这个词      142，278.07 100.00% 270，003.64 100.00% 240，207.49 100.00% 210，238.37 100.00%      公司存身“区域领先、世界发展”的定位，在进一步普及区域领先地位的同期，积 极主动布局世界阛阓，加大疆外阛阓开发力度。禀报期内，公司疆外营业收入分别为 别为 38.74%、43.04%、46.27%和 48.97%，疆外营业收入逐年增长，营业收入占比逐年 提高。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                     可转债召募说明书 （二）营业成天职析    跟着公司营业收入的增长，公司营业成本也相应加多。禀报期内，公司营业成本的 组成情况如下：                                                                                        单元：万元    神气               金额        比例           金额           比例        金额         比例       金额          比例 主营业务成 本 其他业务成 本    所有这个词      119，354.23 100.00% 219，524.29 100.00% 197，870.12 100.00% 176，443.91 100.00%    与营业收入的组成相匹配，公司营业成本主要由主营业务成本组成，主营业务成 本占营业成本的比例分别为 99.66%、99.66%、99.31%和 97.12%。    禀报期内，公司主营业务成天职产物组成情况如下表所示：                                                                                        单元：万元     神气                  金额          比例        金额          比例        金额         比例       金额         比例 品 金钱     所有这个词        115，922.35 100.00% 218，016.76 100.00% 197，190.40 100.00% 175，848.75 100.00%    禀报期各期，公司主营业务成本的组成比例过火变动趋势与主营业务收入组成、变 动相匹配，适应公司的执行计划情况。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书 （三）营业毛利和毛利率分析    禀报期内，公司轮廓毛利情况如下：                                                                                  单元：万元     神气                金额         比例        金额         比例        金额        比例       金额        比例 主营业务毛利       26，355.72 105.58% 51，986.88 100.21% 43，017.09         99.79% 34，389.62   99.73% 其他业务毛利       -1，393.85    -5.58%    -111.17    -0.21%     91.26     0.21%     92.28   0.27%   轮廓毛利       24，961.88 100.00% 51，875.71 100.00% 43，108.35 100.00% 34，481.90 100.00%    禀报期内，公司轮廓毛利分别为 34，481.90 万元、43，108.35 万元、51，875.71 万元和 和 105.58%，是公司轮廓毛利的主要来源。2023 年度和 2024 年 1-6 月公司其他业务毛 利为负，主要原因系公司销售原材料奶粉亏欠所致。    禀报期内，公司主营业务毛利情况如下：                                                                                  单元：万元     神气                 金额         比例        金额         比例       金额        比例       金额        比例            -2，158.72       -8.19% -1，067.13     -2.05%    580.31    1.35% 1，323.25    3.85% 产     所有这个词        26，355.72 100.00% 51，986.88 100.00% 43，017.09 100.00% 34，389.62 100.00%    由上表，公司主营业务毛利主要来源于 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列产物， 禀报期内，所有这个词占主营业务毛利的比例分别为 89.88%、90.04%、92.24%和 97.48%，体 新疆天润乳业股份有限公司                                                           可转债召募说明书 现了公司以低温酸奶为中枢，领先低温、作念强常温、打破乳饮的产物计谋发展标的。2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司滥用性生物金钱毛利为负，主要原因系公牛阛阓行情下行， 销售价钱低于成本所致。   禀报期内，公司主营业务毛利率及分产物毛利率情况如下：          公司称号        2024 年 1-6 月           2023 年度        2022 年度      2021 年度     主营业务毛利率                    18.52%          19.25%        17.91%        16.36%   公司 2022 年度主营业务毛利率较 2021 年度高潮 1.55 个百分点，主要原因系 UHT 奶系列和酸奶系列产物毛利率上升。2023 年度主营业务毛利率较 2022 年度高潮 1.34 个 百分点，主要原因系原料奶价钱下降，产物成本下降，毛利率上升。其中 2023 年度和 低于成本所致。   主要产物毛利率分析如下：   （1）UHT 奶系列毛利率分析   禀报期内，刊行东谈主 UHT 奶系列单元售价和单元成本变动如下表所示：     公司称号        2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度          2021 年度 单元售价（元/吨）            7，898.30           8，102.08           7，940.41        7，378.00 单元成本（元/吨）            6，604.76           6，771.07           6，914.03        6，776.43 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 单元售价增长率               -2.52%              2.04%         7.62%          4.84% 单元成本增长率               -2.46%              -2.07%        2.03%         14.26% 毛利率                   16.38%              16.43%       12.93%          8.15%    禀报期内，UHT 奶系列对公司主营业务毛利的孝顺分别为 21.29%、33.36%、41.01% 和 40.20%，毛利率分别为 8.15%、12.93%、16.43%和 16.38%。 毛利率较 2021 年上升了 4.78 个百分点，主要原因系阛阓需求扩大，公司对应养息 UHT 奶系列产物结构，高毛利率产物占比提高所致。 毛利率较 2022 年上升了 3.50 个百分点，主要原因系 2023 年 UHT 奶系列产物结构占比 变化，高单价产物占比上升导致产物单元售价上升以及 2023 年原料奶价钱较 2022 年进 一步下降，导致产物成本下降所致。 得毛利率较 2023 年基本保持不变。    （2）酸奶系列毛利率分析    禀报期内，刊行东谈主酸奶系列单元售价和单元成本变动如下表所示：     公司称号        2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 单元售价（元/吨）           10，709.50        10，722.00       10，763.70      10，571.34 单元成本（元/吨）            8，395.88         8，595.10        8，654.26       8，674.66 单元售价增长率                -0.12%             -0.39%        1.82%         -0.60% 单元成本增长率                -2.32%             -0.68%       -0.24%          3.21% 毛利率                    21.60%             19.84%       19.60%         17.94%    禀报期内，酸奶系列对公司主营业务毛利的孝顺分别为 46.10%、42.05%、37.54% 和 43.65%，占比总体呈下降趋势，毛利率分别为 17.94%、19.60%、19.84%和 21.60%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 下降了 2.32%，使得毛利率较 2023 年上升了 1.76 个百分点。   （3）乳饮料系列毛利率分析   禀报期内，刊行东谈主乳饮料系列单元售价和单元成本变动如下表所示：     公司称号       2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 单元售价（元/吨）           8，133.50         8，259.43        8，172.48       8，137.34 单元成本（元/吨）           5，099.26         5，177.54        5，262.33       4，946.53 单元售价增长率               -1.52%             1.06%         0.43%         -6.34% 单元成本增长率               -1.51%             -1.61%        6.38%         -5.39% 毛利率                   37.31%             37.31%       35.61%         39.21%   禀报期内，乳饮料系列对公司主营业务毛利的孝顺分别为 22.49%、14.63%、13.69% 和 13.63%，占比总体稍微下降，毛利率分别为 39.21%、35.61%、37.31%和 37.31%。 了 6.38%，使得毛利率较 2021 年下降了 3.60 个百分点，主要原因系乳饮料产物原材料 中辅料、包材价钱高潮，导致产物单元成本上升所致。 了 1.61%，使得毛利率较 2022 年上升了 1.70 个百分点。 下降了 1.51%，使得毛利率与 2023 年比较保持不变。   除上述主要产物毛利率外，禀报期内，公司滥用性生物金钱毛利率变化较大，主要 原因系 2021 年公犊牛阛阓需求加多，价钱高潮，毛利率相应上升；2021 年后，公犊牛 阛阓需求疲弱，价钱延续下行导致毛利率延续下滑。   公司选拔主营业务为乳成品生产销售的同行业上市公司作为同行业可比上市公司， 具体包括皇氏集团、新乳业、庄园牧场、三元股份、光明乳业、伊利股份、西部牧业， 用于比较公司与同行业可比上市公司的轮廓毛利率情况。   禀报期各期，公司与同行业可比上市公司的轮廓毛利率对比情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募说明书  同行业可比上市公司         2024 年 1-6 月          2023 年度             2022 年度              2021 年度       皇氏集团                  25.20%                18.67%             17.53%              20.59%       新乳业                   29.23%                26.87%             24.04%              24.56%       庄园牧场                   7.32%                18.85%             19.04%              23.78%       三元股份                  25.12%                23.04%             25.58%              25.48%       光明乳业                  19.83%                19.66%             18.65%              18.35%       伊利股份                  34.78%                32.58%             32.26%              30.62%       西部牧业                  11.20%                13.06%             16.92%              17.07%       平均值                   21.81%            21.82%                 22.00%              22.92%       中位数                   25.12%            19.66%                 19.04%              23.78%       天润乳业                  17.30%                19.11%             17.89%              16.35% 数据来源：Wind、各公司如期禀报。   禀报期内，刊行东谈主的轮廓毛利率略低于同行业可比公司的平均水平，主要原因系发 行东谈主与同行业上市公司产物结构存在差异，刊行东谈主高毛利率产物占总毛利比例较低所致。 （四）期间用度分析   禀报期内，刊行东谈主各项期间用渡过火占营业收入比例情况如下：                                                                                      单元：万元  神气          金额        比例        金额          比例           金额         比例           金额         比例 销售用度    8，617.88    5.97%   14，669.24      5.41% 12，460.14          5.17%     9，654.08     4.58% 管束用度    5，100.13    3.53%    9，689.25      3.57%      8，076.74      3.35%     6，472.82     3.07% 研发用度    1，094.87    0.76%    2，479.34      0.91%      1，025.17      0.43%      649.90      0.31% 财务用度    1，836.50    1.27%    1，825.58      0.67%      -502.89       -0.21%     -511.63     -0.24%  所有这个词    16，649.38   11.54%   28，663.41    10.56% 21，059.16           8.74% 16，265.16        7.71%   禀报期各期，公司的期间用度分别为 16，265.16 万元、21，059.16 万元、28，663.41 万 元和 16，649.38 万元，占营业收入的比例分别为 7.71%、8.74%、10.56%和 11.54%。   禀报期各期，公司的销售用度分别为 9，654.08 万元、12，460.14 万元、14，669.24 万 元和 8，617.88 万元，占营业收入比例分别为 4.58%、5.17%、5.41%和 5.97%。公司的 销售用度主要为销售行动所发生的职工薪酬、差旅费、促销费、告陡然和宣传费等。报 告期内，公司销售用度占营业收入比例变化不大。 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书   禀报期各期，公司的管束用度分别为 6，472.82 万元、8，076.74 万元、9，689.25 万元 和 5，100.13 万元，占营业收入比例分别为 3.07%、3.35%、3.57%和 3.53%。公司的管 理用度主要为职工薪酬、折旧费等。禀报期内，公司管束用度占营业收入比例总体保持 沉着。   禀报期各期，公司的研发用度分别为 649.90 万元、1，025.17 万元、2，479.34 万元和 了研发干涉力度，研发东谈主员支拨及研发神气领用原料、辅料支拨较上年加多所致。   禀报期各期，公司的财务用度分别为-511.63 万元、-502.89 万元、1，825.58 万元和 公司财务用度为负，主要原因系公司有息欠债范围较低，营运资金所产生的银行利息足 以覆盖有息欠债利息所致。2023 年度，公司财务用度与 2022 年度比较大幅增长，主要 原因系公司现款收购新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业原有银行借款后导致当 期利息支拨加多所致。2024 年 1-6 月，公司因生产计划及神气开荒需求，加多了银行 借款融资范围，导致当期利息支拨增长。 （五）其他收益   禀报期内，公司其他收益情况如下：                                                               单元：万元         神气         2024 年 1-6 月      2023 年度      2022 年      2021 年 政府补助                   1，874.37        8，005.58    3，850.23    2，419.31         所有这个词             1，874.37        8，005.58    3，850.23    2，419.31   禀报期各期，公司其他收益金额分别为 2，419.31 万元、3，850.23 万元、8，005.58 万 元和 1，874.37 万元。禀报期内，公司其他收益主要为政府补助。2023 年度，公司其他 收益金额较 2022 年度增长 107.92%，主要原因系畜牧业阛阓行情下行，行业低迷，政 府加大干系畜牧业补贴所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 （六）投资收益    禀报期内，公司投资收益具体情况如下：                                                            单元：万元         神气           2024 年 1-6 月    2023 年     2022 年     2021 年 权益法核算的历久股权投资收益              20.36       72.52      78.53      10.45         所有这个词                  20.36       72.52      78.53      10.45    禀报期各期，公司投资收益分别为 10.45 万元、78.53 万元、72.52 万元和 20.36 万 元。投资收益主要来源于公司对新疆博润农牧有限公司和铁门关市优牧草业有限公司的 历久股权投资所阐明的投资收益。 （七）公允价值变动收益    禀报期内，公司不存在公允价值变动收益。 （八）信用减值损失    禀报期各期，公司信用减值损失分别为 131.85 万元、-175.85 万元、-438.29 万元和 -98.18 万元，其中：应收账款坏账损失分别为 46.86 万元、-145.76 万元、-310.33 万元 和-78.23 万元，其他应收款坏账损失分别为 84.99 万元、-30.09、-127.96 万元和-19.95 万元。2021 年信用减值损失为正，主要原因系 2021 年度公司应收账款与其他应收款规 模减少，根据账龄组所有这个词提的坏账准备余额相应减少，信用减值损失冲回所致。 （九）金钱减值损失    禀报期各期，公司金钱减值损失分别为-1，222.84 万元、-1，330.29 万元、-4，930.30 万 元和-5，658.95 万元，主要由固定金钱减值损失、生产性生物金钱减值损失、商誉减值 损结怨存货跌价损失等组成。2023 年度，公司金钱减值损失金额较 2022 年度增长 （十）金钱处置收益    禀报期各期，公司金钱处置收益分别为 65.95 万元、18.17 万元、-95.37 万元和 2.63 万元，主要由处置固定金钱损益组成。2023 年度金钱处置损益为负，主要原因系牛肉市 场价钱下行，公司处置淘汰牛产生亏欠所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书 （十一）营业外收支   禀报期各期，公司营业外收入分别为 311.59 万元、255.31 万元、279.21 万元和 103.73 万元，具体组成情况如下：                                                                 单元：万元        神气        2024 年 1-6 月    2023 年度         2022 年         2021 年 非流动金钱处置利得所有这个词                 -                -            -          2.61 其中：固定金钱处置利得                 -                -            -          2.61 无形金钱处置利得                    -                -            -              - 非货币性金钱交换利得                  -                -            -              - 接受捐赠                    30.25                -            -              - 政府补助                     3.64            4.27             -         20.16 考核收入                    36.05          141.60       185.19         192.15 其他收入                    33.79          133.33        70.12          96.68        所有这个词              103.73          279.21       255.31         311.59   禀报期各期，公司营业外支拨分别为 937.82 万元、1，944.25 万元、7，480.32 万元和                                                                 单元：万元        神气        2024 年 1-6 月    2023 年度         2022 年         2021 年 非流动金钱处置损失所有这个词          8，147.01         7，463.19     1，880.13        756.37 其中：固定金钱处置损失              8.90           67.01        11.22          45.67 无形金钱处置损失                    -            4.44             -              - 生产性生物金钱淘汰损失          8，138.11         7，391.74     1，868.91        710.70 非货币性金钱交换损失                  -                -            -              - 对外捐赠                     3.23            2.50        18.06          95.57 其他                      44.97           14.63        46.06          85.87        所有这个词            8，195.21         7，480.32     1，944.25        937.82   禀报期内，公司 2022 年度营业外支拨较 2021 年度增长 107.32%，主要原因系公司 当年度主动淘汰单产量较低的生物性金钱较多，导致处置损失加多；2023 年度营业外 支拨较 2022 年度增长 284.74%，主要原因系淘汰牛处置增长所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 （十二）非频频性损益   禀报期各期，公司非频频性损益过火占比情况如下：                                                                     单元：万元          神气                            2023 年度        2022 年度       2021 年度                           月 非频频性损益净影响数              -5，185.54          185.37      1，782.39      1，633.60 包摄于公司普通股股东的净利润          -2，790.78       14，202.83     19，646.59     14，967.07 非频频性损益净影响数占净利润的 比例   禀报期各期，公司非频频性损益组成情况如下：                                                                     单元：万元        非频频性损益神气                         2023 年度        2022 年       2021 年 非流动金钱处置损益                  -8，144.38      -7，558.55     -1，861.96        65.95 计入当期损益的政府补助，但与公司正常计划 业务密切干系，适应国度政策规章、按照一定        2，443.93       8，009.86     3，850.23      2，439.46 模范定额或定量延续享受的政府补助除外 除上述各项之外的其他营业外收入和支拨             55.53        257.81        191.19       -646.38 减：所得税影响额                      114.03        670.73        318.57       210.52   少数股东权益影响额（税后）              -573.41        -146.99        78.50         14.91            所有这个词              -5，185.54        185.37      1，782.39      1，633.60   禀报期内公司非频频性损益主要系非流动金钱处置损益和所取得的计入当期损益 的政府补助。   禀报期各期，公司非频频性损益分别为 1，633.60 万元、1，782.39 万元、185.37 万元 和-5，185.54 万元，占当期包摄于公司普通股股东的净利润的比例分别为 10.91%、9.07%、 大额处置亏欠、奶粉计提减值准备等因素影响，致使公司非频频性损益净影响数以及归 属于公司普通股股东的净利润均为负数，导致 2024 年 1-6 月非频频性损益占当期包摄 于公司普通股股东的净利润的比例较大。公司盈利才气对非频频性损益不存在要紧依 赖，非频频性损益对公司延续盈利才气不组成要紧影响。 八、现款流量分析   禀报期内，公司现款流量情况如下：                                                                     单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募说明书           神气                              2023 年度        2022 年       2021 年                              月 计划行动产生的现款流量净额              24，673.45        34，433.53    30，095.41     35，877.92 投资行动产生的现款流量净额             -31，268.21       -106，883.56   -64，291.23   -47，377.09 筹资行动产生的现款流量净额              19，849.81        53，091.04    14，557.88     64，555.73 汇率变动对现款及现款等价物的影响                      -              -            -            - 现款及现款等价物净加多额               13，255.05        -19，358.98   -19，637.94    53，056.56 期末现款及现款等价物余额               64，330.12        51，075.07    70，434.05     90，072.00 （一）计划行动产生的现款流量    禀报期各期，公司计划行动产生的现款流量净额分别为 35，877.92 万元、30，095.41 万元、34，433.53 万元和 24，673.45 万元。 少 16.12%，主要原因系公司学生奶、捕鱼工程奶应收账款范围加多，而回款情况未达 预期，同期跟着生物性金钱的加多，饲草等原材料库存量加多导致支付的采购款加多所 致。 长 14.41%，主要原因系收到的政府补助资金大幅加多所致。    禀报期各期，公司实现的净利润分别为 16，095.91 万元、20，069.57 万元、14，009.26 万元和-4，233.86 万元。举座来看，公司销售回款情况精好意思，计划行动产生的现款流量 净额不存在低于净利润的情形。 （二）投资行动产生的现款流量    禀报期各期，公司投资行动产生的现款流量净额分别为-47，377.09 万元、-64，291.23 万元、-106，883.56 万元和-31，268.21 万元，公司投资行动现款流量净额均为净流出。    禀报期内，公司积极鼓吹 10，000 头范围化奶牛示范牧场开荒神气、新疆天润唐王 城乳品有限公司二期扩建神气和天润王人源年产 15 万吨液态奶神气等开荒，机器设备、 工程施工等采购支拨较多，禀报期各期购建固定金钱、无形金钱和其他历久金钱支付的 现款分别为 46，173.82 万元、72，740.90 万元、91，756.99 万元和 39，418.96 万元。2023 年，公司所有这个词已支付收购新农乳业款项 29，337.00 万元，导致公司投资行动现款流出较 大。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书 （三）筹资行动产生的现款流量    禀报期各期，公司筹资行动产生的现款流量净额分别为 64，555.73 万元、14，557.88 万元、53，091.04 万元和 19，849.81 万元。    禀报期内，公司根据执行的业务开展和资金需求情况合理安排银行借款、老本阛阓 融资等筹资行动，并于相应借款到期后按时还本付息，充分提高资金运营效率。禀报期 各期，公司取得借款收到的现款分别为 23，800.00 万元、26，900.00 万元、113，436.46 万 元和 58，409.16 万元。 长。 九、白叟道支拨分析 （一）禀报期内公司要紧白叟道支拨情况    禀报期各期，公司购建固定金钱、无形金钱和其他历久金钱支付的现款分别为 内开展天润唐王城乳品加工神气、10，000 头范围化奶牛示范牧场开荒神气、5，000 头标 准化奶牛衍生示范神气等开荒过程中机器设备、工程施工等采购支拨较多。 公告》，拟以 32，596.67 万元现款收购新农开发、沙河建融会计持有的新农乳业 100%的 股权。本次交易完成后，新农乳业将成为刊行东谈主的全资子公司，纳入公司合并报表范围。 本次收购干系议案如故刊行东谈主第八届董事会第四次会议、第八届监事会第四次会议、 理局换发的《营业牌照》。抑制本召募说明书签署日，刊行东谈主已支付 90%的收购款项。 （二）翌日可意料的要紧白叟道支拨计划    抑制本召募说明书签署日，刊行东谈主已支付收购新农乳业所需款项 90%，剩余 10%收 购款项将在翌日按照合同商定支付。    本次收购目的：①普及刊行东谈主自有奶源比例和乳成品加工产能，扩大刊行东谈主业务规 模，进一步作念大作念强乳成品业务；②实现疆内乳业资源整合，充分阐扬标的金钱与刊行 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 东谈主在产物、渠谈、品牌等方面的协同作用，带动兵师乳畜产业的振兴，提高兵团乳畜产 业发展质地，实现国有金钱的保值升值。   本次收购的资金来源为刊行东谈主自有资金，不会占用本次可转债召募资金。   抑制本召募说明书签署日，除上述白叟道支拨神气和本次召募资金计划投资神气外， 公司暂无其他可意料的要紧白叟道支拨计划。本次可转债召募资金投资神气的具体情况， 详见本召募说明书之“第七节 本次召募资金运用”。 十、要紧担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和要紧期后事项 （一）要紧担保   禀报期内，公司除对子公司的担保之外，不存在其他担保情形。 （二）要紧诉讼及仲裁 具的（2023）浙 1102 民初 5819 号《民事判决书》，因其未履行与甲信（上海）自动化 工程有限公司坚硬的购销合同干系义务，裁定新农生物于判决奏效之日起十五日内支 付原告甲信（上海）自动化工程有限公司款项 578.40 万元并支付逾期付款毁约金，退 还原告践约保证金 6.88 万元及逾期利息，并支付原告实现债权用度 3 万元。2024 年 5 月 7 日，浙江省丽水市莲都区东谈主民法院下发（2024）浙 1102 执 1338 号《执行文书书》， 案件进入执行阶段。抑制 2024 年 6 月 30 日，该案件正在执行中。   除上述案件外，抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主过火控股子公司不存在尚未了结的 或可意料的要紧（单个或未决诉讼的标的金额超过 200 万元）诉讼、仲裁案件。 （三）行政处罚 作，公司自此将新农乳业纳入合并范围。在新农乳业被并购之前，存在违警行动被行政 处罚情况如下： 《行政处罚决定书》，认定新农乳业在第一师四团野外特色小镇万头奶源基地东侧开荒 房屋的行动，违犯了《中华东谈主民共和国地皮管束法》第五十三条，依据《中华东谈主民共和 国地皮管束法》第七十七条、《中华东谈主民共和国地皮管束法实施条例》第五十七条，要 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书 求新农乳业 15 日内将作恶占用的 2，140 平方米地皮退还给第一师四团，并处以罚金 罚决定书》，认定新农乳业 2022 年 9 月在第一师四团野外特色小镇万头奶源基地东侧 开荒房屋的行动，形成林地被违警使用。依据《中华东谈主民共和国丛林法》第七十三条第 一款的规章，要求新农乳业于 2023 年 12 月 30 日之前回应林地植被和林业生产条件， 并处回应植被和林业生产条件所需用度三倍的罚金，共计 0.58 万元。   针对上述处罚，第一师当然资源和接洽局登第一师林业和草原局已分别出具专项证 明，阐明新农乳业已积极调换整改排斥前述违警行动，上述处罚事项不属于情节严重的 违警行动，不组成要紧行政处罚。   新农乳业前述违警行动均发生于公司收购之前，公司主营业务收入和净利润不存在 主要来源于新农乳业的情况且前述违警行动未导致严重环境污辱、要紧东谈主员伤一火和社会 影响恶劣。按照公司与新疆塔里木农业轮廓开发股份有限公司、阿拉尔市沙河镇建融国 有金钱投资计划有限责任公司坚硬的《股权收购公约》，新农乳业股权收购交割日之前 存在的事实、行动出现纠纷、诉讼、仲裁或遭受干系行政管部门的行政处罚，导致由公 司或新农乳业承担任何法律责任或遭受损失的，新疆塔里木农业轮廓开发股份有限公司、 阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资计划有限责任公司对此甘心担抵偿责任。 《行政处罚决定书》，认定沙湾盖瑞消防设施、器材配置、树立不适应模范，依据《中 华东谈主民共和国消防法》第六十条第一款第（一）项的规章，处以罚金 4.10 万元。该项 处罚事项罚金金额较小，未对刊行东谈主的业务开展及延续计划产生要紧不利影响；沙湾盖 瑞已足额交纳了罚金并已完成整改；根据沙湾市救急管束局及沙湾市安全生产委员会 出具的《情况说明》，该处罚事项不属于情节严重的违警行动，不组成要紧违警行动。   禀报期内，除前述行政处罚外，刊行东谈主过火控股子公司不存在受到主管部门行政处 罚的情况。 （四）其他或有事项   抑制 2024 年 6 月 30 日，公司无影响正常计划行动的其他关键或有事项。 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书 （五）要紧期后事项   抑制本召募说明书签署日，公司无需要暴露的要紧期后事项。 十一、技能翻新分析 （一）技能先进性及具体表现   禀报期内，刊行东谈主主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售，主要产物包 括 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列产物。   抑制本召募说明书签署日，公司发布了 10 项新产物质地模范，领有 79 项专利，其 中发明专利 12 项。公司通过不停的翻新与研发，延续推出新产物，形成了 UHT 纯牛 奶、乳饮料、低温酸奶等 100 余种产物的特色产物体系。   公司主要产物或服务的技能情况详见本召募说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之 “十一、公司中枢技能及研发情况”。 （二）正在从事的研发神气及进展情况   禀报期内，公司正在从事的研发神气及进展情况如下：     神气                             进展情况 发酵 乳 成品研 发 项              品及格率 98.5%；3、《一种复配型奶啤冻干发酵菌剂的制备方法过火应用》申 目              请国际专利 1 项；《一种复配型奶啤发酵菌剂的制备与应用技能》于 2022 年 3              月赢得兵团新技能强硬 1 项 核桃 酸 奶典型 风 味 1、神气于今共筛选 3 个产地的核桃原料，确定适应加工核桃酸奶的优质原料； 增强 关 键技能 与 工 2、神气筛选出适应核桃酸奶发酵的乳酸菌菌种，初步确定实验室核桃酸奶产物 艺研究应用        配方及加工工艺 原料 奶 中多种 兽 药              与自治区质检院合作，开发出原料奶中多种兽药残留检测方法和样品前处理方 多残 留 检测技 术 的              法 研究与应用神气 牛初 乳 系列产 品 提              确定牛初乳的杀菌温度实时期，制定冷冻干燥牛初乳粉的工艺阶梯；初步研发 质增 效 关节技 术 研              出牛初乳酸奶和牛初乳奶酪新产物样品 发与应用              结合新疆特色资源开发出沙棘牛奶、沙棘酸奶和沙棘奶啤 3 款新产物，其中沙 新疆 特 色沙棘 系 列              棘酸奶产物配方已确定，   沙棘奶啤经过屡次配方养息以及 4 次中试生产，                                                  于 2023 乳成品的开发神气              年 4 月 15 日上市 长保 质 期鲜奶 的 工 研究并确定了长保质期鲜奶的生产工艺，神气新增设备微滤设备和除菌分离机 艺技能研究神气      已购置，待设备到位后组织新产物中试 中老 年 配方驼 乳 粉              确定生鲜驼乳的杀菌温度实时期，制定冷冻干燥驼乳粉的工艺阶梯。 的研究与开发神气 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书 南疆 民 族特色 食 品 来源 发 酵剂及 多 菌 搀杂 发 酵风仪 酸 乳 已完成，恭候神气验收 关节 技 术研究 与 应 用              中试设备区等区域，完成南疆乳成品翻新中心基础设施装修劳动；2、完成南疆 南疆 乳 成品创 新 中              乳成品翻新中心实验室设备安装及调试劳动；3、苦求国度专利 6 项，授权 5 项； 心              作、搭建实训基地 1 个。 新式 功 能性乳 酸 菌 1、研发出一种黑米坚果复合发酵乳成品（实验室样品）；2、完成了一种黑米坚 发酵乳成品的研制 果复合发酵乳成品发酵工艺的研究； 3、苦求发明专利 1 项。 捕鱼 奶 微生物 快 速 检测 技 术的研 究 与 已完成快检方法的开发，准备调试设备阶段 应用 新疆 植 物酸奶 加 工 关节 技 术翻新 与 产              宜加工植物酸奶的优质原料；2、苦求专利 1 项、发表论文 1 篇 业化应用 乳 成品 智能生 产制              形成模范化智能制造惩处决议 1 套，开发乳成品 MES 生产制造智能化系统 1 套 造 关节 技能研 究与              及乳品历练系统 1 套 示范应用 提 高饲 草料利 用效              开展高湿玉米、苜蓿青贮及玉米青贮收储技能推广，建立饲草质地检测数据库； 率 轮廓 技能研 究与              应用示范牧场 16 个。 应用 （三）保持延续技能翻新的机制和安排   公司建立了完善的研发管束机制和研发机构树立，保障公司延续技能翻新。同期， 延续加大研发干涉，保证乳成品业务干系的技能的不停更新迭代和新产物的推出。制定 技能翻新轨制，建立健全管束轨制和方法，详实规章研发神气管束、常识产权管束、技 术苦衷等方面的内容。打造专科东谈主才团队，健全和完善东谈主才培养机制，制订贪图、多 门路的东谈主才引进措施，并可贵里面东谈主才的成长，打造与职工才气相符的职业发展上升通 谈。落实针对研发东谈主员的激励措施，对于在技能翻新和科技高出劳动中作念出成绩、取得 技能效果的部门和个东谈主，根据经济效益和神气的难易程度，给予不同程度的奖赏和奖励， 保持研发东谈主职劳动积极性。加强技能交流与合作，与业内驰名机构加强技能翻新范围的 紧密交流合作，共同惩处行业难题，积极组织研发东谈主员参加同行业研讨，实时了解行业 先进技能信息，加速公司技能翻新进程，提供可供参考的技能翻新标的。 十二、本次刊行对上市公司的影响 （一）本次刊行完成后，上市公司业务及金钱的变动或整所有这个词划   本次向不特定对象刊行可逶迤公司债券，召募资金投资神气均基于公司现存业务基 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募说明书 础及技能储备而确定，本次刊行不会导致公司业务发生变化，亦不产生金钱整合事项。 （二）本次刊行完成后，上市公司抑制权结构的变化    本次刊行不会导致上市公司抑制权发生变化。 十三、半年度事迹变动情况分析    （一）公司 2024 年半年度计划事迹变动情况分析    根据公司 2024 年 8 月 23 日暴露的《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年半年度 禀报》，公司 2024 年半年度主要财务计划数据及变动情况如下：                                                                    单元：万元         神气              2024 年 1-6 月           2023 年 1-6 月       同比变化率 营业收入                         144，316.11            138，918.56           3.89% 包摄于母公司股东的净利润                 -2，790.78              12，580.47        -122.18% 包摄于母公司股东的净利润 （扣除非频频性损益） 注：2023 年 1-6 月、2024 年 1-6 月数据均未经审计。    公司 2024 年 1-6 月营业收入为 144，316.11 万元，较去年同期 138，918.56 万元 增长 3.89%；包摄于母公司股东的净利润为-2，790.78 万元，较去年同期下降 下滑 79.55%。2024 年 1-6 月，公司事迹变动情况与范围相仿且同样领有自给奶源的 上市乳企对比情况如下：                                                                      单元：万元    公司称号                营业收入            增长率                归母净利润            增长率 皇氏集团            104，121.94         -39.60%               128.26        -99.40% 庄园牧场             42，606.45         -11.42%            -8，782.87       -335.59% 西部牧业             45，249.61         -21.01%            -3，447.30     -1，212.72% 本公司             144，316.11             3.89%          -2，790.78       -122.18% 数据来源：上市公司公告    由上表可见，公司 2024 年上半年事迹下滑情况与同行业可比上市公司事迹趋势 基本保持一致。 新疆天润乳业股份有限公司                                       可转债召募说明书    公司 2024 年 1-6 月实现营业收入 144，316.11 万元，较去年同期增长 3.89%；实 现乳成品销量 14.90 万吨，同比增长 1.78%。公司在 2024 年 1-6 月的业务收入及产物 销量总体保持沉着，比较于去年同期仍然保持小幅增长。主营业务毛利方面，剔除公 牛（滥用性生物金钱）销售毛利后，公司 2024 年 1-6 月实现主营业务毛利 28，514.44 万元，比较于去年同期下滑 0.29%，主要系公司上半年为拓展销售渠谈而开展产物促 销行动所致，基本与去年同期保持沉着。2024 年 1-6 月公司主要业务计划正常，中枢 产物销售情况不存在要紧不利变化。    公司 2024 年 1-6 月包摄于母公司股东的净利润为-2，790.78 万元，包摄于母公司 股东的净利润（扣除非频频性损益）为 2，394.76 万元，较去年同期存在大幅下滑， 主要原因系公司牛群淘汰处置形成大额处置亏欠、计提金钱减值准备、合并新农乳业 亏欠以及收购新农乳业后财务用度加多所致。    公司 2024 年半年度事迹变动原因具体分析如下：    （1）为进一步优化牛群结构，普及牧业衍生经济性，公司在半年度比较同期加 大了对低产奶牛及公牛的处置力度    公司 2023 年 5 月合并新农乳业后奶源自给率延续提高，为打发原料奶价钱延续 下行的行业布景、严格管控自给奶源质地、普及衍生经济性，公司 2024 年 1-6 月进 一步加强对单日产奶量较低奶牛的淘汰力度。公司以往生产性生物金钱淘汰模范以无 胎无奶牛、空怀牛以及禁配牛为主，2024 年 1-6 月为进一步优化牛群结构，公司在此 基础之上进一步将饲料改换比低、预期经济收益少的低产牛只（如多胎次单产低于 8 吨/年）纳入淘汰范围。经专科技能团队分析强硬，公司于 2024 年上半年在正常淘汰 范围之外额外筛选出 4，112 头低产牛只进行分批主动处置，由此导致公司奶牛淘汰只 数由 2023 年 1-6 月的 3，216 头增长为 2024 年 1-6 月的 8，808 头。同期 2024 年由于 牛肉阛阓需求疲弱，牛只处置价钱延续下行，二者共同作用导致 2024 年 1-6 月公司 奶牛淘汰处置亏欠由 2023 年 1-6 月的 1，282.88 万元大幅增长至 2024 年 1-6 月的 公司 2024 年上半年对牛群结构进行主动优化后，现存牛群的举座品质进一步提高， 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书 牛只平均单产实现普及，自给奶成本得以下降，单元饲料效益改换比亦得到优化，有 利于公司历久计划效益的普及以及行业阛阓竞争力的增强。                        中国农产物集贸阛阓活牛价钱（元/千克） 数据来源：万得资讯、国度统计局       与此同期，由于 2024 年世界牛肉价钱延续下行，已从 2023 岁首的平均 37 元/千 克下降至 2024 年的 26 元/千克傍边，降幅达到 30%，新疆地区活牛处置价钱与世界价 格走势保持一致，导致公司繁育的公牛饲养成本已高于其产生的销售收入，处置亏欠 加大。为幸免对历久计划事迹形成影响，公司因此养息对公牛衍生业务的计划方针， 加速实施对公牛的处置。2024 年 1-6 月公司销售公毒头数 12，429 头，较去年同期销 售头数 3，881 头增长 220.25%，销售毛利由 2023 年 1-6 月的 48.00 万元减少至 2024 年 1-6 月的-2，158.72 万元，与去年同期比较损益减少 2，206.72 万元。       综上，由于公司 2024 年上半年加大对低产奶牛及公牛的处置力度，相较于去年 同期所有这个词产生了约 9，061.95 万元的处置损失。       （2）受行业和阛阓环境影响，公司比较同期加多了金钱减值准备的计提金额       受行业卑劣阛阓消费低迷以及原料奶产量加多的影响，2024 年以来大包奶粉产物 以及牛肉价钱延续着落，导致存货中大包奶粉产物的可变现净值低于账面价值，同期 牛肉价钱延续下行导致牛只处置亏欠加大。基于严慎性原则，公司 2024 年半年度计 提存货跌价准备 4，629.82 万元，计提生产性生物金钱减值准备 1，029.12 万元，相较 于去年同期公司 2024 年上半年加多了 5，132.11 万元的金钱减值损失。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书     （3）合并新农乳业亏欠，导致公司 2024 年半年度比较同期损益减少     公司于 2023 年 5 月完成对新农乳业的收购，新农乳业干系财务数据自 2023 年 6 月起并表。2023 年 6 月，新农乳业合并口径实现营业收入 3，245.64 万元，实现净利 润-53.56 万元。2024 年 1-6 月，受处置牛只、金钱减值以及奶粉销售亏欠的影响， 新农乳业合并口径实现营业收入 18，203.62 万元，实现净利润-4，930.74 万元。2024 年上半年由于新农乳业亏欠导致公司与去年同期比较损益减少 4，877.18 万元。     （4）受收购新农乳业新增贷款的影响，公司半年度财务用度较上年同期大幅增 加 支拨 1，286.81 万元增长 1，088.86 万元，增幅 84.62%。主要系 2023 年度公司因收购 新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业银行借款所致。     （二）公司事迹变化情况是否不错合理预计以及充分领导风险     公司本次刊行事项于 2023 年 12 月 5 日通过上交所上市审核委员会审核。公司已 于 2023 年 10 月 25 日公告 2023 年第三季度禀报，公司 2023 年前三季度干系事迹具 体情况如下：                                                    单元：万元                                            包摄于上市公司股东的       司帐期间        包摄于上市公司股东净利润                                           扣除非频频性损益的净利润 变动比例                             -7.44%                3.92% 变动比例                             16.55%               21.05% 变动比例                            -63.71%              -35.52%     公司 2023 年第三季度事迹下滑主要原因系牛群处置损益亏欠加多以及收购新农 乳业后财务用度加多所致。2024 年一季度和上半年影响公司事迹的阛阓环境及神气结 构等因素比较 2023 年三季度无要紧变化，在上交所上市审核委员会审核和中国证监 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书 会同意注册前，公司已合理预计公司事迹波动的干系风险。公司及保荐东谈主已在《对于 新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可逶迤公司债券苦求文献的审核问询函 的回复（改良稿）》等文献中对公司 2023 年三季度事迹下滑的原因等进行了分析说明 和暴露，并在《召募说明书》《刊行保荐书》等文献中对公司并购整合的风险、原材 料供应不足和阛阓价钱波动风险、阛阓竞争环境加重的风险、金钱折旧加多影响公司 计划事迹的风险进行了暴露。具体如下：    （一）公司与保荐东谈主出具的本次向不特定对象刊行可逶迤公司债券的审核问询函 的回复中对于 2023 年第三季度事迹下滑情况的说明    公司 2023 年三季度事迹下滑干系情况已在 2023 年 11 月 25 日暴露的《对于新疆 天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可逶迤公司债券苦求文献的审核问询函的回 复（改良稿）》之“问题 4、对于事迹及计划情况”中暴露如下：    “2023 年 10 月 25 日，公司公告 2023 年第三季度禀报，前三季度干系事迹具体 情况如下：                                                            单元：万元                                                  包摄于上市公司股东的       司帐期间        包摄于上市公司股东净利润                                                 扣除非频频性损益的净利润 变动比例                                  -7.44%                    3.92% 变动比例                                  16.55%                  21.05% 变动比例                                 -63.71%                 -35.52%    公司 2023 年 7-9 月包摄于上市公司股东净利润 1，669.71 万元，同比下降                                                            单元：万元                包摄于上市公司股东净                  其中：主要影响司帐科目    司帐期间                    利润            非流动金钱处置损益             减：财务用度 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 变动金额                -2，931.43               -1，837.33              -745.45 注：表中财务用度体现为对当期净利润的扣减项影响。    由上表可见，2023 年 7-9 月期间，公司利润下降主要原因系非流动金钱处置损益 亏欠加多以及财务用度加多所致，其中非流动金钱处置损益亏欠较 2022 年同期加多    （1）非流动金钱处置损益                神气                2023 年 7-9 月            2022 年 7-9 月 非流动金钱处置损益（万元）                             -2，335.55                -498.22 其中：处置物化牛损益（万元）                              -318.23                -203.74      物化牛保障理赔损益（万元）                           575.60                 436.80      处置淘汰牛损益（万元）                          -2，604.22                -720.50                             淘汰牛情况 处置淘汰牛总额量（头）                                    2，689                    1，086 处置成母牛数目（头）                                     2，056                     928 处置成母牛平均单价（元/kg）                                15.28                    20.69 处置成母牛损益（万元）                               -1，902.43                -565.34 处置后备牛损益（万元）                                 -701.79                -155.16 方面原因形成：一方面淘汰牛阛阓行情下行，导致处置淘汰牛单价下降；另一方面公 司按照既定牛只淘汰管束轨制对当期举座牛只存栏情况进行了评估和淘汰，由于收购 新农乳业后公司当期牛只存栏基数高潮，导致 2023 年 7-9 月淘汰牛只数目与同期相 比加多，最终导致当期处置淘汰牛出现较大金额的处置亏欠，影响公司短期事迹。    （2）财务用度                                                                   单元：万元                神气               2023 年 7-9 月             2022 年 7-9 月 财务用度                                        743.97                      -1.48 其中：利息支拨                                   1，021.72                  379.33 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 利息收入                             -300.04      -383.03 银行手续费                              1.05         2.23 汇兑损益                              21.24              - 因系收购新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业银行借款后导致当期利息支拨加多 所致。   此外，公司于 2023 年 5 月通过现款收购的形势自上市公司新农开发取得了其乳 品业求实檀越体新农乳业的 100%的股权，新农乳业自 2023 年 6 月起并入公司报表， 现在新农乳业暂处于与公司原有业务整合阶段，举座事迹受到一定影响。永久来看， 跟着与新农乳业在乳成品生产、渠谈拓展、品牌开荒等方面协同效应的渐渐清楚，公 司收购新农乳业后的延续计划才气和抗风险才气将得到进一步的增强，举座范围实力 与阛阓份额有望延续普及，对公司历久计划事迹预计不会产生要紧不利影响，待翌日 新农乳业业务整合罢了，公司事迹预计将延续回暖并得到进一步的普及。”   （二）本次向不特定对象刊行可逶迤公司债券的召募说明书中干系风险领导   公司事迹变化干系风险情况已在 2023 年 11 月 25 日暴露的《新疆天润乳业股份 有限公司向不特定对象刊行可逶迤公司债券召募说明书（上会稿）》中“要紧事项提 示”及“第三节 风险因素”中暴露如下：   “（九）并购整合的风险   抑制 2023 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记， 新农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后成心于公司在巩固疆内行业优 势地位的基础上扩大疆外阛阓占有率，普及公司举座范围实力。公司将进一步完善各 项管束轨制，加强里面抑制，使新农乳业与公司现存业务形成协同援救。但因企业文 化、管束理念和管束轨制的差异，本次收购的整合效果能否达到预期存在一定的不确 定性，可能与公司预期的计划情况存在差异，从而产生一定的并购整合风险。   （一）原材料供应不足和阛阓价钱波动风险   现在，公司通过自有牧场以及向第三方采购的形势，有用得志了公司对原料奶的 需求，并积极通过增建或扩建自有牧场的形势，提高奶源自给率，以更有用地保证原 料奶的供应。但是，如果乳企对原料奶的需求超过原料奶的有用供应量较多，或入口 新疆天润乳业股份有限公司                                  可转债召募说明书 的主要原材料受国际阛阓供需关系及政府干系相差口政策的影响而出现供应不足的情 况，公司将濒临原材料供应不足的风险。    此外，如翌日主要原材料价钱出现大幅高潮或特别波动，而公司采购不可有用把 捏主要原材料价钱变动趋势或作出的打发决策过时于阛阓变化，将对公司的生产计划 产生不利影响。    （四）阛阓竞争环境加重的风险    跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费俗例的养成，乳成品行业 迎来了精好意思的发展机遇。领有质地安全且供应沉着的奶源基地、销售半径覆盖合理、 产物质地优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋显豁，其区域阛阓份额渐渐提高。 但是，跟着乳成品行业的快速发展，如果世界性乳企加速在区域性阛阓以及低温乳制 品范围的蔓延要领而公司未能遴选有用打发措施，那么公司有可能濒临阛阓份额下 降、计划事迹下滑、发展速率放缓的风险。    此外，作为快消品，乳成品的产物多元化和口感各种化，越来越成为消费者关注 的重点。跟着乳成品行业阛阓竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中有用实现范围 普及、产物翻新、技能升级和阛阓开拓，未能提高消费者粘性和品牌阛阓面位及占有 率，从历久来看可能会对公司翌日的盈利才气和延续增长后劲带来不利影响。    （五）金钱折旧加多影响公司计划事迹的风险    跟着公司计划范围的不停扩大，神气开荒及投资范围也不停加多。禀报期内，公 司固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2020 年末的 106，012.22 万 元加多至 2023 年 6 月末的 182，336.44 万元；生产性生物金钱中由 2020 年末的 加。翌日跟着公司现存在建神气的陆续转固、幼畜成龄渐渐转入产畜以及本次募投项 目实施后固定金钱范围进一步加多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧增 加，从而将对公司翌日计划事迹产生一定影响。”    公司于 2024 年 4 月 29 日暴露了《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年第一季度 禀报》。公司 2024 年 1-3 月营业收入为 64，055.53 万元，较去年同期 63，126.43 万元 增长 1.47%；包摄于母公司股东的净利润为 454.35 万元，较去年同期下降 91.74%。 公司事迹变化干系风险情况已在 2024 年 5 月 22 日暴露的《新疆天润乳业股份有限公 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 司向不特定对象刊行可逶迤公司债券召募说明书（注册稿）》中“要紧事项领导”及 “第三节 风险因素”中暴露如下：   “（三）并购整合的风险   抑制 2023 年 12 月 31 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记， 新农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后成心于公司在巩固疆内行业优 势地位的基础上扩大疆外阛阓占有率，普及公司举座范围实力。公司将进一步完善各 项管束轨制，加强里面抑制，使新农乳业与公司现存业务形成协同援救。但因企业文 化、管束理念和管束轨制的差异，本次收购的整合效果能否达到预期存在一定的不确 定性，可能与公司预期的计划情况存在差异，从而产生一定的并购整合风险。   （四）事迹下滑的风险   跟着宏不雅经济景观的变化，乳成品行业的上游供应及卑劣需求的阛阓景气度可能 存在不沉着性。同期，乳成品行业仍将延续濒临竞争犀利、成本高位运行等计划风 险。公司 2023 年实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 致。如果翌日公司牛群淘汰处置数目进一步扩大、淘汰牛阛阓价钱延续走低、公司无 法实时消化计划蔓延所产生的成本和用度、阛阓竞争加重、公司的计划管束出现要紧 问题、应收账款无法收回等情形，或者公司针对事迹下降遴选的措施未达到预期效 果，公司翌日事迹存在进一步下滑的风险。”   （一）原材料供应不足和阛阓价钱波动风险   现在，公司通过自有牧场以及向第三方采购的形势，有用得志了公司对原料奶的 需求，并积极通过增建或扩建自有牧场的形势，提高奶源自给率，以更有用地保证原 料奶的供应。但是，如果乳企对原料奶的需求超过原料奶的有用供应量较多，或入口 的主要原材料受国际阛阓供需关系及政府干系相差口政策的影响而出现供应不足的情 况，公司将濒临原材料供应不足的风险。   此外，如翌日主要原材料价钱出现大幅高潮或特别波动，而公司采购不可有用把 捏主要原材料价钱变动趋势或作出的打发决策过时于阛阓变化，将对公司的生产计划 产生不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                  可转债召募说明书    （四）阛阓竞争环境加重的风险    跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费俗例的养成，乳成品行业 迎来了精好意思的发展机遇。领有质地安全且供应沉着的奶源基地、销售半径覆盖合理、 产物质地优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋显豁，其区域阛阓份额渐渐提高。 但是，跟着乳成品行业的快速发展，如果世界性乳企加速在区域性阛阓以及低温乳制 品范围的蔓延要领而公司未能遴选有用打发措施，那么公司有可能濒临阛阓份额下 降、计划事迹下滑、发展速率放缓的风险。    此外，作为快消品，乳成品的产物多元化和口感各种化，越来越成为消费者关注 的重点。跟着乳成品行业阛阓竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中有用实现范围 普及、产物翻新、技能升级和阛阓开拓，未能提高消费者粘性和品牌阛阓面位及占有 率，从历久来看可能会对公司翌日的盈利才气和延续增长后劲带来不利影响。    （五）金钱折旧、减值及处置亏欠加多影响公司计划事迹的风险    跟着公司计划范围的不停扩大，神气开荒及投资范围也不停加多。禀报期内，公 司固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2021 年末的 130，182.23 万 元加多至 2023 年末的 223，850.95 万元；生产性生物金钱中由 2021 年末的 53，567.10 万元加多至 2023 年末的 115，191.37 万元，金钱折旧范围也延续加多。翌日跟着公司 现存在建神气的陆续转固、幼畜成龄渐渐转入产畜以及本次募投神气实施后固定金钱 范围进一步加多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧加多。2023 年公司收 购新农乳业后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增长 至 90%以上。牛只总额及奶源自给率的普及，有助于公司对峙自有及可控奶源的计划 计谋，延续普及奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱延续位 于历史低位，将可能给公司的生物金钱带来较大的减值及处置压力，从而将对公司未 来计划事迹产生一定影响。”    （三）保荐东谈主出具的申报文献中干系风险领导    保荐东谈主已在出具的《中信建投证券股份有限公司对于新疆天润乳业股份有限公司 向不特定对象刊行可逶迤公司债券之尽责访问禀报》之“第九节 风险因素过火他重 要事项访问”之“一、主要风险因素”，以及《中信建投证券股份有限公司对于新疆 天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之刊行保荐书》中“第四节 对本次 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 刊行的保举意见”之“三、公司的主要风险领导”，以及《中信建投证券股份有限公 司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之上市保荐书》之“一、 公司基本情况”之“（四）公司存在的主要风险”对于公司上述可能导致计划事迹变 化的干系风险亦进行了风险领导。      公司于 2024 年 4 月 29 日暴露了《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年第一季度 禀报》，保荐东谈主对公司 2024 年第一季度事迹变动情况进行了核查并出具了《中信建投 证券股份有限公司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可逶迤公司债券 的专项核查禀报》，亦后续同步在《中信建投证券股份有限公司对于新疆天润乳业股 份有限公司向不特定对象刊行可逶迤公司债券之尽责访问禀报》之“第九节 风险因 素过火他关键事项访问”之“一、主要风险因素”，以及《中信建投证券股份有限公 司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之刊行保荐书》中“第四 节 对本次刊行的保举意见”之“三、公司的主要风险领导”，以及《中信建投证券股 份有限公司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之上市保荐书》 之“一、公司基本情况”之“（四）公司存在的主要风险”中对于公司计划事迹变化 的干系风险进行了风险领导和更新。      综上，公司及保荐东谈主对公司计划事迹变动情况在本次上市委审议通过前已合理预 计，并已充分领导风险。      （三）事迹变动不会对公司当年及以后年度计划、公司延续计划才气产生要紧不利 影响      公司本次事迹下滑预计不会对公司当年、以后年度计划产生要紧不利影响，原因 如下：      （一）2024 年上半年，公司为主动优化牛群结构而开展的专项牛只处置劳动如故 执行罢了，下半年牛只处置亏欠预计将显豁收窄 牛只淘汰处置模范，同期受牛肉阛阓需求低迷，牛只处置阛阓价钱延续下行等因素的 影响，形成了约 9，061.95 万元的处置损失。公司在 2024 年上半年除对老例“老弱 牛”进行淘汰外，经专科技能东谈主员强硬后加强了对饲料改换比低、预期经济收益少的 低产牛只的淘汰力度，以保证自有牧场奶牛产奶效率以及奶源质地。2024 年 6 月末， 新疆天润乳业股份有限公司                                                         可转债召募说明书 公司为优化牛群结构所开展的专项牛只处置劳动基本执行罢了，牛只处置干系的事迹 波动风险如故开释，具体情况如下： 对下属整个牧场的牛只进行了分析强硬，决定拟对其中 4，112 头衍生轮廓经济效益和 饲料改换比较低的牛只（如多胎次单产低于 8 吨/年）进行主动淘汰处置。抑制 2024 年 6 月末，该批主动淘汰牛只已全部处置罢了。   神气    经强硬拟淘汰牛只数              2024 年上半年已淘汰牛只数                剩余未淘牛只数 牛只头数                   4，112                     4，112                        0                神气                                        数目/金额 预估 7-12 月当然淘汰成母牛牛只数（头）                                     1，230 预估 7-12 月当然淘汰牛只处置亏欠（万元）                                  -1，377.60   上述可见，公司现时需主动淘汰的牛只如故于上半年处置罢了，下半年预计将以 当然淘汰牛只为主。下半年预估的当然牛只淘汰处置亏欠将比较与上半年收窄。本次 因牛只处置所带来的事迹波动风险已在上半年报表中反应，预计不会对公司下半年及 以后年度的计划事迹形成要紧不利影响。 于其产生的销售收入，公司因此养息了公牛衍生业务的计划方针，加速实施对公牛的 处置。抑制 2024 年 6 月末，公司公牛处置情况及当客岁龄结构情况具体如下：         期初公牛数          2024 年上半年已淘         2024 年 6 月末公牛       6 月平均单头处置   神气          （头）            汰公牛数（头）                数（头）              亏欠（万元） 牛只数目/ 亏欠金额 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书            期初公牛结构数目                           期末公牛结构数目     年事结构              头数               年事结构              头数      所有这个词                    8，355        所有这个词                    1，294   由上表可见，公司 2024 年上半年已完成大部分公牛的处置劳动，16 月龄及以上 的大型肉牛已基本处置罢了。公司现时公牛牛群数目已显豁减少，且以年青牛犊为 主，翌日处置亏欠范围可控。   综上，在 2024 年上半年聚合淘汰部分单日产奶量较低奶牛以及加速处置公牛 后，公司牛群结构已得到优化，聚合牛只处置劳动已基本执行罢了，翌日牛只处置数 量将渐渐回应至正常当然淘汰水平。跟着牛肉价钱渐渐回暖以及公司衍奏效益的提 升，公司 2024 年下半年牛只处置干系的亏欠预计将收窄，上述政策养息预计不会对 公司翌日年度的事迹和延续计划才气产生要紧不利影响。   （二）2024 年 6 月末，公司存货及生物金钱减值计提已较为充分，预计不会对公 司历久计划事迹带来要紧不利影响   公司 2024 年 6 月末金钱减值准备的计提主淌若基于现时原料奶价钱及牛只处置 价钱周期性走低的阛阓环境的影响而进行的严慎性的预估。抑制 2024 年 6 月末，公 司大包奶粉产物平均单元账面成本约为 31.91 元/千克（不含税），公司已按照当月市 场销售均价 12.62 元/千克（不含税）对剩余未销售的大包奶粉计提了存货跌价准 备，干系处置风险已在现时财务报表中反应。跟着后期行业周期性养息的结尾，原料 奶及牛肉供给结构的改善，预计不会对公司历久计划事迹带来要紧不利影响。   （三）公司子公司新农乳业现时生产计划正常开展，伴跟着后期资源天禀的开发 和公司计划赋能的渐渐加强，翌日盈利情况预计将得到改善   公司现时已基本完成对新农乳业各项业务历程的梳理养息，新农乳业生产计划正 常开展。翌日公司将充分阐扬新农乳业所处阿克苏地区天山黄金奶源带的地舆区位优 势和有机系列乳品的资源天禀，延续研发得志阛阓需求的高端常温白奶产物和有机奶 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 粉产物，提高阛阓竞争力和品牌领略。同期，全面整合对接公司与新农乳业的销售体 系，利用公司阛阓渠谈对新农乳业进行赋能。上述措施落地后，新农乳业的盈利情况 有望得到改善，为公司盈利才气带来助力。   （四）跟着本次召募资金的到位和政府贷款贴息的落地，公司翌日财务用度压力 预计将渐渐得到缓解   针对收购新农乳业新增的并购贷款以及合并新农乳业原有的银行借款，假定公司 将在本次可转债召募资金到位后，通过置换前期干涉募投神气的自有资金和补充流动 资金赢得约 4 亿元流动资金用于缩短欠债范围；结合公司 2024 年下半年将根据享受 的补贴政策取得部分政府贷款贴息 230 万元，所有这个词预计可减少当期利息支拨约 500 万 元。跟着贷款的陆续偿还，干系利息用度预计不会对公司历久的盈利才气带来不利的 影响。   说七说八，诚然公司上半年计划下滑对于当年事迹将会产生一定的影响，但跟着 公司奶牛牛群结构的优化、公牛牛只的减少、金钱减值准备的计提以及与新农乳业协 同效应的渐渐清楚，上述导致公司 2024 年上半年计划事迹变动的情况不会对公司当 年及以后年度计划、公司延续计划才气产生要紧不利影响。   （四）事迹变动不会对本次召募资金投资神气产生要紧不利影响   公司本次向不特定对象刊行可逶迤公司债券拟召募资金总额不超过 99，000.00 万 元（含本数），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下神气的投资：                                                    单元：万元   序号            神气               投资总额         拟干涉召募资金            所有这个词                    113，020.00       99，000.00   本次召募资金投资神气围绕公司主营业务张开，适应国度干系的产业政策以及未 来公司举座计谋发展标的，成心于补没收司中枢品牌的乳成品产能，普及公司的轮廓实 力，对公司的发展计谋具有积极作用。本次召募资金投资神气的实施有助于公司把捏行 业发展机遇，提高公司盈利水平，优化金钱欠债结构，并进一步增强公司的中枢竞争力 和抗拒风险的才气，实现公司的历久可延续发展，悭吝股东的永久利益。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书      因此，公司 2024 年半年度短期计划事迹变动不会对本次募投神气形成要紧不利影 响。      （五）事迹变动不会对公司本次刊行组成本色性劳苦      本次刊行适应《中华东谈主民共和国公司法》                       《中华东谈主民共和国证券法》                                  《上市公司证券 刊行注册管束办法》等法律法例、范例性文献规章的上市公司向不特定对象刊行可逶迤 公司债券的条件。公司 2024 年半年度事迹变动事项不会对本次刊行组成本色性劳苦， 不会导致公司不适应刊行条件、上市条件和信息暴露要求。 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书                  第六节    合规计划与孤苦性 一、合规计划情况 （一）刊行东谈主行政处罚情况 作，公司自此将新农乳业纳入合并范围。在新农乳业被并购之前，存在行政处罚情况如 下： 《行政处罚决定书》，认定新农乳业在第一师四团野外特色小镇万头奶源基地东侧开荒 房屋的行动，违犯了《中华东谈主民共和国地皮管束法》第五十三条，依据《中华东谈主民共和 国地皮管束法》第七十七条、《中华东谈主民共和国地皮管束法实施条例》第五十七条，要 求新农乳业 15 日内将作恶占用的 2，140 平方米地皮退还给第一师四团，并处以罚金      新农乳业前述违警占用地皮的行动和行政处罚均发生于公司收购之前，公司主营业 务收入和净利润不存在主要来源于新农乳业的情况且前述违警行动未导致严重环境污 染、要紧东谈主员伤一火和社会影响恶劣。按照公司与新疆塔里木农业轮廓开发股份有限公司、 阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资计划有限责任公司坚硬的《股权收购公约》，新农乳 业股权收购交割日之前存在的事实、行动出现纠纷、诉讼、仲裁或遭受干系行政管部门 的行政处罚，导致由公司或新农乳业承担任何法律责任或遭受损失的，新疆塔里木农业 轮廓开发股份有限公司、阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资计划有限责任公司对此甘心 担抵偿责任。 《行政处罚决定书》，认定沙湾盖瑞消防设施、器材配置、树立不适应模范，依据《中 华东谈主民共和国消防法》第六十条第一款第（一）项的规章，处以罚金 4.10 万元。该项 处罚事项罚金金额较小，未对刊行东谈主的业务开展及延续计划产生要紧不利影响；沙湾盖 瑞已足额交纳了罚金并已完成整改；根据沙湾市救急管束局及沙湾市安全生产委员会 出具的《情况说明》，该处罚事项不属于情节严重的违警行动，不组成要紧违警行动。      禀报期内，除前述行政处罚外，公司及控股子公司不存在其他受到主管部门行政处 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 罚的情况。 （二）刊行东谈主过火董事、监事、高等管束东谈主员、控股股东被证券监管部门和交易所处罚 或遴选监管措施等情况      禀报期内，刊行东谈主过火董事、监事、高等管束东谈主员、控股股东不存在被证监会行政 处罚或遴选监管措施，不存在被证券交易所公开指责的情况，不存在因涉嫌违警正被司 法机关立案探员或者涉嫌违警非法正被证监会立案访问的情况。 二、关联方资金占用或担保情况      禀报期内，公司不存在资金被控股股东、执行抑制东谈主过火抑制的其他企业以借款、 代偿债务、代垫款项或者其他形势占用的情况。禀报期内，公司不存在为控股股东、实 际抑制东谈主过火抑制的其他企业担保的情况。 三、同行竞争情况 （一）控股股东、执行抑制东谈主过火抑制的其他企业的同行竞争情况      刊行东谈主控股股东为十二师国资公司。抑制 2024 年 6 月 30 日，十二师国资公司抑制 的企业中除农垦乳业外，不存在从事与刊行东谈主同样行务的其他企业。      根据十二师国资委于 2018 年 10 月 11 日下发的《对于乌鲁木王人农垦乳业集团公司 股权划转的批复》，十二师国资委将其所持农垦乳业 100%股权无偿划转至十二师国资 公司，划转后农垦乳业与天润乳业同属十二师国资公司抑制。农垦乳业的计划范围包括 技能揣度、畜牧衍生、物业管束。2018 年 10 月 30 日，新疆生产开荒兵团第十二师下 发《对于同意十二师国资（集团）公司 2018 年底刊出破产、转让退出企业的批复》                                        （师 发[2018]68 号），同意刊出破产企业农垦乳业。2018 年 12 月 15 日，乌鲁木王人市工商局 对农垦乳业的刊出苦求进行备案，抑制 2024 年 6 月 30 日，农垦乳业刊开首续正在办理 中。      除上述情形外，刊行东谈主控股股东十二师国资公司过火抑制的其他企业在中国境内未 从事与公司主营业务组成竞争的业务，也未通过投资或其他形势转折从事与公司主营业 务组成竞争的业务。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书      公司执行抑制东谈主为十二师国资委。抑制 2024 年 6 月 30 日，十二师国资委抑制的企 业中除兵团乳业、农垦乳业外，不存在从事与刊行东谈主同样行务的其他企业。农垦乳业情 况详见本节之“三、同行竞争情况”之“（一）控股股东、执行抑制东谈主过火抑制的其他 企业的同行竞争情况”之“1、控股股东过火抑制的其他企业的同行竞争情况”。      兵团乳业过火下属企业同行竞争具体情况如下：      （1）兵团乳业过火抑制企业的情况      兵团乳业的基本情况请参见本节之“四、关联方情况”之“（二）除控股股东外， 持有公司 5%以上股份的股东”。 大股东，其所持股份已于 2018 年 9 月 3 日消灭限售。根据中证登上海分公司提供的《股 东名册》，抑制 2024 年 6 月 30 日，兵团乳业持有刊行东谈主 18，411，532 股，占刊行东谈主总股 本的 5.75%，为刊行东谈主第二大股东。十二师国资委和第七师国有金钱计划（集团）有限 公司分别持有新疆生产开荒兵团乳业集团有限责任公司 51%和 49%的股权。      兵团乳业抑制的企业如下： 序号     公司称号     成立地间      持股比例             计划范围                                   鲜奶的收购、销售；食物的生产、销售；且以上计划项      新疆澳利亚乳业                      目网上计划。；装卸搬运；地皮使用权租出；非居住房      有限公司                         地产租出；机械设备租出；仓储设备租出服务（照章须                                   经批准的神气，经干系部门批准后方可开展计划行动）                                   牧草、谷物的莳植；农牧产物的收购、销售；牲口的养                                   殖、销售；液体乳及乳产物，包装材料的技能研发；饲                                   料，种子（不再分装），装束障翳材料的批发、零卖；                                   电子产物销售；办公设备耗材销售；实验分析仪器销售；      新疆奎屯双润草                      农林牧渔专用仪器容貌销售；农业机械销售；饲料生产      业有限责任公司                      专用设备销售；农、林、牧、副、渔业专科机械的销售；                                   特种设备销售；算计机软硬件及辅助设备零卖；办公设                                   备销售；自营和代理一般计划神气商品和技能的相差口                                   业务。（照章须经批准的神气，经干系部门批准后方可                                   开展计划行动）                                   有机牧草莳植和销售；奶牛衍生和育肥牛衍生与衍生技                                   术研究；农畜产物，饲料及饲料添加剂，机械设备，有      奎屯润达牧业有      限公司                                   电子过磅服务。（照章须经批准的神气，经干系部门批                                   准后方可开展计划行动）      （2）兵团乳业的同行竞争情况 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书   双润草业系兵团乳业全资子公司，主要计划牧草谷物莳植、农牧产物收购、销售等 业务。其计划范围中虽包括液体乳及乳成品，但并未执行计划液体乳及乳成品干系业务， 现在处于歇业状态，与天润乳业不存在同行竞争情形。   润达牧业系兵团乳业全资子公司，主要计划奶牛和育肥牛衍生等业务。2020 年 6 月 于停产状态，与天润乳业不存在同行竞争情形。   ①澳利亚乳业与刊行东谈主不组成要紧不利影响的同行竞争   澳利亚乳业系兵团乳业全资子公司，主要计划鲜奶收购、销售，乳成品加工销售， 食物生产、销售等业务。澳利亚乳业 2023 年度主要财务及业务数据如下：                                                          单元：万元、万吨   公司称号         营业收入          营业成本           营业毛利           产能 澳利亚乳业             2，098.54       1，947.03      151.51            2.82 天润乳业            271，400.00    219，524.29     51，875.71          35.12    占比              0.77%          0.89%        0.29%            8.03%   由上表可知，澳利亚乳业干系计划数据占刊行东谈主的比例较低，不组成要紧不利影响 的同行竞争。   ②澳利亚乳业同行竞争惩处措施   为了幸免兵团乳业与上市公司之间产生同行竞争，悭吝天润乳业股东的正当权益， 保证天润乳业的历久沉着发展，2015 年刊行股份购买金钱交易完成后兵团乳业就同行 竞争问题出具承诺函承诺如下：   “（1）本次收购完成后，对于本公司仍保留的乳业金钱[具体包括银桥国际控股（新 疆奎屯市）乳业有限公司等]，本公司将链接利用本身品牌、资源、财务等上风按照阛阓 原则进行培育，使之范例运作并具备精好意思的盈利才气，并在不晚于 2017 年 12 月 31 日 前根据培育情况与天润乳业确定对干系金钱的整合或处置决议。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书    决议包括：1）对于培育熏陶、天润乳业欢畅接受的金钱，遴选包括但不限于金钱 重组、股权置换等多种形势整合进入天润乳业；2）到 2017 年 12 月 31 日依然未培育成 熟或天润乳业明确断绝接受的金钱，本公司将在收到上市公司的书面文书后选拔其他合 理形势对该等金钱进行安排，以幸免因与天润乳业业务相竞争而给上市公司股东形成损 失，形势包括在上市公司履行里面决策规范后与本公司服务务培育事宜进一步赐与商定、 托管给上市公司或无关联第三方、出售给无关联第三方等。    （2）本次收购期间及/或前述培育劳动完成前，为惩处及/或幸免因本公司认购天润 乳业股份而成为其股东所导致的潜在业务竞争事宜，保护上市公司股东、特别是非关联 股东的正当权益，经天润乳业、本公司履行里面决策规范后本公司不错将该等相竞争资 产或业务托管给上市公司，并由本公司按照承诺第（1）项内容尽快将托管金钱以正当 及适当形势整合进入上市公司。” 利才气的情况，上市公司分别受托管束兵团乳业下属全资子公司澳利亚乳业、润达牧业 限至 2019 年 12 月 31 日。    根据《股权托管公约》，若澳利亚乳业、润达牧业在 2019 年 12 月 31 日前经天润乳 业或天润乳业聘用的第三方机构进行轮廓评估后，被阐明为仍不具备精好意思的盈利才气， 且无法达到注入上市公司条件的，天润乳业有权片面消灭本公约，兵团乳业收到天润 乳业书面文书之日托管事项阻隔，并自收到文书之日起 90 日内按照其所承诺的其他方 式对澳利亚乳业、润达牧业进行处置，以确保与天润乳业不存在中国证监会、证券交易 所规章的同行竞争情形。    抑制公约有用期 2019 年 12 月 31 日，由于上述托管标的均处于亏欠状态，无法达 到整合进入上市公司的条件，股权托管事项阻隔，由兵团乳业对托管标的进行正当处置。 对奎屯润达牧业有限公司进行金钱处置的批复》                     （师国资发【2019】286 号）和《对于对 新疆澳利亚乳业有限公司进行金钱处置的批复》                     （师国资发【2019】288 号），原则同意 对润达牧业及澳利亚乳业的干系金钱通过在新疆产权交易中心进行挂牌转让的形势进 行处置，加速举座出清劳动。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书 处于停产状态。 限公司转让所属金钱（存货、设备、房产及地皮使用权）神气交易公告》，公开出让乳 业干系计划性金钱。2020 年 10 月 13 日，因竞拍反馈不足预期，澳利亚乳业苦求降价 出售，并暴露二次挂牌公告，挂牌有用期至 2021 年 8 月 24 日，期间以每 5 个劳动日为 周期进行报名截止顺延。2021 年 8 月 24 日，澳利亚乳业结尾挂牌交易。   自澳利亚乳业干系金钱挂牌结尾以来，兵团乳业一直积极加强对澳利亚乳业的培育， 以期能尽早达到注入上市公司的条件，同期尝试多种技能包括对外处置等，均未有执行 效果。 天润乳业股份有限公司同行竞争的说明》，主要内容为：如故开展对澳利亚乳业进行资 产处置的干系劳动；将按照国有金钱处置干系规章进行金钱评估，照章依规在新疆产权 交易中心进行挂牌转让；如在挂牌之日起一年内仍未有竞买方，则自挂牌阻隔次月起终 止澳利亚乳业与天润乳业同样或肖似的业务，并对澳利亚乳业实施破产或者计帐刊出终 止其法东谈主履历。   除上述情形外，十二师国资委抑制的其他企业不存在执行计划畜牧衍生与乳成品加 工业务的情况，与刊行东谈主不存在同样或肖似业务，不存在同行竞争情况。 （二）幸免同行竞争的承诺及履行情况   为幸免将来产生同行竞争，十二师国资公司在 2013 年 4 月 22 日重组上市时期出具 了对于幸免同行竞争的承诺函，承诺如下：   “（1）第十二师国资公司过火他子企业将不从事其他任何与天润乳业现在或翌日 从事的业务相竞争的业务。若天润乳业翌日新拓展的某项业务为第十二师国资公司过火 他子企业已从事的业务，则第十二师国资公司过火他子企业将遴选切实可行的措施，在 该等业务范围内给予天润乳业优先发展的权柄。   （2）不管是由第十二师国资公司过火他子企业本身研究开发的、或从海外引进或 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 与他东谈主合作开发的与股份公司生产、计划干系的新技能、新产物，天润乳业有优先受让、 生产的权柄。   （3）第十二师国资公司过火他子企业如拟出售与天润乳业生产、计划干系的任何 金钱、业务或权益，天润乳业均有优先购买的权柄；第十二师国资公司保证本身、并保 证将促使第十二师国资公司之其他子企业在出售或转让干系金钱或业务时给予天润乳 业的条件不逊于向任何孤苦第三方提供的条件。   （4）若发生前述第（2）、（3）项所述情况，第十二师国资公司承诺本身、并保证 将促使第十二师国资公司之其他子企业尽快将干系新技能、新产物、欲出售或转让的资 产或业务的情况以书面体式文书天润乳业，并尽快提供天润乳业合理要求的贵寓；天润 乳业可在接到第十二师国资公司文书后三十天内决定是否诳骗干系优先生产或购买权。   终末，第十二师国资公司阐明，本承诺书乃是旨在保障天润乳业全体股东之权益而 作出，且本承诺所载的每一项承诺均为可孤苦执行之承诺。任何一项承诺若被视为无效 或阻隔将不影响其他各项承诺的有用性。”   自出具承诺以来，十二师国资公司出具的上述承诺处于延续履行过程，不存在违犯 同行竞争承诺的情况。   兵团乳业于 2015 年就同行竞争问题出具了承诺函，具体履行情况参见本节之“三、 同行竞争情况”之“（一）控股股东、执行抑制东谈主过火抑制的其他企业与刊行东谈主不存在 同行竞争”之“2、执行抑制东谈主过火抑制的其他企业的同行竞争情况”之“（2）兵团乳 业的同行竞争情况”。   自出具承诺以来，兵团乳业出具的上述承诺处于延续履行过程，不存在违犯同行竞 争承诺的情况。 四、关联方情况   根据《公司法》         《上海证券交易所股票上市规则》和《企业司帐准则》的干系规章， 抑制 2024 年 6 月 30 日，公司的关联方及关联关系如下： （一）控股股东、执行抑制东谈主   公司控股股东十二师国资公司及执行抑制东谈主十二师国资委的基本情况详见本召募 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“四、控股股东和执行抑制东谈主基本情况”。 （二）除控股股东外，持有公司 5%以上股份的股东      抑制 2024 年 6 月 30 日，除控股股东外，持有刊行东谈主 5%以上股份的股东为兵团乳 业。兵团乳业基本情况如下： 公司称号            新疆生产开荒兵团乳业集团有限责任公司 长入社会信用代码        9165010007220642XK 法定代表东谈主           张林 成立日期            2013 年 6 月 27 日 注册老本            10，000.00 万东谈主民币                 新疆乌鲁木王人市（第十二师）新市区 104 团百园路 219 号乳业小区 11 注册地点                 号楼 1 层商铺                 液体乳及乳产物的技能研发，包装材料的技能研发;销售:装束障翳材料， 计划范围            农畜产物;货品与技能的相差口业务;农业莳植;农产物的收购、销售。                 （照章须经批准的神气，经干系部门批准后方可开展计划行动）      抑制 2024 年 6 月 30 日，兵团乳业的股权结构如下：  序号              股东称号                   出资额（万元）       出资比例         新疆生产开荒兵团第七师国有老本投资运营               集团有限公司                所有这个词                           10，000              100% （三）刊行东谈主的子公司、相助企业及联营企业      刊行东谈主的子公司、相助企业及联营企业情况参见本召募说明书“第四节 刊行东谈主基 本情况”之“三、刊行东谈主对外投资情况”。 （四）公司控股股东抑制的其他企业      抑制 2024 年 6 月 30 日，除刊行东谈主外，十二师国资公司平直抑制的其他企业如下：  序号                       企业称号                       控股比例（%） 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书  序号                    企业称号                    控股比例（%） 注 1：2021 年 7 月 1 日，新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱监督管束委员会出具《对于将十二师 国有金钱计划（集团）有限责任公司所持新疆但愿电子有限公司股权有偿转让至新疆国运天成金钱 管束有限公司的文书》       （师国资发[2021]18 号），如故将新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集 团）有限责任公司所持新疆但愿电子有限公司 51%股权转让至新疆国运天成金钱管束有限公司，截 至 2024 年 6 月 30 日，其已不属于新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司 平直抑制的公司，现在暂未办理工商变更。 注 2：2018 年 7 月 30 日，新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司出具《关 于托福新疆国运天成置业有限公司管束乌鲁木王人农垦乳业集团公司的文书》，托福新疆国运天成置 业有限公司自 2018 年 8 月 1 日起对乌鲁木王人农垦乳业集团公司进行管束。抑制 2024 年 6 月 30 日， 其已不属于新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司平直抑制的公司。 注 3：2019 年 12 月 30 日，新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱监督管束委员会出具《对于划转新 疆昌茂矿业股份有限公司、新疆兴海壮盛国际贸易有限责任公司股权禀报的批复》（师国资发 [2019]311 号），同意将新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司持有的新疆 昌茂矿业股份有限公司 85%股权无偿划转至新疆国运天成金钱管束有限公司，并由新疆国运天成资 产管束有限公司负责加速鼓吹革新。抑制 2024 年 6 月 30 日，其已不属于新疆生产开荒兵团第十二 师国有金钱计划（集团）有限责任公司平直抑制的公司，现在暂未办理工商变更。 注 4：2003 年 5 月 13 日，新疆生产开荒兵团农十二师办公室出具《对于师供销合作社联合社下属农 垦商贸大厦整建制入股新疆芳婷针纺织有限责任公司的文书》（师办发[2003]27 号）        ，将供销合作社 联合社下属农垦商贸大厦整建制入股新疆芳婷针纺织有限责任公司。 注 5：2020 年 12 月 31 日，新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱监督管束委员会出具《对于划转乌 鲁木王人信诚信典当有限公司、乌鲁木王人市华金泰展小额贷款有限公司股权禀报的批复》（师国资发 [2020]44 号），同意将新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司持有的乌鲁木 王人信诚信典当有限公司 45%股权、乌鲁木王人市华金泰展小额贷款有限公司 30%股权无偿划转至新疆 国运天成金钱管束有限公司，并由新疆国运天成金钱管束有限公司加速鼓吹革新、加强债权、债务 清收管束、堤防金融风险、不得形成国有金钱流失。抑制 2024 年 6 月 30 日，其已不属于新疆生产 开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司平直抑制的公司，现在暂未办理工商变更。 注 6：根据 2021 年 9 月 7 日《新疆生产开荒兵团第十二师 2021 年第 12 次行政常务会议纪要》精 神，新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团）有限责任公司与十二师东谈主力资源和社会保障 局签署《乌鲁木王人利民信诚担保有限责任公司交代公约书》，乌鲁木王人利民信诚担保有限责任公司经 营管束权由十二师东谈主力资源和社会保障局交代给新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划（集团） 有限责任公司。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书 （五）董事、监事及高等管束东谈主员过火抑制或担任关键职务的其他企业      刊行东谈主的董事、监事、高等管束东谈主员过火担任关键职务的其他企业具体参见本召募 说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“六、刊行东谈主董事、监事、高等管束东谈主员情况” 之“（五）董事、监事、高等管束东谈主员薪酬及兼职情况”，其中，董事、监事、高等管束 东谈主员担任监事的企业以及孤苦董事担任孤苦董事的企业除外。      除上述情形外，刊行东谈主的董事、监事、高等管束东谈主员不存在抑制的其他企业。 （六）刊行东谈主控股股东之董事、监事、高等管束东谈主员      抑制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主控股股东的董事、监事、高等管束东谈主员的基本情况 如下：                                   在刊行东谈主处任职或持有刊行东谈主股 序号      姓名         关联关系类型                                        份情况 （七）刊行东谈主上述关联当然东谈主之关系密切的家庭成员过火抑制或担任关键职务的其他 企业      刊行东谈主过火控股股东的董事、监事、高等管束东谈主员之关系密切的家庭成员过火抑制 或担任关键职务的其他企业亦均为刊行东谈主的关联方。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书 （八）刊行东谈主控股股东之董事、监事、高等管束东谈主员抑制或担任关键职务的其他企业   抑制2024年6月30日，刊行东谈主控股股东之董事、监事、高等管束东谈主员执行抑制或担 任董事、高等管束东谈主员的其他企业（除前述如故暴露的关联方外）如下所示：        在刊行东谈主控股股东  姓名                    抑制或任职的其他单元         持股或职务          处任职  刘忠卫      董事      新疆生产开荒兵团供销投资（控股）有限公司         董事                      新疆安永财税揣度事务整个限公司       持股 60%                   新疆汇智天泓财税揣度服务合伙企业（普通合    持股 30%并  向永康      董事                            伙）             担任合伙东谈主                       新疆大陆港金钱管束有限公司         总司理                      新疆保利天恒基房地产开发有限公司          董事  郑志强      董事          新疆富邦国源矿业有限公司             董事                      新疆天恒基投资（集团）有限公司       副总司理                       新疆恒盛天成仓储有限公司             董事  刘晓春     副总司理                      新疆国运天成金钱管束有限公司         董事长  刘平       董事         新疆恒城更生开荒（集团）有限公司          董事                                           董事、副总  陈启凡      监事         山东高速新疆物流发展有限公司                                            司理 （九）其他关联方   禀报期内，公司的其他主要关联方情况如下：            其他关联方称号               其他关联方与本企业关系 新疆澳利亚乳业有限公司                      持股 5%以上股东子公司 新疆奎屯双润草业有限责任公司                   持股 5%以上股东子公司 奎屯润达牧业有限公司                       持股 5%以上股东子公司 阿克苏市艾力达尔投资有限公司                       子公司少数股东 新疆沙湾供销（集团）有限责任公司                     子公司少数股东 新疆国兴农业发展集团有限公司                       子公司少数股东 新疆新农当代投资发展有限公司                       子公司少数股东 山东王人源发展集团有限公司                         子公司少数股东 奎屯博润祥农牧有限公司                         联营企业全资子公司 （十）历史关联方   禀报期内曾适应上述关联方规章情形的主体组成刊行东谈主的历史关联方。 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书 五、关联交易 （一）要紧关联交易的判断模范    公司将金额交易（公司提供担保、受赠现款金钱、单纯减免公司义务的债务除外） 金额在 3，000 万元以上，且占公司最近一期经审计净金钱十足值 5％以上的关联交易认 定为要紧关联交易。 （二）要紧关联交易情况    禀报期内，公司要紧关联交易情况如下：                                                                            单元：万元                 关联交易内 交易价钱的 2024 年 1-6      关联方                               2023 年度 2022 年度 2021 年度                   容   确定方法      月 奎 屯 博 润 祥农 牧 有 限 公                    采购饲料   阛阓价            6，234.10     13，258.74 11，189.28     8，712.07 司  占当期营业成本比例         -       -                  5.18%     6.04%      5.65%       4.94% 新疆博润农牧有限公司       采购饲料     阛阓价            7，278.92     11，505.56   4，548.77    3，561.08  占当期营业成本比例         -       -                  6.05%     5.24%      2.30%       2.02%    当期营业成本          -       -         120，356.29 219，524.29 197，870.12 176，443.91 注：奎屯博润祥系博润农牧全资子公司，按消逝抑制下合并口径统计，均暴露为要紧关联交易。    禀报期内，刊行东谈主不存在要紧偶发性关联交易。 （三）一般关联交易情况    禀报期内，公司一般关联交易情况如下：    （1）采购商品/接受劳务情况表                                                                            单元：万元                   关联交易内    2024 年 1-6                                        2021 年       关联方                                       2023 年度        2022 年度                     容          月                                               度 澳利亚乳业            采购原料               15.81             150.02      111.76      106.12 润达牧业             采购原料                     -                -           -              - 乌鲁木王人天润爱科检测                  采购原料                     -            46.21       68.81       16.68 揣度有限公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书                  关联交易内         2024 年 1-6                                      2021 年       关联方                                          2023 年度       2022 年度                    容               月                                             度 澳利亚乳业            原料加工               426.81            971.22          708.89   1，021.82 新疆但愿输变电工程有                  采购设备                       -         102.19            6.74    161.22 限公司 宁夏塞尚乳业有限公司       采购原材料                      -         119.70          216.60    171.00 新疆西部准噶尔牧业股                  采购原材料                      -                -         20.53            - 份有限公司 山东王人源发展集团有限       采购生产用 公司               水   （2）出售商品/提供劳务情况表                                                                                单元：万元       关联方       关联交易内容                             2023 年度                                    月                               度             度 澳利亚乳业          销售产物                 279.50              52.78         145.78    275.15   （3）关联租出   禀报期内，刊行东谈主不存在作为出租东谈主与合并范围外关联方坚硬租出合同的情形，也 不存在作为承租东谈主与合并范围外关联方坚硬租出合同的情形。   （4）关联担保   禀报期内，刊行东谈主无合并范围外的对外担保，也未接受合并范围外的关联方提供的 担保。   （5）关节管束东谈主员薪酬                                                                                单元：万元       神气       2024 年 1-6 月     2023 年度              2022 年度              2021 年度 关节管束东谈主员薪酬              375.87              709.62             665.20             693.10   禀报期内，刊行东谈主不存在一般偶发性关联交易。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书 （四）关联方来往资金余额                                                                     单元：万元  神气称号           关联方      2024/6/30        2023/12/31   2022/12/31   2021/12/31 应收账款    澳利亚乳业                159.80                -      143.69       128.75                                                                     单元：万元 神气称号            关联方       2024/6/30       2023/12/31   2022/12/31   2021/12/31 应付账款    新疆但愿输变电工程有限公司             12.89        12.89         6.83        21.77         乌鲁木王人天润爱科检测揣度有 应付账款                                  -         1.40        34.74        11.66         限公司 应付账款    澳利亚乳业                     96.20        97.99      187.55       127.83 应付账款    奎屯博润祥农牧有限公司        2，688.35         2，765.03     1，473.53     2，063.69 应付账款    新疆博润农牧有限公司         1，885.75         3，021.23      740.96       706.25 应付账款    宁夏塞尚乳业有限公司                    -            -        17.10        39.47 应付账款    山东王人源发展集团有限公司              0.77             -           -            - 其他应付    乌鲁木王人天润爱科检测揣度有                                       -         0.38            -            - 款       限公司 （五）关联交易的必要性和交易价钱的公允性   上述关联交易是公司业务发展及生产计划正常所需，属于正常性业务，适应公司和 全体股东的利益，是必要、合理的。   公司与关联方之间的交易是基于正常的阛阓交易条件及干系公约的基础上进行的， 适应交易惯例，关联交易订价公允，遵守了平正、公开、平正的阛阓原则，不存在损伤 公司和全体股东尤其是中小股东利益的行动，不会对公司计划及孤苦性产生不利影响。 （六）关联交易规范的合规性   禀报期内，公司发生的关联交易均按照《公司划定》和干系里面规章轨制的规章履 行了决策规范，并按规章履行信息暴露义务。 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书 （七）减少和范例关联交易的承诺及履行情况   为减少和范例与公司翌日可能发生的关联交易，公司控股股东十二师国资公司在本 次刊行可逶迤公司债券时出具了轮廓性承诺函，并在承诺函中对关联交易干系事项承诺 如下：   “本公司抑制的企业与天润乳业之间的关联交易存在必要性、合感性；本公司抑制 的企业与天润乳业之间的关联交易决策规范正当、订价公允，对天润乳业的孤苦计划能 力莫得不利影响；本公司及本公司抑制的企业之间不存在关联交易非关联化的情况。”   抑制本召募说明书签署日，十二师国资公司不存在违犯对于减少和范例关联交易的 承诺的情况。 （八）孤苦董事对关联交易的意见   公司孤苦董事分别于 2022 年 4 月 26 日、2023 年 2 月 8 日和 2024 年 3 月 15 日对 公司关联交易情况发表了对于 2021 年度、2022 年度、2023 年过活常关联交易的事前认 可意见和孤苦意见。 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                  第七节          本次召募资金运用 一、召募资金使用计划   公司本次向不特定对象刊行可逶迤公司债券拟召募资金总额不超过 99，000.00 万元 （含本数），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下神气的投资：                                                            单元：万元   序号             神气                     投资总额          拟干涉召募资金            所有这个词                            113，020.00       99，000.00   若本次扣除刊行用度后的执行召募资金少于上述神气召募资金拟干涉金额，召募资 金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资形势惩处。在本次刊行召募资金到位之前， 如果公司根据计划状态和发展接洽，对召募资金投资神气以自筹资金先行干涉的，对先 行干涉部分，在本次刊行召募资金到位之后赐与全额置换。   在干系法律法例许可及股东大会决议授权范围内，公司董事会有权对召募资金投资 神气及所需金额等具体安排进行养息或确定。   本次向不特定对象刊行可转债召募资金投资神气均经过公司严慎论证，神气的实施 成心于进一步普及公司的中枢竞争力，增强公司的可延续发展才气。本次刊行得志《注 册管束办法》第三十条对于适应国度产业政策和板块定位（召募资金主要投向主业）的 规章。 二、本次召募资金投资神气具体情况 （一）年产 20 万吨乳成品加工神气   （1）神气基本情况和计划远景 神气称号            年产20万吨乳成品加工神气 实檀越体            新疆天润生物科技股份有限公司 神气总投资           85，250.00万元 神气开荒内容          本神气拟新建厂房并购置各种设备，建成20万吨高品质乳成品产能 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 神气称号           年产20万吨乳成品加工神气 神气开荒地点         新疆生产开荒兵团第十二师五一农场 注：本神气由公司控股子公司天润科技具体实施。公司平直有天润科技 96.80%的股权。公司拟通过 借款的形势实施本神气，天润科技的其他股东不提供同比例借款。   乳成品行业是关键的民生产业，亦然推动一、二、三产业谐和发展的关键赞助产业。 发展乳成品工业对于改善城乡住户膳食结构，提高国民体格教育，丰富城乡阛阓，提高 东谈主民生流水平，优化农村产业结构，加多农民收入，促进社会主义新农村开荒具有很大 推动作用。比年来，国内乳成品行业取得了延续沉着的增长，本次年产 20 万吨乳成品 加工神气具有精好意思的计划远景。乳成品行业发展情况参见本召募说明书“第四节 刊行 东谈主基本情况”之“七、刊行东谈主所处行业的基本情况”。   本次募投神气拟用于年产 20 万吨乳成品加工神气，属于乳成品加工行业。根据《产 林牧渔产物储运、保鲜、加工与轮廓利用”，乳成品加工属于牧产物加工行业，属于国 家饱读舞类行业，适应国度产业政策。本次召募资金不存在平直或变相用于类金融业务的 情况。   （2）神气与现存业务或发展计谋的关系   本次年产 20 万吨乳成品加工神气平直应用于公司主营业务，系存身于公司现时乳 成品业务产能利用率较高、无法得志公司业务范围增长需求的执行情况，结合公司历久 计谋接洽，用于推广和提前布局公司乳成品业务翌日发展所需的产能。禀报期内，公司 乳成品业务收入延续沉着增长，计划远景精好意思，产能利用率复古较高水平。其中常温乳 成品作为公司毛病疆外阛阓的中枢产物，比年来跟着疆外阛阓渠谈需求增长，生产供给 才气如故接近产能瓶颈，进一步扩大乳成品业务范围具备必要性。                                                                    单元：万元       神气       2024 年 1-6 月       2023 年          2022 年          2021 年 现存乳成品业务收入         136，017.77       261，029.65      229，375.75      203，508.15 乳成品产能利用率              70.06%             80.93%       92.63%          87.34% 常温乳成品产能利用率            72.74%             86.48%       99.03%          94.22% 注：公司于 2023 年 5 月收购新农乳业 100%股权，自 2023 年 6 月起将其产能纳入合并范围。新农 乳业产能与本次募投神气之差异情况详见本节之“四、新农乳业和天润王人源神气与本次募投神气的 差异情况”。   “十四五”期间，公司明确以“特色昭彰、区域领先、世界发展的全产业链、轮廓 新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募说明书 型乳品企业”为本身定位，链接聚焦乳品主业，深化全产业链布局，进一步沉着新疆市 场，并积极主动拓展世界阛阓，探索干系多元化业务发展。通过本次召募资金投资神气 的实施，成心于公司进一步打破乳成品产能限制，在扩大公司现存阛阓供给才气、丰富 现存产物线、普及阛阓占有率的同期，实现技能、产物与品牌力的升级，从而为疆内及 世界东谈主民提供养分、环保、前卫的优质乳成品，进而保障公司总体计谋意见的得手实现。      （3）神气实施程度安排      本次年产 20 万吨乳成品加工神气开荒周期为 24 个月，已于 2023 年 1 月开首前期 准备劳动，拟于 2024 年 12 月齐备验收。神气开荒预计程度如下：                             T年                                     T+1 年 序号       阶段                            11-12    13-18      19-21       22-23                                         月        月          月           月       可研编制及审       批、初步遐想       生产线试运行及       设备调试      （4）神气投资概算      年产 20 万吨乳成品加工神气投资额为 85，250.00 万元，其中，白叟道支拨为 设其他用度等白叟道支拨。遐想费、铺底流动资金等用度不纳入本次召募资金使用范围。 年产 20 万吨乳成品加工神气的各项投资组成及资金来源情况如下：                                                                                单元：万元  序号           神气            投资金额               拟用召募资金额              是否属于白叟道支拨       白叟道支拨小计                    73，983.00          71，230.00          所有这个词                      85，250.00          71，230.00 注：工程开荒其他用度包括神气开荒单元管束费、地皮出让金、勘探费、遐想费、联合试运转费等。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书     本神气中，公司总投资的金额为 85，250.00 万元，其中使用召募资金干涉 71，230.00 万元，神气剩余部分所需资金将由公司自筹资金补足。     年产 20 万吨乳成品加工神气投资数额的主要测算依据为《开荒神气经济评价方法 与参数》第三版以及当地建筑造价、设备初步询价结果等。年产 20 万吨乳成品加工项 目投资数额测算过程如下：     ①建筑工程：根据各项建筑生产技能要求，参考同类企业的造价方针并结合当地建 筑用度和取费模范进行估算。     ②设备购置：设备费遴选厂家询价估算，安装费按一定比例估算。     建筑工程费与设备购置费估算值所有这个词 65，952.65 万元，具体如下：     序号             工程或用度称号     建筑工程                设备购置及安装        小计 （一）           主要生产工程                   14，368.96      25，932.00   40，300.96 （二）           辅助生产工程                    4，475.03       1，345.00    5，820.03 （三）           公用工程                     18，031.65       1，800.00   19，831.65 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募说明书  序号           工程或用度称号           建筑工程                设备购置及安装        小计               所有这个词                        36，875.65      29，077.00   65，952.65   工程开荒其他用度主要包括神气开荒管束费、工程监理费、勘探遐想费、前期劳动 费、招标代理费、环境评价费、造价揣度费、地皮购置费等，主要依据当地阛阓平均费 用水平以及地皮招投标价钱进行确定，估算值为 8，030 万元。   按工程用度和工程开荒其他用度之和的 6.5%算计，其估算值为 4，809 万元。   流动资金按分项方针估算法，分别依据应收账款、存货、现款、应付账款的最低周 转天数进行算计。铺底流动资金按全额流动资金的 30%估算，估算值为 6，458 万元。   （5）神气效益预测   年产 20 万吨乳成品加工神气计划开荒周期为 2 年，预计投产后第三年产能达到 神气里面收益率（税后）为 15.80%，投资回收期（税后）为 7.31 年。   ①营业收入   本次募投神气收入来自乳成品产物的销售，根据各品类产物的预计销量和产物单价 测算得出。其中，预计销量假定产销率 100%，充分探究达产前的产能爬坡过程；产物 单价参考同类产物阛阓价钱进行确定。经测算，本神气达产年营业收入情况如下：   产物类别                   神气                             达产年方针                         数目（吨）                                      50，400.00       百利包                     销售均价（万元/吨）                                          0.66 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书                销售收入（万元）（不含税）                     33，487.53                    数目（吨）                         50，400.00   常温枕奶           销售均价（万元/吨）                           0.80                销售收入（万元）（不含税）                     40，243.02                    数目（吨）                         67，200.00   常温砖奶           销售均价（万元/吨）                           1.11                销售收入（万元）（不含税）                     74，550.17                    数目（吨）                         16，200.00  常温杯酸奶           销售均价（万元/吨）                           1.77                销售收入（万元）（不含税）                     28，672.57                    数目（吨）                         15，840.00  高端巴氏奶           销售均价（万元/吨）                           1.29                销售收入（万元）（不含税）                     20，449.57   ②营业成本和期间用度   本次募投神气的总成本用度包括生产成本（原辅材料费、燃料及能源费、工资及福 利费、制造用度）、管束用度、营业用度、财务用度。   神气       内容                       依据                     根据产物生产所需原辅料滥用量和原辅料单价并结合达产           原辅材料费                     程度、范围效应、良率普及等因素测算                     根据产物生产所需自来水、电、自然气等主要能源滥用量和          燃料及能源费                     单价测算  营业成本    工资及福利费     根据公司现时吨均东谈主工薪酬水平乘以预计产量算计                     固定金钱折旧费按分类平均年限法算计，其中：生产设备按           制造用度                     延金钱按 10 年摊销；修理费按折旧用度的 30%估算；运载                     费按营业收入的 6%估算                     管束用度和销售用度结合公司现存用度水平，按营业收入的          管束及销售用度  期间用度           财务用度      财务用度按照预计的利息支拨进行测算   经测算，本神气达产年营业成本和期间用度情况如下：                                              单元：万元   序号                神气                   达产年方针        新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书             序号                              神气                                  达产年方针             ③税金及附加             本神气城市悭吝开荒税按顾问交纳升值税的 7%计取；教育费附加按顾问交纳升值        税的 3%计取，地方教育费附加按顾问交纳升值税的 2%计取。             ④所得税             年产 20 万吨乳成品加工神气的实檀越体天润科技适用西部翻开发企业所得税政策，        探究现时西部翻开发政策有用期截止日为 2030 年 12 月 31 日，本项现在 6 年所得税，        税率以 15%预计，后期按照 25%预计。             综上，算计期举座效益测算情况如下表所示：                                                                                           单元：万元 神气    第3年         第4年       第5年        第6年       第7年         第8年      第9年       第 10 年    第 11 年       第 12 年 营业                                                                                                   197，402.8 收入                                                                                                           6 总成 本费                                                                                                   177，804.0  用                                                                                                           8 税金 及附         -          -      65.03     367.80     367.80     367.80     367.80     367.80     367.80    367.80  加 利润 总额 所得  税 净利     5，685.62   10，070.72 16，673.49 16，346.34 16，346.34 16，346.34 14，423.24 14，423.24 14，423.24 14，423.24      新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 神气   第3年   第4年   第5年    第6年   第7年         第8年   第9年   第 10 年   第 11 年   第 12 年 润      注：第 1、2 年为开荒期，不产奏效益。         说七说八，根据募投神气预计效益测算依据、测算过程，本次募投神气效益测算具      有严慎性、合感性。         （6）神气审批、批准或备案情况      《对于新疆天润生物科技股份有限公司年产 20 万吨乳成品加工神气可行性研究禀报的      批复》（师发改发【2023】35 号），神气代码为 2301-661200-04-01-130565。      《对于新疆天润生物科技股份有限公司年产 20 万吨乳成品加工神气环境影响禀报表的      批复》（师环审字【2023】5 号）。         本次募投神气开荒地址位于新疆乌鲁木王人市五一农场。2023 年 3 月 20 日，天润科      技与新疆生产开荒兵团第十二师当然资源和接洽局分别坚硬了编号为 66120020230024、      形势取得宗地编号为 WY C2-04、WY C2-08 和 WY C2-10-1 的三宗国有开荒用地使用      权。三宗地皮面积共计 254，126 平方米，宗地性质为工业用地，产权期限为 50 年，土      地使用权证现在正在办理中，预计办理不存在劳苦。         综上，本次募投神气已完成神气审批、环评批复等审批或备案规范，用地已签署国      有开荒用地使用权出让合同。刊行东谈主将根据募投神气的开荒周期与运营时期进一步苦求      募投项生分产运营阶段所需的许可，该等资质获取不存在要紧不确定性。         （1）成心于公司完善产能布局，充分得志快速增长的阛阓需求，普及阛阓竞争力         跟着我国住户生流水平的提高及消费不雅念的改变，优质乳成品已成为住户日常生活      必需品。受益于产物品质升级、营销渠谈日趋完善以及品牌力普及，比年来公司业务快      速增长，营业收入保持了较高的增速。诚然公司已在近期陆续通过新建和合资设立生产      基地的形势普及乳成品产能，但仍然不可充分得志阛阓对于高品质、健康乳成品产物快      速增长的需求。因此，扩建高品质乳成品产能、进一步接洽完善产能布局，是确保公司 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 延续沉着增长、有用得志阛阓需求的势必要求。      此外，我国乳成品行业的发展近况和行业发展趋势决定了以常温奶为主导产物的全 国性乳企和以低温奶为主导产物的区域性乳企将历久共存、谐和发展。其中地方性乳企 以低温（如低温酸奶、巴氏杀菌奶等）为主打产物，因受到供应链、销售半径及区域外 渠谈的制约，一般会濒临区域阛阓范围瓶颈限制。公司作为存身于新疆地区的地方性乳 企，通过培育具有品牌力的常温产物不错更好打破销售区域制约，缩短区域外产物拓展 的竞争压力，提高产物阛阓浸透率，助力公司品牌与计划发展更上一个台阶。      通过本次召募资金投资神气的开荒，公司将新建生产厂房，配备智能化生产设备， 普及公司乳成品尤其是常温乳成品的生产水平，强化品质管控才气。神气建成后，公司 常温乳成品供给才气将大幅普及，成心于公司进一步扩展产物销售区域，普及阛阓竞争 力。      （2）是顺应国度产业政策，提高公司乳成品轮廓生产才气的关键门路      奶业是当代农业和食物工业的关键组成部分，比年来国务院及干系部门先后颁布实 施了多项政策饱读舞行业发展。《国务院办公厅对于鼓吹奶业振兴保障乳品质地安全的意 见》  （国办发〔2018〕43 号）把“乳成品供给和消费需求愈加契合”                                 “乳品质地安全水平 大幅提高”作为主要意见，建议到 2025 年，奶业实现全面振兴，基本实现当代化，奶 源基地、产物加工、乳品质地和产业竞争力举座水平进入世界先进行列。《对于进一步 促进奶业振兴的多少意见》                （农牧发〔2022〕8 号）            《“十四五”奶业竞争力普及行动决议》 等文献亦明确建议：援救乳成品加劳动念优作念强。用好“原土”上风，打好“品质”“新 鲜”牌，得志差异化阛阓需求，研发生产适应不同消费群体的乳成品，提高国产乳成品 竞争力。本次召募资金投资神气顺应国度产业政策导向，对峙科技和管束翻新，开荒高 端乳成品生产线。神气的实施成心于优化公司产物结构与产能区域布局，普及公司生产 范围效应并鼓吹节本增效，提高公司乳成品轮廓生产才气。      （3）成心于推动公司计谋意见的实现      “十四五”期间，天润乳业明确以“特色昭彰、区域领先、世界发展的全产业链、 轮廓型乳品企业”为本身定位，链接聚焦乳品主业，深化全产业链布局，进一步沉着新 疆阛阓，并积极主动拓展世界阛阓，探索干系多元化业务发展。通过本次召募资金投资 神气的实施，成心于公司进一步打破乳成品产能限制，在扩大公司现存阛阓供给才气、 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 丰富现存产物线、普及阛阓占有率的同期，实现技能、产物与品牌力的升级，从而为疆 内及世界东谈主民提供养分、环保、前卫的优质乳成品，进而保障公司总体计谋意见的得手 实现。   （1）乳成品行业阛阓后劲巨大，为募投神气产能消化提供了宽广的阛阓空间   与世界发达国度奶业比较，我国奶业发展起步晚，仍有较大的发展空间和增长后劲。 从阛阓后劲看，我国东谈主均奶类消费量仅为世界平均水平的 1/3、发展中国度的 1/2，即便 同饮食、生活俗例与中国肖似的日本、韩国比较，以及同与中国国情相似，东谈主口基数同 样雄壮的印度比较，我国的东谈主均原奶占有量也处于偏低水平。跟着城乡住户收入水平提 高、城镇化鼓吹和二胎政策的实施，奶类消费有较大增长后劲。   比年来，国内经济呈现稳中向好的发展态势，世界住户东谈主均可把握收入同比增速快 于 GDP 增速，消费支拨对经济增长的孝顺逐年提高。特别是跟着城乡住户间收入差距 不停松开，进一步带动了三四线城市及农村阛阓的乳品消费增长。此外，多档次消费渠 谈快速发展，推动了乳品阛阓线上线下同步增长。跟着住户生流水平提高，食物消费升 级加速，结合“健康中国”“乡村振兴”等国度计谋的实施，翌日国内乳品消费范围将 链接扩大，行业增速将稳步普及。   （2）公司延续的科技翻新干涉，为募投神气的产物品质和产能消化奠定了坚实的 技能基础   公司自成立以来一直可贵技能研发和翻新，将不停研发顺应阛阓需要的新产物作为 保持公司中枢竞争力的关键技能。公司对峙以阛阓为导向，以原始翻新为主体，延续加 大新产物科技研发干涉，增强公司软实力。比年来，公司先后推出“吸葡萄了”“血橙 石榴”风仪酸奶、阿尔泰酸奶、夏牧场纯牛奶等口味差异的新产物，同期不停探索，储 备了批量新产物，以差异化优良口感、健康的理念、新颖的包装延续得志各种化的阛阓 需求。公司将实验室建立到大学，历久同中国农业大学、新疆大学等高校开展产学研合 作，同期建立了博士后科研劳动站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实验室，参与 了中德牛业发展合作神气等合作神气，公司制定的牛初乳模范被普及为国度模范，自主 研发的奶啤产物赢得国度发明专利。   天润乳业在疆内率先建立了先进、完善、专科的生产和设备管束轨制，同期具有完 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 整的开荒与运营环保、智能、当代化乳成品生产车间劝诫。公司在饲养技能、养分保健、 生产安全、食物安全等方面延续进行技能翻新干涉，提高公司产物品质与保障食物安全， 巩固公司在乳成品行业品质方面的精好意思口碑，为公司本次召募资金投资神气的实施奠定 了坚实的技能基础。   （3）公司精好意思的销售体系布局，为募投神气的产能开释提供保障   公司是国度农业产业化重点龙头企业、中国乳成品工业协会常务理事单元、中国奶 业 20 强（D20）成员单元。在阛阓中已具备精好意思的品牌驰名度和阛阓影响力。公司深耕 乳业主业，在以“客户为中心、以阛阓为导向”的发展计谋下，对峙产物、渠谈、阛阓 差异化原则，整合优化营销系统。在疆内，公司积极响应“向南发展”计谋，加大南疆 渠谈覆盖密度，构建疆内新增长极；在疆外，公司对峙“用新疆资源，作念世界阛阓”的 理念，深挖新疆阛阓潜能与深耕易耨疆外阛阓并重，先后在北京、上海、广东等世界 31 个省市建立了阛阓麇集体系。   比年来，公司进一步秉持“传统渠谈为骨干、线上渠谈为重点、疆内疆外并举”的 阛阓方针，不停翻新阛阓渠谈推广形势，延续加大疆外阛阓干涉。2020 年，公司进行疆 外阛阓革新，一方面将疆外阛阓再行永别为重点、培育和后劲阛阓，聚焦资源于重点及 培育阛阓，单独派驻销售团队，因城施策拓展各区域销售渠谈；另一方面，公司成立专 卖店神气组，进一步鼓吹专有渠谈开荒。革新实施后，公司疆外重点产物推广和渠谈拓 展成效显耀。2020 年至 2023 年，公司疆外阛阓销售收入的年均复合增长率达到 24.89%， 初步构建起了线上线下双渠谈、疆内疆外双轮回的阛阓体系。公司精好意思的销售体系布局 将为募投神气的产能开释提供充分的保障。   （4）优渥的当然条件为募投神气的得手实施提供了有劲撑持   北纬 45 度，是国际公认的黄金奶源带。新疆领有 8.6 亿亩优质草场，聚合在天山 南北地区，有巨额优良奶牛和世界最大的入口良种牛中枢群，奶源品质在世界名列三甲。 公司牧场位于草场资源丰富的地区，共领有漫衍在新疆昌吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西 山农场、芳草湖农场等地区的 26 个牛场，抑制 2023 年末奶源自给率达到 92.36%，位 居行业前哨；本次募投神气拟建的生产基地位于天山北坡奶牛衍生上风主产区内，具有 后天不良的当然资源上风和悠久的奶牛衍生历史。区域内充足、优质的奶源供应，为项 目的得手实施了有劲的撑持。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 （二）补充流动资金    （1）补充流动资金的基本情况    公司拟使用本次召募资金 27，770.00 万元补充流动资金。受益于乳成品行业举座市 场范围的增长和公司轮廓竞争实力的普及，公司计划范围稳步扩大，2021-2023 年公司 分别实现营业收入 210，925.81 万元、240，978.47 万元和 271，400.00 万元，复合增长率达 到 13.43%。跟着业务范围的延续蔓延，公司对流动资金的需求也相应加多。此外，翌日 几年是公司实施“区域领先、世界发展”和“深化全产业链布局”两大核神思谋的关节 时期，为延续保持疆内领先地位，把捏疆外阛阓要紧发展机遇，公司需要延续保持较高 强度新品研发、牧场开荒、生产投资、销售渠谈布局方面的干涉。通过本次刊行可逶迤 债券召募资金补充流动资金，将有用得志公司日益增长的流动资金需求、为公司翌日发 展提供有用的资金援救，从而成心于公司的延续健康发展。    （2）本次补充流动资金比例适应干系监管要求    根据《上市公司证券刊行注册管束办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、 第四十条、第五十七条、第六十条干系规章的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》，通过配股、刊行优先股或者董事会确定刊行对象的向特定对象刊行股票形势召募 资金的，不错将召募资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他形势召募资金的， 用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过召募资金总额的百分之三十。    刊行东谈主本次刊行可逶迤公司债券除补充流动资金的 27，770.00 万元外，其余召募资 金将全部用于白叟道支拨，不存在视同补充流动资金的情况，补充流动资金 27，770.00 万元占本次召募资金总额的比例为 28.05%，未超过召募资金总额的 30%。    综上，本次刊行可逶迤公司债券补充流动资金比例适应干系监管要求。    （1）增强资金实力，得志翌日业务发展需求    公司本次召募资金部分用于补充流动资金有助于缓解公司的营运资金压力，增强公 司资金实力，为业务发展提供资金保障。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书      （2）优化老本结构，提高公司抗风险才气      永久来看，跟着可转债陆续逶迤为公司股份，公司净金钱范围将渐渐扩大，金钱负 债率将渐渐缩短，成心于公司优化老本结构，缩短公司财务风险。      公司本次刊行召募资金用于补充流动资金适应《上市公司证券刊行注册管束办法》 等法律法例的干系规章，具有可行性。 三、本次召募资金的运用对公司计划管束和财务状态的影响 （一）本次刊行对公司计划管束的影响      公司本次向不特定对象刊行可逶迤债券召募资金扣除刊行用度后拟用于年产 20 万 吨乳成品加工神气和补充流动资金，本次召募资金投资神气围绕公司主营业务张开，符 合翌日公司举座计谋发展标的以及国度干系产业政策，对公司翌日发展计谋具有积极作 用。募投神气的开荒成心于推广公司主要产物产能、扩大公司业务范围，普及公司在主 要区域的阛阓影响力，巩固和提高公司行业地位，增强阛阓影响力，为公司的可延续发 展奠定坚实的基础。本次刊行召募资金的运用合理、可行，适应本公司及全体股东的利 益。 （二）本次刊行对公司财务状态的影响      本次召募资金投资神气具有精好意思的阛阓发展远景和经济效益，神气完成投产后，公 司主要产物产能将得到较大幅度普及，从而带动主营业务收入与净利润进一步普及，提 高公司盈利才气。但本次刊行召募资金到位后，由于募投神气的建成投产并产奏效益需 要一定时期，每股收益和加权平均净金钱收益率等财务方针在短期内（转股后）可能受 到一定程度的影响。此外，本次刊行后，公司总金钱、净金钱范围（转股后）均将有所 加多，财务结构将更趋优化，成心于增强公司金钱结构的沉着性和抗风险才气。 四、新农乳业和天润王人源神气与本次募投神气的差异情况 （一）新农乳业和天润王人源干系产物产能信息 了新农乳业 100%的股权。本次收购，公司主要看再行农乳业的商标品牌价值、有机认 证奶源牧场上风以及奶粉产物产能和中枢阛阓区域与公司的互补性，拟将链接对其作     新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书     为孤苦品牌进行培育，充分挖掘和阐扬其罕见的资源天禀上风，打造“沙漠有机认证”     乳品和成东谈主奶粉产物的特色生产基地。     区域阛阓占有率较低的局面，公司在山东省德州市王人河县与山东王人源发展集团有限公     司合资设立控股子公司天润王人源乳品有限公司，投资开荒首个疆外乳成品生产加工基     地。天润王人源神气计划全部使用公司“佳人”品牌系列产物，以子品牌阛阓试点的方     式，重点以山东阛阓为中枢，对公司前期阛阓渠谈布局相对薄弱的京津冀、河南以及     东北地区进行阛阓开拓和渠谈开荒。          新农乳业与天润王人源现时主要产物、产能及业务定位情况具体如下： 序   生产                  取得                                             产能范围（万             取得时期                  产物品牌         现存产物类型      翌日产物定位 号   主体                  形势                                              吨/年）     新农                  现款   全部为新农自          砖奶、低温酸       证”乳品、中老     乳业                  收购   有品牌             奶、常温 UHT     年奶粉产物生产                                              奶、奶粉         基地                              全部为子品牌          常温 UHT 奶、低   疆外“A2-β 酪蛋     天润     王人源                              产物              酸奶、低温酸奶      生产基地     注：天润王人源神气一期工程 10.50 万吨产能已于 2023 年 11 月 28 日完工投产，现在处于试运行阶     段，二期工程尚在接洽中。     （二）新农乳业和天润王人源神气与本次募投神气的差异          新农乳业产能与本次募投神气新增产能的主要差异对比如下：          对比神气                     新农乳业                        本次募投神气          产能总范围          约 10 万吨                     约 20 万吨           区域坐落          南疆阿拉尔市                      北疆乌鲁木王人市                         新农乳业 8 个自有牧场，约 1.76 万       北疆 14 个自有牧场，约 3.28 万头           奶源供给                         头牛只                         牛只          主要阛阓区域         南疆、浙江省                      全疆及整个疆外阛阓                         “新农”                            “爱当然”等新农乳业自有           产物品牌                                      主品牌“天润”系列产物                         品牌产物                         约 2.59 万吨产能                 无            利乐砖奶     产物     类型     低温酸奶         约 3.36 万吨产能                 无            常温 UHT 奶     约 3.11 万吨产能                 计划 16.80 万吨产能 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募说明书    对比神气                     新农乳业                  本次募投神气      奶粉           约 0.86 万吨产能             无      常温酸奶         无                       计划 1.62 万吨产能      低温巴氏奶        无                       计划 1.58 万吨产能   由上表可见，新农乳业现存产能在产物品牌、奶源供给、产能结构等方面与本次 募投神气存在较大的差异。其中尤其在产能结构方面，新农乳业仅有常温 UHT 奶一项 产物类型与本次募投神气同样。进一步比较两个神气的常温 UHT 奶产物产能，本色在 生产工艺水平、设备成新率和运距运脚等方面仍有较为显豁的区别，具体如下：       对比神气                      新农乳业               本次募投神气            乳卵白含量在                                               计划全部为乳卵白含量在                           现存设备暂无法生产           3.3g/100ml 以上的高品质常温            上的常温 UHT                                               UHT 奶产物            奶产物                           新农乳业常温 UHT 奶产能现存             设备成新率                             新购置设备 常温 UHT 奶                  备成新率低于 10%，产线设备 产物产能差                     年限较长，已接近淘汰 异                         以运抵出疆物流主要中转地西       以运抵出疆物流主要中转地西            疆外主要阛阓         安市为例，新农乳业工场至西       安市为例，本次募投神气工场              运距           安市的运距约为 3，350 公里，   至西安市的运距约为 2，570 公                           运距比本次募投神气长约 30%     里                           平均吨均运脚约为 1，681 元/            疆外主要阛阓                           吨，预计比本次募投神气高约       平均吨均运脚约为 1，250 元/吨              运脚 注：本次募投神气拟开荒于公司天润科技现存厂区旁，常温 UHT 产物疆外主要阛阓运脚系参考公 司 2023 年 1-6 月疆外阛阓平均吨运脚确定。   新农乳业的常温 UHT 奶产物受定制产线设备工艺的限制，暂无法生产本次募投项 目所接洽的乳卵白含量在 3.3g/100ml 以上的高品质常温 UHT 奶产物。同期，新农乳 业由于位于南疆，其出疆运距相对较远，在疆外阛阓渐渐成为公司中枢增量阛阓的背 景下，新农乳业产能对于老例乳成品产物的运脚经济性延续缩短。经测算，若将公司 现存的常温 UHT 产物品类挪动至新农乳业进行生产，同类产物运往疆外阛阓的运脚将 平均提高约 30%，进而致使产物毛利率将下降约 3 个百分点，以公司 2022 年常温 UHT 奶毛利率 12.93%为基准，降幅接近 25%。对于本来就属于低毛利率品类的常温 UHT 奶产物，新农乳业的常温 UHT 奶产能在运距运脚上比较于本次募投神气显豁不 具备经济性。此外，新农乳业由于产线开荒时期较早，设备使用年限辽远较长，部分 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 老旧产线设备如故相近报废且改造经济性不高，难以得志现时当代化、范围化的高品 质乳成品生产要求，因此无法替代本次募投神气缓解公司产能趋紧的问题。   天润王人源神气与本次募投神气的差异主要在奶源供给和产物品牌方面，具体分析 如下：      对比神气               天润王人源神气                      本次募投神气      产能总范围       约 10.50 万吨               约 20 万吨      区域坐落        山东省德州市                   北疆乌鲁木王人市      奶源供给        山东腹地范围化牧场奶源              新疆天山黄金奶源带自有牧场奶源   主要阛阓区域         京津冀、山东、河南                全疆及整个疆外阛阓      产物品牌        子品牌“佳人”系列产物              主品牌“天润”系列产物       乳饮料        计划 2.80 万吨产能             无       常温 UHT 奶   计划 2.45 万吨产能             计划 16.80 万吨产能 产物       低温酸奶       计划 1.75 万吨产能             无 类型       常温酸奶       计划 1.75 万吨产能             计划 1.62 万吨产能       低温巴氏奶      计划 1.75 万吨产能             计划 1.58 万吨产能   由上述对比可见，在产物结构上，天润王人源神气接洽中包含乳饮料和低温酸奶产 品，与本次募投神气存在一定的差异。此外，诚然天润王人源神气也接洽了部分与本次 募投神气同样的常温 UHT 奶、常温酸奶和低温巴氏奶产能，但由于奶源供给和产物品 牌方面的差异，导致其无法替代本次募投神气缓解公司中枢产能不足的问题。公司新 建的天润王人源神气由于位于山东地区距离新疆较远，难以使用公司新疆自有牧场奶 源，拟就近使用山东范围化牧场奶源。而公司“天润”品牌系列产物作为新疆乳品的 代表和特色柬帖，基于悭吝品牌定位、用户口碑和产物品质的探究，现时只可在新疆 腹地进行生产。因此，天润王人源神气的新增产能相对孤苦，拟全部用于公司子品牌 “佳人”系列产物的生产，与本次募投神气主要用于补没收司“天润”主品牌产物产 能存在较为显豁的差异。 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 五、本次新增产能消化措施的可行性 （一）我国乳成品行业增漫空间仍然巨大且存在结构性的阛阓需求，区域性乳企收入增 速领先   比年来受住户收入水平提高、饮食结构变化、城镇化发展和消费结构不停升级等 因素的影响，乳成品行业阛阓范围不停扩大。根据欧睿国际的统计数据，2022 年中国 乳成品阛阓零卖总额为 6，860 亿元，在畴前十年间（2012-2022 年）实现了 5.86%的年 均复合增长，阛阓消费量相较于 2012 年接近翻倍，如故成为世界乳成品最大的消费国 之一。翌日，跟着住户可把握收入的链接增长、健康意志普及和养分接纳需求的增 加，欧睿国际预测中国乳成品行业卑劣阛阓需求在翌日的五年仍将保持接近 3.7%的复 合年增长率，对应每年新增约 200 亿元的阛阓需求，行业空间仍然巨大。    在行业竞争形状方面，比年来大众卫滋事件的爆发使得东谈主们对健康食物和养分摄 入的意志不停增强，消费者追求绿色、健康的高品质食物的趋势延续增进，在我国乳 成品阛阓中产生了可不雅的结构性需求。在此布景下，我国区域性乳企凭借本身特色产 品上风，在阛阓中积极遴选差异化的发展模式延续深耕、不停扩大中枢阛阓范围，取 得了显耀快于行业平均的收入增速。根据上市公司公告，我国乳成品行业主要上市公 司按范围分类的最近三年的营收增长情况如下：        我国乳成品行业上市公司按范围分类的营收增长率变动情况                                                               单元：% 范围梯队   证券简称     2021 年         2022 年         2023 年      三年平均增长率        伊利股份         14.15             11.37        2.44         9.32 世界性乳        蒙牛乳业         15.93              5.07        6.62         9.21   企                          平均值                                    9.26        光明乳业         15.59             -3.39       -6.13         2.02 泛世界性   新乳业          32.87             11.59        9.80        18.09  乳企    三元股份          5.13             -9.58       -2.02        -2.16                          平均值                                    5.98        皇氏集团          3.15             12.54        0.07         5.25 区域性乳   西部牧业         37.50             17.43      -15.22        13.24   企    燕塘乳业         21.24             -5.52        4.01         6.58        庄园牧场         38.06              2.78       -8.97        10.62 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 范围梯队   证券简称    2021 年         2022 年         2023 年      三年平均增长率        骑士乳业        23.88              8.14       32.55        21.52        李子园         35.14             -4.50        0.60        10.41        熊猫乳品        25.21              4.05        6.20        11.82                         平均值                                   11.35        天润乳业        19.32             14.25       12.62        15.40 注：表中可比公司登第口径为以液态奶为主营业务的乳成品行业上市公司；平均增长率为最近三年 营收增长率的算术平均值。 数据来源：上市公司公告。    由上表可见，我国乳成品行业中的区域性乳企依靠在各自细分范围的差异化竞争 上风和生动的阛阓策略实现了平均 11.35%的收入增长，增速显耀高于行业平均；而以 伊利、蒙牛为代表世界性乳企，凭借其行业领先上风，收入增速位居次席；泛世界化 乳企由于受到世界性乳企和区域性乳企的双重竞争，收入增长相对承压，三元股份及 光明乳业近期收入增长均显豁过时于行业平均水平。    公司作为区域性乳企的代表，对峙“用新疆资源、作念世界阛阓”的发展理念，在 巩固新疆阛阓的同期，积极拓展疆外阛阓。公司最近三年的平均营收增长率为 营范围延续增长的阛阓和行业基础。 （二）公司比年来疆外阛阓拓展成效显耀，收入快速增长   公司自 2013 年通过要紧金钱置换置入乳业金钱后，开首专注于乳成品业务的经 营，阛阓范围最初主要为新疆腹地区域。2015 年，公司爱克林包装的“冰淇淋化了” “巧克力碎了”等花色酸奶系列产物推出后飞速成为网红爆款，公司凭借这一系列产 品开首渐渐走出新疆，迈向世界阛阓。但由于公司前期还未建立专科化单干的销售团 队，阛阓渠谈开荒和销售推广力度不足，导致公司疆外阛阓开发相对安详，阛阓区域 仍主要聚合在新疆区域，产物和品牌的推广大部分依靠消费者之间的口碑传播。 公司的产物销售、渠谈管束和品牌推广劳动，开首聚合资源和系统化地进行经销商渠 谈开荒和疆外阛阓的拓展，公司产物销售渠谈由此渐渐向更为宽广的卑劣阛阓进行延 伸。2020 年，在前期阛阓拓展的基础上，公司进一步明确了“用新疆资源，作念世界市 场”的发展计谋，遴选了一系列疆外阛阓革新和激励措施以聚焦资源、加大疆外阛阓 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书 开发力度，愈加积极主动地布局世界阛阓。一方面，公司进一步深化管束机制革新， 开首在疆外阛阓进一步永别省市进行重点聚焦，永别重点、培育、后劲型阛阓，根据 永别区域阛阓级别，聚焦资源，作念实品牌，建立疆内疆外双轮回阛阓体系。同期，公 司针对不同区域有侧重地配备销售团队援救，配套更具眩惑力的激励措施，充分激励 销售团队积极性。另一方面，公司对峙差异化的阛阓销售策略，计谋性地避让伊利、 蒙牛等行业龙头占据上风的大中型商超级主流渠谈，率先进入社区便利店、生果店、 零食店等外围下千里渠谈，在后劲巨大的下千里阛阓进行了细密化的销售渠谈构建，随后 再渐渐向商超、专卖店等主流渠谈毛病。    公司上述疆外阛阓革新措施在部署落地之后取得了精好意思的成效。2020-2023 年，公 司疆外阛阓销售收入由 6.41 亿元快速增长至 12.49 亿元，年均复合增长率达到约 达 48.97%，成为了公司主要的收入增量来源。疆外阛阓延续增长的卑劣阛阓产物需求 为本次募投神气的产能消化奠定了精好意思的阛阓基础。翌日公司在疆外将进一步对峙差 异化的阛阓销售策略，存身于下千里阛阓搭建专营渠谈，同期借力社区和线上等新兴渠 谈加多产物销量，促进新增产能的快速消化。 （三）禀报期内公司产能利用率复古高位，“天润”品牌产物现存产能已接近饱和    禀报期内，公司通过天润唐王城生产基地开荒和现存车间技改等形势不停推广核 心的“天润”主品牌产物产能，但举座产能利用率仍然延续增长，常温乳成品产能利 用率复古高位。禀报期内，公司现存乳成品产能利用率情况如下：        神气         2024 年 1-6 月    2023 年       2022 年        2021 年 乳成品产能利用率                70.06%        80.93%      92.63%        87.34% 其中：常温乳成品产能利用 率 注：公司于 2023 年 5 月收购新农乳业 100%股权，自 2023 年 6 月起将其产能纳入合并范围。新农 乳业产能与本次募投神气之差异情况详见本节之“四、新农乳业和天润王人源神气与本次募投神气 的差异情况”。    本次募投神气主要用以补没收司“天润”主品牌产物产能，投向产物类型主要为 常温乳成品产物，现存产能如故得到了较为充分的利用、趋近饱和，翌日“天润”品 牌产物的销量增量基本均将用于援救本次募投神气的新增产能消化。 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书 （四）公司已为其他与本次募投神气存在产物类别重合的新投用神气制定了切实可行 的产能消化措施   公司于 2023 年 5 月收购的新农乳业在 UHT 奶产物类别上与本次募投神气存在一 定的重合，干系产能与本次募投神气的具体异爱怜况详见本章之“四、新农乳业和天润 王人源神气与本次募投神气的差异情况”之内容。针对新农乳业后续 UHT 奶产物产能的 消化，公司制定了以下主要措施：   （1）充分阐扬新农乳业原产地当然资源天禀上风，拟延续其新农品牌将其发展为 公司“沙漠有机奶”产物的生产基地，以差异化、高毛利的有机系列高端 UHT 奶产物 为主推，打造地域生态特色化产物，并同期通过高端化来缩短产物的运脚明锐度，从而 弱化新农乳业在运脚运距方面的相对劣势，普及产物销量和盈利空间；   （2）针对新农乳业扎根南疆的地域上风和特色，公司拟于近期推出适应民族阛阓 和口味的少数民族笔墨版简装酸奶和 UHT 奶产物，切入新的细分阛阓范围，得志民族 地区东谈主民对品质乳品的消费需求，扩展公司产物销售渠谈；   （3）公司将链接顺应当下线上渠谈快速发展的消费趋势，成立特意的线上子品牌 产物线，通过构建多品牌运作体系进行差异化的渠谈和品牌管束。线上子品牌将与新农 现存品牌进行区分，主要给与“薄利多销”的阛阓策略，重点推广高性价比和高复购率 的爆款乳品，从而快速拉动新农乳业举座产能利用率的普及；   （4）整合对接公司与新农乳业在疆内和疆外售售渠谈体系，利用公司熏陶的阛阓 渠谈和客户麇集对新农乳业产物进行推广和赋能，大幅普及新农乳业阛阓覆盖渠谈的广 度和深度，普及阛阓份额；   （5）强化新农乳业销售团队的开荒和激励。收购完成前，新农乳业销售团队力量 相对不足。并入公司后，公司不停推广其销售团队，并结合本身较为先进的管束激励措 施，对新农乳业的销售管束体系进行强化，实现对其现存客户和经销商的细密化覆盖， 并着力协同开拓新增阛阓，促进产物产能的得手消化。 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书   公司 2023 年 11 月新建试运营的天润王人源神气在产物类别上接洽了部分与本次募 投神气同样的常温 UHT 奶、常温酸奶和低温巴氏奶产能，干系产能与本次募投神气的 具体异爱怜况详见本章之“四、新农乳业和天润王人源神气与本次募投神气的差异情况” 之内容。该神气一期工程拟通过 4 年运营期渐渐开释产能，计划于 2027 年前后实现达 产。就天润王人源一期神气干系重合类别产物产能的消化，公司主要制定了以下消化措施：   （1）公司拟协同新建配套的含有 A2-β 酪卵白原料奶牧场的资源上风，将天润王人源 神气打造为“A2-β 酪卵白”特色乳成品生产基地，围绕佳人子品牌积淀，通过差异化特 色化的乳品研发和推广，形成中枢竞争上风以渐渐打开区域阛阓，促进产能消化；   （2）作为山东省与新疆生产开荒兵团合作的代表神气，公司拟协同当地国资股东， 积极接洽和对接各地政府与阛阓合作契机，开发区域内航空配餐、大型企业餐饮供应、 学生奶等特殊渠谈客户，各种化拓展产物销售渠谈；   （3）天润王人源主要覆盖的山东、京津冀和河南等周边阛阓，是我国朔方东谈主口密集 漫衍区，领有超过 3 亿东谈主口。公司计划依托于现存的销售渠谈，聚焦区域内大客户，与 区域内大型连锁商超和具备熏陶乳品代理劝诫的渠谈型经销商进行合作以快速打开市 场。现在公司在神气筹备期如故签约了超过 50 家经销代理商，基本实现了对山东省所 有地级和县级区域的覆盖。同期在大型商超客户方面，公司如故与区域内物好意思超市等大 型连锁商超进行了合作洽谈，合作落地后将为神气产能消化奠定精好意思的基础；   （4）针对不同阛阓渠谈的客户，公司以产物研发为先，制定了针对性产物推广策 略：对于校园阛阓，公司拟以年青化新颖包装遐想奶啤类产物为主推产物进行拓展，而 针对 KA 超市等当代渠谈，计划以代餐酸奶类产物进行主要的推广尝试，全力促进各渠 谈销售的增长；   （5）公司拟充分利用现存熏陶的乳业生产、管束和销售劝诫，派遣管束骨干，协 助天润王人源组建高效的神气运营和销售团队，在区域内快速复制公司熏陶的产供销体系；   （6）公司拟加强区域内品牌宣传和告白投放，与当地零食和饮品等消费类头部品 牌开展深度合作和资源分享，从而在区域内快速普及品牌领略度，助力新增产能的快速 消化。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书 （五）公司为本次新增产能制定了多项消化措施   本次年产 20 万吨乳成品加工神气接洽开荒期为 2 年，开荒完工后计划 3 年后实现 爬坡达产。为确保本次年产 20 万吨乳成品神气在达产后省略得手消化新增产能，实现 神气预期收益，公司在品牌推广普及、产物研发升级、销售渠谈拓展、收购标的协 同、计谋客户合作等方面实施了多项举措，具体如下： 养”品牌力   抑制 2024 年 6 月末，公司领有 26 个漫衍于天山北纬 45 度黄金生态奶源带的自有 当代化牧场，牛只存栏约 5.73 万头。公司紧捏上游特色的稀缺牧场资源，自有牧场及 牛只存栏数目在同梯队企业中具备较为显豁的竞争上风。公司现在已领有从饲草种 植、牧场衍生到生产加工的全历程有机资质，现已培育出特意的有机奶产物条线，获 得了精好意思的阛阓反响。跟着新疆牛奶更多地通过各种媒体平台进入大众的视线，“疆奶 领略”渐渐确立，有助于公司向疆外阛阓推广的加速。公司翌日将存身于现存当然资 源天禀，积极迎合卑劣阛阓的品质升级需求，不停研发顺应阛阓需要的新产物，以 “自然养分”作为品牌推广的中枢着力点，强化新疆故事标签，延续得志、创造并引 领消费需求，普及产物品质和用户体验，形成本身的差异化的竞争上风。   现在消费者对于乳成品的需求越来越丰富各种，消费需求更多转向健康、养分、 当然和好吃的产物。公司对峙以产物为中心，存身于 26 个漫衍于天山北纬 45 度黄金 生态奶源带的自有当代化牧场（抑制 2024 年 6 月 30 日），不停研发顺应阛阓需要的新 产物，顺应消费需求，延续得志、创造并引颈消费需求，普及产物品质和用户体验。 公司对峙以阛阓为导向，以原始翻新为主体，延续加大新产物科技研发干涉，增强公 司软实力。公司将实验室建立到大学，历久同中国农业大学、新疆大学等高校开展产 学研合作，公司建立了博士后科研劳动站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实验 室等中枢研发主体，参与了中德牛业发展合作神气，助力公司产物研发翻新。近一年 来，公司先后推出卡拉苏提纯牛奶、奶皮子酸奶、草莓真金不怕火乳冰淇淋酸奶、奶皮子鲜奶 和零蔗糖阿尔泰酸奶等口味差异的新产物，同期不停探索，储备了批量新产物，以差 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 异化优良口感、健康的理念、新颖的包装为本次年产 20 万吨乳成品加工神气的产能消 化打下了坚实的基础。   在疆外阛阓中，公司遴选了“从下到上”的差异化销售策略，一方面在宣传门路 上并未选拔传统电视告白、行动赞助等形势，而是主要给与线下渠谈推广和互联网新 媒体等形势进行宣传。在建立消费者对产物的第一印象后，协同经销商快速接入当地 渠谈体系进行覆盖对接、刺激复购。另一方面，在阛阓渠谈的选拔上，公司计谋性地 避让伊利、蒙牛等行业龙头占据上风的大中型商超级主流渠谈，率先进入生果店、零 食店等外围下千里渠谈，在区域内站稳脚跟后，再渐渐向商超级主流渠谈毛病。禀报期 内，公司产物专卖店数目快速增长，抑制 2024 年 6 月 30 日，在世界已领有 944 家专 卖店，覆盖福建、江苏、广东、四川、重庆等地近百个市县，有用地助力了公司产物 渠谈的扩展、加多了公司产物在末端阛阓的触达深度和广度。2020-2023 年，公司疆外 阛阓收入年均复合增长率达到 24.89%，延续实现了超越行业平均的增长速率，差异化 阛阓销售策略效果显耀。翌日公司将进一步对峙差异化的阛阓销售策略，存身于下千里 阛阓链接搭建专营渠谈并在重点城市自建旗舰店进行推广，同期借力社区和社群等新 兴渠谈加多产物销量，为本次募投神气的产能消化建立精好意思的阛阓基础。   公司新收购的新农乳业植根于南疆地区阛阓，并在疆外浙江、江苏等区域领有较 为熏陶的阛阓基础，省略和公司现存的疆内和疆外阛阓体系形成精好意思的互补关系。公 司翌日将进一步深化与新农乳业的协同整合，强化对于南疆和华东区域阛阓渠谈的覆 盖和开拓，为后续新增产能消化进一步买通销售渠谈。另一方面，新农乳业领有一套 较为熏陶的高端有机奶和成东谈主奶粉产物体系，阛阓销售情况精好意思，公司翌日将积极融 合双边产物体系，链接夯实差异化的高品质有机品牌定位，寻求细分产物范围的快速 打破，协助本次募投神气的产能消化得手达成。   公司将链接加大对线上渠谈的开拓和悭吝，积极参与天猫、京东、抖音、快手等 线上电商平台各节点性推广行动，推动线上销售收入普及。同期，公司将积极开展与 主流互联网平台合作，并借助新媒膂力量不停扩大品牌驰名度和影响力，在倡导国内 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 消费大轮回的布景下，翌日公司将进一步利用新媒体传播用具，大肆张开线上推广， 阐扬新疆地区当然资源上风，强化消费者领悟，延续开荒品牌形象。 力     公司在疆外阛阓主要通过培育经销商以及差异化的渠谈下千里进行阛阓拓展。比年 来跟着各地区差异化渠谈体系布局的不停完善，公司也渐渐开首布局大型商超和连锁 系统等传统阛阓渠谈，着力开发大型客户作为渠谈撑持，通过品牌合作、联合产物创 新和渠谈赋能等模式，探索与大型商超和连锁系统渠谈客户的计谋合作。抑制现在， 公司如故先后落地与盒马鲜生、华润万家、物好意思超市等世界性的大型商超企业的供货 合作关系，并与茶颜悦色等新兴品牌开展了定制产物的联名合作。公司计划在翌日进 一步寻求与更多的大型商超及渠谈类客户落地合作，通过与大型客户建立延续沉着的 供货关系，为本次募投神气产能消化提供沉着助力。 （六）产能消化措施的可行性     从举座阛阓来看，现时乳成品阛阓跟着消费者对于健康食物和养分摄入的意志不 断增强，以绿色、有机为代表的高品质乳品需求快速增长，行业举座存在较大的结构 性发展机遇。叠加比年来区域性乳企通过生动的阛阓竞争策略和差异化的阛阓定位所 形成的快速发展趋势，公司作为资源天禀凸起的区域性乳企有望延续受益；禀报期内 公司乳成品业务收入延续增长，疆外阛阓渠谈拓展以及大型客户合作落地进展得手， 通过本次募投神气扩产得志卑劣阛阓快速增长的客户需求具备关键性；本次募投神气 投向的“天润”品牌常温产物作为公司供应疆外阛阓的主力产物比年来需求增长迅 速，销售收入与产能利用率延续增长；公司针对本次募投神气的产能消化，如故结合 本身业求执行在品牌推广普及、产物研发升级、销售渠谈拓展、收购标的协同、计谋 客户合作等方面筹备了多项具体措施，落地后将为本次新增产能的消化提供精好意思的保 障，且公司现时已为其他与本次募投神气存在产物类别重合的新投用神气制定了切实 可行的产能消化措施。因此，说七说八，公司本次年产 20 万吨乳成品加工神气新增产 能消化措施具有可行性。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书                 第八节        历次召募资金运用   抑制 2023 年 12 月 31 日，公司最近五年内共进行过两次资金的召募。 一、上次召募资金的数额、资金到账时期以及存放情况 （一）上次召募资金的数额、资金到账时期及资金存放情况   （1）上次召募资金数额及资金到账时期   经 2019 年 12 月 13 日中国证券监督管束委员会证监许可[2019]2556 号文核准，公 司向原股东配售东谈主民币普通股 61，484，919 股，刊行价为每股东谈主民币 7.24 元，召募资金 总额 445，150，813.56 元，扣除各项刊行用度及探究取得的升值税进项税可抵扣金额的募 集资金净额为东谈主民币 436，724，494.76 元。上述资金抑制 2020 年 1 月 14 日已到位，业经 希格玛司帐师事务所（特殊普通合伙）考据并出具希会验字(2020)0003 号验资禀报。   （2）上次召募资金在专项账户存放情况   本次召募资金到位后存放于公司在广发银行股份有限公司乌鲁木王人分行开立的 使用罢了，召募资金专项账户已销户，具体情况如下：                                                                     单元：元      银行称号            银行账号               驱动存放金额           截止日余额      备注 广发银行股份有限公司乌 鲁木王人分行 注：公司 2019 年配股募投神气已开荒罢了，达到预定使用状态，公司第七届董事会第十二次会议和 第七届监事会第九次会议于 2021 年 8 月 25 日审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于募投项 目结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，同意对 2019 年配股募投神气进行结项，并将 节余召募资金 1，300.59 万元全部转出用于永久补充流动资金，上述召募资金账户已于 2021 年 9 月 完成销户。   （1）上次召募资金数额及资金到账时期   经 2021 年 9 月 15 日中国证券监督管束委员会证监许可[2021]2972 号文核准，公司 以非公开刊行股票形势向特定投资者刊行东谈主民币普通股（A 股）51，590，909 股，刊行价 格为每股东谈主民币 11.00 元，召募资金总额为东谈主民币 567，499，999.00 元，扣除不含税刊行 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 用度东谈主民币 11，338，996.20 元后，召募资金净额为东谈主民币 556，161，002.80 元。上述资金截 至 2021 年 12 月 10 日已到位，业经希格玛司帐师事务所（特殊普通合伙）考据并出具 希会验字[2021]0064 号验资禀报。    （2）上次召募资金在专项账户存放情况    本次召募资金到位后存放于公司在吉祥银行股份有限公司乌鲁木王人分行开立的 额东谈主民币 55，616.10 万元，减去召募资金累计干涉 45，363.32 万元，加上利息收入 1，408.48 万元，召募资金专项账户入款余额 11，661.26 万元，具体存储情况列示如下：                                                                    单元：元        银行称号                银行账号             驱动存放金额           截止日余额 吉祥银行乌鲁木王人分行营业部        15000107505872         556，161，002.80     2，215，599.15 上海浦东发展银行股份有限公司 乌鲁木王人分行营业部          所有这个词                                 556，161，002.80   116，612，589.84 注：上述账户余额包含召募资金专户利息。 （二）上次召募资金的执行使用情况    （1）本次召募资金使用情况对照说明    抑制 2023 年 12 月 31 日，2019 年度配股召募资金净额东谈主民币 43，672.45 万元已全 部使用罢了，具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                            可转债召募说明书                                                                                                                           单元：万元                                                                        已累计使用召募资金总额：                                        42，680.49 召募资金总额（注 1）                                                43，672.45                                                                        各年度使用召募资金总额： 累计变更用途的召募资金总额                                                不适用       2019 年度：                                             2，564.71 累计变更用途的召募资金总额比例                                              不适用       2020 年度：                                            40，056.49             投资神气                        召募资金投资总额                                   截止日召募资金累计投资额                                                                                                             执行投资        神气预计达到                                                                                                             金额与募        预定可使用状                                  召募前         召募后承                      召募前承        召募后承                                 态日期（或截 序                                                         执行投资                                  执行投资        集后承诺      承诺投资神气         执行投资神气       承诺投         诺投资金                      诺投资金        诺投资金                                 止日神气完工 号                                                         总额                                    金额          投资金额                                  资金额         额                         额           额                                    程度）                                                                                                             的差额                                                                                                             （注 2）     日产 40 吨奶啤改造    日产 40 吨奶啤改造     神气             神气     示范牧场开荒神气       示范牧场开荒神气     补充流动资金及偿       补充流动资金及偿     还银行贷款          还银行贷款               所有这个词                 43，672.45   43，672.45     42，680.49   43，672.45    43，672.45   42，680.49     -991.96 注 1：召募资金总额指召募资金到账金额扣除中介机构用度后的金额，下同； 注 2：日产 40 吨奶啤改造神气和 3000 头范围化奶牛示范牧场开荒神气执行投资金额比承诺投资金额所有这个词低 991.96 万元，鉴于该期召募资金投资神气已 按商定全部开荒完成，公司第七届董事会第十二次会议和第七届监事会第九次会议于 2021 年 8 月 25 日审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于募 投神气结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，同意对 2019 年配股募投神气进行结项，并将节余召募资金 1，300.59 万元（包含节余资金的利 息收入、银行手续费等）全部转出用于永久补充流动资金。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书   （2）本次召募资金神气的执行投资总额与承诺存在差异的说明   抑制 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金神气的执行投资总额 42，680.49 万元，与募 投神气承诺投资总额 43，672.45 万元存在差异-991.96 万元，具体差异情况参见上述《2019 年度配股召募资金使用情况对照表》。   （1）本次召募资金使用情况对照说明   抑制 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金净额东谈主民币 55，616.10 万元，本公司已累计 使用 45，363.32 万元，用于 10，000 头范围化奶牛示范牧场开荒神气和补充上市公司流动 资金，具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                                可转债召募说明书                                                                                                                                单元：万元                                                                           已累计使用召募资金总额：                                          45，363.32 召募资金总额                                                        55，616.10                                                                           各年度使用召募资金总额： 累计变更用途的召募资金总额                                                   不适用       2022 年度：                                              40，326.43 累计变更用途的召募资金总额比例                                                 不适用       2023 年度：                                               5，036.89              投资神气                          召募资金投资总额                                   截止日召募资金累计投资额                                                                                                                             神气预计达到                                                                                                                执行投资         预定可使用状                                     召募前         召募后承                      召募前承        召募后承                     金额与募         态日期（或截 序                                                            执行投资                                  执行投资       承诺投资神气          执行投资神气        承诺投         诺投资金                      诺投资金        诺投资金                     集后承诺         止日神气完工 号                                                            总额                                    金额                                     资金额         额                         额           额                        投资金额         程度）                                                                                                                的差额     目               目                所有这个词                   55，616.10   55，616.10     45，363.32   55，616.10    55，616.10   45，363.32   -10，252.78                 - 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书   （2）本次召募资金神气的执行投资总额与承诺存在差异的说明   抑制 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金神气已完成主体工程开荒及各标段工程结 算核定劳动，神气处于试运营阶段，公司后续将视神气试运营情况链接进行干涉完善并 鼓吹结项劳动。 （三）上次召募资金执行投资神气变更情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金均不存在变更召募资金 投资神气情况。 （四）上次召募资金投资神气已对外转让或置换情况 审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于使用召募资金置换预先干涉的自筹资金的 议案》。公司使用召募资金置换预先干涉召募资金投资神气的自筹资金，自 2019 年 3 月 间，公司以自筹资金预先干涉募投神气的金额为 36，410，049.97 元。孤苦董事及监事会 分别发表了同意意见；希格玛司帐师事务所（特殊普通合伙）对公司募投神气执行使用 自筹资金情况进行了专项审核，并出具了希会其字（2020）0130 号《新疆天润乳业股份 有限公司以召募资金置换预先干涉募投神气的自筹资金的鉴证禀报》；保荐机构中信建 投证券股份有限公司对公司以召募资金置换预先干涉募投神气的自筹资金事项进行了 核查，同意公司使用召募资金置换预先干涉募投神气自筹资金。 分别审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于使用召募资金置换预先干涉的自筹资 金的议案》，同意公司使用召募资金置换抑制 2021 年 12 月 10 日预先干涉召募资金投资 神气及已支付用度的自筹资金共计 70，920，173.97 元。公司孤苦董事及监事会分别发表 了同意意见；希格玛司帐师事务所（特殊普通合伙）对公司募投神气执行使用自筹资金 情况进行了专项审核，并出具了希会审字（2022）0399 号《新疆天润乳业股份有限公司 召募资金置换专项审核禀报》；保荐机构中信建投证券股份有限公司对公司以召募资金 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书 置换预先干涉募投神气的自筹资金事项进行了核查，同意公司使用召募资金置换预先投 入募投神气自筹资金。 （五）临时闲置召募资金情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金均不存在临时闲置资金 情况。 （六）尚未使用召募资金情况   抑制 2023 年 12 月 31 日，公司 2019 年配股召募资金尚未使用余额 0.00 万元。   抑制 2023 年 12 月 31 日，公司 2021 年度非公开刊行股票召募资金共使用金额为 （七）上次召募资金投资神气实现效益情况   抑制 2023 年 12 月 31 日，2019 年度配股召募资金用于日产 40 吨奶啤改造神气、 具体如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                           可转债召募说明书                                                                                                             单元：万元     执行投资神气         截止日投资项                                  最近三年执行效益（税后利润）                                                                                               截止日累计实        是否达到 序                  目累计产能利            承诺效益     神气称号                                               2021 年         2022 年      2023 年       现效益          预计效益 号                  用率（注 1）     日产 40 吨奶啤改造                  达产后，实现税后利润                                                                 是（注     神气                           1，618.00 万元/年                                                              2）     示范牧场开荒神气                     1，165.10 万元/年                                                              3）        所有这个词                    -         -                   3，313.82    3，400.08    1，844.24     10，075.89          - 注 1：截止日投资神气累计产能利用率是指投资神气达到预计可使用状态至截止日期间，投资神气的执行产量与遐想产能之比； 注 2：日产 40 吨奶啤改造神气于 2020 年 5 月完成并干涉生产。2020 年为达产年，2021 年-2023 年期间年平均实现税后利润 1，823.47 万元/年，高于达产 后承诺效益 1，618.00 万元/年，达到预期效益； 注 3：3000 头范围化奶牛示范牧场开荒神气于 2020 年 3 月末起完成并干涉生产。2022 年为达产年，2022 年-2023 年期间年平均实现税后利润 1，134.81 万元/年，达成承诺效益 1，165.10 万元/年的 97.40%。2023 年该神气受当期淘汰牛和公牛阛阓价钱下降的影响，导致税后利润较低。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书   抑制 2023 年 12 月 31 日，2021 年度非公开刊行股票召募资金用于 10，000 头范围 化奶牛示范牧场开荒神气和补充上市公司流动资金，10，000 头范围化奶牛示范牧场开荒 神气处于试运营阶段，尚未正经投产。 （八）上次召募资金中以金钱认购股份的，该金钱运行情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金中不存在以金钱认购股 份的情况。 （九）上次召募资金执行使用情况与如期禀报和其他信息暴露的干系内容对照   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金执行使用情况与如期报 告和其他信息暴露的干系内容不存在本色性差异。 （十）司帐师对上次召募资金运用出具的论断   希格玛司帐师事务所（特殊普通合伙）针对公司上次召募资金使用情况出具希会其 字（2024）0187 号《新疆天润乳业股份有限公司上次召募资金使用情况鉴证禀报》，其 论断意见为：“天润乳业董事会编制的《上次召募资金使用情况禀报》适应中国证券监 督管束委员会《监管规则适用指引——刊行类第 7 号》的干系规章，在整个要紧方面公 允响应了天润乳业截止 2023 年 12 月 31 日上次召募资金的使用情况。” 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书                第九节     声明 一、刊行东谈主全体董事、监事、高等管束东谈主员声明   本公司及全体董事、监事、高等管束东谈主员承诺本召募说明书内容真确、准确、完 整，不存在舛讹纪录、误导性证明或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应 的法律责任。 董事签名：      刘 让         胡   刚             邵惠玲      曹 旭         王慧玲               冯育菠      张列兵         康   莹             龚巧莉 监事签名：      李 强         王   强             易志红 非董事高等管束东谈主员签名：      周开国         王   军             尤   宏      刘一又龙                             新疆天润乳业股份有限公司                                年       月   日 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 二、刊行东谈主控股股东声明   本公司承诺本召募说明书内容真确、准确、圆善，不存在舛讹纪录、误导性证明 或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。        控股股东：新疆生产开荒兵团第十二师国有金钱计划(集团)有限责任公司                        法定代表东谈主：                                  许明元                                 年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 三、保荐东谈主（主承销商）声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐明本召募说明书内容真确、准确、圆善， 不存在舛讹纪录、误导性证明或要紧遗漏，并承担相应的法律责任。 神气协办东谈主签名：                  刘怡鸿 保荐代表东谈主签名：                  吴小鹏             甘伟良 法定代表东谈主/董事长签名：                  王常青                            中信建投证券股份有限公司                                   年    月   日 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书                    声明   本东谈主已追究阅读新疆天润乳业股份有限公司召募说明书的全部内容，阐明召募说 明书不存在舛讹纪录、误导性证明或者要紧遗漏，并对召募说明书真确性、准确性、 圆善性、实时性承担相应法律责任。 总司理、董事长、法定代表东谈主签名：                              王常青                                    中信建投证券股份有限公司                                         年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 四、讼师事务所声明   本所及承办讼师已阅读召募说明书，阐明召募说明书内容与本所出具的法律意见 书不存在矛盾。本所及承办讼师对刊行东谈主在召募说明书中援用的法律意见书的内容无 异议，阐明召募说明书不因援用上述内容而出现舛讹纪录、误导性证明或要紧遗漏， 并承担相应的法律责任。 讼师事务所负责东谈主： 承办讼师：                            北京市国枫讼师事务所                               年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 五、司帐师事务所声明   本所及署名注册司帐师已阅读召募说明书，阐明召募说明书内容与本所出具的审 计禀报等文献不存在矛盾。本所及署名注册司帐师对刊行东谈主在召募说明书中援用的审 计禀报等文献的内容无异议，阐明召募说明书不因援用上述内容而出现舛讹纪录、误 导性证明或要紧遗漏，并承担相应的法律责任。 司帐师事务所负责东谈主： 署名注册司帐师：                            希格玛司帐师事务所（特殊普通合伙）                                     年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 六、信用评级机构声明   本机构及署名资信评级东谈主员已阅读新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行 可逶迤公司债券召募说明书，阐明召募说明书内容与本机构出具的资信评级禀报不存 在矛盾。本机构及署名资信评级东谈主员对刊行东谈主在召募说明书中援用的资信评级禀报的 内容无异议，阐明召募说明书不因援用上述内容而出现舛讹纪录、误导性证明或要紧 遗漏，并承担相应的法律责任。 资信评级东谈主员（签名）： 评级机构负责东谈主（签名）：                            中诚信国际信用评估有限公司                                 年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书                      七、董事会声明 （一）本次刊行摊薄即期禀报填补措施   为缩短本次刊行可转债可能摊薄即期禀报的影响，保护广大投资者的利益，公司拟 遴选多种措施保证本次向不特定对象刊行可转债召募资金有用使用、有用堤防即期禀报 被摊薄的风险。公司拟遴选的具体措施如下：   受益于乳成品行业举座阛阓范围的增长和公司轮廓竞争实力的普及，公司计划范围 稳步扩大，2019-2021 年公司分别实现营业收入 162，659.27 万元、176，767.36 万元和 的需求也相应加多。此外，翌日几年是公司实施“区域领先、世界发展”和“深化全产 业链布局”两大核神思谋的关节时期，为延续保持疆内领先地位，把捏疆外阛阓要紧发 展机遇，公司需要延续保持较高强度新品研发、牧场开荒、生产投资、销售渠谈布局方 面的干涉。通过本次刊行可逶迤债券召募资金补充流动资金，将有用得志公司日益增长 的流动资金需求、为公司翌日发展提供有用的资金援救，从而成心于公司的延续健康发 展，带动主营业务收入与净利润进一步普及，提高公司盈利才气。   为了范例公司召募资金的管束和运用，切实保护投资者的正当权益，公司制定了《新 疆天润乳业股份有限公司召募资金管束轨制》，对召募资金存储、使用、投向变更、使 用管束与监督等内容进行明确规章。本次召募资金到位后，公司将严格按照《新疆天润 乳业股份有限公司召募资金管束轨制》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司召募资 金管束和使用的监管要求》（证监会公告〔2022〕15 号）以及《上海证券交易所股票上 市规则》（2023 年 2 月改良）《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规 范运作》等法律、法例和范例性文献的要求，对召募资金进行专项存储并进行严格范例 管束，保证召募资金合理正当使用。同期，积极配合保荐机构和监管银行对召募资金使 用的查验和监督，合理堤防召募资金使用风险。   公司董事会已对本次刊行召募资金投资神气的可行性进行了充分论证，本次募投项 目具有精好意思的经济效益，适应行业发展趋势及公司翌日举座计谋发展标的。神气实施后， 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 公司将进一步夯实老本实力，优化财务结构，扩大并巩固在新疆乳业阛阓占有率，成心 于拓展疆外阛阓开发，普及举座盈利水平。公司将积极鼓吹募投神气开荒，争取神气尽 快完成。跟着募投神气陆续建成投产以及效益的实现，公司的盈利才气和计划事迹将会 显耀普及，从而有助于填补本次刊行对即期禀报的摊薄。   公司将根据《对于进一步落实上市公司现款分成干系事项的文书》《上市公司监管 指引第 3 号—上市公司现款分成》等文献精神，并结合《公司划定》干系规章，在充分 探究对股东的投资禀报并兼顾公司发展的基础上，进一步明确并细化公司利润分配的原 则和体式、利润分配决策规范和机制，以及分成禀报接洽制定和养息机制等。翌日，公 司将链接严格执行和完善利润分配轨制，强化投资者禀报机制，奋发普及公司股东禀报 水平。   现在，公司已制定了较为完善、健全的里面抑制轨制管束体系，保证了公司各项经 营行动的正常有序进行。公司翌日将链接严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治 理准则》等法律、法例和范例性文献的要求，不停完善公司治理结构，加强里面抑制制 度开荒，切实悭吝公司举座利益，尤其是中小股东的正当权益，为公司发展提供完善的 轨制保障。同期，公司将进一步完善并强化投资决策规范，严格抑制各项成本用度支拨， 加强成本管束，优化预算管束历程，强化执行监督，全面普及公司计划效率。 （二）公司董事对本次刊行摊薄即期禀报措施的承诺   公司董事、高等管束东谈主员根据中国证监会及上海证券交易所干系规章，对公司填补 禀报措施省略得到切实履行作出如下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不服正条件向其他单元或者个东谈主运送利益，也不给与其 他形势损伤公司利益； 执行情况相挂钩； 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 执行情况相挂钩； 中国证券监督管束委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补禀报措施过火承诺的其他新的监管规章，且本承诺干系内容不可得志中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等规章时，本东谈主承诺届时将按照中国证 监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新规章出具补充承诺； 填补禀报措施的承诺，若本东谈主违犯该等承诺并给公司或者投资者形成损失的，本东谈主欢畅 照章承担对公司或者投资者的补偿责任。   本东谈主作为填补禀报措施干系责任主体之一，若违犯上述承诺或拒不履行上述承诺， 本东谈主同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的干系规章、规 则，对本东谈主作出干系处罚或遴选干系管束措施。”                             新疆天润乳业股份有限公司董事会                                      年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书                        第十节   备查文献 一、备查文献内容 具的鉴证禀报； 二、备查文献查询时期及地点    投资者可在刊行期间每周一至周五上昼九点至十一丝，下昼三点至五点，于下列地 点查阅上述文献： （一）刊行东谈主：新疆天润乳业股份有限公司    办公地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木王人市经济技能开发区（头屯河区）乌昌公路    筹商东谈主：冯育菠    电话：86-991-3960621    传真：86-991-3090013 （二）保荐机构（主承销商）：中信建投证券股份有限公司    办公地址：四川省成都市高新区天府正途中段 588 号通威国际中心 20 层    筹商东谈主：吴小鹏、甘伟良    筹商电话：028-68850835    传真：028-68850834    投资者亦可在公司的指定信息暴露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅本募 新疆天润乳业股份有限公司             可转债召募说明书 集说明书全文。
  
  
  
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