商场联动深化 AH溢价收窄
2025-09-038月13日晚，合肥芯碁微电子装备股份有限公司公告称，公司拟在境外刊行股份（H股）并央求在香港攀附交游通盘限公司主板挂牌上市。由此，其矜重置身A股上市公司赴港上市的后备阵营。事实上，本年以来，A股上市公司赴港上市干劲正盛，除已经得胜上市的10家公司外，还有约80家公司正在积极股东关系谈判。 而这一上升也让AH溢价情况成为商场存眷的焦点。由于A股和H股两地商场在投资者结构、交游、流动性、再融资以及汇率等方面王人存在诸多各异，且二者之间不行凯旋兑换，缺少套利机制，因此H股一般王人比A股存在一定折价。
A股午后强势拉升，沪指续创近10年新高，创业板尾盘强势翻红，芯片半导体大爆发，白酒股走强。港股雷同午后拉升，新破钞三宝强势反弹，泡泡玛特、老铺黄金均大涨。国债冲高回落，商品普跌。 8月20日，A股全天飘荡走高，尤其是午后三大股指强势拉升，沪指涨超1%，续创近10年新高，创业板尾盘翻红，此前一度跌超2%，芯片半导体大爆发，汽车整车高潮，白酒板块走强，医药股迎来休养。 港股全天低开高走，恒指、恒科指午后抓续走强，大型科网股分化，快手跌超2%，新破钞三宝强势反弹，泡泡玛特大涨超12%，创历史新高。老
A股冲高回落，创业板下落，踏实币主意全天活跃，高位股集体大跌，AI硬件股迎来调整。港股全天走势疲弱，恒科指跌超1%，新破钞三宝调整，老铺黄金大跌超5%，苹果主意股杀跌，医药股走强。 8月21日，A股午后回落，沪指近小幅收涨0.1%，盘中一度再创十年新高，获利于沪深300和上证50的补助。中小盘股走低，北证50跌1.6%。踏实币主意全天活跃，AI硬件股全线下挫，CPO、PCB等领跌。 港股全天走势疲弱，恒指、恒科指双双下落，恒科指跌超1%，大型科网股渊博下落，好意思团跌超3%，百度跌超2%。新破
A股全天冲高回落，沪指跌超1%，两市成交再破3万亿，芯片半导体、稀土永磁活跃，房地产、立异药等着落。港股相通走低，科网股普跌。国债反弹，商品着落。 8月27日，A股午后大幅跳水，沪指、深成指均跌超1%，创业板尾盘跌势加重，此前涨近3%。AI硬件股、稀土永磁盘中活跃，寒武纪盘中一度越过贵州茅台成为新“股王”。医药、地产、白酒、大金融着落。、 港股全天轰动着落，午后跌势加重，恒指、恒科指双双跌超1%，医药股、科网股、新陡然办法多量着落，快手、好意思团跌超3%，泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金均跌超3%
8月29日，A股早盘颤动走低，三大股指盘中集体拉升，创业板涨超2%，防碍2900点，新能源汽车拉升，宁德时间大涨。科创50指数跌幅收窄至2%下方，寒武纪、中芯外洋等因素股跌幅也收窄。白酒、保障等板块活跃。港股小幅高开，恒指、恒科指高涨，科网股、新铺张想法股回升。债市方面，国债期货颤动下降。商品方面，国内商品期货分化。中枢市集走势： A股：扫尾发稿，沪指涨0.62%，深成指涨1.70%，创业板指涨3.41%。 港股：扫尾发稿，恒指涨1.09%，恒科指涨1.47%。 债市：国债期货颤动回升，扫尾发
中金：125%是当下AH溢价的“隐形底”
2025-08-19受益于港股近半年多的强势阐发和南向资金的握续涌入，AH溢价大幅回落，个别公司以致出现了A股较港股大幅折价的“荒凉”情形。近期，AH溢价从4月初高点144%快速回落至7月底的123%，创2020年以来新低，面前仍处于125%的低位；宁德期间、恒瑞医药等A to H上市后阐发优异，面前辞别往还31%和15%的倒挂。 这一配景下，如何分析AH溢价的订价逻辑？畴昔的合理核心在什么位置？能否算作择时的可靠野心，换言之目下该选A股照旧港股？关于上述问题，咱们将在本文中进行要点探讨。 AH溢价从何而来？投资
为什么A股走势强于港股，但AH溢价率反而创下2020年以来的新低？
2025-08-19汇报摘抄 近期AH溢价阐扬和A股港股阐扬出十足相悖的走势。一方面，A股指数走势好于港股指数走势，另一方面，AH溢价率指数又创下2020年以来新低（H股阐扬好于A股），为什么会存在这样矛盾的欣忭呢？ 从过往一个经典的投资策略提及：港股通通达明，在2014-2023年，AH溢价率有可能如实存在125%的底。 （1）由于投资港股存在20%的红利税，而A股抓有满一年简略免税，因此，AH合理的溢价率为125%【即100%/（1-20%）】。 （2）通过QDII投资H股，诚然只收取10%的红利税。然而， Q
中信证券：AH溢价指数捏续走低 响应内地低利率环境下的H股重估
2025-08-06中信证券研报以为，2025年以来，AH溢价指数捏续走低，响应内地战略转向和低利率环境下南向资金对H股的再行订价。自2024年“9.24”行情起，南向资金大幅流入港股，成交占比权臣进步，线路港股低估绩优龙头对内地资金引诱力增强。AH股H指数中现在南向与中资捏仓占比达50%，险资无数买入银行板块是AH溢价指数下行主因。险资建树银行H股能源满盈，且银行板块AH溢价仍有下行空间，瞻望会捏续压低指数。同期，优质A股赴港上市扩大了溢价指数下行空间，进步港股流动性，缓解H股因流动性不及带来的折价，鼓动两地估