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东吴证券股份有限公司黄细里，杨惠冰近期对一汽自如进行参谋并发布了参谋解说《2024年一季报点评：功绩推崇稳妥预期，自然气重卡握续领跑》，本解说对一汽自如给出买入评级，面前股价为8.98元。
一汽自如(000800)
投资重心
功绩选录：公司发布2024年一季报，Q1完结营收189.8亿元，同环比分离+35.2%/+20.3%，归母净利润1.7亿元，同环比分离+174.0%/-51.7%，扣非后归母净利润1.04亿元，同环比扭亏为盈，24Q1功绩推崇稳妥咱们预期，公司功绩同比完结显赫增长。
重卡销量推崇好于行业，自然气重卡销量高增。24Q1公司总销量7.85万辆，同环比分离+34.2/+42.4%，其中公司重卡销量5.9万辆，同环比分离+33.3/+43.8%，推崇好于重卡行业举座；中汽协口径下，24Q1公司重卡市占率21.7%，同环比分离+3.3/+1.6pct；产物高可靠性&自然气重卡产物矩阵完善运转商场份额稳步进取擢升。交强险口径下，24Q1公司自然气重卡销量1.55万，同比大幅增长127.7%，于自然气重卡商场市占率34.2%，份额基本保握高位褂讪。出口占比下落或导致产物均价环比下滑。24Q1公司举座单车均价24.19万元，同环比分离+0.7%-15.5%，24Q1公司出口销量1.3万辆，同环比分离+64.0%/-24.8%，出口占公司销量比21.4%，同环比分离+4.0/-19.5pct，出口环比下滑或导致产物均价环比下滑。
毛利率同比微增，期间用度率显赫改善。24Q1公司举座毛利率6.3%，定投同环比分离+0.2/-4.4pct，同比增长主要系产能应用率擢升，边界效应增强。24Q1公司销量环比下落主要系行业竞争加重，结尾扣头小幅增多；同期公司出口销量环比下滑，产物销售结构改换。Q1销售/科罚/研发/财务用度率分离为2.3%/2.0%/2.9%/-1.1%，同比分离-0.2/-0.8/-0.7/+0.3pct，环比分离-0.6/-2.0/-3.9/+0.5pct；期间用度率统共6.1%，同环比分离-1.5/-6.0pct，边界效应增强更好摊销用度开支。Q1归母净利率0.9％，同环比分离+0.5/-1.3pct。
握续鼓舞国内重卡销量增长，群众化+电动化+智能化加快期间卓著。公司握续鼓舞国内重卡销量增长，确保中重卡行业结尾双第一的策略见识。公司服从重卡出口渠谈开采，群众化策略布局愈加明晰；此外，公司电动智能化转型握续，加快期间冲破，丰富产物矩阵。
盈利展望与投资评级：磋议到自然气重卡高景气接济行业总量进取，咱们保管公司2024~2025年盈利展望，归母净利润分离为10.28/17.24亿元，上调2026年盈利展望，归母净利润由17.38亿元上调至24.51亿元，对应2024~2026年EPS分离为0.22/0.37/0.53元，对应PE分离为41.07/24.51/17.23倍，保管“买入”评级。
风险请示：重卡行业复苏不足预期；国出门口波动超预期；原材料价钱大幅波动。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据打算，中信证券尹欣驰参谋员团队对该股参谋较为潜入，近三年展望准确度均值为79.68%，其展望2024年度包摄净利润为盈利11.02亿，字据现价换算的展望PE为37.42。
最新盈利展望明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增握评级2家；往时90天内机构见识均价为11.44。