《逐日经济新闻》记者(本文简称每经记者或记者)统计,本年放弃10月20日,A股、港股上市公司回购金额系数3503亿元,同期股权融资边界为3492亿元,回购金额初度跨越股权融资边界,这是擢升中国老本阛阓投资眩惑力的要害事件,意味着中国股市从融资市转向投资市竣事了要道一步,创造了历史!
中国股市此前被诟病最多的,等于股权融资多、回购分成少。反不雅好意思股,其惊东谈主的回购力度与好意思股历史上最长牛市相伴相随:2007~2023年,标普500指数要素股累计回购金额高达94805亿好意思元,而好意思股三大往还所的IPO与增发总和仅为18877亿好意思元。回购成了推动好意思股高涨的最大“买家”。
苹果、谷歌、微软等超等长牛股有一个共同特征,等于抓续的大额回购。本年以来,在证监会的鼎力推动下,中国股市正在向投资市重兴旗饱读地转型,异日的超等牛股也有望从大额回购的明星公司中降生!
一、史上最大边界回购潮
本年以来,中国上市公司掀翻史上最大的回购潮。
每经记者通过对A股和港股本年实施股份回购的金额统计,并与同期IPO、增发、配股等股权融资数据作对比,诡计发现中国上市公司(包括A股和港股)总的回购金额跨越了股权融资边界,这是中国老本阛阓历史上初度出现的样貌。
A股召募资金:IPO、增发、配股、优先股、可转债、可交换
港股召募资金:IPO、配售、公树立售、供股、代价刊行
单元:东谈主民币,以年末汇率换算,2024年按10月18日汇率换算
本年放弃10月20日,A股阛阓的回购金额已高达1482亿元,而港股阛阓的回购金额更是达到2021亿元。A股与港股的回购金额均创下了历史新高,系数达到了3503亿元东谈主民币。
与此同期,放弃10月20日,A股阛阓本年的股权召募资金边界为2364亿元,而港股阛阓的股权融资边界为1128亿元。两者系数的召募资金边界仅为3492亿元,略低于回购金额的总和。
单看A股阛阓:
2015年以来,A股回购金额与股权融资之间的比例,呈现出迟缓增长的趋势,不错澄莹地辩别为三个阶段:
第一阶段:2015年至2017年,回购金额占股权融资的比例不及1%;
第二阶段:2018年至2023年,回购金额占股权融资的比例显耀擢升,但未跨越10%;
第三阶段:2024年以来,汉华优配回购金额占股权融资的比例跃升至62.7%。
注:2024年时辰放弃10月20日
再看港股阛阓:
每经记者不雅察到,2022年往日,港股的回购金额占股权融资的比例相似保抓在10%以下的低位。
自2022年起,港股回购热心飞腾,回购金额占股权融资的比例飙升。终点是2024年以来,港股回购金额初度跨越股权融资边界,比值达到179.20%。
注:2024年时辰放弃10月20日
二、中国上市公司回购实力榜:407家超1亿元
具体来看,放弃10月20日,本年已有跨越2200家A股和港股公司实施了回购,回购总数已逾3500亿元东谈主民币。在这些回购作为中,回购金额跨越1亿元(港股已折算为东谈主民币)的公司达到了407家。
尤为引东谈主防卫的是,4家超等蓝筹公司的回购金额冲破了百亿元大关,分别是腾讯控股、汇丰控股、好意思团-W和盟国保障,具体数额分别为824亿元、323亿元、257亿元和226亿元。
注:2024年时辰放弃10月20日
回购金额跨越10亿元的有20家蓝筹公司,分别是快手-W、小米集团-W、东岳集团、药明康德、海康威视、恒生银行、太古股份公司A、通威股份、药明生物、顺丰控股、三安光电、长实集团、宝钢股份、百胜中国、凯莱英、宁德期间、和邦生物、九安医疗、韦尔股份、石药集团,其回购金额从37亿元到11亿元不等。
注:2024年时辰放弃10月20日
回购金额跨越1亿元的有407家上市公司,其中244家公司的回购金额占到总市值的1%以上,大时代配资30家公司的回购金额占到总市值的5%以上,而东岳集团、安适家、西山科技的回购金额占比以致跨越了10%。有专题琢磨敷陈指出,关于回购金额占总市值比例跨越5%的公司而言,其逾额收益通常抓续高于那些占比较低的公司。
注:2024年时辰放弃10月20日
三、辩别回购用途,含金量各异大
在繁密的回购决议中,回购用途包括三类:刊出,股权激勉或职工抓股运筹帷幄,择机出售。
其中尤以“刊出式”回购最受投资者追捧,上市公司将回购的股票一谈刊出,让股价的“含金量”更高,等于实委果在地陈诉鞭策。
不外具体现实中还颇有奥妙,即使齐是刊出式回购,决议不同遵守也有很大各异,比喻港股上市的东岳集团,其回购刊出的股份并非来自等闲投资者,而是从大鞭策手中定向回购,况兼回购资金亦然来自“卖子”往还。
记者梳剃头现,本年以来确乎有不少行业的龙头公司加入了“刊出式”回购的戎行。比亚迪、好意思的集团、药明康德、通策医疗、三七互娱、容百科技等行业龙头公司在本年纷繁推出回购刊出运筹帷幄,拟通过“刊出式回购”来爱戴公司价值及鞭策权利。
关联词,“刊出式”回购还有待提高。以本年以来实施大额回购(回购金额跨越1亿元)且回购比例居前的50家公司为例,其中仅有21家公司的回购意见隧谈是用于刊出,其余公司的回购用途还含有股权激勉或职工抓股运筹帷幄,以致还可能在回购后择机出售。
回购后择机出售的决议,其实仅仅股份暂时退出阛阓,异日这部分股票还要再行上市,格外于上市公司用自有资金为二级阛阓提供了流动性,但股权没刊出就不会提高股权的含金量,对投资者的价值较低。
(407家实力公司名单和决议见文末图表“中国上市公司回购实力榜”)
四、他山之石:回购助推好意思股长牛
总结好意思股从2007年至2023年的回购情况。东海证券基于标普内行网站公布的年度数据,对这一手艺内标普500指数要素股的回购情况进行了精湛统计。统计收尾闪现,在这17年间,标普500指数要素股累计回购金额达到了约94805亿好意思元;而比拟之下,好意思国三大证券往还所的IPO与增发资金总和仅为18877亿好意思元(剔除颠倒意见收购公司)。
回购金额:标普500要素股,融资金额:好意思国三大往还所,数据
不仅如斯,标普500要素股每个年度的回购金额均跨越了融资金额,终点是2007年、2015年、2016年、2018年和2022年,这些年份的回购金额均跨越了融资金额10倍之多。
这一惊东谈主的回购力度与好意思股历史上最长的牛市相伴相随。东海证券琢磨指出,上市公司回购成为了好意思股最大“买家”,好意思股上市公司回购后无数齐采选了刊出股票,这是推动股价高涨的蹙迫原因。
如在2019年~2023年间,苹果累计回购金额高达4008亿好意思元,谷歌回购金额超2000亿好意思元,微软、脸书回购金额超1000亿好意思元。
数据闪现,2007年至2023年这17年间,仅有2007年、2015年、2018年、2020年和2023年这5个年份标普500回购指数(方针普500指数中回购比率最高的100家公司)跑输标普500指数,其余12个年份标普500回购指数齐赢得了逾额收益。
即使从更万古辰跨度来看,情况依旧如斯,数据闪现1995年至2023年,这29年间仅有7个年份标普500回购指数跑输标普500指数。这29年来,标普500回购指数累计涨幅近24倍,年化收益率11.13%,明显高于标普500指数的7.79%。
附:中国上市公司回购实力榜(回购超1亿元的407家公司细目)